Диплом (1204052), страница 6
Текст из файла (страница 6)
Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности ОАО «Амурское пароходство».
Основной тенденцией деятельности эмитента, как и отрасли в целом за последние 5 лет, является снижение объемов перевозок грузов и пассажиров порядка 10-15% ежегодно.
Основной причиной такой ситуации является не предъявление грузов к перевозке со стороны грузоотправителей в результате снижения объемов выпускаемой промышленной и строительной продукции в регионе.
Немаловажную роль на объем перевозок грузов и пассажиров оказывает водный режим бассейна реки Амур и сложившийся фрахтовый рынок в Азиатско-тихоокеанском регионе.
3. РАЗРАБОТКА НАПРАВЛЕНИЙ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ АМУРСКОЕ ПАРОХОДСТВО
3. 1. Проблемы и возможные пути их решения
Деятельность компании связана с воздействием различных проблем – как общих коммерческих, так и связанных с отраслевой спецификой бизнеса. В обозримом будущем деятельность Компании может быть подвержена воздействию ряда проблем. В результате существует неопределенность, которая может повлиять на будущую коммерческую деятельность Амурского пароходства, возможность реализации ее активов и соблюдение сроков погашения обязательств.
- Отраслевые проблемы, данные проблемы связаны с возможным ухудшением ситуации в отрасли компании – снижением интенсивности деятельности, как следствие, невозможность обязательств по ценным бумагам.
Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли компании на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам.
Основная специфика отрасли компании заключается в сезонности речных перевозок (ограниченности сроков навигации) на внутренних водных путях. С целью более полной загрузки в зимний период частично работающий флот переводится в регионы, в которых осуществление перевозок возможно.
Отраслевые проблемы Компании аналогичны другим предприятиям водного транспорта и связаны в основном со спецификой их работы. К специфическим отраслевым проблемам, характерным для предприятий речного транспорта, можно отнести риск возникновения неблагоприятных гидрометеорологических условий, что может привести к сокращению периода навигации или ухудшению судоходных условий, например, в связи с мелководьем на ряде рек. Следствием таких событий, как правило, является снижение объема перевозок и падение прибыли. В случае наступления таких событий Амурское пароходство, благодаря достаточно большому составу флота, имеет возможность оперативно заменить крупнотоннажные суда на мелкотоннажные, грузовые сухогрузные теплоходы на составы (баржи с буксирами), а также изменить маршруты, оказывать транспортные услуги в других регионах [28].
Анализ спроса на различные виды услуг по организации перевозки грузов и пассажиров показывает, что по большинству основных направлений произошло существенное расширение внутреннего рынка, появляются возможности развития новых направлений, в частности, перевозки нефти и нефтепродуктов. Постепенное формирование нового класса собственников, инвестирующих средства в модернизацию и приобретение флота, стремящихся к заключению долгосрочных контрактов и работающих над оптимизацией коммерческих рейсов, является хорошим залогом дальнейшего развития предприятий отрасли.
Ухудшение ситуации в отрасли, которое может повлиять на исполнение Компанией своих обязательств по ценным бумагам, не прогнозируется.
В случае общего ухудшения ситуации в отрасли, например, в случае падения спроса на услуги транспортного флота в целом или на отдельных направлениях Амурское пароходство имеет резерв снижения тарифов и снижения издержек производства. Таким образом, проведение гибкой тарифной политики (в частности, установление цен ниже цен основных конкурентов) в сочетании с имеющимися резервами флота и универсальностью судов «река-море» плавания позволяет быстро переориентировать флот Компании на другие направления перевозок.
Среди услуг смежных направлений, которые пароходство может дополнительно развивать в случае падения спроса на перевозки речным транспортом, можно назвать оказание услуг по хранению грузов и использованию части судов в качестве складов-накопителей, добычу строительных материалов в руслах рек и доставку потребителям и др.
Проблемы, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые компанией в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность компании и исполнение обязательств по ценным бумагам.
Возможное повышение цен на энергоносители и услуги, используемые компанией в своей деятельности, в частности, ремонтные и другие услуги может оказать негативное влияние на финансовые показатели компании, так как приведет к росту расходов и как следствие – к уменьшению прибыли. В то же время на исполнение обязательств по размещаемым ценным бумагам указанные риски не окажут существенного влияния.
Доля поставок, оплачиваемых в валюте, по отношению к общему объему поставок составляет 32,0- 35,0 % (снабжение горюче-смазочными материалами флота смешанного «река-море» плавания при работе за границами России, материально-техническое снабжение и ремонт судов, страхование, услуги связи).
