Диссертация (Совершенствование механизмов взаимодействия органов власти и бизнеса при реализации проектов государственно-частного партнерства в коммунальном секторе), страница 14

к. в этом случаеувеличивается размер дохода, аследовательно, и тарифМетод доходности на инвестированный капитал (Regulatory Asset Base (RAB)Разновидностью метода регулирования нормы доходности является методрегулирования доходности на инвестированный капитал (Regulatory Asset Base —RAB). В отличие от рассмотренного выше метода регулирования доходности,в данном методе дополнительно на других условиях обеспечивается возвратпривлеченных средств.

Метод RAB привлекателен для инвесторов, т. к. имгарантируется возврат инвестиций и получение некоторого дохода.В целях стимулирования компании повышать эффективность в данномметоде тарифного регулирования также используют коэффициент сокращенияоперационных издержек — X.Проблема, связанная с данным методом регулирования, заключается в том,чтопредприятиезаинтересованонаращиватьинвестиции,получаядополнительный доход на каждую единицу вложенных инвестиций (эффектАверча-Джонсона).Метод RAB еще довольно новый.

Впервые он появился в Великобритании вначале 1990-х гг., когда правительство приняло решение приватизироватьэлектросетевой комплекс. Было определено 14 сопоставимых по размерамраспределительных сетевых компаний. Для того чтобы орган регулирования имелвозможность сравнивать предприятия между собой, законодательство запретилообъединение или разделение компаний. Практика реализации данного методапоказала, что регулируемые предприятия снизили операционные издержки, приэтом увеличился приток инвестиций в сектор.

Система RAB часто приводится вкачестве положительного примера тарифного регулирования, в первую очередьдля привлечения инвестиций [30].Данный метод получил широкое распространение не только в развитых, нои в развивающихсястранах.Однаковосновномегоприменяютприрегулировании тарифов электросетевых организаций. Данное ограничениесвязано с тем, что электросетевое хозяйство, в отличие от коммунального, вбольшинстве стран находится в частной собственности. В то же времявозможность применения метода доходности на инвестированный капитал в80случае, если речь идет о публичной собственности, вызывает многочисленныедискуссии и споры. В случае когда основные фонды находятся в публичнойсобственности (государственной, муниципальной), инвестирование в них, какправило, происходит по-другому: либо путем публичных заимствований(например, муниципальные облигационные займы), либо через механизмы ГЧП.Преимущества и недостатки метода RAB представлены в таблице 10.Таблица10.Преимуществаинвестированного капитала [109]••инедостаткиДостоинстваИнвесторувыгодновкладыватьсредства в модернизацию и развитиеинфраструктуры, т.

к. на весь объеминвестицийонполучаетпривлекательную доходность принизких рисках.Орган регулирования в каждомновомпериодетарифногорегулирования устанавливает тарифисходя из текущих затрат, чтопозволяет учитывать операционные иинвестиционныепотребностипредприятия•••81методадоходностиНедостаткиЗавышение объема первоначальной базыкапитала, учитываемой при расчететарифа, в связи с чем существует высокаявероятность значительного роста тарифав первый годЗаинтересованностьпредприятияпостоянноинвестироватьсредствав объектыкоммунальнойинфраструктуры даже в ситуации, когдатакой необходимости нет;АналогичнометодурегулированиядоходностисуществуетасимметрияинформациимеждуорганомрегулированияирегулируемымпредприятиемМетод предельных тарифов (Price cap)Этот подход также известен как метод «потолка цен». Метод предельныхтарифов предполагает, что орган регулирования устанавливает тарифы исходя иззначений тарифов в предыдущий год с учетом изменения факторов, влияющих надеятельность предприятия (в общем случае берется индекс потребительских цен)исравненияс аналогичнымипредприятиями(применяетсякоэффициентэффективности Xt ).

Коэффициент Xt призван стимулировать предприятие ксокращению издержек. Ниже приведена формула, по которой рассчитываютсятарифы в соответствии с рассматриваемым методом [130]:Tt = Tt−1 × (1 + RPIt−1 ± Xt ),(2)где: Tt−1 — предельный тариф за предыдущий период; Xt3—коэффициентэффективности,устанавливаемыйорганомрегулирования для данного периода регулирования; RPIt−1 — индекс потребительских цен.Данный метод регулирования дает коммунальному предприятию стимулыдля повышения операционной эффективности, т. к. в случае если оно будетработать эффективнее, т.

е. сократит операционные расходы на большуювеличину, чем от него ожидает орган регулирования, предприятие получитдополнительную прибыль.Одной из самых серьезных задач для органа регулирования являетсяустановление коэффициента X. Он определяется исходя из анализа индикаторовпроизводственной и финансовой деятельности регулируемого предприятия саналогичными предприятиями, работающими в секторе. Чем больше упредприятиянизкихзначенийиндикаторов,тембольшедолженбытькоэффициент X. После проведения анализа для предприятия устанавливаютсяцелевые показатели деятельности, достижение которых должно приблизить его к«эталонному» предприятию.82Основным преимуществом метода предельных тарифов является то, чтоорган регулирования не занимается анализом издержек предприятия, а значит,процедуратарифногорегулированиясущественноудешевляется.Второепреимущество состоит в том, что предприятие получает стимулы для повышенияоперационной эффективности.Типичным примером данного подхода является регулирование предприятийводоснабжения в Великобритании, где оно способствовало значительномуснижению затрат.

