Диссертация (Разработка и внедрение показателей рисков платежных систем в надзорную деятельность Банка России), страница 9

Платежная система не сможет установить тариф и45дисконт индивидуально, не зная тип участника. В результате дисконт будетустановлен на некотором среднем уровне, который, согласно теорииасимметрии информации, не будет оптимальным для стабильных участников.В этой связи существует вероятность возникновения эффекта неблагоприятногоотбора.Проблема функционирования платежной системы заключается в том, чтоконтроль денежных потоков участников возможно осуществлять только внутрисвоей платежной системы без получения всей информации об участнике.Следовательно, нарушение бесперебойности функционирования в однойплатежной системе может привести к значительным потерям для другойсистемы. Соответственно для нейтрализации указанного эффекта Банк Россиидолжен централизованно установить критерии, выполнение которых позволитгарантироватьбазовыетребованиякустойчивостифункционированияоператоров услуг платежной инфраструктуры.

Указанную проблему возможнорассмотреть с позиции лицензирования платежной системы.Банк России может не владеть всей информацией о том, насколькоплатежные системы соблюдают требования к обеспечению бесперебойностифункционирования платежных систем. Лучшим решением в данном случаевыступает введение мер на стадии регистрации платежной системы в Реестреоператоровплатежныхзарегистрированнымвсистем(рисунок7).Длятого,Реестре,операторплатежнойчтобысистемыбытьзаранеепредоставляет всю необходимую информацию в Банк России.Регистрация оператора платежной системы в РеестреБанк России получает всю требуемую информациюо структуре платежной системы, правилах,показателях операторов услуг платежнойинфраструктурыОперационная деятельностьплатежной системыКонтроль индивидуальныхпоказателей осуществляетсяоператором платежной системыРисунок 7 – Механизмы снижения асимметрии информации в деятельности платежнойсистемыИсточник: составлен автором диссертации46Банк России, запросив информацию на начальной стадии, получает всетребуемые данные, необходимые для регистрации платежной системы.Соответственно, при необходимости, объем запрашиваемой информации можетбыть увеличен.

Таким образом, Банк России на начальном этапе сможетустановить минимальные барьеры для входа, которые позволят обеспечитьбесперебойность функционирования платежных систем в дальнейшем. Сборинформации после регистрации платежной системы не всегда целесообразен,так как он связан с дополнительными издержками для платежной системы.Болеетого,инфраструктурыконтрольустойчивостиосуществляетсяоператоровоператорамиуслугплатежнойплатежнойсистемысамостоятельно.Современная организация взаимодействия Банка России и платежнойсистемы предполагает, что Банк России осуществляет взаимодействие соператором платежной системы.

Операторы услуг платежной инфраструктурыпредоставляют требуемую информацию через оператора платежной системы. Вданной ситуации возникает возможность возникновения эффекта моральногориска, так как они могут предоставить некорректную информацию операторуплатежной системы, который в свою очередь может передать информацию вБанк России. Наличие посредников во взаимодействии между Банком России иоператорами услуг платежной инфраструктуры создает возможность дляморального риска, так как они имеют стимул предоставить ложнуюинформацию с тем, чтобы продолжить свою деятельность в составе платежнойсистемы.Возможно сделать вывод, что показатели, разработанные в главе 3, могутбыть использованы Банком России не только для осуществления рискориентированного надзора за платежными системами, но и при регистрацииоператора платежной системы в Реестре операторов платежных систем.47Применение модели Штакельберга для анализа взаимодействия БанкаРоссии и платежных системВторой моделью микроэкономической теории, которую возможноиспользовать, является задача Штакельберга.

В частности, на начальном этапе,Банк России устанавливает требования, после чего оператор платежнойсистемыустанавливаеттребованиякоператорамуслугплатежнойинфраструктуры. Банк России старается максимизировать свою функцию,связанную с достижением задачи бесперебойности функционирования во всехплатежных системах.

К примеру, в контексте микроэкономической теории,Банк России может решать общую задачу максимизации прибыли для всехплатежных систем. В свою очередь совокупная прибыль зависит от размераиздержек, в том числе, связанных с устойчивостью функционирования другихплатежных систем.В контексте микроэкономической теории на начальном этапе, БанкРоссии фактически устанавливает требования к платежным инфраструктурам.Эти требования влияют на предельные издержки платежных систем. Для того,чтобы установить оптимальный уровень требований, Банк России должениспользовать метод обратной индукции, то есть решить оптимизационнуюзадачу с новыми издержками для платежных систем.