Прогнозы в отношении доступности перечисленных выше источников товарно-материальных ценностей оцениваются как благоприятные. Основные поставщики сырья и услуг, необходимых компании, являются надежными и долгосрочными партнерами, производственная деятельность которых в значительной мере ориентирована на ОАО Судоходная компания «Амурское пароходство». Предложения со стороны производителей и продавцов импортной продукции и услуг, используемой в производственной деятельности компании, значительно превышают спрос на нее со стороны пароходства. Таким образом, трудностей в доступности источников сырья и услуг не ожидается [28].
Проблемы, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги компании (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность компании и исполнение обязательств по ценным бумагам.
В этой связи ОАО «Амурское пароходство» проводит работу по обновлению и модернизации существующего флота, а также изысканию новых заказчиков. Компания ставит одной из главных стратегических задач расширение сферы услуг и повышение их качества. Ежегодно выделяются средства не только на капитальный ремонт флота, но и его обновление. Судоремонтные предприятия, которые в зимний период ремонтируют флот, летом выполнят работы судостроительного профиля. С целью повышения конкурентоспособности компании разрабатываются мероприятия, направленные на повышение профессионального уровня трудового коллектива, в особенности плавсостава.
Круг покупателей услуг компании достаточно постоянен и ОАО «Амурское пароходство», как правило, заключает долгосрочные договоры с заказчиками на оказание транспортных услуг, а в целях снижения риска простоя флота по вине заказчиков и грузополучателей при заключении договоров предусматривает ответственность за сверхнормативные простои.
Страновые и региональные проблемы, проблемы, связанные с нестабильной политической и экономической ситуацией в стране (странах) и в регионе, в которых компания зарегистрирована в качестве налогоплательщика и /или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность компании в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период.
Амурское пароходство зарегистрировано в качестве налогоплательщика в Хабаровске. Однако, как уже отмечалось, географические границы эксплуатационной деятельности пароходства на внутренних водных путях включают территории Дальний восток, Северо-Запад России, Московской области, Камского, Бельского [28].
С учетом возможности выхода с судоходных внутренних водных магистралей в Балтийское, Каспийское, Черное и Средиземное моря и наличием в Компании флота «река-море» плавания, Амурское пароходство предоставляет транспортные услуги и клиентуре, находящейся за пределами России - в странах СНГ и странах, расположенных в зоне действия названных морей.
Политическую, равно как и экономическую, ситуацию в стране можно оценить как нестабильную в среднесрочном периоде. Экономическая ситуация в России в конце 2015 года характеризуется началом мирового финансового кризиса. К началу 2016 года в стране прогнозируется рост инфляции, приостановка роста производства ВВП, рост безработицы за счет массового сокращения численности работающих.
Предполагаемые действия Общества на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:
В случае отрицательного влияния изменения ситуации в России или других странах-регионах деятельности пароходства на деятельность Компании Общество предполагает осуществить все действия, направленные на снижение влияния таких изменений, в том числе: сокращение расходов, сокращение инвестиционных планов.
В случае отрицательного влияния изменения ситуации в регионах, которые в настоящее время приносят наибольший доход, Амурское пароходство планирует увеличивать долю перевозок в других регионах с наиболее благоприятной экономической и политической ситуацией.
Так, руководство компании предпринимает все усилия по сохранению положительного финансового результата. В связи с этим в предстоящем 2017 году планируется увеличить доходы за счет роста объемов перевозок и оптимального роста цен, а также сократить расходы за счет сокращения численности персонала и оптимизации капвложений.
Проблемы, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране и регионе, в которых компания зарегистрирована в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность.
В случае возникновения возможных военных конфликтов компания несет риски выведения из строя его основных средств. Осуществление перевозок в зоны военных действий влечет за собой не только риски невыполнения/ненадлежащего исполнения обязательств по перевозке и обеспечению сохранности грузов, но и риски потери самого судна, а также риски, связанные с обеспечением безопасности экипажа судна. В настоящее время в связи со сложной военно-политической ситуацией в странах Ближнего Востока договоры на перевозку грузов в зоны военных конфликтов и прилегающие к ним зоны не заключаются. Помимо проблем, связанных с международными конфликтами и военными действиями возросли и риски, связанные с ростом терроризма на территории России и во всем мире. Террористические риски также сужает территорию безопасного судоходства и возможности осуществлять в полном объеме перевозки в ряде регионов России и зарубежья.
