T-BOOK20 (Ценные бумаги и фондовый рынок Я.М.Миркин), страница 3

Êîìèññèÿ âåëà ñåáÿ ïàññèâíî, ðàáîòàëà "íà îáùåñòâåííûõ íà÷àëàõ", ïðàêòè÷åñêèõ ôóíêöèé íà ôîíäîâîì ðûíêå íå âûïîëíÿëà.

Ê êîíöó 1994 ãîäà åå ñòàòóñ áûë èçìåíåí.

 íîÿáðå 1994 ãîäà îíà áûëà ïðåîáðàçîâàíà â Ôåäåðàëüíóþ êîìèññèþ ïî öåííûì áóìàãàì è ôîíäîâîìó ðûíêó ïðè Ïðàâèòåëüñòâå ÐÔ, êîòîðàÿ ôîðìàëüíî îáëàäàåò âñåìè ïîëíîìî÷èÿìè ïî ðåãóëèðîâàíèþ óêàçàííîãî ðûíêà, êîòîðûìè ðàñïîëàãàåò Ìèíôèí è - ÷àñòè÷íî - Áàíê Ðîññèè (ñôåðà êîìïåòåíöèè êîìèññèè ðàñïðîñòðàíÿåòñÿ - ñ ó÷åòîì ìíåíèÿ Áàíêà Ðîññèè - è íà êîììåð÷åñêèå áàíêè).

Òàêèì îáðàçîì, â êîíöå 1994ã. íà ðîññèéñêîì ðûíêå öåííûõ áóìàã ñëîæèëîñü ìíîãîâëàñòèå. Ñ îäíîé ñòîðîíû, Ôåäåðàëüíàÿ êîìèññèÿ, îáëàäàþùàÿ âñåìè ïðàâàìè ðåãóëÿòîðà, íî íå èìåþùàÿ ïåðñîíàëà, ìàòåðèàëüíîé áàçû, ñ ïðåäñòàâèòåëÿìè áîëåå 10 ðàçëè÷íûõ âåäîìñòâ, ðàáîòàþùèõ â íåé íà îáùåñòâåííûõ íà÷àëàõ.

Ñ äðóãîé ñòîðîíû, Ìèíôèí è äðóãèå âåäîìñòâà ñ íåïåðåäàííûìè ðåãóëÿòèâíûìè ôóíêöèÿìè, â êîòîðûõ íà ïîëíîì õîäó ïðîäîëæàåòñÿ ïåðåðåãèñòðàöèÿ, àòòåñòàöèÿ, ëèöåíçèðîâàíèå è ò.ä.

Ñòàòóñ è ôóíêöèè êîìèññèè îïðåäåëåíû: Óêàçîì Ïðåçèäåíòà ÐÔ "Î ìåðàõ ïî ãîñóäàðñòâåííîìó ðåãóëèðîâàíèþ ðûíêà öåííûõ áóìàã â Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè îò 4 íîÿáðÿ 1994ã. N2063, óòâåðäèâøèì "Ïîëîæåíèå î Êîìèññèè".

Ñòðóêòóðà êîìèññèè

µ §

Êîìèññèÿ èìååò ñëåäóþùèå îñíîâíûå ïîëíîìî÷èÿ:

èäåîëîãèÿ è êîîðäèíàöèÿ

· ðàçðàáàòûâàåò èäåîëîãèþ ðàçâèòèÿ ôîíäîâîãî ðûíêà

· êîîðäèíèðóåò äåÿòåëüíîñòü äðóãèõ ãîñóäàðñòâåííûõ îðãàíîâ íà ðûíêå öåííûõ áóìàã

óñòàíîâëåíèå ïðàâèë

· óñòàíàâëèâàåò ïðàâèëà è ñòàíäàðòû ðàáîòû íà ðûíêå öåííûõ áóìàã, òðåáîâàíèÿ ê åãî ó÷àñòíèêàì (âêëþ÷àÿ òåõíè÷åñêèå ôóíêöèè - ó÷åò, îò÷åòíîñòü, ðåãèñòðàòîðñêàÿ, äåïîçèòàðíàÿ è ðàñ÷åòíî-êëèðèíãîâàÿ äåÿòåëüíîñòü)

