Диплом (1205546), страница 12

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 12)

Экономическая сторона факторинга проявляется в том, что он позволяет, повысить ликвидность активов предприятия, а также оборачиваемость капитала и тем самым рентабельность деятельности предпринимателей.

Использование факторинга во многих случаях позволяет предприятиям снизить расходы на содержание специальных финансовых служб, повысив эффек­тивность финансового обслуживания за счет передач этих функций специ­ализированным компаниям, где такая деятельность, как правило, более эффек­тивна в силу высокой степени рационализации.

Если оценивать факторинг с точки зрения открываемых им возможностей, то в настоящих условиях факторинг в широком смысле принято считать важным инструментом современного менеджмента, особенно в отношении финансирова­ния и руководства предприятием, а также управления рисками.

Таким образом, факторинг имеет следующие основные функции:

– ведение соответствующих бухгалтерских операций;

– контроль за предоставленным коммерческим кредитом, включая получе­ние платежей;

– защита от кредитных рисков (в случае факторинга «без оборота»);

– финансирование текущей деятельности клиента [19, с. 98].

Сделка по факторингу может быть одноразовой, либо может быть заклю­чен постоянно действующий договор, по которому устанавливается лимит задол­женности на Должника, в пределах которого можно осуществлять поставки (их будет финансировать банк) многократно.

До заключения договора на предоставление факторинговых услуг факто­ринговый отдел должен:

– проанализировать кредитоспособность поставщика;

– изучить данные о качестве производимых товаров или услуг, объемах и темпах роста реализации, учесть сезонный характер колебаний объемов продаж;

– собрать и проанализировать информацию о платежеспособности долж­ников;

– предварительно оценить качество долговых требований, которые будут переуступлены (подразумевается, что соответствующему отделу банка или факт­оринговой фирме будет предоставлена вся необходимая документация), прово­дится анализ условий поставок и расчетов в договоре поставки, возможных при­чин возникновения спорных вопросов и т. п.

Факторинговые операции облагаются также налогом на добавленную сто­имость. Поставщики, заключившие договор с банком на факторинговое обслу­живание, включают оплату за него в себестоимость продукции, услуг.

Комиссионное вознаграждение за факторинговое обслуживание зачисля­ется в доходы банка и учитывается при расчете налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль.

Факторинговые операции специфичны и требуют тесных и доверительных связей с поставщиками.

Иногда факторинг пытаются сравнивать с кредитом, хотя факторинг и бан­ковский кредит имеют различную природу и направлены на удовлетворение раз­ных потребностей поставщиков. Кредит характеризуется срочностью, что пред­полагает его погашение через определенный срок.

Таким образом, банковский кредит абсолютно неприемлем для финанси­рования поставок с отсрочкой платежа. Если шестимесячный кредит будет направлен на финансирование отгрузок товаров с отсрочкой платежа, то как из­менятся условия работы компании в ситуации погашения товарного кредита, и что будет, если поставщику не удастся получить новый кредит после его пога­шения.

Сегодня в России большинство кредитов выдаются на срок до года, что как раз и приводит к подобным ситуациям. Факторинг же на сегодняшний день явля­ется единственным бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу развития на многие годы вперед [56, с. 34].

Другой особенностью кредита является необходимость предоставления за­лога для его получения.

Принципиальным отличием факторинга и кредита заключается в том, что кредит ориентирован на успехи компании в прошлом, на те активы, которые были заработаны вчера, факторинг же ориентирован на будущие успехи в про­дажах, и даже если продажи вырастут в 5 раз, это не будет ограничением для финансирования в рамках факторинга.

Факторинг – это удобно, современно, выгодно! Организация ООО «ИнТранс» пользуется услугами АО «Альфа–Банк»

Банк «Альфа–Банк» реализует пять схем факторингового обслуживания.

1. Схема стопроцентного финансирования. Договор трехстороний, про­центный, представлен на рисунке 3.2.

