Диплом (1206917), страница 3

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 3)

Методика, представленная Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) достаточно много внимания уделяет финансовой части бизнес-плана (рисунок 7).

Рисунок 7 - Общая структура бизнес-плана по методике ЕБРР

В данном бизнес-плане финансовая составляющая очень сильная. Так в разделе «Финансирование» указывает не только какие объемы финансирования необходимы, но и графики получения и погашения кредитов, особенности залога и поручительств, список оборудования и работ, которые финансируются за счет заемных средств, проводится SWOT-анализ и рассчитываются риски и мероприятия по их снижению.

Наиболее подробную структуру бизнес-плана разработала консалтинговая компания BFM Group, в которой представлено 12 разделов (рисунок 8).

Рисунок 8 - Общая структура бизнес-плана по методике BFM Group

Каждый раздел бизнес-плана по методике BFM Group представлен очень подробно. Начиная с общих положений о компании который разделен на 2 группы характеристик, которые в свою очередь разделены еще на 17 подразделов и заканчивая оценкой рисков, которая четко расписывает какие необходимо рассчитать показатели проекта. Финансовый план также включает перечень финансовых показателей обязательных для расчета. В бизнес-плане по данной методике также расписаны и основные приложения без которых бизнес-план не будет приниматься к реализации.

Таким образом, в общем виде структура бизнес-плана, разрабатываемая по различным методикам имеет общее сходство – все они предполагают описание идеи проекта, современное состояние отрасли производственной и организационной структуры, плана маркетинга, финансового плана и оценку эффективности предлагаемой идеи.

Если сравнивать данные методики относительно приоритетных направлений в составлении бизнес-плана, то подходы ЮНИДО, ЕБРР и МФК ставят на первый план финансовую составляющую проекта, придают значимость обоснованию его экономической эффективности, в то время как МБРР концентрирует внимание на анализе рынка и экономической конъюнктуре, в которой действует предприятие.

Таким образом, проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что развитие российских методик по оценке экономической эффективности инвестиционного проекта полностью строится на заимствовании опыта западных стран. Схожесть или однородность понятий в данном случае выражается в:

• учете неопределенности и рисков, связанных с проектом;

• использовании принципа альтернативности;

• представлении потоков продукции и ресурсов в денежной форме;

• использовании общемировых показателей эффективности;

• оценке проекта по коммерческим, институциональным, финансовым, макроэкономическим и техническим критериям и параметрам.

Однако, несмотря на аналогичность содержания методик, в ходе рассмотрения российского и западного опыта выявлены существенные элементы несостоятельности отечественных рекомендаций. Одним из крупных и серьезных недостатков является отсутствие раздела, связанного с маркетинговой концепцией. Как известно, исследование рынка значительно снижает степень неопределенности при принятии важных решений, что, в свою очередь, позволяет инвестору эффективно распоряжаться собственными ресурсами. В связи с тем, что на сегодняшний день одной из важных проблем развития рынка является создание на нем конкуренции, изучение внешней и внутренней среды и ее мониторинг становятся необходимыми условиями анализа эффективности инвестиций. Отсутствие же подобных операций влечет за собой формирование неполноценного и недостоверного представления о результатах воплощения идей. Кроме того, иностранные методики предлагают оценивать эффективность реализации намеченного проекта вплоть до рекламных мероприятий на каждом из этапов его осуществления. Такие тонкости в разработке бизнес-плана позволяют получить более точные выводы о целесообразности вложения средств.

1.3. Содержание работы по созданию бизнес-плана

Стратегические бизнес-планы формируются на тех же принципах, как и инвестиционный, однако он рассматривает более глобальные вопросы, относящиеся к развитию компании, поэтому некоторые аспекты данного документа разрабатывают с меньшей точностью.

Инвестиционное проектирование представляет собой разработку комплекса документации, в которой содержится в первую очередь экономическое обоснование инвестиционного проекта, а также чертежи и пояснения к ним, подробная смета, непосредственный анализ внутренней и внешней среды, организационный проект.