ëèöåíçèðîâàíèå, àòòåñòàöèÿ, ðåãèñòðàöèÿ

· ëèöåíçèðóåò ðàçëè÷íûå âèäû ïðîôåññèîíàëüíîé äåÿòåëüíîñòè íà ðûíêå öåííûõ áóìàã è ñïåöèàëèçèðîâàííûå îðãàíèçàöèè íà íåì (â ò.÷. ôîíäîâûå áèðæè, ñàìîðåãóëèðóþùèåñÿ îðãàíèçàöèè ñïåöèàëèçèðîâàííûå äåïîçèòàðèè, ðàñ÷åòíî-äåïîçèòàðíûå îðãàíèçàöèè)

· ðåãèñòðèðóåò öåííûå áóìàãè íåðåçèäåíòîâ è èíîñòðàííûõ ãîñóäàðñòâ

êîíòðîëü è íàäçîð

· êîíòðîëèðóåò äåÿòåëüíîñòü ïðîôåññèîíàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà öåííûõ áóìàã, ñîçäàâàåìûõ èìè îðãàíèçàöèé, à òàêæå ýìèòåíòîâ ïî âîïðîñàì âûïóñêà öåííûõ áóìàã

· íàïðàâëÿåò èì îáÿçàòåëüíûå ïðåäïèñàíèÿ

èíôîðìàöèîííîå ðàñêðûòèå

· îáåñïå÷èâàåò ïóáëè÷íîå ðàñêðûòèå èíôîðìàöèè î ðîññèéñêîì ðûíêå öåííûõ áóìàã (åãî ó÷àñòíèêàõ, ýìèòåíòàõ, öåííûõ áóìàãàõ è ò.ä.)

îáðàçîâàíèå è èññëåäîâàíèÿ

· óñòàíàâëèâàåò êâàëèôèêàöèîííûå òðåáîâàíèÿ äëÿ ëèö, âåäóùèõ ïðîôåññèîíàëüíóþ äåÿòåëüíîñòü íà ðûíêå öåííûõ áóìàã, ñîäåéñòâóåò ðàçâèòèþ îáðàçîâàíèÿ è îðãàíèçóåò èññëåäîâàíèÿ â ýòîé îáëàñòè

Êàê óæå óêàçûâàëîñü, ïîëíîìî÷èÿ, êîòîðûå èìååò êîìèññèÿ, ïî÷òè ïîëíîñòüþ ïåðåñåêàþòñÿ ñ äåÿòåëüíîñòüþ Ìèíôèíà è äðóãèõ ãîñóäàðñòâåííûõ îðãàíîâ, ðåãóëèðóþùèõ ðûíîê öåííûõ áóìàã. Íàñòîÿùåå ìåñòî êîìèññèè âûÿñíèòñÿ â áëèæàéøèå 1-2 ãîäà (äèàïàçîí - îò êîíñóëüòàòèâíîãî îðãàíà "íà îáùåñòâåííûõ íà÷àëàõ", ïåðåäàâøåãî ñâîè ïîëíîìî÷èÿ Ìèíôèíó, äî "Ìèíèñòåðñòâà öåííûõ áóìàã", ÿâëÿþùåãîñÿ ñèëüíûì è íåçàâèñèìûì àãåíòñòâîì.

Âñòàâêà 43

Âîçìîæíûå âàðèàíòû äàëüíåéøåãî èçìåíåèÿ ñòàòóñà Ôåäåðàëüíîé êîìèññèè ïî öåííûì áóìàãàì è ôîíäîâîìó ðûíêó, îáñóæäàâøèåñÿ â êîíöå 1994ã.

Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ ÐÔ

Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ âûñòóïàåò íà ðûíêå öåííûõ áóìàã â êà÷åñòâå: à) ïðåäñòàâèòåëÿ ýìèòåíòà ãîñóäàðñòâà, âûïîëíÿþùåãî îò èìåíè ïîñëåäíåãî âñå ôóíêöèè ýìèòåíòà ïî âûïóñêó ãîñóäàðñòâåííûõ - íà ôåäåðàëüíîì óðîâíå - öåííûõ áóìàã, á) ãîñóäàðñòâåííîãî îðãàíà ðåãóëèðîâàíèÿ ðûíêà öåííûõ áóìàã.