Рисунок 3.2 – Договор трехстороний, процентный

После реализации данной схемы финансирования под уступку права денеж­ного требования (факторинг) Банк выставляет счет – фактуру на фактор­ский процент или Должнику, или Клиенту (по предварительной договорённости, в зависимости от того, кто готов взять на себя расходы, связанные с уплатой фактор­ного процента).

2. Схема финансирования «Долг продал и забыл». Договор двухсторонний (между Банком и Клиентом), дисконтный, представлен на рисунке 3.3.

Рисунок 3.3 – Договор двухсторонний, дисконтный

После реализации данной схемы финансирования Клиент забывает о про­блеме, и дальнейшие заботы по взысканию задолженности с Должника берет на себя Банк.

3. Схема финансирования с регрессом. Договор двухсторонний (Между Банком и Клиентом), дисконтный. С правом регрессного требования, представлен на рисунке 3.4.

Рисунок 3.4 – Договор двухсторонний, дисконтный с правом регрессного требования

При реализации данной схемы финансирования с Клиентом заключается дополнительное соглашение о регрессе (то есть Банк получает право выставить требование Клиенту в случае непогашения задолженности Должником через определенный срок, например, через 2 месяца).

4. Схема финансирования. Договор двухсторонний (Между Банком и Клиентом), процентный. Может быть заключен и с правом регрессного требова­ния, представлен на рисунке 3.5.

Рисунок 3.5 Договор двухсторонний, процентный

5. Схема финансирования, когда Долг оплачивают Должники Должника, Договор двухсторонний, процентный. Показанный на рисунке 3.6 и 3.7.

1. Первый этап

Рисунок 3.6 – Схема финансирования, договор двухсторонний, процентный

II. Второй этап

Рисунок 3.7 – Схема финансирования, договор двухсторонний, процентный

После реализации данной схемы финансирования под уступку права денеж­ного требования (факторинг) Банк осуществляет Зачеты встречного денеж­ного требования. Постепенно задолженность Должника перед Банком пога­шается.

Проведем расчеты по факторингу, чтобы узнать будет ли выгодно для орга­низации ООО «ИнТранс» пользоваться этой формой рефинансирования.

Предположим предприятие продаст банку право взыскания дебиторской задолженности на сумму 600 000 тыс. руб. на следующих условиях:

– комиссия – 2,5% от суммы долга;

– банк предоставляет кредит в форме предварительной оплаты долговых требований в размере 90% от суммы долга под 20% годовых;

– средний уровень процентной ставки по краткосрочному банковскому креди­тованию составляет 24% годовых.

Дополнительные расходы по факторингу составят:

комиссионная плата 600 000 тыс. руб. * 0,025 = 15 000 тыс. руб.

плата за пользование кредитом ((600 000 * 0,90)* 0,20) =108 000 тыс. руб.

Ниже на рисунке 3.8 наглядно представлен расчет факторингового калькулятора банка «Альфа–Банк».

Рисунок 3.8 Плата за пользование кредитом АО «Альфа–Банк»

Годовая эффективная ставка факторинга составит

(15 000 + 108 000) / (600 000 * 0,90) * 100% = 22,77% < 24%,

Таким образом, осуществление факторинговой операции для предприятия выгодно, чем получение финансового кредита на период оплаты долга покупа­телем, так как полученный показатель ниже чем средний уровень процентной ставки на рынке денег.

Написав данную главу, можно сделать следующие выводы:

Для того чтобы, эффективно управлять дебиторской задолженностью на предприятии должна быть разработана и осуществлена особая финансовая поли­тика по управлению дебиторской задолженностью по отношению к покупателям продукции, которая могла бы:

– контролировать расчеты с дебиторами по отсроченной, а также просро­ченной задолженности;

– уменьшать дебиторскую задолженность на сумму безнадежных долгов;

– постоянно контролировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей;

– оценивать возможности факторинга, то есть продажи дебиторской задол­женности.

Перед анализируемым предприятием стоит задача ускорения срока инкас­сации дебиторской задолженности, что становится возможным за счет использо­вания различных форм ее рефинансирования.

