Диплом (1205546), страница 11

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 11)

Таблица 3.2 – Сценарии экономического развития

Косвенные доходы организации от сокращения срока погашения дебитор­ской задолженности и устранения негативного влияния инфляции (ΔД₁) опреде­ляются по формуле:

; (3.2)

, (3.3)

где и – коэффициент падения покупательной способности рубля;

i – период погашения дебиторской задолженности, дн.;

Δt – планируемое сокращение периода погашения дебиторской задолженности;

Т_и – темп инфляции.

Для пессимистического сценария:

;

;

(руб.).

Для наиболее вероятного сценария:

;

;

(руб.).

Для оптимистического сценария:

;

;

(руб.).

Экономия от неиспользованной ссуды:

, (3.4)

где n – уровень банковской процентной ставки.

Для пессимистического сценария:

(руб.).

Для наиболее вероятного сценария:

(руб.).

Для оптимистического сценария:

(руб.).

Общая экономия средств определяется как произведение суммарной вели­чины косвенных доходов по каждому сценарию, умноженному на вероятность сценария:

(руб.).

Таким образом, получится сэкономить 27,58 руб. на каждую 1000 рублей.

3.2 Спонтанное финансирование и применение факторинга

Спонтанное финансирование (предоставление скидок покупателям) оправ­дано в случаях, когда система скидок привлекает денежные средства и ускоряет оплату. Этот способ более дешевый для получения средств, так как такое креди­тование не требует от клиента обеспечения.

Рассчитаем воспользуются ли покупатели предоставленной скидкой в разме­ре 2% при оплате в 10 срок при максимальной длительности отсрочки по условиям договоров в 30 дней.

Цена отказа от скидки = процент скидки / (100% – процент скидки) * 360/ (максимальная длительность отсрочки платежа – период в течение которого предоставляется скидка) * 100% (3.5)

Цена отказа от скидки = 2% / (100% – 2%) * 360/ (30 – 10) * 100% =37%

Поскольку данное значение превышает уровень банковского процента по краткосрочному кредиту (24%), то можно рассчитывать на то, что покупатели воспользуются предложенной скидкой в 2% и 10 срок произведут оплату боль­шее количество покупателей. В этом случае время взыскания денежных плате­жей сократиться.

Рассчитаем будет ли выгодным для предприятия ООО «ИнТранс» предо­ставлять скидки.

Объем продаж: 6551тыс. руб.

Величина дебиторской задолженности до предоставления скидки:

6551 тыс. руб. * 30 дней / 360 дней = 545,91 тыс. руб.

Величина дебиторской задолженности после предоставления скидки:

6551 тыс. руб. * 10 дней / 360 дней = 181,97 тыс. руб.

Это приведет к высвобождению денежных средств для дальнейшего инве­стирования.

Данный размер активов высвободится у предприятия:

545,91 тыс. руб. – 181,97 тыс. руб. = 363,94 тыс.руб.

Потери на скидку составят:

6551 тыс. руб. * 2% =131,02 тыс.руб., следовательно, предприятию выгод­но будет предоставлять покупателям скидку в размере 2% при данной рентабель­ности активов, так как потери на скидку меньше чем дополнительная прибыль.

Кроме предоставления скидок, для сокращения дебиторской задолженно­сти могут быть использованы факторинг (продажа долгов банку).

На международном уровне факторинг широко применяется последние 25–30 лет и в настоящее время является одной из наиболее распространенных услуг коммерческих банков.

В России факторинг появился и развивается с конца 1990–х годов. За эти годы услуга изменилась.

Небольшие отделы банков, занимающиеся факторингом, выросли в круп­ные подразделения, также появились самостоятельные компании–факторы. Ры­нок финансовых услуг России, как и прочие отрасли экономики, показывает при­знаки стагнации. Темпы прироста факторинга в этом году снизились, тем не ме­нее, услуга продолжает развиваться достаточно активно, особенно в качествен­ном направлении.

Сегодня рынок факторинга можно назвать сегментированным. Одни игро­ки сконцентрировались на крупном бизнесе, другие – на малом и среднем. Факто­ры, работающие с крупным бизнесом, показывают более уверенный рост и объем. Развитие факторов, специализирующихся на МСБ, является не таким активным, однако число клиентов у таких факторов намного больше, что, в свою очередь заставляет их фильтровать и более серьезно отслеживать запросы.