 êà÷åñòâå ïåðâîãî Ìèíôèí ÐÔ ðàçðàáàòûâàåò öåëè è óñëîâèÿ âûïóñêà öåííûõ áóìàã, çàêëþ÷àåò äîãîâîðà íà ïåðâè÷íîå èõ ðàçìåùåíèå, îêàçûâàåò îðãàíèçàöèîííî-òåõíè÷åñêîå ñîäåéñòâèå â ñîçäàíèè ïåðâè÷íîãî è ëèêâèäíîãî âòîðè÷íîãî ðûíêîâ ãîñóäàðñòâåííûõ äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ, ñîçäàåò ñèñòåìó ëüãîò, îáåñïå÷èâàþùèõ ñïðîñ íà íèõ, îïðåäåëÿåò öåíû ïåðâè÷íîãî ðàçìåùåíèÿ è ò.ï.

 êà÷åñòâå ãîñóäàðñòâåííîãî îðãàíà ðåãóëèðîâàíèÿ ðûíêà öåííûõ áóìàã Ìèíôèí ÐÔ (â ñîîòâåòñòâèè ñ "Ïîëîæåíèåì î âûïóñêå è îáðàùåíèè öåííûõ áóìàã è ôîíäîâûõ áèðæàõ â ÐÔ", óòâåðæäåííûì ïîñòàíîâëåíèåì Ïðàâèòåëüñòâà ÐÔ îò 28.12.91ã. ¹78):

· óñòàíàâëèâàåò ïðàâèëà ñîâåðøåíèÿ îïåðàöèé íà ðûíêå öåííûõ áóìàã, ó÷åòà è îò÷åòíîñòè ïî ñäåëêàì ñ ôîíäîâûìè èíñòðóìåíòàìè (íà ïðàêòèêå äëÿ âñåõ ó÷àñòíèêîâ, çà èñêëþ÷åíèåì áàíêîâ, ÷åêîâûõ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ è èõ óïðàâëÿþùèõ, äåïîçèòàðèåâ, ðåãèñòðàòîðîâ, èç ñôåðû ðåãóëèðîâàíèÿ Ìèíôèíà âûâåäåí òàêæå îáîðîò âàëþòíûõ öåííîñòåé, ïðèâàòèçàöèîííûõ ÷åêîâ)

· ëèöåíçèðóåò, ðåãóëèðóåò è êîíòðîëèðóåò äåÿòåëüíîñòü ôèíàíñîâûõ áðîêåðîâ, èíâåñòèöèîííûõ êîíñóëüòàíòîâ, èíâåñòèöèîííûõ êîìïàíèé è èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ è èõ óïðàâëÿþùèõ, çà èñêëþ÷åíèåì ÷åêîâûõ ôîíäîâ è èõ óïðàâëÿþùèõ

· ëèöåíçèðóåò ôîíäîâûå áèðæè è ôîíäîâûå îòäåëû òîâàðíûõ áèðæ

· àòòåñòóåò ñïåöèàëèñòîâ íà ïðàâî âåäåíèÿ îïåðàöèé ñ öåííûìè áóìàãàìè (çà èñêëþ÷åíèåì ïåðñîíàëà áàíêîâ; ñïåöèàëèñòîâ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ è èõ óïðàâëÿþùèõ àòòåñòóåò òàêæå Ãîñêîìèìóùåñòâî ÐÔ, ïðè ýòîì íîðìàòèâíûìè àêòàìè Ìèíôèíà ÐÔ (ïèñüìî îò 28.05.93ã. ¹5-1-08) äàííûé àòòåñòàò íå ïðèçíàåòñÿ), êîíòðîëèðóåò èñïîëüçîâàíèå êâàëèôèêàöèîííûõ àòòåñòàòîâ, ïðèìåíÿåò ñàíêöèè

· ðåãèñòðèðóåò âûïóñêè öåííûõ áóìàã (çà èñêëþ÷åíèåì öåííûõ áóìàã áàíêîâ è àêöèé ÷åêîâûõ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ)

· ðåãóëèðóåò ñîâìåñòíî ñ Áàíêîì Ðîññèè âûïóñê è îáðàùåíèå ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã

