!finansovyj_menedzhment_uchebnoe_posobie_ a_i_maksimova_i_dr_2010_g (845536), страница 41

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 41)

Посчитать основные показатели эффективности инвестиционного проекта и выбрать наиболеепредпочтительный проект для инвестирования, если известно, что проект А стоимостью 15 тыс. долл. долженпринести 12 тыс. долл. прибыли в первый год реализации и 9 тыс. долл. во второй год; а проект В стоимостью20 тыс. долл. — 12 тыс. долл. и 16,2 тыс. долл. соответственно. Оба проекта рассчитаны на 2 года реализации;ставка дисконта равна 20 % годовых.Задача 2. Фирма «Laziolat» планирует осуществить инвестиционные вложения. Ей представляется возможностьвыбора между двумя проектами. Объем инвестиционных вложений по обоим проектам составляет 10 млн. руб.Горизонт инвестирования – 5 лет. В таблице ниже представлена обобщающая характеристика денежныхпотоков, ожидаемых к получению в течение всего срока реализации проектов (величина денежного потокапредставлена на конец периода).

Ставка дисконтирования составляет 18 %.Используяпредставленнуювышеинформацию,сделайтевыбормеждупроектом A и B.Период времени, летДенежный потокпо проекту A, тыс. руб.Денежный потокпо проекту B, тыс. руб.123452500300035004000450040003500300025002000Задача 3. Предприятие «Technopolis» инвестировало в новое производство 30 тыс. денежных единиц. Чистыеденежные потоки по годам реализации проекта составят 10 тыс.

руб.; 11,7 тыс. руб.; 12,8 тыс. руб.; 12,9 тыс.руб. в год. На основании представленных данных рассчитайте: Дисконтированный период окупаемости; Чистый дисконтированный доход проекта.Сделайте вывод об эффективности/неэффективности реализации проекта при условии, что ставкадисконтирования составляет 20%.Тестовые задания1Под инвестициями понимается:Авложение средств с целью достижения коммерческого или иного полезного эффекта.Бпроцесс взаимодействия двух сторон: инициатора проекта и инвестора, финансирующего проект.Ввложение в физические, денежные и нематериальные активы.Г2все ответы верны.Вложение денежных средств в материальные и нематериальные активы предприятияназывают:Ареальные инвестиции;Бфинансовые инвестиции;Впрямые инвестиции;Гпортфельные инвестиции.3Вложение денежных средств в ценные бумаги называют:Ареальные инвестиции;Бфинансовые инвестиции;Впрямые инвестиции;Г4непроизводственные инвестицииВложение денежных средств в уставный капитал предприятия с целью установления контроляи управления объектом инвестирования называют:Ареальные инвестиции;Бфинансовые инвестиции;Впрямые инвестиции;Г5портфельные инвестиции.Вложение денежных средств в финансовые активы с целью извлечения дохода и диверсификациирисков называют:Ареальные инвестиции;Бнепроизводственные инвестицииВпрямые инвестиции;Г6портфельные инвестиции.Вложение денежных средств частных инвесторов: физических и юридических лиц,негосударственных форм собственности, называют:Ачастные инвестиции;Бгосударственные инвестиции;Виностранные инвестиции;Г7смешанные инвестиции.Вложение денежных средств, осуществляемые отечественными и зарубежными партнераминазывают:Ачастные инвестиции;Бгосударственные инвестиции;Виностранные инвестиции;Гсмешанные инвестиции.8Инвестиционный процесс - этоАсовокупность мероприятий по реализации инвестиций.Бдиверсификация портфеля ценных бумаг.Виспользование финансовых посредников для осуществления инвестиций.Госуществление инвестиций на фондовой и валютной бирже.9К субъектам инвестиционного процесса не относятся:Аинвестор,Бзаказчик,Вбанки,Гфинансовые активы.10Объектом инвестиционного процесса не является:Авновь строящиеся объекты и комплексы;Бвнедрение новых технологий по выпуску новых товаров (работ, услуг);Вфондовые и валютные биржи,Гимущественные права и права на интеллектуальную собственность.ГлоссарийВаловые инвестиции — совокупный объем инвестиций, направленных в основной капитал и приростматериально-производственных запасов в течение определенного периода.Внутренний уровень доходности — показатель эффективности инвестиций, характеризующий уровеньдоходности инвестиционного проекта.

