диссертация (1169862), страница 3
Текст из файла (страница 3)
The Compensation Thesis vs the Mundell-Fleming Model in a fixed Exchange Rate Regime. URL:https://www.ruor.uottawa.ca/bitstream/10393/25224/1/2004_yan_xue.pdf (дата обращения: 22.08.2015).11правительства и объемов ссуд коммерческим банкам позволяет избежатьувеличения денежной массы вслед за притоком валюты. Это, в свою очередь,делает возможным использование процентных ставок, позволяя свободнееварьировать конфигурацию элементов трилеммы).5. Отрицательное сальдо по итогам трех из последних четырех летстерилизационных операций НБК (механизм осуществления которыхвключает применение операций на открытом рынке и изменение нормыобязательных резервов), схематично рассчитываемое как разность доходов отвложений в гособлигации США и издержек по процентным выплатам постерилизационныминдикаторомоблигациямнеобходимостииобязательныммодификациирезервам,валютнойявилосьполитикинасовременном этапе.
На фоне более активного обращения к процентнымставкам в условиях замедления экономического роста, сопровождаемогодинамичным использованием юаня как мировой валюты и соответствующимослаблением валютного контроля, это приводит к усилению гибкостивалютного курса, согласно принципам трилеммы.6.Болеерыночноекурсообразованиестановитсяприоритетнымнаправлением валютной политики КНР в условиях «новой нормы». Гибкостьюаня усиливает потенциал НБК в вопросе управления процентнымиставками, что является условием дальнейшей либерализации счета операцийс капиталом и финансового счета. Это, в свою очередь, приблизитдостижение таких целей, как превращение Шанхая в международныйфинансовый центр, интернационализация юаня.7.
Правительство РФ и Банк России, преследуя одновременно все трицели (стабильность валютного курса, финансовая интеграция, монетарнаянезависимость), неоднократно нарушали в противоположность Китаюпринципытрилеммы.Однойизпредпосылокдляэтогосталанесвоевременная валютная либерализация, ограничившая инструментарийправительства РФ и Банка России. В то же время опыт КНР подтверждает,что обеспечения полной конвертируемости и достижения свободных12котировок к основным мировым валютам можно добиться только путемрасширенияторгово-экономических связей и повышенияспроса нанациональную валюту в мире.Практическая значимость.
Результаты исследования и конкретныерекомендации могут быть применены органами государственной власти приразработке направлений осуществляемой валютной политики, изучении ипрогнозировании тенденций развития валютной политики Китая, а такжепредприятиями России и КНР, осуществляющими внешнеэкономическуюдеятельность, для улучшения качества и эффективности их сотрудничества.Материалы диссертационного исследования представляют практическийинтерес для учебного процесса при рассмотрении вопросов, связанных сизучением национальной денежно-кредитной и валютной политики имеждународных валютных отношений, в курсах «Глобализация экономики»,«Мироваяэкономика»,«Международныеэкономическиеотношения»,«Международные валютно-кредитные отношения» в вузах.Апробация результатов исследования. Результаты диссертационногоисследования были представлены на следующих конференциях и «круглыхстолах»: «Стратегическое развитие современных региональных социальноэкономических систем: тенденции, проблемы, перспективы (Владивосток,2010 г.)», «Научно-практическая конференция ДВФУ (Владивосток, 2012 г.)»,«Мировая экономическая система.
Особенности третьего тысячелетия(Владивосток, 2014 г.)». Основные положения работы нашли отражение впубликации 5 статей в ведущих рецензируемых научных журналах иизданиях, в которых должны быть опубликованы научные результатыдиссертаций на соискание ученой степени кандидата наук.Область исследования соответствует п.25 (Национальная экономикаотдельныхстранвсистемемирохозяйственныхсвязей:проблемыоптимизации взаимодействия и обеспечения национальных экономическихинтересов. Международные экономические противоречия, их причины испособы разрешения), п.12 (Мировая валютная система, тенденции ее13дальнейшей эволюции. Валютные зоны.
Мировые резервные и региональныевалюты) паспорта специальности ВАК 08.00.14 Мировая экономика.Диссертационная работа имеет структуру, обусловленную поставленнымицелью и задачами. Работа состоит из введения, трех глав, заключения,библиографического списка использованной литературы и приложений. Потексту приводится 21 рисунок и 12 таблиц. Во введении обосновываетсяактуальность изучаемой темы и необходимость ее углубленной научнойразработки, сформулированы цель, задачи, предмет и объект исследования,теоретические и методологические основы исследования, научная новизна ипрактическая значимость.
В первой главе рассматривается спецификавалютной политики в условиях реформирования экономической моделиКНР, экономическая суть трилеммы валютной политики в приложении кКитаю. Вторая глава диссертации реализует теоретические положенияпервой. На основе историко-экономического анализа валютной политикирассматриваются этапы девальвации (1978-1993 гг.), стабилизации (19942004 гг.), ревальвации (2005-2015 гг.) юаня. Третья глава, суммируя анализпервых двух глав, исследует эволюцию валютной политики КНР в контекстемировых процессов, рассматривая ее проблемыи перспективынасовременном этапе.