· âåäåò Åäèíûé ãîñóäàðñòâåííûé ðååñòð çàðåãèñòðèðîâàííûõ â ÐÔ öåííûõ áóìàã (íà ïðàêòèêå - çà èñêëþ÷åíèåì àêöèé áàíêîâ è ÷åêîâûõ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ) è îáåñïå÷èâàåò åãî ïóáëèêàöèþ

· êîíòðîëèðóåò ïðèîáðåòåíèå êðóïíûõ ïàêåòîâ àêöèé

Êðîìå òîãî, Ìèíôèí ÐÔ:

· ëèöåíçèðóåò ïðîèçâîäñòâî è ââîç íà òåððèòîðèþ ÐÔ áëàíêîâ öåííûõ áóìàã (ïîñòàíîâëåíèå ïðàâèòåëüñòâà ÐÔ "Îá óïîðÿäî÷åíèè ïðîèçâîäñòâà áëàíêîâ öåííûõ áóìàã â Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè" îò 03.06.92ã. ¹376)

· âåäåò ãîñóäàðñòâåííûé ðååñòð àêöèîíåðíûõ îáùåñòâ (â ñîîòâåòñòâèè ñ Ïîëîæåíèåì îá àêöèîíåðíûõ îáùåñòâàõ, óòâåðæäåííîì ïîñòàíîâëåíèåì Ïðàâèòåëüñòâà ÐÔ îò 25.12.90ã. ¹601)

· âåäåò ðååñòð èíâåñòèöèîííûõ èíñòèòóòîâ (íà ïðàêòèêå - çà èñêëþ÷åíèåì ÷åêîâûõ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ, õîòÿ âåäåíèå åäèíîãî ðååñòðà è çàêðåïëÿëîñü çà Ìèíôèíîì ÐÔ óêàçîì Ïðåçèäåíòà ÐÔ "Î ìåðàõ ïî îðãàíèçàöèè ðûíêà öåííûõ áóìàã . . . " îò 07.10.92ã. ¹1186)

· îñóùåñòâëÿåò ïîäãîòîâêó ñïåöèàëèñòîâ ïî öåííûì áóìàãàì ÷åðåç ïîäâåäîìñòâåííóþ ñèñòåìó ôèíàíñîâûõ êîëëåäæåé.

Ïîäðàçäåëåíèå öåíòðàëüíîãî àïïàðàòà Ìèíôèíà ÐÔ, íåñóùåå îñíîâíóþ îòâåòñòâåííîñòü çà âûïîëíåíèå óêàçàííûõ ôóíêöèé, - Óïðàâëåíèå ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã è ôèíàíñîâîãî ðûíêà Ìèíôèíà ÐÔ.

Äëÿ ðåàëèçàöèè ÷àñòè óêàçàííûõ ôóíêöèé Ìèíôèí ÐÔ ñîçäàë è èñïîëüçóåò ïîäâåäîìñòâåííûå åìó ñòðóêòóðû: Àòòåñòàöèîííàÿ êîìèññèÿ ïðè Ìèíôèíå ÐÔ, Ôèíàíñîâûé èíñòèòóò ïîâûøåíèÿ êâàëèôèêàöèè Ìèíôèíà ÐÔ (àòòåñòàöèÿ ñïåöèàëèñòîâ íà ïðàâî ñîâåðøåíèÿ îïåðàöèé ñ öåííûìè áóìàãàìè); Êîìèññèÿ Ìèíôèíà ÐÔ ïî ðàññìîòðåíèþ çàÿâîê ïðåäïðèÿòèé, îðãàíèçàöèé è ó÷ðåæäåíèé íà ïîëó÷åíèå ëèöåíçèé íà ïðîèçâîäñòâî áëàíêîâ öåííûõ áóìàã. Çíà÷èòåëüíàÿ ÷àñòü ðåãóëèðóþùèõ ôóíêöèé ïåðåäàíà Ìèíôèíîì ÐÔ â ñâîè òåððèòîðèàëüíûå îðãàíû.

