Диссертация (Финансовые инновации моделирование и применение в российской экономике), страница 5

Финансовые услуги и основные тенденции их развития в сервисной экономике.Научно-техническийпрогресспоследнегостолетияспособствовалроступроизводительности труда в сфере материального производства и обусловил формированиетенденций к увеличению производства услуг, росту занятости в сфере услуг и размываниюграниц между промышленной и сервисной деятельностью.

Результатом подобныхтенденций становится появление нового типа экономики, в которой особую роль играютзнания и информация. Поэтому одной из приоритетных целей развития реального ифинансового секторов становится формирование инновационной экономики в отрасляхсферы услуг, в том числе финансовых. В первом приближении, финансовый посредник–это экономический агент, который специализируется на покупке и одновременной продажефинансовых требований.

Обычно наличие посредников связывается с наличием на рынкетрансакционных издержек. Однако финансовое посредничество, на самом деле, болеесложная деятельность. Во-первых, финансовые посредники постоянно или периодическиработают с финансовыми контрактами, которые не могут быть легко перепроданы, вотличие от более ликвидных ценных бумаг (акций и облигаций). Такая ситуация характернадля банковской и страховой деятельности. Кроме того, характеристики контрактов иценных бумаг, выпущенных фирмами (заемщиками), могут существенно отличаться от тех,которые требуют инвесторы (кредиторы), поэтому задачей финансового посредничествастановится диверсификация и оптимизация рисков финансовой системы.В целом следует отметить, что в неоклассических моделях общего равновесия,основанных на идее совершенных рынков, убедительно обосновать необходимостьсуществования финансовых посредников в экономике практически невозможно.

Одной изпервых работ по теории современного финансового посредничества по праву считаетсяработа Джона Герли и Эдварда Шоу [Gurley &Shaw, 1960], в которой основной функциейпосредников названо снижение трансакционных издержек в экономике. Следствием сталидва подхода к проблеме выявления целевой функции финансовых посредников. Первыйподход рассматривает посредников с точки зрения возможности управления портфелемактивов, что сближает банковскую теорию с теорией финансовых рынков, и делаетдиверсификацию портфеля активов объектом теоретических и эмпирических исследований[например, Kane & Buser,1979].

А. Тарази [Tarazi, 1996] показал, что оптимальное решение18банка о распределении активов зависит от объема собственного капитала, доходности иотторжения риска (risk-aversion). Такой подход полагает задачей банка максимизациюдоходности портфеля активов при минимизации существующих рисков.Второйподход(монетаристский)сфокусированнаизучениифинансовыхпосредников в качестве ядра платежной системы, основной функцией которых являетсяподдержаниеэффективнойработыплатежнойсистемы.Последнеепредполагаетобеспечение стабильности и эффективности за счет внедрения усовершенствованныхплатежных инструментов (наличные денежные средства, карты) и улучшения платежнойинфраструктуры(банкоматы,интернет-банкинг),составляетосновунаправлениябанковской теории, фокусирующегося на изучении спроса на деньги.

Таким образом, обаподхода сконцентрированы на объяснении роли финансовых посредников в экономике,понимании особенностей финансовой деятельности без объяснения причин появления исуществования посредников. Эта проблема в экономической литературе стала актуальной в70-90-е года прошлого века.Основными направлениями исследований в этот период становятся теоретическийанализ функций финансовых посредников, влияние банковской деятельности наэкономический рост и вопросы ее государственного регулирования. Первое направлениесфокусировано на анализе четырех основных функций финансовых посредников:снижение трансакционных издержек,снижение риска ликвидности,обеспечение информацией,пересмотр долговых договоров.Иными словами, авторы используют микроэкономический инструментарий ипоказывают, что «путем выполнения различных агентских функций и операций покачественному преобразованию активов финансовые посредники преодолевают эффекты,связанные с неравномерным распределением информации, обеспечивают требуемуюликвидность, минимизируют риски и снижают трансакционные издержки» [Freixas, Rochet,2008, р.19, пер.

с англ. автора,]. В результате на передний план выходит их способностьуменьшать риски рыночных агентов и трансакционные издержки, т.е. решать проблемы,связанные с асимметрией информации. При этом главной целью деятельности финансовыхпосредников, как коммерческих организаций, оставалась максимизация прибыли припрочих равных условиях.Данный подход к сфере финансового посредничества во многом был связан в тем,что долгое время экономисты уделяли основное внимание изучению сферы производства, ирассматривая финансовых посредников как аналог промышленного предприятия.

Но с19развитием экономики стало очевидно, что финансовое посредничество относится к сфереуслуг, черты которой в значительной степени отличаются от производственнойдеятельности. Однако благодаря работам А. Фишера и К. Кларка услуги занялиполноправное место в экономической модели мира, и была создана трехсекторная модель, вкоторой фигурировал сектор услуг [Fisher, 1939; Clark, 1940] и финансовая деятельностькак часть этого сектора.

