!Учебник УПР.ИНВЕСТ.НАУК.ПРЕДПР. (830324), страница 59
Текст из файла (страница 59)
8.15КР+УР-Пд.н = ВР – С – (КР+УР)НП0,24Пд.нПчПд.н НПТаблица 8.25. Расчет статей активов и пассивов плановогобаланса предприятияПоказательИспользуемый капиталАкционерный капиталНераспределенная прибыль:начальное сальдоприбыль на плановый годИтого капиталАктивыВнеоборотные активыАмортизацияИтого внеоборотные активыОборотные активы:запасы готовой продукциизапасы сырья и материаловдебиторы ИсточникинформацииФормула расчетаТабл.
8.10УКТабл. 8.10НПТабл. 8.24ИКТабл. 8.10,8.16Табл. 8.10,8.15УКОСбалАОСмзНПТабл. 8.21ДЗПч ОСбал + КВАмзАвнеоб = ОСбалТабл. 8.21Табл. 8.17Пч Амз АОСмзЗГПЗМАОР ЦА ОРБ ЦБ )·50%3648.2. Текущее (годовое) финансовое планированиеОкончание Таблицы 8.25 денежные средстваТабл. 8.23Итого оборотные активыИтого активКредиторская задолженностьНалогиТабл.
8.10Табл. 8.24КСДСАоб =ЗГП + ЗМ + ДЗКСДСААвнеобАобКЗпрНПНа рентабельность активов оказывают влияние два основныхфактора: рентабельность продаж и оборачиваемость активов.Можно заметить, что эти факторы формируются с использованием одного и того же показателя – выручки от продаж, которыйнаходится в знаменателе одного и числителе другого фактора. Вэтом случае позитивное влияние на оба фактора обеспечиваетсяпри соблюдении «правила динамичности» («золотого правилаэкономики»):ТпТВРТА(8.13)100 %,где Тп – темп роста прибыли, %; ТВР – темп роста выручки отпродаж, %; ТА – темп роста активов предприятия, %.Табличная форма расчетов (табл.
8.26) обеспечивает наглядность полученных результатов.Таблица 8.26. Тенденции изменения основныхэкономических параметров предприятияПериодТп ,%2-й год/1-й год 98,643-й год/2-й год 129,834-й год/3-й год 63,14><<><ТВР, %123,19120,2991,54><<<<ТА, %143,15138,68136,25><>>>%100100100Примечание. Заливкой выделены пропорции, не соответствующиеправилу динамичности.Руководствуясь «правилом динамичности», предприятиеобеспечивает эффективное использование имеющихся ресурсов и Глава 8. Финансовое прогнозирование на предприятии365потенциала своего развития. Аналитическое обоснование финансового состояния предприятия в планируемом периоде по сравнению с отчетным должно содержать информацию об изменениипоказателей платежеспособности (табл. 8.27) и эффективностифинансово-хозяйственной деятельности.Таблица 8.27.
Показатели платежеспособности и ликвидностиЗначениепо нормативуфактическоеКоэффициент абсолютной ликвидностиКа.л0,2Коэффициент критической ликвидностиКкр.л 0,7Коэффициент покрытияКп2Показатель8.3. Финансовое прогнозирование по методу«процента от продаж»Метод «процента от продаж» (метод «формулы») являетсяразновидностью расчетно-аналитического метода финансовогопланирования и применяется для ориентировочных расчетов потребности во внешнем финансировании.
Все вычисления по методу «процента от продаж» делаются на основе следующих предположений:• переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов. Это означает, что и текущие активы, и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки;• процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота с учетом:а) технологических условий бизнеса;б) наличия недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования;в) степени материального и морального износа наличныхосновных средств и т.п.;• долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными; 3668.3.
Финансовое прогнозирование по методу «процента от продаж»• нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормыраспределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции.На основании принимаемого по отчетным данным (или задаваемого в прогностических вариантах) уровня чистой рентабельности реализованной продукции:фРчфПчВРф100(8.14)вычисляют чистую прибыль:ПпчфВРп Рч,(8.15)фгде Рч – чистая рентабельность реализованной продукции базофвого периода; Пч – чистая прибыль базового периода; ВРф – выручка от продаж базового периода; ВРп – прогнозируемая выручка от продаж; Ппч – прогнозируемая чистая прибыль.Для прогнозирования нераспределенной прибыли к нераспределенной прибыли базового периода прибавляют прогнозируемую чистую прибыль и вычитают дивиденды.Рассчитать потребность в дополнительном внешнем финансировании можно по формуле:ПДВФ = Аф ΔТВР – Пф ΔТВР – Ппч (1 – НД),(8.16)где Аф – изменяемые активы отчетного баланса; Пф – изменяемыепассивы отчетного баланса; ΔТВР – прогнозируемый темп прироста выручки; НД – норма распределения чистой прибыли на дивиденды (отношение дивидендов к чистой прибыли, сложившееся в отчетном периоде или задаваемое в прогнозных расчетахзначение), доли ед.С учетом формул (8.14) и (8.15) формула (8.16) примет вид: Глава 8.