Âîçìîæíî òàêæå ïðåäïîëàãàòü, ÷òî ÷àñòü ðåãóëèðóþùèõ ôóíêöèé, ñâÿçàííûõ ñ óïðàâëåíèåì ãîñóäàðñòâåííûì äîëãîì, áóäåò âîçëîæåíà íà âíóòðåííþþ ñòðóêòóðó Ìèíôèíà - Ôåäåðàëüíîå êàçíà÷åéñòâî (÷òî ñëåäóåò èç Ïîëîæåíèÿ î ôåäåðàëüíîì êàçíà÷åéñòâå, óòâåðæäåííîì ïîñòàíîâëåíèåì Ïðàâèòåëüñòâà ÐÔ îò 27.08.93ã. ¹864).

Ïîñëå ñîçäàíèÿ Ôåäåðàëüíîé êîìèññèè ïî öåííûì áóìàãàì (íîÿáðü 1994ã.) áîëüøàÿ ÷àñòü ðåãóëèðóþùèõ ôóíêöèé Ìèíôèíà äîëæíà îòîéòè ýòîìó âåäîìñòâó.  êàêîé ìåðå ýòî ïðîèçîéäåò - ïîêàæåò áóäóùåå. Ïîêà æå (íîÿáðü, äåêàáðü 1994ã.) âñå îñòàåòñÿ íà ñâîèõ ìåñòàõ. Îäèí èç âàðèàíòîâ - ïåðåäà÷à Ôåäåðàëüíîé êîìèññèåé ñâîèõ ïîëíîìî÷èé Ìèíôèíó (â ýòîì ñëó÷àå ðåàëüíûå ôóíêöèè Ìèíôèíà íà ôîíäîâîì ðûíêå ìîãóò íå èçìåíÿòüñÿ).

Öåíòðàëüíûé áàíê ÐÔ

Öåíòðàëüíûé áàíê Ðîññèè âûïîëíÿåò ñâîåîáðàçíóþ ðîëü íà ðûíêå öåííûõ áóìàã, îäíîâðåìåííî ÿâëÿÿñü åãî ïðîôåññèîíàëüíûì ó÷àñòíèêîì, àêòèâíî âåäóùèì îïåðàöèè ñ öåííûìè áóìàãàìè, à ñ äðóãîé ñòîðîíû - ÿâëÿÿñü ãîñóäàðñòâåííûì îðãàíîì ðåãóëèðîâàíèÿ ôîíäîâîãî ðûíêà.

Âî-ïåðâûõ, Áàíê Ðîññèè ÿâëÿåòñÿ àãåíòîì ïðàâèòåëüñòâà ÐÔ ïî ðàçìåùåíèþ ãîñóäàðñòâåííûõ çàéìîâ.  ýòîì ñëó÷àå îí ïî ñóòè âûïîëíÿåò ôóíêöèè èíâåñòèöèîííîé êîìïàíèè ïî îáñëóæèâàíèþ ïåðâè÷íîãî ðàçìåùåíèÿ öåííûõ áóìàã. Ïðè ýòîì, âêëàäûâàÿ â ãîñóäàðñòâåííûå ôîíäîâûå öåííîñòè ñîáñòâåííûå ðåñóðñû, Áàíê Ðîññèè âûñòóïàåò â êà÷åñòâå äèëåðà.

Âî-âòîðûõ, Áàíê Ðîññèè ñîçäàåò âòîðè÷íûé ðûíîê ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã, âûñòóïàÿ íà íåì â êà÷åñòâå ôèíàíñîâîãî áðîêåðà, ðàáîòàþùåãî ïî ïîðó÷åíèþ ïðàâèòåëüñòâà.

Â-òðåòüèõ, Áàíê Ðîññèè âûïîëíÿåò ôóíêöèè äåïîçèòàðèÿ, êëèðèíãîâîãî è ðàñ÷åòíîãî öåíòðà ïî îïåðàöèÿì ñ îòäåëüíûìè âûïóñêàìè ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã (íàïðèìåð, 30-ëåòíèé îáëèãàöèîííûé çàéì 1991ã., ãîñóäàðñòâåííûå êðàòêîñðî÷íûå îáëèãàöèè), ÿâëÿÿñü â ýòîì ñìûñëå ñïåöèàëèçèðîâàííîé îðãàíèçàöèåé ïî ó÷åòó, õðàíåíèþ è ðàñ÷åòàì ïî îïåðàöèÿì ñ ôîíäîâûìè öåííîñòÿìè.

