диссертация (1169170), страница 39
Текст из файла (страница 39)
Это определялось двумяпараллельными, но также и конкурирующими тенденциями: а) модернизацией деятельности и форматов предоставления услуг существующими финансовыми посредниками, б) развитием альтернативных финансов. При этом и та и другая тенденция были сопряжены с использование социально-сетевых форматов взаимодействия участников финансового рынка.После кризиса 2007-2008 годов наиболее передовые с технологической точкизрения представители класса массовых инвесторов все активнее стали прибегать кпоиску альтернативных финансовых инструментов и распределенных, сетевых196форм организации финансовых операций. Им на помощь пришли технологии распределенной системы учета записей (distributed ledger technology, DLT), в том числеблокчейн (blockchain), открытые коды и платформы для сбора и обработки больших данных, разработка многочисленных финансовых мобильных приложений(mobile application, mobile banking), зачастую создаваемых группами энтузиастов вобход традиционных банковских институтов.
Развитие новых технологий финансовых транзакций дают дополнительный импульс расширению сферы финансовогонетворкинга.Эксперты Всемирного экономического форума выделяют шесть основныхсекторов финансовой деятельности, где произошли наиболее существенные с технологической точки зрения перемены: система платежей и расчетов (payments),привлечение депозитов и кредитование (deposit and lending), страхование(insurance), управление инвестициями (investment management), привлечение капитала (capital rising) и организация и обеспечение рыночных сделок (market provisioning)222. В указанных секторах ими были определены 11 кластеров финансовыхинноваций, которые являются подрывными по отношению к традиционным моделям финансового бизнеса. Наибольший интерес представляют те кластеры, где современные технологии не только основываются на сетевой природе рыночных связей, а способствуют восстановлению и расширению социально-сетевых форматовфинансовой деятельности.В Таблице 4.1 представлены основные сектора финансовой деятельности, соответствующие им кластеры инноваций, в которых наиболее заметно развитие альтернативных социально-сетевых финансов – финансового нетворкинга.Как видно из таблицы, альтернативные технологии финансовых «социальносетевых» отношений довольно глубоко приникают в сложившуюся систему финансовых институтов, многие из которых активно используют возможности новых интеллектуальных решений.
Вместе с тем на сегодняшний день трудно дать оценкумасштабов оборота инвестиций и капитала в рамках финансового нетворкинга.222The future of financial services. How disruptive innovations are reshaping the way financial servicesare structured, provisioned and consumed. World Economic Forum. Final report, June 2015, 176 p.197Если рассматривать отдельные элементы сетевых финансовых технологий, то ихдоля в общем объеме мировых финансов остается крайне незначительной. Такнаиболее ярким примером технологизированных «социально-сетевых» финансовобычно называется криптовалюта и, в частности, биткоин. Однако после стремительного роста популярности криптовалют в 2017 году, 2018 год ознаменовалсясильной корректировкой цен на эти активы.Таблица 4.1 – Цифровые финансовые инновации и финансовый нетворкингСектора финансового рынкаПлатежи и расчеты(Payments)Инновационные клаТехнологии финансового нетворкингастерыАльтернативные и Сделки с криптовалютой (Crypto currency): Биткоин,распределенныеЭфир и др.платежные системы Сервисы «мобильных деньг» (Mobile Money), прямыепереводы с мобильного устройства на мобильноеустройство (Peer-to-peer transfers): MTN, Kopo Kopo,Transfer WiseСтрахование (In- Дезагрегация стра- Децентрализованные цифровые системы продаж полиsurance)ховых услугсов (Digital distribution)Продуктовый «шэринг» (sharing): включение страховыхуслуг в общую схему «шэринговой экономик» (sharingeconomy): «автомобильный шэринг» (carsharing): Uber;«жилищный шэринг» (homesharing): AirBnB, HomeAway223.«Социально-сетевое» страхование (P2P insurance):Friendsurance; децентрализованные системы управленияобязательствами на основе децентрализованных автономных организаций (decentralized autonomous organizations).ПривлечениеАльтернативное«Социально-сетевое» кредитование (P2P lending): Lendвкладов и креди- кредитованиеing Club, Prosper, Upstart, Funding Circle224.тование(Alternative lending)(Deposits andДезинтермедиация Мобильные приложения, интерфейсы сетевых финансоlending)банковских услугвых услуг третьих лиц (не банков) (third party API), объ(Disintermediation) единяемых по сетевому принципу: SimpleПривлечение ка- КраудфандингВиртуальные, сетевые торговые системы и «умные конпитала (Capital (Crowdfunding)тракты» (Virtual exchanges and smart contracts): Kickrising)starter, Indiegogo, Gofundme225.223Top trends in insurance in 2017.
