К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю - Экономикс (2003) (1160721), страница 149
Текст из файла (страница 149)
так как в результате продажи количество депозитных денег также уменьшилось на 1000 дол. Поскольку бессрочные депозиты, разме- щепные в системе коммерческих банков, сократились на 1000 дол., банкам теперь н резервы нужны на 200 дол. меньше. Продает ли ФРС облигации населению илн коммерческим банкам, результат и в том и в другом случае одинаков: когда федеральные резервные банки продаю»и иениые бумаги на атирыигом рыиив, резервы комигрческих балков сокраи)агол»ся. Если все избыточные резервы банковской системы уже израсходованы на ссуды, это уменьшение резервов коммерческих банков обернется сокращением денежного предложения в стране.
В нашем примере продажа государственных цепных бумаг на 1000 дол. приведет к уменьшению денежного предложения на 5 тыс. дол. независимо от того, кому они проданы — коммерческим банкам нли населению. Вы можете удостовериться в этом, вновь обратившись к рис.
15-1 и проследив влилние лрадазеи федеральными резервными банками 1000-долларовой облигации либо коммерческим банкам, либо населению. Что побуждает коммерческие банки и население продавать государственные ценные бумаги федеральным резервным банкам или покупать у них? Из главы 13 мы знаем, что цены облигаций н их процентные ставки находятся в обратной зависимости друг от друга. Когда ФРС покупает гасударственные облигации, спрос на них возрастает. Следовательно, цены на государственные обли~ации поднимаются, а процентные ставки падают.
Возросшие цены и понизнвшиеся процентные ставки облигаций побуждают банки и индивидуальных держателей государственных облигаций продавать их федеральным резервным банкам. Когда ФРС продает государственные облигации, дополнительное их предложение на рынке понижает цены на облигации и поднимает их процентные ставки, делая тем самым государственныс облигации привлекательным объектом покупки для банков и населения. Резервная норма Каким образом Совет управляющих ФРС, манипулируя установленной законом резервной нормой, влияет на способность коммерческих банков к кредитованию? Простой пример демонстрирует, как это происходит. Рассмотрим строку (2) табл.
15-2 и предположим, что согласно балансовому отчету резервы равны 5 тыс. дол., а бессрочныс вклады— 319 кабннцв 'ко-2 Воздеиствие изменении резервная нормы на кредитоспособность коммерческих бенков 30 (2! и (д! Бессрочные Фактические Обязательные вклады (в дол! Резервы (е додд резервы (е дол.! РО Резервная норма (в %! (7! Способность к созданию денег бенковская системы (е дал.) (5! к(збыточиые резервы (е дол.! (3! — (Л! (6! Способность к созданию денег о гдельиогс банка (е дол ! = (5! (1) 10 (2) 20 (3! 25 14) ЗО 20 ООО 20 ООО 20 ООО 20 ОСО 5ООО 5ООО 5ООО 5000 2000 4000 бООО 6000 ЗООО 1ООО О -1ООО ЗООО 1ООО О -1000 ЗО ООО 50ОΠΠ— ЗЗЗЗ Учетнсзй стс(вкя 20тыс.
дол. Если законом установлена резервная норма 20%, значит, обязательные резервы банка составляют 4 тыс. дол. Поскольку б)акиическиг резервы — 5 тыс. дол., ясно, что на избыточные резервы банка приходится 1000 дод. Мы видели, что на основе этих 1000 дол. избыточных резсрнав отдельный банк может ссудить 1000 дол„но банковская система в целом способна создать путем кредитования до 5 тыс. дол. денег на текущих счетах (столбец 7), Повышение РезеРвной ноРмы.
Что произойдет, если Совет управляющих поднимет юридически установленную резервную варьку с 20 до 25% (см, строку 3)? Обязательные резервы возрастут с 4 тыс, до 5 тыс. дол., сводя избыточные резервы с 1000 лал. до нуля. Повышение резервной нормы увеличивает обьен обязательных резервов, которые доллсиы держать банки, 2( подобной ситуации либо банки теряют избыточиьге резервы, что снижает их способность создать деньги путем кредитования, либо же резервы кажутсл недостаточными, что вынуждает уменьшать чековые депозиты и тем самым денежное предложение.
В только чта приведенном примере нзбьггачные резервы превращаются в обязательные резервы и способность нашего отдельного банка к созданию денег снижается с 1000 дол. до нуля (столбец 6). Способность же к созданию денег банковской системы падает с 5 тыс. дол. до нуля (столбец 7). Чта произойдет, если Совет управляющих объявит о предстоящем увеличении установленного законом резервного требования до 30% (см, строку 4)? Коммерческий банк окажется перед перспектиной невозможности выполнения этого требования.