Â-÷åòâåðòûõ, Áàíê Ðîññèè âåäåò ðàñ÷åòû ïî âûïëàòå ïðîöåíòîâ è ïîãàøåíèþ îòäåëüíûõ âûïóñêîâ ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã, ó÷åò äëÿ ïðàâèòåëüñòâà îïåðàöèé ñ íèìè. Îñóùåñòâëÿÿ êàññîâîå èñïîëíåíèå ãîñóäàðñòâåííîãî áþäæåòà, öåíòðàëüíûé áàíê âûñòóïàåò àãåíòîì ïî ïëàòåæàì, ñâÿçàííûì ñ îáñëóæèâàíèåì âíóòðåííåãî ãîñóäàðñòâåííîãî äîëãà â ôîðìå öåííûõ áóìàã.

Â-ïÿòûõ,èñïîëüçóåò îïåðàöèè ñ ãîñóäàðñòâåííûìè öåííûìè áóìàãàìè â êà÷åñòâå èíñòðóìåíòà äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè.

Â-øåñòûõ, Áàíê Ðîññèè âûñòóïàåò îðãàíîì ãîñóäàðñòâåííîãî ðåãóëèðîâàíèÿ äëÿ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ - ïðîôåññèîíàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà öåííûõ áóìàã.

È, íàêîíåö, â-ñåäüìûõ, Áàíê Ðîññèè ÷àñòî âûñòóïàåò â ðîëè êîíñóëüòàíòà ïðàâèòåëüñòâà è ïàðëàìåíòñêèõ îðãàíîâ, ñîàâòîðîì ðàçðàáîòêè çàêîíîäàòåëüíûõ àêòîâ î ðûíêå öåííûõ áóìàã, òðàñòå, âåêñåëÿõêîîðäèíàòîðîì â îáúåäèíåíèè ðåñóðñîâ äëÿ ðàçðàáîòêè íîâûõ ñèñòåì òîðãîâëè öåííûìè áóìàãàìè íàïðèìåð, ïî ãîñóäàðñòâåííûì êðàòêîñðî÷íûì îáëèãàöèÿì).

Î÷åâèäíî, ÷òî çàêîíîäàòåëüíûå íîðìû è ñëîæèâøàÿñÿ ïðàêòèêà äîëæíû îãðàíè÷èòü êîìïåòåíöèþ Ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ è Áàíêà Ðîññèè.  ÷àñòíîñòè, òàêîå ðàçãðàíè÷åíèå ïðîèçîøëî âåñíîé 1992ã. ïî âîïðîñàì ëèöåíçèðîâàíèÿ äåÿòåëüíîñòè áàíêîâ è èõ ñïåöèàëèñòîâ íà ðûíêå öåííûõ áóìàã, à òàêæå ðåãèñòðàöèè ôîíäîâûõ öåííîñòåé.

 ñîîòâåòñòâèè ñ Çàêîíàìè "Î öåíòðàëüíîì áàíêå ÐÑÔÑÐ (Áàíê Ðîññèè)" è "Î áàíêàõ è áàíêîâñêîé äåÿòåëüíîñòè â ÐÑÔÑÐ", ïðèíÿòûìè Âåðõîâíûì Ñîâåòîì ÐÑÔÑÐ 2 äåêàáðÿ 1990ã., à òàêæå â ñîîòâåòñòâèè ñ ïîñëåäóþùèìè íîðìàòèâíûìè àêòàìè Áàíêà Ðîññèè, èì âûïîëíÿþòñÿ ñëåäóþùèå ðåãóëèðóþùèå ôóíêöèè íà ðûíêå öåííûõ áóìàã:

· óñòàíîâëåíèå äëÿ áàíêîâ ïðàâèë ñîâåðøåíèÿ îïåðàöèé íà ðûíêå öåííûõ áóìàã, ó÷åòà è îò÷åòíîñòè ïî ñäåëêàì ñ ôîíäîâûìè èíñòðóìåíòàìè