В Заключении в конспективной форме подводятся итоги.В Приложении (3 рисунка, 37 таблиц) собран статистический и фактическийматериал, являющийся фундаментом данного исследования.Таким образом, в представленной работе обобщается опыт эволюциивалютной политики КНР, в том числе в условиях глобализации ирегионализации;характеризуютсяосновныенаправленияреализациивалютной политики Китая на этапе девальвации, стабилизации и ревальвацииюаня; оценивается роль валютной политики в условиях переориентациикитайской экономической модели на внутренний спрос, выделяютсянаиболее значимые ее особенности, использование которых могло бы статьцелесообразным для проведения подобных реформ в России.14Глава 1.
Теоретические аспекты валютной политики Китая1.1. Трилемма валютной политики в приложении к КитаюНа современном этапе в мировой экономике, как «сложной, подвижнойсистеме»9, происходят поистине тектонические преобразования, изменяющиеее конфигурацию. Многие привычные экономические понятия обретаютновый смысл: если раньше термин «развивающиеся страны» использовалсякак синоним отсталости, то теперь это понятие полностью отражаетсовременные реалии. После ощутимого замедления развития этих стран в1980-х гг.
и 1990-х гг., вызванного долговым и финансовым кризисами вЛатинской Америке и азиатском регионе, 2000-е гг. стали для них эройстабильности. Среди причин подобных кардинальных преобразований —увеличение объема мировой торговли вслед за расширением товарнохозяйственных связей, высокие товарные цены, доступность кредита. C 2008г. по 2015 г. для развивающихся стран рост достиг 4,9%, более чем на 4,1%(Рисунок 1) обогнав развитые страны.Рисунок 1 — Динамика реального ВВП развитых и развивающихсястран, (%).Источник: Составлено по Real GDP growth rates, total and per capita, annual, 1970-2015http://unctadstat.unctad.org/wds/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=109 (дата обращения: 15.01.2017)./UNCTAD.URL:Однако даже при этих обстоятельствах основной вклад в развороттренда пришелся на 60%910развивающихся стран, ускоривших темпыЛомакин В.К.
Мировая экономика: Учебник для вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. / В.К. Ломакин. — М.: ЮНИТИ-ДАНА,2002. C. 3.10Nominal and real GDP, total and per capita, annual, 1970-2015 / UNCTAD. URL:http://unctadstat.unctad.org/wds/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=96 (дата обращения: 15.01.2017).15поступательного движения в сравнении с прошлым десятилетием. То естьэкономическиерезультатызависят,помимопрочего,отстепенииспользования благоприятных внешних причин.
По мнению Д. Родрика, вданномконтекстеприменимдиагностическийподход,способныйпредоставить уникальное для каждой страны решение. Ключевой задачейстановится «определение «связывающего ограничения» экономическогороста в соответствующий момент времени»11.Вместе с тем, для анализа экономики развивающихся стран важнотакже учитывать ряд общих особенностей:- лимитированный доступ на мировые рынки капитала;- акцент на привлечении менее волатильных ПИИ и низкопроцентныхзаемных средств таких международных финансовых институтов, как ВБ,Парижский клуб;- регулируемый приток и отток средств;- ограниченную структуру экспорта (зависимую от в высшей степениконкурентного экспорта трудоемкой продукции промышленного назначения,а также сельскохозяйственной продукции и минерального сырья).Следовательно, на мировых рынках они выступают в качествепассивныхигроков,неимеющихвозможностьвлиятьнапроцессценообразования и более подверженных резким экзогенным изменениямусловий торговли.Расширение объемов международных торговых потоков и потоковкапитала вынуждает адаптировать внутреннюю экономическую политикугосударства к новым требованиям мирового хозяйства именно с этихпозиций, концентрируясь на росте конкурентоспособности через проведениемикроэкономических реформ (снижение налогов, ослабление контроля наднационализированнымиотраслями,развитиефинансовыхрынков),благотворно влияющих на изменения спроса и предложения.11Rodrik Dani.
One economics, many recipes: globalization, institutions, and economic growth / Dani Rodrik. — Princeton: PrincetonUniversity Press, 2007. P. 194.16В этой связи состоянию платежного баланса уделяется повышенноевнимание.Актуальным становится выбор путей осуществления эффективнойполитики для регулирования потоков капитала и конкурентоспособностинационального производства:- для защиты государственных интересов на международных валютныхбиржах;- для финансовых взаимоотношений с другими государствами;- для поддержания оптимального курса национальной валюты.В этих условиях центральные банки получают полномочия накомплексное управление процентными ставками и обменным курсомнациональных денежных единиц, наращивая ЗВР и динамично расходуя их,углубляя валютное сотрудничество, вводя или снимая дополнительныевалютныеограничения.Валютныйкурсвыступаеткак«основнойстоимостный показатель экономической политики»12.Профессор Л.Н.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
