Диссертация (1155429), страница 7
Текст из файла (страница 7)
В результате между центрами производства ипотребления устанавливаются прочные взаимосвязи. При этом ключевымифакторами пространственного расположения становятся элементы издержек,формирующихсебестоимость,–преимущественностоимостьфакторовпроизводства.38Понятие «неявное знание» по Майклу Полани. URL: http://vikent.ru/enc/1568/ (дата обращения 22.02.2017).38Глобальные финансовые центры зачастую отделены от территорийпотребления оказываемых ими услуг благодаря процессам глобализации иразвитию телекоммуникационных технологий: Лондон обслуживает клиентов изконтинентальной Европы, Америки, Азии и других регионов мира; Нью-Йорктакже территориально был отделён от производственных центров США.В случае международных и региональных финансовых центров (РФЦ),стоящихнаболеенизкихступенях«иерархии»,близостьтерриторий,формирующих спрос на инвестиционные продукты и услуги финансовыхцентров, имеет значение. Подтверждением этой гипотезы является бурноеразвитие финансовых центров Юго-Восточной Азии во второй половине XX века,которое происходило практически одновременно с ростом значимости странрегиона в мировой торговле.
История развития финансовых центров Канадытакже подтверждает зависимость центров более низкого порядка от направленияразвития межгосударственных экономических и торговых отношений: тесныесвязи экономики Канады со странами Европейского Союза обусловилистановление финансового центра в Монреале, при этом последующее укреплениесвязей с США придало дополнительный импульс развитию финансового центра вТоронто.
Аналогичные процессы наблюдались в Австралии, где Мельбурн (штатВиктория),финансовогорасполагающийсяцентранаконтинентаюгестраны,Сиднеювоуступилместомногомповедущегопричинепроизводственного «бума» в Юго-Восточной Азии.Сторонникитеориигеографиифинансов(вчастности,Саймон Хиаобин Чжао39 и Ристо Лаулажайнен40) делают вывод о наличиизависимости между МФЦ и регионами стремительного экономического роста втом случае, если бизнес страны базирования финансового центра имеет тесныесвязи с этими территориями. Следуя этой логике, исследователи предполагают,что в случае гипотетического смещения вектора внешней торговли Канады в3940Zhao X.B.
The Centennial Competition of Global Financial Centers and the Rise of China’s Financial Centers.Laulajainen, R. Financial Geography: A Banker’s View. London: Routledge. 2003. 444 p.39сторонуАзиатско-Тихоокеанскогорегионаследуетожидатьразвитиефинансового центра в Ванкувере, территориально расположенного на западномпобережье Канады в провинции Британская Колумбия.Вторая теория пытается объяснить процессы развития и стагнациифинансовых центров на основе норм права (англ. the legal origins theory), которыедействуют на территории государства месторасположения этих центров.
Напрактике финансовые центры возникают и развиваются вне прямой зависимостиот действующей системы права, но не все из них способны составитьконкуренцию лидирующей пятёрке.Согласно теории «истоков права», сложившаяся традиция определяеториентиры социально-экономической политики государства, начиная от степениего участия в рыночном механизме и заканчивая целеполаганием регуляторов нафинансовых рынках. При этом влияние данного общественного институтавыходит за рамки экономической жизни страны: «стиль правовой системы можетбыть определен как идеология, религия или политическая концепция о том, какименно должна быть устроена экономическая и социальная жизнь»41.Большое количество исследовательских работ посвящено проблемамистоков правовых систем и их влиянию на социально-экономическое устройствогосударства. Принято выделять 2 основные правовые традиции: общее право(англ.
common law) и гражданское право (англ. civil law), последнее из которыхявляется наиболее распространенным и подразделяется на несколько подвидов:французское, германское, скандинавское и социалистическое.Пол Г. Махони считает, что основной причиной возникновения и развитиясистемы общего права в Великобритании является стремление местныхземлевладельцев и торговцев к формированию общественного института,ориентированного на обеспечение сильной защиты частной собственности ипринуждение к выполнению контрактных обязательств сторон торговых41K. Zweigert and H.
Kötz. An Introduction to Comparative Law. Oxford: Clarendon Press, 3rd edn. 1998. P. 72.40соглашений, а также ограничивающего присутствие королевской власти нарынке42.Система гражданского права, основанная на римском праве, являетсякодифицированной, в отличие от англо-саксонской модели, где важнымисточником права является прецедент, и появилась значительно раньше. Вчастности,наибольшеегражданскогоправа,распространениесформированнаяполучилаподсистемафранцузскоговлиянием идеологовВеликойФранцузской Революции конца XVIII века и впоследствии императоромНаполеоном I, который укрепил власть крупной промышленной и сельскойбуржуазии.По мнению исследователя, французские революционеры и впоследствииНаполеон Бонапарт желали использовать государственную власть для измененияправ собственности без вмешательства судей, что демонстрирует отличиеидеологий, лежащих в основе систем общего и гражданского права. Последняяхарактерна для экономик с более сильным государственным сектором и активнымправительством43.
