Диссертация (Влияние реформы регулирования тарифов на инвестирование энергосетевых компаний)

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшегообразования «Национальный исследовательский университет «Высшая школаэкономики»На правах рукописиОрлова Юлия АлександровнаВЛИЯНИЕ РЕФОРМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ТАРИФОВ НАИНВЕСТИРОВАНИЕ ЭНЕРГОСЕТЕВЫХ КОМПАНИЙСпециальность: 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством(промышленность)ДИССЕРТАЦИЯна соискание учёной степеникандидата экономических наукНаучный руководитель:д.

э.н., профессор Авдашева Светлана БорисовнаМосква – 20172ОглавлениеВведение…………………………………………………………………………..3Глава 1 Регулирование сетевых компаний и его влияние на стимулырегулируемых компаний к инвестированию………………………………... 131.1 Влияние параметров тарифного регулирования на стимулы сетевыхкомпаний…………………………………………………………………..... 141.2 Тарифное регулирование и влияние институциональной среды………... 221.3 Теоретические и эмпирические исследования влияния тарифногорегулирования на инвестиции сетевых компаний……………………….. 29Глава2Российскаяреформатарифногорегулированияраспределительных сетевых компаний в контексте мирового опыта….... 362.1 Место регулирования тарифообразования в концепция реформэлектроэнергетики…………………………………………………………..

372.2 Международный опыт тарифного регулирования распределительныхсетевых компаний…………………………………………………………... 412.3 Результатыпримененияразличныхметодоврегулированияраспределительных сетевых компаний…………………………………… 512.4 Задачи российской реформы тарифного регулирования как отражениесостояния российского электросетевого комплекса……………………... 562.5 Эволюция подходов к тарифному регулированию российских РСК…… 68Глава 3 Влияние реформы тарифного регулирования на инвестициироссийских РСК…………………………………………………………………783.1 Обоснование гипотез влияния реформы тарифного регулирования наобъемы инвестиций российских РСК……………………………………... 783.2 Предпосылки, метод и данные эконометрического анализа влиянияразличных режимов тарифного регулирования на объемы инвестицийроссийских РСК…………………………………………………………….. 853.3 Результаты эконометрического исследования влияния тарифногорегулирования на объем инвестиций российских РСК…………………..

953.4 Влияние реформы тарифного регулирования на износ активовроссийских РСК…………………………………………………………… 100Заключение……………………………………………………………………111Список литературы…………………………………………………………...117Приложение А Пример тарифного меню……………………………………… 131Приложение Б Распределительные сетевые компании в российскойэлектроэнергетике………………………………………………………………. 133Приложение В О некоторых пробелах в RAB-регулировании в первые годыприменения……………………………………………………………………….

1353ВВЕДЕНИЕПреобразования в инфраструктурных секторах, к которым относятсяраспределительные электрические сети, имеют огромное значение для экономикиРоссии. География электрических сетей, направления их развития, стоимость инадежность предоставляемых услуг имеют решающее значение не только длятекущих выигрышей продавцов продукта и его покупателей, но и для перспективразвития конкурентоспособности российской экономики.В России в рамках реформы электроэнергетики были сформированы 11межрегиональных распределительных сетевых компаний (без учета ДальнегоВостока, далее – МРСК), осуществляющие транспортировку электроэнергии полиниям электропередачи мощностью до 110 кВ. Передача электроэнергииотносится к естественно-монопольными видам деятельности.

Государстворегулирует тарифы на услуги распределительных сетевых компаний (далее –РСК, они же – филиалы МРСК).Нехватка инвестиций в электросетевом комплексе в предыдущие 20 летпривела к значительному физическому и технологическому устареваниюроссийских электрических сетей. Общий износ распределительных электрическихсетей достиг 70%, в то время как в других крупных странах этот показатель непревышает 45%. Одной из задач реформы тарифного регулирования в отношенииэлектрических сетей в 2009-2012 гг.было увеличение объема инвестиций,снижение износа активов, повышение операционной эффективности компанийсектора. В результате реформы тарифного регулирования в России сложиласьуникальнаяситуация:использованиедвухальтернативныхметодовдолгосрочного тарифного регулирования электросетевых компаний - методадоходности инвестированного капитала и долгосрочной индексации, наряду ссохранением регулирования по принципу «затраты плюс», что обусловливаетособый интерес для сравнительного эмпирического исследования.4Капиталоемкостьраспределительногоэлектросетевогокомплекса,относительная устойчивость используемых технологий и состава участниковрынка предопределяют долгосрочный характер проводимых реформ и ихрезультатов.