Кроме явной сегментации, другой тенденцией рынка факторинга является рост конкуренции. Высококонкурентная среда держит ставки на факторинг, сопо­ставимые с кредитными продуктами, что приводит к оттоку клиентов из банковского сектора в факторинг.

Привлекательность факторинга для клиентов обеспечивает более опера­тивное реагирование факторов на запросы и возможность дозированного финан­сирования, необходимого в зависимости от объема сбыта.

Сервисы и продукты факторинга, активно развивающиеся внутри сег­мента, заинтересовывают все новых клиентов, которые чаще включают факто­ринг в инструменты управления финансовой эффективностью компаний. Одним из самых востребованных продуктов является факторинг с регрессом, его объем на общем рынке оставляет более 65% [45, с. 170].

В 2015 году до 2% увеличилась доля международного факторинга. Это меньше чем в других странах. Например, средняя доля международного факто­ринга в Европе равняется 15 %, но для России этот показатель уже является пози­тивным фактом.

Перспективы рынка развития факторинга оцениваются как высокие по несколь­ким причинам.

Во–первых, продолжается совершенствование налогового, валютного законо­дательства и Гражданского Кодекса РФ. Второе, что ускоряет рост данно­го финансового инструмента – постепенное использование факторинга в таком направлении деятельности как госзакупки.

В – третьих, немаловажный, но скорее отсроченный рычаг развития фак­торинга – увеличение объемов международной торговли, вступление России в ВТО и функционирование единого экономического пространства России, Бело­руссии и Казахстана.

В Англии «факторинг» определяется как соглашение с длящимися обяза­тельствами, заключаемое между факторинговой компанией и продавцом това­ров, в соответствии с которым фактор покупает дебиторскую задолженность клиента на условиях регресса или без такового, а также ведёт бухгалтерскую отчёт­ность по уступленным ему долгам, и осуществляет контроль за предостав­ленными покупателям коммерческими кредитами, получает денежные суммы по долгам. Факторинг может быть, как открытым, так и закрытым (без уведомления об уступки). Возможность регресса – отличительная черта факторинговых дого­воров в Англии.

В США факторингом считается операция, именуемая «классическим факто­рингом». Он представляет собой продажу дебиторской задолженности специали­зированному финансовому институту, факторинговой компании, обычно без права обратного требования, один из методов финансирования. Амери­канские правоведы Р. Пилчер и Т. Дж. Хатсон считают, что услуги по веде­нию учёта продаж и инкассированию, оказываемые фактором клиенту, явля­ются существенными условиями факторингового соглашения. В то время как авансовое финансирование клиента таковым не является [55, с. 211].

Таким образом, в международной торговой практике факторинг рассмат­ривается как одна из разновидностей операций по финансированию под уступку денежного требования. Он охватывает широкий круг операций для целей финан­сирования и для иных целей (например, страхование от риска неплатежа). Еди­ные критерии по выделению этих операций из круга иных сделок, связанных с использованием дебиторской задолженности для целей купли–продажи или обеспечения, пока не выработаны [51, с. 134].

Факторинг – это прямая продажа дебиторской задолженности банку или иными словами, это финансирование поставок товаров с отсрочкой платежа.

Финансирование поставок товаров при факторинге означает, что после по­ставки товара (выполнения работ, услуг) поставщик немедленно или по удоб­ному для него графику получает от банка денежные средства в размере 90% от суммы поставки. Остатки средств по поставкам (за вычетом комиссии банка) зачис­ляются на расчетный счет поставщика по мере их фактической оплаты покупа­телями на факторинговый счет банка. Т.е. в данном случае банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщи­ком покупателю с последующим возвратом ему остатка суммы поставки.

Поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно–транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа.

Зачастую торговый оборот поставщика ограничивается лишь за счет того, что покупатель не в состоянии оплатить больший объем закупки, не имея для этого достаточных оборотных средств, а поставщик, соответственно, не имеет оборотных средств, необходимых для предоставления или увеличения товарного кредита покупателю.

Такая форма факторинга позволяет поставщику предложить своим поку­пателям товарный кредит, ограниченный лишь сбытовыми возможностями поку­пателя, показанная на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 – Схема факторинга

Факторинг имеет ряд преимуществ перед поставщиком и покупателем, кото­рые представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3 – Преимущества факторинга

Продолжение таблицы 3.3

Недостатками факторинга является высокая стоимость услуги и усложне­ние взаимоотношений с покупателями в результате смены держателя дебитор­ской задолженности.

Характеристики

Список файлов ВКР