В настоящее время RPI-X-регулирование применяется и вомногих других странах. Например, в Чехии системы централизованноготеплоснабжения, как правило, регулируются с применением ценовых потолков синдексом эффективности.Данный метод тарифного регулирования имеет и недостатки. Первыйнедостаток — это то, что в нем присутствует возможность накопления грузапрошлых ошибок. Если, допустим, в начале была допущена ошибка при расчететарифа, то она будет дальше сопровождать это предприятие во все периодыиндексации.Второйнедостаток—этоопределенныйсубъективизмвустановлении коэффициента Х.Практика применения данного метода в Великобритании показала, что из-заопределенногосубъективизмавустановлениикоэффициентаXнередкопроисходят споры и дебаты между органом регулирования и коммунальнымпредприятием.Преимущества и недостатки метода регулирования предельных тарифовпредставлены в таблице 11.Таблица 11.

Преимущества и недостатки метода предельных тарифов [109]•••ДостоинстваПри установлении тарифа не анализируетсяотчетная(бухгалтерская)информацияпредприятия.Повышаетсяхозяйственнаясамостоятельность предприятия.Менеджмент компании заранее понимает, накакую величину необходимо сократитьиздержки и какую прибыль в случае успехапредприятие может получить83••НедостаткиОпределенный субъективизм приустановлении коэффициента X ив выборе исходного тарифаНакоплениегрузапрошлыхошибокРегулирование часто может основываться на сочетании несколькихвышеописанных методов. Это так называемые гибридные методы, которыесоответствуютситуациям,когдаиспользуемыйметодсочетаетвсебехарактеристики нескольких разных методов.

Как правило, используется сочетаниеметода предельных тарифов и метода доходности на инвестированный капитал.Обзор используемых методов тарифного регулирования предприятийводоснабжения и водоотведения представлен в таблице 12. Как видно из таблицы,наибольшее распространение получил метод регулирования доходности, вомногом — за счет большей простоты использования.Таблица 12. Зарубежный опыт экономического регулирования ВКХ7 [130]СтранаЭкономическоерегулированиеСтранаЭкономическоерегулированиеСШАПанамаRORPrice cap (5 лет)Филиппины RORКолумбияROR/Price cap (5 лет)ИндонезияГондурасRORУругвайRORАзияАрменияPrice capRORАфрикаКабо-ВердеPrice cap (5 лет)ВеликобританияPrice cap (5 лет)ГанаROR/Price cap (4 года)ИталияPrice cap (5 лет)МозамбикRORПортугалияRORНигерRORСловакияRORКенияRORБельгияRORТанзанияROR/Price cap (2 года)Price cap (5 лет)ЗамбияPrice cap (3 года)СевернаяИрландияКосовоЛитваRORRORАмерикаRORБарбадосRORРумынияБелизRORОкеанияБразилияROR/Price pap/АвстралияPrice capКанадаRORПапуа НоваяPrice cap (5 лет)7ROR (rate-of-return regulation) — метод регулирования доходности;Price cap — метод предельных тарифов.84СтранаЭкономическоерегулированиеСтранаЭкономическоерегулированиеГвинеяКоста-РикаВRORразвивающихсястранахдостаточнотипичнаситуация,когдаперечисленные выше методы тарифного регулирования применяются и коператорам, которые работают по договорам ГЧП.

Такая ситуация приводит ксерьезным инвестиционным рискам для операторов. По данным американскогоученого Дж. Гауша, в Латинской Америки 81% договоров ГЧП в сфере ВКХпересматривался уже в первые два года их реализации, причем в 66% случаев —по инициативе оператора [103]. Среди основных причин пересмотра контрактовГауш выделяет следующие [104]:1. экономические трудности и кризисные явления в экономике;2.

изменения в составе правительства или в его приоритетах экономическойполитики;3. невозможность продолжать выполнять обязательства по договору безпересмотра его условий;4. агрессивное/авантюристическое поведение частного оператора;5. нарушение принципа финансового равновесия;6. давление политических факторов при принятии решения о началепроекта в ущерб экономической целесообразности его реализации;7.

коррупция.Как видно, основные результаты пересмотра сводились к изменению тарифаили объема инвестиций, что говорит о недостаточной проработке тарифнойполитики в таких договорах ГЧП (таблица 13).85Таблица 13. Результаты пересмотра условий концессионных соглашений встранах Латинской Америки, 1980–2002 гг. [104]№РезультатДоля результативныхконцессий, %Перенос срока осуществления инвестиционных 69%вложенийУвеличение тарифов62%Снижение тарифов19%Увеличение срока концессии38%Сокращение объема инвестиций62%Изменение объема концессионных платежей:31% уменьшение;17% увеличениеИзменение имущественных отношений:46% благоприятные для концессионера;22% неблагоприятные для концессионераВ таблице 14 представлена статистика используемых методов тарифногорегулирования при реализации концессионных соглашений в странах ЛатинскойАмерики.Таблица 14.

Распределение используемых в концессионных соглашенияхметодов тарифного регулирования в странах Латинской Америки, 1980–2002гг. [104]Методы регулированияРегулирование на основе издержек56%Регулирование предельной цены20%Другие методы (в основном гибридные 24%методы)Частота использованияНа основе таблиц 13 и 14 можно утверждать, что одной из причинпересмотра тарифов и инвестиционных вложений частных операторов можетбыть использование административных методов тарифного регулирования (какминимум в 90% рассмотренных концессионных соглашениях). В этой связиактуальным становится вопрос рассмотрения принципиально иного подхода кустановлению тарифов, когда тарифное регулирование заменяется конкуренциейза рынок и, как следствие, определением цены посредством конкурсныхпроцедур.Историческиеаспектывозникновенияданногометодабылирассмотрены в первой главе.