· ëèöåíçèðîâàíèå, ðåãóëèðîâàíèå è êîíòðîëü îïåðàöèé áàíêîâ ñ öåííûìè áóìàãàìè (ïîñêîëüêó òàêèå îïåðàöèè ïðèçíàþòñÿ áàíêîâñêèìè, âõîäÿò â îáùåáàíêîâñêóþ ëèöåíçèþ, ïîñòîëüêó ñåé÷àñ ïîëó÷åíèå ñïåöèàëüíîé ëèöåíçèè íå òðåáóåòñÿ)

· àòòåñòàöèÿ ñïåöèàëèñòîâ áàíêîâ íà ïðàâî âåäåíèÿ îïåðàöèé ñ öåííûìè áóìàãàìè (â íàñòîÿùåå âðåìÿ ïåðñîíàëó áàíêîâ íå òðåáóåòñÿ ïîëó÷àòü êâàëèôèêàöèîííûå àòòåñòàòû)

· ðåãèñòðàöèÿ âûïóñêîâ öåííûõ áóìàã áàíêîâ

· ðåãóëèðîâàíèå ñîâìåñòíî ñ Ìèíôèíîì ÐÔ âûïóñêà è îáðàùåíèÿ ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã

· âåäåíèå ðååñòðà öåííûõ áóìàã áàíêîâ

· ðåãèñòðàöèÿ è âåäåíèå ðååñòðà àêöèîíåðíûõ îáùåñòâ-áàíêîâ

· ïîäãîòîâêà ñïåöèàëèñòîâ ïî öåííûì áóìàãàì ÷åðåç ñèñòåìó áàíêîâñêèõ êîëëåäæåé.

Êðîìå òîãî, â ñîîòâåòñòâèè ñ Çàêîíîì ÐÔ "Î âàëþòíîì ðåãóëèðîâàíèè è âàëþòíîì êîíòðîëå" îò 14 èþëÿ 1992ã. Áàíê Ðîññèè ðåãóëèðóåò îáðàùåíèå öåííûõ áóìàã - âàëþòíûõ öåííîñòåé êàê â ÷àñòè áàíêîâñêèõ, òàê è íåáàíêîâñêèõ îïåðàöèé.

Çíà÷èòåëüíàÿ ÷àñòü ðåãóëèðóþùèõ Ôóíêöèé ïåðåäàíà Öåíòðàëüíûì áàíêîì ÐÔ ñâîèì òåððèòîðèàëüíûì óïðàâëåíèÿì.

Ïîäðàçäåëåíèå öåíòðàëüíîãî àïïàðàòà áàíêà Ðîññèè, îòâå÷àþùåå çà ðàáîòó íà ôîíäîâîì ðûíêå, - Óïðàâëåíèå öåííûõ áóìàã Áàíêà Ðîññèè.

Îñîáàÿ ñôåðà îòâåòñòâåííîñòè Áàíêà Ðîññèè - "îïåðàöèè íà îòêðûòîì ðûíêå", èíñòðóìåíòîì êîòîðûõ ÿâëÿþòñÿ öåííûå áóìàãè, à öåëüþ - ðåãóëèðîâàíèå îáúåìîâ (ñæàòèå-ðàñøèðåíèå) äåíåæíîé ìàññû, êîòîðàÿ íàõîäèòñÿ â îáðàùåíèè.

Ê ýòèì îïåðàöèÿì Áàíê Ðîññèè ïîêà íå ïðèñòóïèë (êîíåö 1994ã.), îäíàêî, îäíîé èç åãî êîíå÷íûõ çàäà÷ ïî ðàçâèòèþ ðûíêà êðàòêîñðî÷íûõ ãîñóäàðñòâåííûõ öåííûõ áóìàã (ÃÊÎ) - ÿâëÿåòñÿ ñîçäàíèå èñõîäíîé áàçû äëÿ ðàçâèòèÿ óêàçàííûõ îïåðàöèé.

Ðàññìîòðèì ïðàêòèêó îïåðàöèé íà îòêðûòîì ðûíêå íà ïðèìåðå ÑØÀ (ýòà ìîäåëü ÿâëÿåòñÿ îáðàçöîì äëÿ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ äðóãèõ ñòðàí) - ñì. âñòàâêó.

Âñòàâêà 44

Ïîðÿäîê îïåðàöèé Öåíòðàëüíîãî Áàíêà ñ öåííûìè áóìàãàìè