Это делает крайне важной оценку промежуточных эффектовпреобразований. Несмотря на это, влияние изменения тарифного регулированияна инвестиционное поведение российских электросетевых компаний до сих порэмпирически не оценивалось.Степень разработанности проблемы. Современная теория регулированияобосновывает отход от установления цен для монополистов на уровне «первогонаилучшего» и «второго наилучшего», вследствие эффектов асимметрииинформации. Регулятор не только не обладаетинформацией об издержкахфирмы-монополиста, но что важнее – не может достоверно оценить потенциалснижения издержек и усилия, которые может предпринять менеджмент для ихснижения.Современнаятеориярегулированияразрабатываетконцепциюстимулирующего регулирования – государственного регулирования цен итарифов, максимально воспроизводящих у регулируемых компаний стимулы кэффективному использованию ресурсов [Laffont and Tirole, 1993; Crew andKleindorfer, 2002; Armstrong and Sappington, 2007; Joskow, 2006, 2008].

Силастимулирующегорегулированияопределяетсятем,насколькодоходрегулируемой компании (тариф) зависит от ее текущих издержек: независимостьот текущих затрат создает мотивацию для менеджмента снижать издержки дляобеспечения дополнительной прибыли компании, поскольку регулятор неизымает достигнутую фирмой экономию [Laffont and Tirole, 1993].Традиционно,использовалисьобоснованныеприустановленииразличныеиздержкивидытарифовзатратногорегулируемойестественныхметода,компании(вмонополийпокрывающеготомчислевсеRAB-регулирование, метод гарантированной нормы доходности и т.п.). Работы [Averchand Johnson, 1962; Laffont and Tirole, 1993; Joskow, 2006, 2008] и др.

показываютотсутствиезаинтересованностифирмывэтомслучаеповышатьсвою5эффективность. Достигнутое в результате усилий регулируемой компанииснижение издержек снижает получаемый тарифный доход.Для создания стимулов к повышению операционной эффективностирегулятор может фиксировать предел роста выручки монополиста, например, науровне инфляции (в англоязычной литературе RPI – retail price index, сейчас –CPI, consumer price index), предписывая также снижение затрат на фактор Х, чтолегло в основу названия регулирования – RPI (CPI)-X, или предел роста цены(выручки) [Laffont, Tirole, 1993].Другойразновидностьюстимулирующегорегулированияявляетсябенчмаркинг.

В основе бенчмаркинга лежат статистические и непараметрическиеметоды, позволяющие привязывать тариф регулируемой компании или часть еезатрат к отраслевым показателям, показателям компаний-аналогов, что даетрегулятору возможность симулировать элементы конкуренции в регулируемойотрасли. Особенности применения бенчмаркинга разрабатывались [Shleifer, 1985].Комбинации элементов различных методов регулирования называютгибридными методами регулирования; именно они, как правило, используются напрактике [Schmalensee, 1989; Lyon, 1996].Эмпирические исследования подтверждают, что стимулирующее тарифноерегулирование может влиять на объемы, структуру, время реализации инвестицийрегулируемых компаний [Cabral, Riordan, 1989; Greenstein, McMaster, Spiller 1995;Biglaiser, Riordan, 2000; Nagel, Rammerstorfer, 2008; Roques, Savva, 2009; Cambini,Rondi, 2010 и др.].Среди отечественных работ выделяются исследования, посвященные общимвопросам регулирования и конкуренции [Шаститко А.

Е., Голованова С. В. и др.,2012], [Авдашева С.Б., Цыцулина Д.В., 2014]. Материалы экспертного уровняИнститута энергетическихстратегии,АналитическогоисследованийцентраприРАН, Института энергетическойПравительствеРФ,профильныхминистерств анализируют секторальные проблемы, опираясь на мировойпрактическийопытреализациипреобразований.Оценкаприменимости6различных подходов к бенчмаркингу для российских электрических сетей, т.е.конкретного инструмента тарифного регулирования, была предпринята [ДолматовИ.А., Маскаев И. В., 2014]. Однако эмпирической оценки результатов примененияальтернативных моделей тарифного регулирования в энергосетевом комплексе непроводилось.Цель настоящей диссертации – оценка влияния реформы регулированиятарифов на объем и результаты инвестиционных расходов российских РСК.Достижение данной цели предполагает решение следующих задач:1.Систематизироватьтеоретические иэмпирические исследования,посвященные влиянию регулирования на решения регулируемых компаний, в томчисле инвестиционные.2.