Дроговоз П.А. - Управление стоимостью инновационного промышленного предприятия (953900), страница 23
Текст из файла (страница 23)
Шеером [II, 75]. Она позволяет определить и отразить в виде моделей основные компоненты организации,протекающие в них процессы, производимую и потребляемую продукцию, используемую информацию, а также выявить взаимосвязи междуними. В методологии ARIS используется пять типов представлений, отражающих основные аспекты деятельности организации (см. табл. 3.3).Классификация структурных методов и моделей для описаниядеятельности предприятия представлена в табл.
3.4. Методы и моделиIDEF, UML и ARIS, используемые для моделирования деятельностипредприятий и разработки их систем управления, можно разделить настатические, позволяющие описать структуру организации, ее подразделений и используемой в них информации, и динамические, описывающие реализацию процессов в организации во времени.Анализ рассмотренных выше методологических основ процессногоподхода позволил разработать методы моделирования процесснойструктуры системы управления стоимостью инновационного промышленного предприятия.Метод структуризации бизнес-процессов инновационного промышленного предприятия обеспечивает группировку бизнес-процессовпо уровням управления (стратегическому, тактическому и оперативному) и привязку бизнес-процессов на каждом уровне управления к определенным организационно-экономическим показателям, позволяющимоценить их эффективность (рис.
3.15).Методы проектирования системы управления…СистемаорганизационноэкономическихпоказателейСистема бизнес-процессовпромышленного предприятияУровни управления131ПоказательрыночнойстоимостипредприятияПроцесс 1СтратегическийуровеньПроцесс 1.1Процесс 1.2ПоказателирентабельностиТактическийуровеньПроцесс1.1.1Процесс1.1.2Процесс1.2.1Процесс1.2.2Показателипроизводстваи реализациипродукцииОперативныйуровеньЦепочка создания ценности продуктаРис. 3.15. Структура бизнес-процессов инновационногопромышленного предприятияТаким образом, предложенный метод обеспечивает целостное представление бизнеса за счет интеграции двух видов анализа: структурногоанализа, позволяющего описать систему бизнес-процессов предприятия,и организационно-экономического анализа, обеспечивающего оценкуэффективности его финансово-хозяйственной деятельности.Как видно на рис.
3.15, в структуре бизнес-процессов выделены триуровня (горизонта) управления предприятием: стратегический, тактический и оперативный. На каждом уровне условно показаны системывзаимосвязанных процессов и показатели для оценки их эффективности.Процесс стратегического уровня ориентирован на создание ценности продукта для потребителя и определяет стратегию развития предприятия в условиях рынка. Для оценки его эффективности используетсяинтегральный показатель рыночной стоимости предприятия.Процессы тактического уровня обеспечивают реализацию стратегии предприятия путем формирования годовых бюджетов и достиженияцелевых показателей рентабельности и финансовой устойчивости.132Глава 3Процессы операционного уровня моделируют каждодневную деятельность предприятия, связанную со снабжением, производством исбытом продукции, и характеризуются соответствующими показателями производства и реализации продукции.Таким образом, процессный подход к управлению предприятиемозначает представление всех видов его деятельности в виде системывзаимосвязанных процессов, в которой выходящий элемент одного процесса преобразуется во входящий элемент другого процесса.Метод декомпозиции бизнес-процессов, основанный на системноманализе, позволяет детализировать процесс вышестоящего уровня ипредставить его в виде системы процессов на нижестоящем уровне.Операция декомпозиции осуществляется рекурсивно до получения требуемого уровня детализации.Как видно на рис.
3.15, основной процесс стратегического уровняпредставляется в виде системы процессов тактического уровня, а каждый из них, в свою очередь, раскрывается в виде системы процессовоперационного уровня.Метод организационно-экономического анализа бизнес-процессовпозволяет осуществлять мониторинг их эффективности и оценить вкладкаждого из них в формирование обобщающего показателя рыночнойстоимости бизнеса. На рис. 3.15 представлены факторные зависимостимежду группами показателей.Система организационно-экономических показателей, используемых для анализа, разрабатывается в соответствии со структурой бизнеспроцессов инновационного промышленного предприятия (см. рис.