Выражается ставкой дисконтирования, при которой будущаястоимость денежного потока равна текущей стоимости вложенных средств.Государственные инвестиции — вложения, осуществляемые государственными и местными органами власти иуправления, а также предприятиями и организациями государственной формы собственности.Дисконтная ставка (ставка дисконтирования)— процентная ставка, по которой осуществляется приведениебудущей стоимости инвестируемых средств к их текущей стоимости.Инвестиции — совокупность затрат, реализуемых в форме вложений капитала в различные отрасли и сферыэкономики, объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли (дохода) идостижения иного положительного социального эффекта.Инвестиционный климат — обобщающая характеристика совокупности социальных, экономических,организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность ицелесообразность инвестирования в экономику страны (региона).Инвестиционный проект — документ, обосновывающий необходимость осуществления инвестиций, в которомсодержатся основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.Инвестиционный процесс — последовательность этапов, действий и операций по осуществлениюинвестиционной деятельности.Инвестиционный цикл (жизненный цикл инвестиционного проекта) — движение инвестиций, при которомпоследовательно проходят все фазы от момента мобилизации инвестиционных ресурсов довозмещения вложенных средств и получения дохода (эффекта).

Движение носит постоянноповторяющийся характер и выступает как кругооборот инвестиций. Включает три основных этапа:предынвестиционный; инвестирования; эксплуатации созданных объектов.Инвестор — субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение средств в объектыинвестирования.Инвестиционный налоговый кредит — специфический вид кредитования, предусмотренный Законом «Об инвестиционном налоговом кредите», введенным в действие в 1993 г., — это отсрочка налогового платежа.Предприятие может уменьшить сумму налогов на кредиты, но она не должна снижать общую суммуналога более чем на 50 %.

Для оформления налогового кредита необходимо заключить договор сналоговой инспекцией.Индекс доходности (рентабельность инвестиций) — один из показателей эффективности инвестиций,представляющий собой отношение приведенной стоимости денежных потоков к величине вложений.Иностранные инвестиции — вложения, осуществляемые иностранными инвесторами (гражданами, фирмами,организациями, государствами) в объекты инвестиционной деятельности на территории зарубежногогосударства. Подразделяются на прямые и портфельные.Капитальные вложения — вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание ивоспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции итехнического перевооружения действующих предприятий, а также в жилищное и культурно-бытовоестроительство.Срок окупаемости — период времени, в течение которого полностью возмещаются суммы инвестируемыхсредств за счет доходов, получаемых от реализации инвестиционного проекта.Субъекты инвестиционной деятельности — физические и юридические лица, являющиеся инвесторами,пользователями объектов инвестирования и другими участниками инвестиционной деятельности.Финансовые инвестиции — вложения средств в различные финансовые активы: ценные бумаги, паи и долевыеучастия, банковские депозиты, иностранные валюты и объекты тезаврации.Чистая приведенная стоимость (Net Present Value, NPV) — критериальный показатель эффективностиинвестиций.

Характеризует приведенную к текущему моменту времени стоимость ожидаемыхденежных потоков от реализации проекта за вычетом стоимости инвестиционных вложений.Чистые инвестиции — валовые инвестиции, уменьшенные на величину амортизационных отчислений вопределенном временном периоде.ЛЕКЦИЯ 8 ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИОсновные понятия: финансовое планирование, методы финансового планирования (коэффициентный метод,балансовый метод, нормативный метод, метод многовариантности сценариев, метод экономикоматематического моделирования), этапы финансового планирования, стратегический план, перспективныйплан, бизнес-планирование, текущее финансовое планирование, оперативное финансовое планирование,прогнозирование на основе данных прошлых периодов.8.1 Понятие, принципы и этапы финансового планирования на предприятииВ условиях динамичного развития экономики при изменении конъюнктуры рынка, условий и методовхозяйствования возникает объективная потребность в финансовом планировании.Финансовое планирование – это управление процессами создания, распределения, перераспределения ииспользования финансовых ресурсов на предприятии, реализующееся в детализированных финансовых планах.При разработке и принятии финансовых планов определяются целевые установки количественного икачественного характера и пути наиболее эффективного их достижения.

Финансовое планирование позволяетсвести к минимуму неопределенность рыночной среды и ее негативные последствия для предприятия.Главной целью финансового планирования является обоснование возможностей финансированияпредполагаемых экономических, технических и социальных проектов и оценка их эффективности с учетомконечных финансовых результатов.Для хозяйствующего субъекта финансовое планирование:Воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;Обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономическиепропорции развития;Даѐт возможность определить жизнеспособность проекта предприятия в условиях конкуренции;Служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.Основные задачи финансового планирования: определение объема, структуры капитала, используемого при создании предприятия и егофункционировании в плановый период; обоснование оптимальной величины и структуры издержек производства и обращения; прогнозирование источников и размеров денежных поступлений и выплат; обоснование рационального движения денежных средств, синхронизации их поступлений с платежамив определенные периоды времени; определение эффективности разных сфер, видов хозяйственной и финансовой деятельности, путеймаксимизации прибыли; осуществление постоянного контроля над выполнением финансовых заданий и корректированиетекущих планов при изменении условий хозяйствования.Широкий аспект действий, который выполняет финансовое планирование, дает основание считать егоотправной точкой для принятия эффективных хозяйственных и финансовых решений.

Характеристики

Список файлов книги