Чтобы защититься ат подобной угрозы, банк будет вынужден сократить аткрьпыс текущие счета и одновременна увеличить резервы. Для сокрашения текущих счетов банк может начать собирать выданные ссуды, нс предоставляя при этом новых кредитов. А для увеличения резернон банк мажет продать часть своего портфеля ценных бумаг, добавляя полученную выручку к своим резервам.
В результате обеих этих мер предложение денег сократится (см. главу 14, сделки 6 и 8), Сннлгенне Резейвней ноРмы. Каков будет эффект понижения Советом управляющих резервной нормы с исходных 20 до 10% (см. строку 1)'. В этом случае обязательные резервы сократятся с 4 тыс, до 2 тыс. дол., а избыточные резервы увеличатся с 1000 дол. до 3 тыс. дол.
В результате способность отдельнога банка к крсдитананию, а значит, к созданию денег также нозрастет с 1000 дол, до 3 тыс, дал. (столбец 6) и способность банковской системы к созданию денег увеличи~си с 5 ~ ыс. ио 30 |ыс. дол (столбец 7). Снижение резервной нормы переводит обязательные Резервы в избыточные и увеличиваеи способность баллов создавать новые деиьги путем «редшиоеаиия. Как показывает табл. 15-2, изменение резервной нормы воздействует на способность банковской системы к созданию денег двумя путями: 1) влияет на размер избыточных резервов; 2) меняет величину денежного мультипликатора, Так, н случае повышения установленной законом резервной варламы с 10 до 20% избыточные резервы сокращаются с 3 тыс.
дол. до 1000 дол„н н то же время мультипликатор бессрочных вкладов понижается с 1О до 5. Способность банковской системы к созданию денег падает с 30 тыс. дол. (3 тыс, дол. х 10) до 5 тыс. дал. (1000 х 5) Изменение резервной норл~ы — мощный инструмент денежвага контроля, но применяется ан нечасто. И все же в 1992 с ФРС снизила резервную норму с 12 да 10%.
Одной из традиционных функций центрального банка является роль «заимадателя в крайнем случае»п Он предоставляет ссуды коммерческим банкам, занимающим твердое финансовое положение, но которым неожиданна и безотлагательно потребовались дополнительные средства. В этих случаях каждый федеральный резервный банк предоставляет краткасрачныс ссуды коммерческим банкам сваега округа. Когда коммерческий банк берет ссуду, он выписывает федеральному резервному банку вексель (или долговую расписку), обеспеченный приемлемым яяп КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК БЕРЕТ ССУДУ У ФРС ФЕДЕРАЛЬНЫЕ РЕЗЕРВНЫЕ БАНКИ Обизвтельетвв и свбетвеииыа капитал Активы КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ Активы Обязвтельатвв и еобетвеииый капитал » Резервы [б) » Званы у федеральных Резервных балков [а) Сонет управляющих ФРС имеет полномочия устанавливать и изменять учетную ставку, по которой колллгерческие банки могут брать займы в федеральных резервных банках.
С точки зрения коммерческих банков учетная ставка представляет собой издержки. связанные с приобретением резервов, Следовательно, снижение учетной ставки поощряет коммерческие банки к приобретению дополнительных Резервов путем заимствования у федеральных резервных банков. Ссуды коммерческих банков, залогом — обычно государственными ценными бумагами.
Подобно тому как коммерческие банки назначают процент по своим ссудам, федеральные резервные банки назначают процент по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам. Такая процентная ставка называется у летной ставкой. Будучи требованием к коммерческому банку, вексель (расписка) банка-заемщика является активом аля предоставившего ссуду федерального резервного банка и отмечается а его балансовом отчете в статье «Ссуды коммерческим банкам», Для кол1мерч еского банка расписка является обязательством и отражается в его балансовом отчете в статье «Займы у федеральных резервных банков» (сц, запись (а) в правой стороне баланса). Давая ссуди федеральный резервный банк уве,«нчивает резервы коммерческого банка-заемщика.
Посколькулля поддержания ссуд, полученных у федеральных резервных банков, не требуется держать обязательные резервы, все новые резервы, приобретенные в результате займа у федеральных резервных банков, представляют собой избыточные резервы. (Эти изменения отражены в балансовой записи (б) отчета банка.) Здесь важно, что получение коммерческим банком ссуд в федерал»нет резервных. балках увели«ивагт резервы хаммер«вских банков, усиливая тем салым их слвсабнасть расширять кредит.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