3.15)и имеет трехуровневую структуру.Показатели стратегического уровня характеризуют прогнознуюрыночную стоимость предприятия. Они рассчитываются по формулам,приведенным в разд. 2.1 и 2.2.Показатели тактического уровня характеризуют рентабельность(доходность) предприятия. Они, в свою очередь, подразделяются на двегруппы: показатели фактической и альтернативной доходности.Оценка фактической доходности проводится по данным финансовой отчетности предприятия (формам № 1 и № 2). Основными показателями фактической доходности являются рентабельность активов (returnon assets – ROA), рентабельность собственного капитала (return on equity –ROE) и рентабельность инвестиций (return on investment – ROI).Рентабельность активов (совокупных активов) характеризует величину чистой прибыли, полученную на 1 руб.
средств, вложенных вактивы предприятия, и рассчитывается по следующей формуле:Методы проектирования системы управления…133NI,А(3.7)ROA =где NI – чистая прибыль предприятия за определенный период(ф. № 2, стр. 190);A – стоимость активов предприятия (ф. № 1, стр. 300).Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу:ROE =NI,E(3.8)где NI – чистая прибыль предприятия за определенный период(ф. № 2, стр. 190);E – собственный капитал предприятия (ф. № 1, стр. 490).Рентабельность собственного капитала показывает, насколькоэффективно используется собственный капитал.
Этот показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует уровень эффективности использования вложенных ими средств.Рентабельность инвестиций рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к собственному капиталу и долгосрочнымобязательствам:ROI =где NINIPBT,или ROI =E + LLE + LL(3.9)– чистая прибыль предприятия за определенный период(ф.
№ 2, стр. 190);PBT – прибыль до налогообложения за определенный период(ф. № 2, стр. 140);E– собственный капитал предприятия (ф. № 1, стр. 490);LL – заемный долгосрочный капитал предприятия (ф. № 1,стр. 590).Оценка альтернативной доходности предполагает определениеуровня доходности предприятия или его автономных подразделений сучетом возможных вариантов альтернативного размещения капитала.Альтернативная доходность характеризуется показателем экономической прибыли (economic profit – EP) [II, 4, 20], также известным как добавленная экономическая стоимость (economic value added – EVA) и может быть рассчитана двумя методами – для инвестированного или собственного капитала:134Глава 3EVA = ( ROI − WACC )( E + LL) ;(3.10)EVA = ( ROE − CE ) E ,(3.11)где ROI – рентабельность инвестиций;WACC – ставка средневзвешенной альтернативной стоимостиинвестированного капитала;ROE – рентабельность собственного капитала;CE– ставка альтернативной стоимости собственного капитала;E– собственный капитал предприятия (ф.
№ 1, стр. 490);LL– заемный долгосрочный капитал предприятия (ф. № 1,стр. 590).Раскроем экономический смысл формул (3.10) и (3.11). В этих формулах вводятся показатели альтернативной стоимости, которая отражает ожидания инвесторов относительно доходности альтернативныхвложений капитала в другие предприятия отрасли. Таким образом, отрицательное значение EVA говорит не об убыточности изучаемого предприятия и несоответствии финансовых результатов отчетного периодаожиданиям инвесторов.Показатель EVA играет важную роль в процессной структуре системы управления стоимостью.
В случае частичной децентрализации хозяйственной деятельности EVA комплексно характеризует эффективность отдельных подразделений, дочерних и зависимых предприятий.Сопоставление прибыли и альтернативной стоимости капитала позволяет выявить убыточные подразделения, финансируемые за счет подразделений прибыльных. При этом альтернативная стоимость капиталарассматривается как внутренний управленческий параметр, характеризующий риски подразделения и иные особенности ведения хозяйственной деятельности [II, 20].В современной экономической теории показатель EVA рассматривается как критерий эффективности управленческих решений.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