What you need to know. Capgemini, 2017. 27 p. URL :https://www.capgemini.com/insurance224Garret O. The best P2P lending platforms for investors in 2017. Detailed analysis. Forbes. January29, 2017. URL: https://www.forbes.com/sites/oliviergarret/2017/01/29/the-4-best-p2p-lendingplatforms-for-investors-in-2017-detailed-analysis/2/#44a7c50c15cc.225The best 10 crowdfunding sites of 2017. URL: http://www.easyretarget.com/top-10-crowdfundingsites-2017/.198Продолжение таблицы 4.1.Сектора финансового рынкаУправление инвестициями (Investment management)Инновационные клаТехнологии финансового нетворкингастерыЭкстернализацияОблачные вычисления в целях коллективного использоуправленческогования и обработки информации (Cloud compuфункционалаting):FundApps(Process Externalization)Обеспечение «сете- Роботизированные советники (Automated Advice andвых» инвесторовManagement): Betterment, Personal capital.(Empowered inves- «Социальная торговля», розничные онлайн сделки с фиtors)нансовыми инструментами на основе информации осделках финансовых институтов и успешных инвесторов, «копирующий трейдинг (Social trading, Copy trading): eToro, CMS Trader, ZuluTrader226.Обеспечение и ВычислительныеИскусственный интеллект, самообучающиеся проорганизация тор- мощности и алго- граммы (Artificial intelligence and Machine learning): Reговли (Marketритмыbellion research, Sentient.provisioning)Обработка больших данных (Big data): HadoopРыночные платАвтоматизированные системы накопления данных и информы (market plat- формации для онлайн инвесторов (Automated data collecforms)tion and analysis): Bizon, NovusИсточник: Составлено по: The future of financial services.
How disruptive innovations are reshapingthe way financial services are structured, provisioned and consumed. World Economic Forum. Finalreport. June 2015. 176 p.В рамках общей тенденции технологизации и развития умных финансов выделяется процесс возникновения и распространения роботизированных платформуправления инвестициями. Сейчас такие платформы в общей сложности охватывают портфели, оцениваемые в миллиарды долларов. Например, менеджеры системы «Personal capital» управляют портфелем более 4,5 млрд долл., что сопоставимо с активами крупных международных инвестиционных фондов227.
Организаторы платформы Novus, которая используется клиентами и менеджерами инвестиционных фондов по всему миру, заявляют, что она охватывает инвестиционныепортфели на сумму свыше 2 трлн долл.228 Согласно статистике системы Zulu Trade,являющейся, по сути, социальной сетью розничных трейдеров, применяющих стра-226Top social trading networks and platforms. SocialTradingGuru.com. June 23, 2017. URL: http://socialtradingguru.com/networks/social-trading-networks.227URL: https://www.personalcapital.com/.228URL: https://www.novus.com/.199тегию «копирующего трейдинга» (Copy trading), совокупный объем сделок участников сети фактически приблизился к 1 трлн долл.229 В Таблице 4.2 показаны сегодняшние пропорции финансовых активов, которые дают пищу для будущих оценок.Развитие современного финансового нетворкинга на основе цифровых технологий требует внимания как минимум к четырем процессам, которые сопровождают эту тенденцию.
Каждый из них нельзя недооценивать, тем более что они могут иметь диаметрально противоположный эффект с точки зрения будущих перспективах развития финансового нетворкинга и умных финансов.Таблица 4.2 – Пропорции глобального финансового рынка, июнь 2017 г.Тип актива/капитализацияОбъем актива/капитализация млрд долл.Amazon402Apple730Объем сделок участников сети Zulu Trade*Доллары США в обращенииОбъем активов, охваченных платформой Novus**~ 10001500~ 2000Капитализация рынка золота8200Физические деньги (М0)31000Капитализация фондового рынка66800Деньги в обращении (включая банковские депозиты)83600Примечание – * https://www.zulutrade.com/index, ** https://www.novus.com.Источник: The Bitcoin economy, in perspective.
Howmuch, June 21, 2017. URL: https://howmuch.net/articles/worlds-money-in-perspective.Разделим эти процессы попарно: два, которые обусловливают экспоненциальный рост финансового нетворкинга и два, препятствующих такому экспоненциальному росту.Стимулируют экспоненциальный рост альтернативных социально-сетевыхфинансов:229URL: https://www.zulutrade.com/index.2001. Массовое развитие социально-сетевых финансовых систем и платформ вразвивающихся странах с высокими темпами прироста населения и высокогоудельного веса населения в молодом возрасте.2. Общая интеллектуализация социальных отношений и формирование «интеллектуального интернета» или «сетевого интеллекта».Препятствуют экспоненциальный рост умных финансов и финансового нетворкинга:1.
Значительное энергопотребление социально-сетевыми системами сетевыхплатформ и ресурсов, в частности майнингом криптовалют.2. Актуализация проблемы кибербезопасности сетевых систем умных финансов и удорожание средств защиты электронных систем от киберпреступлений.Кратко проиллюстрируем указанные процессы.Статистика распространения современных цифровых социально-сетевых финансовых систем показывает особый интерес к ним в развивающихся странах. Возможно, причины этого определяются теми же социальными факторами, которыесделали возможным экспоненциальный рост микрокредитования: коллективистская структура общества, влияние общин, круговая порука, более тесные межличностные связи. Например, согласно Google Trends в июне 2017 года наибольшийинтерес к социальной сети «копирующих» трейдеров зафиксирован в Индонезии иКолумбии, к сети eToro – в Марокко, Тунисе, Шри-Ланке, Алжире.
Такие сети мобильных переводов без посредничества финансовых институтов как MTN и KopoKopo изначально зародились и стали развиваться в африканских странах. И сейчасосновной интерес к ним в поисковых системах фиксируется именно в развивающихся странах. В Нигерии, являющейся самой густонаселенной страной Африки,интерес к MTN достиг своего пика – 100 балов по шкале Google trends.За период 2013–2015 годов совокупный объем умных финансов в азиатско-тихоокеанском регионе вырос с 5,74 до 102,81 млрд долл., при том, что в американскомрегионе, включая США, этот показатель вырос с 4,46 до 36,49 млрд долл., а в Европе201– с 1,47 до 6,05 млрд долл.230 Наибольший прирост сделок в системах умных финансовприходится на Китай, где цифровые технологии финансовых операций находят существенный спрос.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