После чего Банк Россииможет установить требования, добиваясь от платежных систем необходимогоуровня бесперебойности функционирования. Вопросами обеспечения целевыхфункций центрального банка занималась [Mester, 2003]. В исследованииподчеркивается,чтоприменениестандартныхподходовкоценкеэффективности центральных банков невозможно, так как у центральных банковсвои цели. Эффективность – это мера отклонения между фактическим ижелаемым значением.

Таким образом, эффективность может быть измерена какцелевая функция. В случае для Банка России такой целевой функцией можетбыть совокупная прибыль, сформированная в национальной платежной системе.В свою очередь операторы платежных систем также осознают, что они48выступают последователями, так как они вынуждены исполнять требования,принятые Банком России.Соответственно они решают собственнуюоптимизационную задачу, исходя из издержек, связанных с вводимымитребованиями.Для получения реакции со стороны оператора платежной системы иоператора услуг платежной инфраструктуры, необходимо заранее обеспечитьих ознакомление с вводимыми требованиями. Вероятно, на начальном этапе,указанные требования должны быть реализованы в виде механизма наблюдения.Вторым вариантом реализации требований выступает определение категорииплатежной системы в зависимости от значений показателей, устанавливаемыхБанком России. В подготовленном надзорном акте необходимо выделитьнесколько категорий устойчивости платежных систем.Уравнение ФишераТретьей группой теорий, которые определяют регулирование платежныхсистем, выступают теории, связанные с их влиянием на макроэкономическиепоказатели, в частности, на инфляцию.

Платежные системы увеличиваютскорость обращения денег в экономике. Существует уравнение, предложенноеИрвингом Фишером MV=PY, где P – уровень цен в экономике, Y – объемтоваров, M – денежная масса, V – скорость обращения денег. При увеличениискорости обращения денег в экономике, происходит рост цен. Хотя, впоследнее время, экономисты считают, что скорость обращения денег неявляется ключевым параметром [Макконелл, Брю, 1999], однако, все равно естьряд эмпирических исследований, которые подтверждают влияние платежныхсистем на макроэкономические показатели.При увеличении скорости обращения денег происходит рост инфляции.При этом нарушение бесперебойности функционирования может иметьзначительное отрицательное воздействие, так как сокращает скоростьобращения денег в экономике.

Для обеспечения стабильности в монетарной49политике, Банк России должен обеспечить постоянную скорость обращенияденег. Для этого необходимо поддержать бесперебойность функционированияплатежных систем. В случае системного нарушения Банк России потеряетвозможность эффективного проведения монетарной политики. Следовательно,вопрос обеспечения бесперебойности функционирования платежных системвыступает важным параметром, который определяет успешность проведениямонетарной политики.

Ее обеспечение позволит Банку России точнееспрогнозировать спрос на деньги в экономике, а, следовательно, повыситьстепень достижения ключевых целей.На основе анализа представленных теоретических концепций, возможносделать несколько ключевых выводов. В случае отсутствия четких критериеввозникаетвозможностьреализацииэффектанеблагоприятногоотбора.Платежные системы могут делать вид, что они внедряют требования БанкаРоссии, однако фактически такая работа может не проводиться. Внедрениеколичественных индикаторов позволит однозначно определить категориюоператора услуг платежной инфраструктуры и назначить ему меры воздействия,которые соответствуют его категории.Мониторинг устойчивости платежной системы возможно осуществлять вконтексте реализации монетарной политики, так как функционированиеплатежной системы может оказать воздействие на успешность ее проведения.Надзорные требования для операторов услуг платежной инфраструктурыдолжны быть внедрены с определенным временным лагом, с тем, чтобыоператоры успели адаптировать свои бизнес-процессы под новые требования.Вероятно, на первоначальном этапе надзорные требования не должны иметьобязательный характер.

Технологические требования могут рассматриватьсякак барьеры для участия операторов услуг платежной инфраструктуры.Юридические лица, которые не имеют соответствующих технологическихвозможностей, изначально не смогут быть привлечены в качестве операторов вплатежную систему. Возможно предположить, что платежные системы,50использующиесоответствующиетехнологическиерешения,будутдемонстрировать большую финансовую устойчивость.Рассмотренные теоретические концепции демонстрируют, что БанкРоссии должен определить две категории надзорных требований: требования кдоступу на рынок и требования, применяемые в процессе работы.