диссертация (1169170), страница 36
Текст из файла (страница 36)
Вместе с тем, как обычно бывает на финансовомрынке, реализованные ожидания, приводят к завершению «бычьих» настроений.После проведения налоговой реформы динамика промышленного индексаДоу – Джонса переходит в режим колебания вокруг отметки 25000. Выборы в Палату представителей Конгресса США и соответствующий им всплеск интереса кизбирательной кампании представителей Демократической партии (запрос «bluewave») совпадает с понижательным трендом на рынке и в популярности запроса«stocks to buy». Для рынка данное событие, по-видимому, имело негативные последствия. Своего рода ответным шагом действующего президента США, сталапрограмма борьбы с миграцией и строительство стены на южных границах.
Противостояние с политическими оппонентами привело к возникновению ситуации«шатдауна», то есть вынужденного прекращения работы государственных органоввласти из-за несогласованного федерального бюджета. Рост запросов «неоплаченный отпуск» совпадает с началом нового повышательного тренда на финансовомрынке. Не погружаясь в хитросплетения американской политики, можно сделатьвывод, что взаимосвязанные события, имеющие потенциал масштабирования, оказывают разное влияние на текущую хозяйственную деятельность, и по своим последствиям могут быть и положительными, и отрицательными.
Это подчеркиваетне однозначность ЭМС и необходимость изучения последствий экспоненциальномасштабируемых событий на длительном интервале.181Таким образом, представленные примеры мониторинга поисковых запросов винтернете показывают методологические и аналитические возможности изложенного подхода к выявлению событий, способных оказывать существенное влияние наход экономических и общественных процессов. Определяемые как экспоненциальномасштабируемые события, они представляют особый интерес для анализа тенденций развития мирового финансового рынка. Представленные примеры ограничиваются американской фактурой, однако последствия всех приведенных в примерах событий, можно проследить в различных странах мира и на различных национальныхфинансовых рынках.
Практически все они имеют глобальное значение.Из проведенного исследования можно сделать несколько важных выводов:– на финансовом рынке выявляется устойчивое иррациональное поведениеинвесторов, что существенно усиливает его неопределенность и требует выработкиметодик, позволяющих выявлять события, оказывающие влияние на иррациональное поведение инвесторов;– рациональность инвестора состоит не в том, чтобы проанализировать всюимеющуюся информацию, а в том, чтобы следовать рыночному тренду и копировать поведение других участников рынка;– для инвесторов принципиально важным будет не просто поведение другихучастников рынка, но прежде всего той группы, которая доминирует и является«фасилитатором», способным влиять на настроение рынка в целом;– нейтрально настроенные инвесторы выполняют роль фасилитатора инвестиционных настроений и инвестиционного выбора.
Их запросы на информацию иих отношение к полученной информации будут оказывать решающее влияние нато, в какой степени рыночные котировки будут отрываться от своей «внутреннейстоимости»;– современные финансовые отношения и финансовый рынок как таковойнаполнены весьма сложными мотивациями, которые оказываются иррациональными;182– для минимизации влияние иррационального поведения инвесторов на финансовый рынок необходимо использование различных методик, включающих: институционализацию обработки информации, развитие практик рыночного автоматизма, приспособления к случайности, учет индивидуальности инвесторов, а такжеанализ экспоненциально масштабируемых событий;– в условиях неэффективности выполнения экономических функций финансовыми посредниками и государством, инвесторы должны изыскивать способы иинструменты сдерживания иррационального поведения, повышать рациональностьпринятия решений, обладать навыками выявления рисков на ранней стадии, дляэтого им необходимо: а) учесть феномен экспоненциально масштабированных событий, действующих на финансовом рынке и в экономике в целом и способныхприводить к масштабным негативным последствиям как для всего рынка, так и дляотдельных инвесторов, б) осуществлять мониторинг информационное пространство и стремится к выявлению отличимых, но малозаметных и незначительных событий, последствия которых могут быть экспоненциально масштабированы, в) совершенствовать и развивать навыки управления эмоциональным интеллектом, позволяющим минимизировать когнитивные заблуждения и ошибки, приводящие кфинансовым потерям.– экспоненциально масштабируемые события происходит с определеннойпериодичностью и характеризуются отличимостью на фоне других событий, способностью порождать последовательную цепочку причинно-следственных связей,влиять по развитие тех или иных процессов, а их результаты экспоненциально масштабируются;– в научной литературе формируется целый ряд методик и подходов выявления нестандартных событий, имеющих долгосрочные и масштабные последствия,хотя не одна из методик не дает исчерпывающих результатов и не может быть универсальной;– практика выявления ЭМС формируется одновременно с развитием технологий сбора и обработки больших массивов данных, а также на основе развития183общедоступных ресурсов, позволяющих выявлять интерес пользователей сети интернет к тем или иным событиям;– поисковые запросы в Google позволяют выявлять и идентифицировать важные события, которые оказывают влияние как на национальные, так и мировые финансовые рынки.184Глава 4.
МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК ПОСЛЕ КРИЗИСА 2007–2008ГОДОВ И ПРОБЛЕМА ЕГО НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ4.1. Тенденции развития современногомирового финансового рынкаКризис 2007–2008 годов привел к существенным изменениям в структуре мирового финансового рынка и в деятельности его институтов. Прежде всего это былосвязано с возросшими рисками традиционных финансовых операций и выявившейся их неэффективностью, а также с возникновением новых технологий, которые стали доступны для широкого спектра участников финансового рынка. Сегодня на наших глазах разворачивается масштабная революция в области социальныхкоммуникаций, меняются средства и формы человеческого общения.
Мы стоим напороге революционных перемен, связанных с развитием сетевого взаимодействиялюдей(networking),синтеллектуализациейхозяйственнойдеятельности(intellectualization). Принципы и законы сетевого общества проникают на финансовый рынок, что в свою очередь влияет на общую парадигму неопределенности финансового рынка.Как было показано выше экономика и финансовый рынок выстроены на многочисленных, постоянно меняющихся взаимосвязях и взаимодействиях людей впроцессах производства, обмена, потребления, накопления, распределения материальных благ. М.
Вебер определял хозяйство, как деятельность, направляемую и руководимую неким «хозяйственным союзом»189. К.Гирц, перефразируя слова Вебера, отмечал: «Человек – это животное, висящее на сотканной им самим паутинесмыслов».190 Эти «смыслы» можно трактовать как некие этические, религиозные,мировоззренческие, бытовые, правовые установки, которыми готовы руководствоваться участники «хозяйственных союзов». Д.
Гребер называет это «гуманитарными договоренностями» (human arrangements), то есть выработанными входе по-189Вебер М. История хозяйства. Биржа и ее значение. М.: «Гиперборея», «Кучково поле», 2007.432 с. C. 8–9.190Гирц К. Интерпретация культур. М.: РОССПЭН, 2004. 560 с. C. 11.185стоянного взаимодействия людей правилами, нормами и стандартами их поведения191.
Руководствуясь такими гуманитарными договоренностями, люди вступаютв хозяйственные отношения, формируют новые связи, союзы, ассоциации, берут насебя взаимные обязательства, совместно контролируют их исполнение, коммуницируют друг с другом. Так формируется современная социально-сетевая структурахозяйственных отношений, в рамках которой основными принципами взаимодействия людей становятся: проактивность, то есть внутренняя мотивированность,предприимчивость и целеустремленность; соблюдение правил; получение выгоды,которая должна быть как минимум пропорциональна затратам или тому, что отданодругим. Деятельность человека в рамках такой сети хозяйственных связей можетбыть названа экономическим или финансовым «нетворкингом».Первая и одна из наиболее важных тенденций трансформации современного мирового финансового рынка – развитие финансового нетворкинга. Нетворкинг – современное понятие, вошедшее в нашу лексику в силу широкого распространения социальных сетей.
Но это не означает, что определяемая им деятельность является исключительно новой и не имеет исторических аналогов. В общемсмысле нетворкинг – это деятельность людей в рамках широкой сети горизонтальных связей по решению ими различных задач и проблем повседневной жизни: поиск работы, клиентов, привлечение инвестиций, наем работников, приобретениенеобходимых товаров и услуг и т.д. П.У. Лерд утверждает, что коммуникативныенавыки и мотивации, реализуемые в процессе нетворкинга, помогали многим выдающимся бизнесменам со времен Бенджамина Франклина192. Однако это лишьтолько часть истории.
Предприимчивый человек во все эпохи стремился использовать общественные связи, знакомства, родственные узы в своих интересах. Соци-191Graeber D. Debt. The First 5000 years. New York: Melville House, 2011. 534 p.Laird P.W. Pull. Networking and success since Benjamin Franklin. Cambridge, Mass.: Harvard University Press, 2006. 464 p.192186ально-сетевые коммуникации формируются между людьми одновременно с возникновением человеческого общения как такового. «Все мы связаны социальнымивзаимодействиями» – отмечал автор акторно-сетевой теории, социолог Б. Латур193.Чтобы более глубоко разобраться в сути финансового нетворкинга и его ролив развитии будущего финансового рынка, ответим на вопрос: чем различаются финансовый нетворкинг, который зародился в далеком прошлом, о того, которыйимеет место сегодня? Водораздел здесь пролегает по грани, отделяющей горизонтальные структуры от иерархических.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