В рамках трехфакторной модели были выделены следующиесектора экономики:1) первичный сектор – сельское хозяйство и добыча полезных ископаемых;2) вторичный сектор – обрабатывающая промышленность;3) третичный сектор – различные виды услуг.Данная идея заложила основу для классификации экономики в историческом разрезепо доле занятого населения в определенной сфере:1) аграрная экономика – преимущественная часть населения занята в сельскомхозяйстве;2) индустриальная экономика – большая доля населения занята в промышленности;3) постиндустриальная или сервисная экономика, где большая часть занята в сфереуслуг.Д.

Белл [Д.Белл, 1999, c.1-162., Пер. с англ.] также дал свое определение новогообщества: «Постиндустриальное общество - это общество, в экономике которого приоритетперешел от преимущественного производства товаров к производству услуг, проведениюисследований, организации системы образования и повышению качества жизни; в которомкласс технических специалистов стал основной профессиональной группой».Такимобразом, мы видим, что в середине прошлого века в научной среде формируются идеинового постиндустриального общества, в котором ключевую роль играют услуги,информация и высококвалифицированные работники.Позднее стала развиваться идея, связанная с выделением в третичном сектореособых «знаниемких» услуг (четвертичный сектор), которые являются проявлением новоготипа экономики.

Одним из первых о данной идее заговорил Ф. Махлуп [Machlup, 1962],который и стал автором термина «экономика знаний» (knowledge(-based) economy). Подданным термином понимают такую экономическую систему, где основополагающую рольиграют информация и знания, которые становятся основным источником развития сферыуслуг и экономического роста.Первые попытки выделить деловые услуги, основанные на знаниях, в отдельнуюкатегорию, были осуществлены Ф. Махлупом в рамках его исследований особенностейэкономики знаний [Machlup,1962].

Позднее в работах И. Майлза [Miles, 1974] эти услуги20получили название интеллектуальных деловых услуг (knowledge-intensive services). Подинтеллектуальными услугами он понимал услуги и деловые операции, которыеосновываютсянапрофессиональныхзнаниях.Подобныеуслугиспособствуютподдержанию бизнес-процессов организации, и их развитие связано с ростом в структурезанятого населения таких профессий как ученые, инженеры, различные эксперты,консультанты.И.

Майлз выделил данные услуги в отдельный сектор (четвертичныйсектор) и тем самым дополнил существующую трехсекторную модель Фишера-Кларка.На рисунке 1 представлена уже четырехсекторная модель экономики, в которойотдельную роль играют услуги четвертичного сектора (сектора «знаниеемких» услуг). Всоответствие с моделью Фишера-Кларка-Майлза, стечением времени соотношение долизанятых по секторам экономики менялось: в аграрной экономике доминировал первичныйсектор; доля занятых в производстве была невелика (около 20%).

Рост производительноститруда,совершенствованиетехникиспособствовалиразвитиюмануфактурногопроизводства, и, вследствие промышленной революции, преобладающим становитсявторичный сектор. При этом роль первичного сектора начинает снижаться, чтосоответствует индустриальной стадии развития экономики. В этот же период доля занятыхв сфере услуг начинает приближаться к доле занятых в первичном секторе. Однакопроизводительность труда в сфере услуг растет не так быстро, как и в сельском хозяйстве ипромышленности. В первую очередь это связано с низким уровнем капиталоемкости сферыуслуг, который делает услуги более трудоемкими по сравнению с продукцией сельскогохозяйства и промышленности, и не позволяет в сервисной деятельности добитьсязамещения человеческого труда машинным. Когда доля занятых в секторе услугприближается к доле занятых в первичном и вторичном секторах, мы можем говорить оформировании сервисной или постиндустриальной экономики, в которой источником ростаи развития становятся различные виды услуг.21Рисунок 1 – Распределение доли занятых по секторам экономики.Источник: Miles, 1974.Стоит отметить, что тенденция к преобладанию занятых в сфере услуг над другимисекторами наблюдается во многих странах мира.

В развитых странах доля занятых в сфереуслуг превышает 70%3.В российской экономике происходит изменение структурызанятости в сторону увеличения числа занятых в сфере услуг и «сервисизации» экономики(см. Рисунок 2). По данным Всемирного банка за 2012 год, доля занятых в сфере услуг вРоссии составляет 65,5%, в то время, как доля занятых в промышленности составляет27,8%, а в сельском хозяйстве – 7,0%. Вместе с этим, в мировых масштабах данныепоказатели являются средними и соответствуют динамике развитых стран в 80-90-х гг.

XXвека.3Всемирный банк (WorldBank). Динамические данные занятости в сфере услуг. [Электронный ресурс].URL:http://data.worldbank.org/indicator/SL.SRV.EMPL.ZS (дата обращения: 20.10.2014)22100908070605040302010199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010201120120Процент населения, занятого в сфере услуг, в миреПроцент населения, занятого в сфере услуг, в РоссииРисунок 2 – Диапазон распределения населения, занятого в сфере услуг, в мире и России (%от общего числа занятых).Источник: Всемирный банк (ВБ), Росстат, расчеты автора.Вместе с ростом числа занятых в сфере услуг в большинстве стран мира происходитувеличение вклада сферы услуг в ВВП.