Введение чрезвычайного положения и забастовки не окажут существенного влияния на деятельность компании, поскольку такие риски минимальны.
Проблемы, связанные с географическими особенностями страны и региона, в которых компания зарегистрирована в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.
Оказание Эмитентом услуг на внутреннем рынке речных перевозок ограничено периодом навигации, таким образом, сезонность оказывает большое влияние на работу управлений внутренних грузовых и пассажирских перевозок. В связи с этим практикуется заключение договоров на перевозки, согласно которым оплата услуг, произведенных в навигационный период, производится в течение всего календарного года. При нехватке собственных средств компания привлекает заемные средства.
В деятельности ОАО «Амурское пароходство», также как и других предприятий водного транспорта, существуют климатические проблемы, например, риск падения уровней воды. В этих случаях на меженный период предусматривается замена крупнотоннажного флота на мелкотоннажный. Кроме того, вопросы мелководья выносятся на обсуждение в Минтрансе и администрации области. Результатом обсуждений, как правило, становятся решения о разработке необходимых инвестиционных проектов и других мероприятий, направленных на улучшение ситуации.
Финансовые проблемы:
1)Проблемы, связанные с изменением процентных ставок в России
В межнавигационный период ОАО Судоходная компания «Амурское пароходство» прибегает к кредитным ресурсам, поэтому изменение процентных ставок оказывает непосредственное влияние на деятельность предприятия. Глобальный кредитный кризис привел к резкому сокращению объема выдаваемых коммерческими банками кредитов и резкому росту ставок по ним. Чтобы продолжать свое развитие, ОАО «Амурское пароходство» необходимо производить существенные капитальные вложения в обновление и модернизацию флота. Для осуществления подобных инвестиций Компании время от времени требуется привлечение дополнительного финансирования. Рост процентных ставок на рынке может привести к тому, что компания будет вынуждена либо сократить свою инвестиционную программу, либо привлекать более дорогие ресурсы для финансирования своих инвестиций и текущей деятельности.
Если компания не сможет получить достаточных средств в России на коммерчески выгодных условиях, она, возможно, будет вынуждена существенно сократить расходы на развитие, что может отрицательно повлиять на ее долю рынка и результаты деятельности [28].
2) Проблемы, связанные с изменением курса иностранных валют
Деятельность ОАО «Амурское пароходство» подвержена валютному риску: около 60% всех перевозок, осуществляемых предприятием, составляют экспортные перевозки грузов, поэтому изменение валютного курса оказывает влияние на объем выручки и прибыли. Подверженность финансового состояния, ликвидности и результатов деятельности Компании изменению валютного курса в целом невысока, так как часть расходов также производится в иностранных валютах. С целью минимизации данного вида риска Компания осуществляет мониторинг курсов валют и выбирает для заключения договоров с иностранными контрагентами валюту, имеющую наиболее выгодный курс по отношению к рублю.
3) Инфляция
Проблема отрицательного влияния инфляции возникает, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Рост инфляции может привести к увеличению расходов ОАО «Амурское пароходство» и, как следствие, падению прибылей и соответственно рентабельности деятельности. При росте инфляции Компания планирует уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в первую очередь за счет сокращения запасов, а также изменить существующие договорные отношения с внутренними потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности покупателей. Тарифная политика ОАО «Амурское пароходство» предусматривает быстрое реагирование на изменение ситуации на рынке и возможность оперативного изменения тарифов с целью сохранения рынка и рентабельности деятельности Компании.
Правовые проблемы, это правовые проблемы, связанные с деятельностью компании, в настоящее время снижены. Однако имеющиеся пробелы в области валютного, налогового и таможенного законодательства вызывают необходимость издания разъяснений и толкований тех или иных норм права. Нередко такие разъяснения приводят к усложнению процедуры оформления документов, что сказывается на увеличении производственного цикла.
В целом, данный вид рисков характерен для большей части субъектов предпринимательской деятельности, работающих на территории Российской Федерации, и может рассматриваться как общестрановой.
Проблемы, связанные с изменением валютного законодательства
Резкое изменение валютного регулирования может неблагоприятно отразиться на деятельности Волжского пароходства, так как часть его доходов и расходов, связанных с работой загранфлота, номинирована в иностранной валюте.
Проблемы, связанные с изменением налогового законодательства
Руководство считает, что Компания в полной мере соблюдает налоговое законодательство, касающееся ее деятельности, что, тем не менее, не устраняет потенциальный риск расхождения во мнениях с соответствующими регулирующими органами по вопросам, допускающим неоднозначную интерпретацию.
Проблемы, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