Расчёт возможности предоставления скидок в размере 2% при оплате в 10 дневный срок при максимальной длительности отсрочки по условиям договоров в 30 дней, показал, что, предприятию будет выгодно предоставлять покупателям скидку при данной рентабельности активов, так как потери на скидку меньше чем дополнительная прибыль.

Можно рассчитывать на то, что покупатели воспользуются предложенной скидкой и произведёт оплату большее количество покупателей.

В этом случае время взыскания денежных платежей сократиться.

Проведение этих мероприятий позволит обществу увеличить объем денеж­ных средств, ускорить оборачиваемость оборотных средств, что в целом улуч­шит финансовое состояние предприятия и повысит эффективность финансового управления ООО «ИнТранс».

Кроме предоставления скидок, для сокращения дебиторской задолженно­сти могут быть использованы факторинг (продажа долгов банку).

У компании «ИнТранс» не все финансовые показатели соответствуют нор­мативу, поэтому дальнейшее получение кредитов может быть затруднено. В ком­плекс услуг факторинга также входит работа, связанная с отслеживанием состо­яния дебиторской задолженности, работа с дебиторами, которые задерживают оплату поставленной продукции.

Банки предоставляющая факторинговые услуги, накопившие длительный опыт работы на рынке, располагают всей необходимой информацией о деловой репутации и наличии прецедентов несвоевременного выполнения обязательств дебиторами.

Факторинговые операции, по сути, осуществляют страхование рисков предприятия, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе риска неполучения платежа от покупателя в срок.

Сделав сравнительный расчет факторинговых операций банков «ВТБ24» рисунок 3.9 и «Альфа–Банк» рисунок 3.10, можно сказать, что не каждый банк готов предоставлять услуги факторинга на длительный срок.

Рисунок 3.9 – Плата за пользование кредитом ПАО «ВТБ24»

Рисунок 3.10 – Плата за пользование кредитом АО «Альфа–Банк»

Договор факторинга предлагается заключить с «Альфа–Банком». Для ком­пании «ИнТранс» лучше выбрать регрессионный факторинг, так как он более деше­вый. Анализ выполнения требований на заключение договора факторинга показал, что компания «ИнТранс» в состоянии выполнить все требования, для того чтобы заключить договор факторинга с АО «Альфа–Банк».

Схема факторинга на компании «ИнТранс» будет выглядеть следующим образом: поставка товара на условиях отсрочки платежа, уступка права требо­вания долга по поставке Банку (или Фактору), финансирование (до 90% от суммы поставленного товара) сразу после поставки, оплата за поставленный то­вар, выплата остатка средств по поставке за минусом комиссии Фактора.

Анализ эффективности применения факторинга для компании «ИнТранс» показал, что факторинг на 600000 тыс. руб. выгоднее, чем использование кре­дита.

Применение факторинга приведет к тому, что показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия вырастут и превысят их нормативные значения, рост оборачиваемости дебиторской задолженности приведет к росту показателей рентабельности предприятия и снижения срока финансового цикла на предприятии.

Таким образом, предлагаемая программа применения факторинга для ком­пании «ИнТранс» является целесообразной и ее следует принять, начав ее реа­лизацию в 2016 году.

В результате ее реализации все финансовые показатели компании улуч­шатся и это создаст предпосылку для ее дальнейшего успешного развития на рынке и повышения ее конкурентоспособности.

Заключение

Данная выпускная квалификационная робота имела целью исследование состава, структуры, источников формирования и финансирования оборотных средств предприятия, а также разработку мероприятий, направленных на эффек­тивное управление оборотными активами организации на примере ООО «ИнТранс»

Рациональное и экономное использование оборотных фондов является первоочередной задачей организации.

Состояние и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Наличие чистого оборотного капитала – необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости. Если же показа­тели оборачиваемости оборотных активов не улучшаются, то снижение вели­чины собственных оборотных средств свидетельствует о неэффективном управ­лении оборотными активами и об увеличении риска в деятельности предприятия.

Характеристики

Список файлов ВКР