диссертация (1169950), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Длягоризонтальных ПИИ, относящихся к производству аналогичных товаров как встране базирования ТНК, так и в ее иностранных подразделениях, свойственны 1 и3 характеристики.В электроэнергетике ТНК осуществляют горизонтальные ПИИ, что создаетвозможностьэффективногораспространениякапиталазнаний,атакжеотносительно быстрого внедрения технологий в дочерних компаниях ТНК.Наиболее подробно конкурентные преимущества ТНК были рассмотрены10Markusen J.R. Multinational Firms and the Theory of International Trade. Boulder: MIT Press, 2002.
640 p.; MarkusenJ.R. Foreign Direct Investment and Trade. Adelaide: University of Adelaide, 2000. 33 p.20М. Портером. Портер выявил и классифицировал ключевые факторы успеха ТНКна мировых рынках (Конкурентный ромб): стратегия, структура и соперничествофирм; условия спроса; условия факторов производства; родственные и смежныеотрасли11.Сочетаниеэтихфакторовможетгарантироватьуспех экспансии капитала. Дополнительными факторами являются политикагосударства и случай.По М. Портеру особое значение имеют преимущества ТНК, несвязанные с ееосновнойдеятельностью,которыесопутствующееотрасли.М. Портергеографическисоседствующихобеспечиваютрассматривалвзаимосвязанныхподдерживающиекластерыкомпанийкаки«группу(поставщиков,провайдеров услуг, фирм смежных отраслей) и ассоциированных институтов(например, университетов, агентств по стандартизации, торговых объединений)действующих в определенной сфере, соперничающих, но и сотрудничающих другс другом».12 Развитие фирмы внутри кластера (взаимосвязанных производств)способно вызвать положительный мультипликативный эффект от инвестиций.При проведении данного исследования, в частности при разработкеконцепции формирования инвестиционной политики в отношении ПИИ вэлектроэнергетической отрасли России, автор, прежде всего, основывается натеории М.
Портера в части создания и функционирования экономическихкластеров, а также на теории К. Акамацу для определения целей эффективнойинвестиционной политики принимающей стороны.Под интересами принимающей стороны понимаются интересы страныреципиента, перед которой, прежде всего, стоит задача обеспечить надежностьэнергоснабжения и энергетическую безопасность. Из данных Таблицы 2 видно, чтоинтересы стратегических инвесторов во многом соответствуют интересампринимающего государства и отрасли.
В первую очередь это относится кPorter M. The Competitive Advantage of Nations. Harvard Business Review. 1990. March – April. pp. 73–91.Porter M. Location, Competition, and Economic Development: Local Clusters in a Global Economy // EconomicDevelopment Quarterly. 2000. Vol. 14. № 1. p. 15.111221обеспечению надежной работы энергосистемы и энергорынков, что может бытьдостигнуто с помощью эффективного регулирования отрасли, а также к развитиюкластеров, что со стороны государства требует взвешенной политики и системногоподхода к стратегическому планированию.Таблица 2 – Интересы иностранных инвесторов и принимающей стороныСтратегические инвесторы(ПИИ)ЦелиинвестицийЧто нужноОбластьрисковИностранные инвесторыПортфельные инвесторы иинвесторы, осуществляющие прочиеинвестицииПринимающая сторонаПолучение прибылиПолучение прибылиРазвитие отраслиКонкурентные преимуществаКластерОбеспечение надежности работыэнергосистемыСнижение прибыльности бизнеса(в том числе регуляторныериски)-Технологии, капиталКластерОбеспечение надежностиработы энергосистемыСнижение прибыльности инвестицийОбеспечениеэнергобезопасностиИсточник: составлено автором на основе проведенного анализа.Однако между интересами стратегических инвесторов и стран-реципиентовсуществует ряд противоречий, связанных с расхождением целей сторон.
Для ТНКв электроэнергетике важно обеспечивать определенный уровень доходности, длягосударства – доступность электроэнергии для конечного потребителя, что можетвыливаться в «ручное управление»13 для «замораживания» уровня цен. Тем неменее, точкой соприкосновения интересов обоих сторон является эффективноеуправление активами (Рисунок 1).Интересы иностранных ТНК:обеспечение запланированногоуровня доходности бизнесаПротиворечияИнтересы страны-реципиента:обеспечение доступностиэлектроэнергии для конечногопотребителяЭффективноеуправление активамиРисунок 1 – Конфликт интересов иностранных стратегических инвесторов(ТНК) и страны-реципиента (электроэнергетическая отрасль)Источник: составлено автором на основе изученного материала.Под «ручным управлением» автором понимается вмешательство государства в функционирование рыночныхмеханизмов.