На данный период предприятия, которые активно развиваются, сталкиваются с необходимостью привлечения инвестиций, т.е. с вложением инвестиционных средств (собственных или заемных) в различные проекты с целью организации новых, модернизации и расширению действующих производств, максимизации прибыли и другое [9, с. 98].

В настоящее время в Российской Федерации развитие экономики позволило достичь ситуации, когда появился интерес не только отечественных, но и западных инвесторов вкладывать деньги в отечественное производство. В связи с этим возникла потребность в формировании грамотных инвестиционных проектов, так как западные инвесторы по-другому оценить эффективность будущих инвестиций не смогут. Предпочтения инвесторы зачастую отдают полноценным планам, в которых содержится и оценка отрасли, потенциальные объёмы производства и сбыта, возможная прибыль и риски. Следовательно, наличие хорошей бизнес-идеи и предпосылок для ее реализации еще не гарантирует получения финансирования проекта. Необходимо привлечь внимание потенциального инвестора, убедить его в целесообразности участия в проекте посредством конкретного документа, которым является бизнес-план инвестиционного проекта, разработке которого нужно уделять серьезное внимание.

Бизнес-план инвестиционного проекта дает возможность всесторонне оценить качество разработанной бизнес-идеи проекта, эффективность будущего бизнеса, спрогнозировать и оценить возможные риски, определить коммерческую и бюджетную эффективность проекта, довести идею и цель проекта до акционеров, потенциальных партнеров и инвесторов.

Написание инвестиционного проекта (ИП) требует соблюдения определенных стандартов (рисунок 9).

Источник: [6, с. 51]

Рисунок 9 – Стандарты написания инвестиционного проекта

Стандартным требованием относительно представления инвестиционного проекта является бизнес-план. Представление бизнес-плана может различаться по форме, однако основная его структура является аналогичной для всех инвестиционных проектов [16, с. 84].

Принимая во внимание, что в странах с развитыми рыночными экономическими системами накоплен достаточный опыт в области планирования и анализа инвестиций, - пренебрегать этим опытом было бы бессмысленно. Используемые сегодня общепринятые стандарты для всех развитых стран, в том числе методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов служат той же языке или мостом, обеспечивающим диалог и взаимопонимание инвесторов и предпринимателей разных стран. К таким стандартам можно отнести методики оценки эффективности инвестиционных проектов таких авторитетных международных организаций как ЮНИДО, Всемирный банк и Европейский банк реконструкции и развития. Общим для них является то, что все они базируются на классических принципах инвестиционного менеджмента, планирования и анализа.

Успех инвестиционного проекта напрямую связан с умением квалифицированно представить потенциальному инвестору убедительную методику расчета и управление возможными рисками, а также соответствующие гарантии прироста, а, в крайнем случае, возврат вложенного капитала. Инвесторы, принимая свое решение, четко ориентируются на основные виды неопределенностей и инвестиционных рисков, которые выработаны в процессе инвестиционной практики. Поэтому предприниматели, которые хотят заинтересовать и убедить потенциального инвестора, вынуждены пользоваться ими, как указателям на своем пути.

Если инвестиционный проект слишком большой, сложный и многоплановый, он однозначно требует от инвестора одноразовых и значительных капиталовложений для его реализации. Это может сразу напугать инвесторов и заставить их отказаться от него как от слишком затратного и рискованного. Поэтому в подобных случаях надо сразу разделять слишком громоздкий инвестиционный проект на несколько самостоятельных и инвестиционно привлекательных бизнес-проектов, под которые легче отыскать реальных инвесторов, последовательно и поэтапно запуская, и реализуя целый проект [14, с. 63].

Конечно, если проект, правильно оформленный по международным стандартам, это сразу повышает его шансы быть проинвестированная.

Инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем более долгосрочный проект и сроки его окупаемости, тем он рискованнее. При разработке и анализе инвестиционных проектов всегда необходимо учитывать фактор времени. Не возникает сомнения, что рубль, полученная сегодня, стоит дороже рубля, полученной через год. Для того, чтобы правильнее оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, нужно с помощью специальных математических методов и инвестиционного анализа рассчитать и проанализировать будущую стоимость инвестиционных средств.

Основой развития бизнес-среды является реальная способность ставить и решать задачи по инвестиционному проектированию руководителями всех уровней и сфер деятельности. Если отечественные предприниматели научатся применять соответствующие международные стандарты бизнес-планирования в своих инвестиционных проектах, им станет значительно легче и проще найти с зарубежными инвесторами общий язык и увеличить объемы капиталовложений в развитие своих предприятий сразу в несколько раз. Привлечение специалистов, обладающих опытом разработки инвестиционных проектов и поиск потенциальных инвесторов, позволит сократить время на подготовку, повысить качество инвестиционных проектов и приблизить ожидаемый результат, облегчить усилия по получению внешнего финансирования. В свою очередь, государство должно способствовать формированию привлекательного инвестиционного климата и гарантировать инвесторам неприкосновенность их капитала и возможности его возвращения с соответствующим доходом. Это элементарная арифметика любого бизнеса, которая должна заработать и на инвестиционном рынке.

Одним из первых российских документов, посвященных вопросу оценке эффективности капиталовложений, стала «Типовая методика определения эффективности капитальных вложений» 1969 г. В связи с тем, что до 1991 г. бюджетное финансирование капитальных вложений было доминирующим [21, с. 75], способы оценки эффективности инвестиций, прописанные в положении, были общепринятыми и едиными для всех экономических субъектов.

По мере изменения социально-экономической и политической ситуаций в России в 1988 г. разрабатывается другой документ: «Методические рекомендации по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленные на ускорение научно-технического прогресса». В нем учтена необходимость создания новых критериев оценки эффективности инвестиций, требуемая рынком [13, с. 86]. При этом стоит отметить, что основным обобщающим показателем указанного документа был показатель экономического эффекта от реализации проекта: производительность труда и фондоотдача, материалоемкость и энергоемкость производства, показатели технического уровня производства и качества продукции [24, с. 128]. Сильной стороной перечисленных выше положений выступали технический и экономический аспекты проектного анализа, однако отсутствовали финансовая и маркетинговая составляющие.

Наряду с набирающей популярность западной литературой, освещающей опыт иностранных инвесторов в области проектного анализа, в российской практике использовались все новые и новые критерии оценки эффективности инвестиций. В 1994 г. вышли «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», утвержденные совместным постановлением Госстроя России, Минэкономики РФ, Минфина РФ и Госкомпромом России от 31.03.94 г. № 7–12/47. Одной из отличительных особенностей данного положения стал пункт «Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности», до этого не принимавшийся во внимание. Кроме этого, помимо экономической и коммерческой эффективностей, предлагалось оценить бюджетную, обосновывающую целесообразность реализации проекта с точки зрения поступлений в бюджет [25, с. 68].

Другим существенным отличием между отечественными и западными методиками является то, что действующие «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» являются универсальными и не учитывают специфику различных сфер экономики. Зарубежный же опыт богат подходами, позволяющими сконцентрировать внимание на отдельных, наиболее серьезных аспектах бизнес-проекта, что делает вопрос привлечения инвесторов более отлаженным и легким.

Стоит также упомянуть, что оценка эффективности проекта согласно иностранным методикам является более комплексной и всесторонней, нежели согласно российским рекомендациям. Она включает в себя различные нюансы, заставляя разработчика бизнес-плана расписывать все производственные процессы от начала и до конца. Важным является и то, что западные методики принимают во внимание социальный и экологический факторы, имеющие сегодня, как критерии развитости общества, довольно высокую значимость [26, с. 205].

Характеристики

Список файлов ВКР