Финансовое прогнозирование на предприятииПДВФ = Аф ΔТВР – Пф ΔТВР –фПчВРфВРп (1 – НД).367(8.17)Анализ формулы (8.16) показывает, что возрастание потребности во внешнем финансировании происходит при увеличенииактивов, темпа прироста выручки от продаж и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды.Технология прогнозирования потребности в дополнительномвнешнем финансировании предприятия, например на следующийза планируемым год, состоит из следующих вычислений.За базовые принимаются значения показателей планового баланса предприятия (см.
табл. 8.25) и прогноза отчета о прибыляхи убытках (см. табл. 8.24). Финансовые показатели базового периода представлены в табл. 8.28 и 8.29.В расчете прогноза необходимо учесть, что предполагаемоеувеличение продаж составит ΔТВР. Можно предположить полную загрузку производственных мощностей, а, следовательно,необходимое увеличение прироста основных активов для обеспечения нового объема продаж составит также ΔТВР. В данномслучае все статьи актива, включая основной капитал и текущиеобязательства, изменяются пропорционально объему продаж.Норма распределения чистой прибыли на дивиденды принята вразмере НД.Прогнозный баланс составляется на основе базисного по методу «процента от продаж» (табл.
8.30). Все вычисления делаются на основе трех предположений:1. Текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов.2. Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыльпрогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции.3. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса. 3688.3.
Финансовое прогнозирование по методу «процента от продаж»Таблица 8.28. Расчет финансовых показателей базового периодаПоказательВыручка от продажСебестоимость реализованной продукцииВаловая маржа (прибыль)Коммерческие и управленческие расходыПрибыль до уплаты налоговНалог на прибыльПрибыль после уплаты налоговДивидендыНераспределенная прибыльОбозначениеВРСПвал = ВР – СКР + УРПд.нНППчД=НД ·ПчПнрПч – ДТаблица 8.29.
Расчет статей активов и пассивов баланса предприятияна конец базового периодаПоказательЗначениеАКТИВОборотные активыВнеоборотные активыБАЛАНСПАССИВКраткосрочные обязательстваДолгосрочные обязательстваИтого обязательстваУставный капиталНераспределенная прибыльИтого собственный капиталИТОГО обязательства и собственный капитал(баланс)АобАвнеобАКО = КЗн+ НП + ДДООБ = КО + ДОУКПнр = НП ПнрСКП = ОБ + СКТаблица 8.30. Расчет статей активов и пассивов прогнозного балансапредприятия на следующий за базовым периодПоказательБазовыйпериодПроцент отпродажПрогнозный периодАКТИВТекущие активы АобК =АобВР· 100Аоб + Аоб ВР (1+ТВРТВР, илиК369Глава 8.
Финансовое прогнозирование на предприятииОкончание Таблицы 8.30 ВнеоборотныеактивыБАЛАНСПАССИВТекущие обязательстваДолгосрочныеобязательстваИтого обязательстваУставный капиталНераспределенная прибыльАвнеобАвнеоб + Авнеоб илиТКВР (1+ ВР К =Аанеоб=· 100ВРАКОК =ВРКО + КО· 100-ОБ-ОБ-УКПнрТВРТВРВР (1+ДОУК,А-КОТВР, илиКДОПнр-Пнр×ВР (1 +Итого собственСКный капиталИтого обязательства и собствен- ОБ + СКный капиталТребуемое внешнее финансированиеИТОГОТВРПчВР×)(1 – НД)СКПОБПДВФ = АБаланс = П СКП+ ПДВФПотребность во внешнем финансировании по методу «формулы» рассчитывается следующим образом:ПДВФ = Аф ΔТВР – Пф ΔТВР –фПчВРфВРп (1 – НД),илиППДВФ = (Аобt + Авнеобt ) ΔТВР – КО · ΔТВР – ч ВР(1 +ВР+ΔТВР )(1 – НД),(8.18)где Аобt, Авнеобt, КО – см.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