Фактически происходит подмена сбалансированной политики в отношении отрасли отдельными, частопротиворечащими стратегии развития электроэнергетики, решениями регулирующих органов, направленными наурегулирование текущих проблем.1322Спецификафункционированияирегулированияэлектроэнергетикиопределяет принципиальные отличия действий отраслевых ТНК. В условияхвысокого уровня обязательств перед потребителями и государством и жесткогорегулирования отрасли основным способом увеличения прибыльности ТНКявляется эффективное управление активами, которое заключается в оптимизациирасходов на производство (передачу, сбыт) электроэнергии; обеспечении надежнойработы оборудования; внедрении новых технологий, имеющих положительныйэкономический эффект. Для государства эффективное управление активами ТНКдает гарантии обеспечения необходимого уровня состояния оборудования, а такжеболее экономически эффективные показатели деятельности, что в целом повышаетуровень энергетической безопасности и обеспечивает более высокую конкуренциюна рынках электроэнергии.В части конкурентных преимуществ ТНК укрупненно можно выделитьналичие капитала и технологий.
Если в отрасли, куда осуществляются инвестиции,один из этих факторов отсутствует или недостаточно эффективен, то егопривлечение является приоритетным (Таблица 3).Таблица 3 – Матрица «технологии-капитал» для выбора инвестораПринимающая сторонаИнвесторТехнологии+Капитал+ТехнологииКапитал--++Источник: составлено автором на основании изученных данных.В Таблице 3 показан случай, когда отрасль в стране-реципиенте нуждаетсякак в капитале, так и в технологиях, что соответствует сложившейся ситуации вэлектроэнергетике России.
Таким образом, стратегические инвесторы, способныеобеспечить трансфер технологий, являются наиболее востребованными. В своюочередь, привлечение импортных технологий и капитала в отрасль может повыситьее привлекательность для прочих и портфельных инвестиций (в данном случае с23помощью повышения доходности, а не спекулятивных операций). Возможныдругие варианты соотношения факторов, например, наличие в отрасли технологийна стадии НИОКР, но отсутствие капитала для их коммерциализации и внедренияв промышленную эксплуатацию. В этом случае достаточным может бытьпривлечение капитала с помощью займов и/или портфельных инвестиций.
Такжевозможен случай наличия капитала, но отсутствия конкурентоспособныхтехнологий, которые могут обеспечить перспективное развитие отрасли. Тогданеобходимо обеспечить такие формы сотрудничества, где возможен трансфертехнологий в производство принимающей стороны, например, финансированиеинновационных проектов и разработок научных институтов, покупка патентов илилицензий.Наличие конкурентоспособных на мировом рынке технологий у ТНКстановится важным фактором, влияющим на экспорт инвестиций. В своих работахМ.
Портер неоднократно подчеркивает значимость страны базирования (страныпроисхождения) ТНК, осуществляющей экспорт инвестиций. С его точки зрения,высокий уровень экономического развития страны стимулирует развитиеконкурентоспособности компании. Сильная конкуренция в стране базирования,работа с поставщиками и потребителями мирового уровня дает компаниивозможность обрести конкурентные преимущества, которые будут использованы ина внешних рынках14.Экономическое развитие страны базирования ТНК (например, переход отиндустриальной экономики к инновационной) создает благоприятные условия длянаращиванияинтеллектуальноговысококонкурентногорынка,капиталакомпаний.совершенствованиеФормированиеинфраструктуры,стимулирование развития научной деятельности в стране заставляет компаниипостоянно искать более эффективные способы развития и ведения бизнеса, чтотакже положительно влияет на уровень их конкурентоспособности на мировом14Porter M.
The Competitive Advantage of Nations. Harvard Business Review. 1990. March – April. pp. 73–91.24рынке.Анализируяприменимостьданныхвыводовкситуациивэлектроэнергетической отрасли, можно отметить, что трансфер технологий,осуществляемыйстратегическимиинвесторамивлицеТНК,являетсявостребованным как со стороны иностранных инвесторов, так и отраслипринимающей страны. Для ТНК использование инновационных технологий впроизводстве и менеджменте создает конкурентное преимущество на внешнемрынке. Для страны-реципиента привлечение передовых технологий – этовозможность обеспечить развитие и эффективное функционирование отрасли.Наиболее эффективные ПИИ в отрасль электроэнергетики могут быть привлеченыиз стран, которые являются «инновационными лидерами» 15в данной отрасли.Страны, занимающие ведущие мировые позиции по уровню развитиятехнологий, как правило, принадлежат к экономически развитым странам,большинство из них являются инновационными экономиками.
Это означает, чтопомимо капитала в стране существует развитая инфраструктура, способствующаяразвитию инновационных технологий. Подобная инфраструктура поддерживаетвсе этапы создания новых технологий: от фундаментальной науки допромышленной эксплуатации. Основными факторами производства для странинновационных лидеров являются: высококвалифицированный человеческийкапитал, предпринимательские способности, а также возможности привлечениянеобходимого объема инвестиций как внутри страны, так и за ее пределами.ТНК, базирующиеся в таких странах, имеют возможность постоянносовершенствовать и обновлять свои технологии и, следовательно, в течениедлительного времени оставаться экспортерами технологий в странах присутствия.На современном этапе развития мировой экономики, когда инновационныетехнологииприобретаютстратегическоезначениедляобеспеченияконкурентоспособности стран на глобальных рынках, инновационное развитие15Зубкова Я.Н.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