Для целей данного диссертационного исследования нами нерассматриваются специфические особенности германской, скандинавской исоциалистической систем гражданского права, хотя далее они выделяютсяраздельно в соответствии с первоисточниками.Рафаэль Ла Порта (RafaelLa Porta), ФлоренцоЛопез-де-Силанез(Florenzo Lopez-de-Silanes), Андрей Шлейфер (Andrei Shleifer) и Роберт Вишни(Robert Vishny) подготовили несколько научных трудов, в которых изучаетсявзаимосвязь института права и экономического развития, в том числе финансовыхрынков.
По мнению исследователей, англо-саксонская модель по сравнению ссистемой гражданского права отличается большей защитой прав собственности, втом числе зарубежных инвесторов, меньшим формализмом административных42Mahoney, Paul G. The Common Law and Economic Growth: Hayek Might Be Right. Journal of Legal Studies, 30(2).2001.
P. 504.43Mahoney, Paul G. The Common Law and Economic Growth: Hayek Might Be Right. P. 505.41процедур, в частности в процессе судопроизводства (что делает его болееэффективным), высокой занятостью и меньшим теневым сектором экономики.Исходя из данной логики, идеология системы общего права должнаспособствовать опережающему экономическому росту и финансовому развитиюпо сравнению с государствами, правовые системы которых основаны награжданском праве.
Но данный тезис не является аксиомой, поскольку имеет рядтеоретических и эмпирических опровержений: в период с 1960 по 2000 годы экономический рост в странах с германскимправом был выше, чем в государствах с общим правом44; в ведущих странах Западной Европы достигнут высокий уровень жизни,несмотря на все «недостатки» континентальной системы права; существование и развитие в экономической науке теорий несовершенстварыночного механизма, обуславливающих необходимость государственноговмешательства, а также появление концепции «эффективного государства»; тенденция к усилению роли государства в экономике в периоды рецессии истагнации.Отметим, что последний аргумент представляет особый интерес в контекстеконкуренции между финансовыми центрами, поскольку от действий государствана рынке зависит институциональная среда и инвестиционный климат.
РафаэльЛа Порта отмечает, что в странах с общим правом в периоды экономическойнестабильности государство оказывает поддержку рыночному механизму, а непытается его заменить путем усиления собственного присутствия45. В заключениисвоей статьи, посвященной изучению влияния сложившихся моделей права наэкономическую политику государства, авторы (Рафаэль Ла Порта, ФлоренцоЛопез-де-Силанез, Андрей Шлейфер, Роберт Вишни) делают вывод о большей44La Porta R., Lopez-De-Silanes F. and Shleifer A.
The Economic Consequences of Legal Origins. Journal of EconomicLiterature, 46(2). 2008. P. 301.45La Porta R., Lopez-De-Silanes F. and Shleifer A. The Economic Consequences of Legal Origins. P. 308.42эффективностиангло-саксонскогоподходаприусловииотсутствияширокомасштабных военных конфликтов и глобальных экономических кризисов.Исследователи пришли к выводу, что для двух «базовых» правовых системхарактерна отличная «архитектура» финансовых рынков: финансовые центры,управляемые и функционирующие на основе англо-саксонской системы права,доминируют на рынке ценных бумаг, в то время как для стран с континентальнойсистемой характерна банковско-ориентированная структура финансового рынка.Сторонники теории временных зон (Саймон Хиаобин Чжао46, Пун47 и др.)определяют необходимость существования международных финансовых центровв различных точках земного шара. Исследователи условно разделяют мировуюкарту на 3 укрупнённые временные зоны, в рамках которых возможно совершатьфинансовые операции между участниками международного рынка капитала втечение рабочего времени.
Подобное разделение основано на психологическихисследованиях,согласнокоторымсреднестатистическомуработникупроблематично проводить операции с контрагентами более чем из 4-х временныхзон от своего местоположения в рамках стандартного рабочего дня. Разумеется,финансовые центры в первую очередь специализируются на обслуживанииклиентов, находящихся в соседних часовых поясах.Идейный вдохновитель сингапурского «экономического чуда» Ли Куан Ювоплотил в жизнь казалось бы невозможное для этого крошечного государства вЮго-Восточной Азии, сделав Сингапур международным финансовым центром встоль короткие сроки.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
