Диссертация (1152737), страница 16
Текст из файла (страница 16)
Такой анализ позволит принимать оперативные меры поминимизации негативных последствий использования конкретных бюджетныхинструментов.Могут быть выделены бюджетные расходы, способные изменить номинальные, но не реальные показатели экономического развития. К таким расходам относятся увеличение заработной платы в бюджетной сфере, повышение социальных выплат, вложения в капитал государственных компаний и банков, налоговыельготы социально значимым компаниям. Указанные направления расходованиябюджетных средств должны приводить к росту потребительских расходов и увеличению инвестиций.Однако согласно мировому опыту такие бюджетные траты не обеспечиваютвысокие значения фискальных мультипликаторов, т.
е. не приводят к существенному повышению ВВП. В данном случае расходование бюджетных ресурсов происходит в краткосрочном периоде. Возрастающий в результате таких трат совокупный спрос не создает стимулов для принятия бизнесом решений об увеличении производства в последующем периоде. Поэтому балансировка спроса и предложения обеспечивается за счет ценовой динамики.Важно учитывать, что последствиями роста указанных расходов может бытьформирование инфляционных ожиданий хозяйствующих субъектов. В условияхпродолжающейся рецессии такие ожидания могут приобрести устойчивый характер. В этом случае возникнет сочетание двух негативных макроэкономическихявлений – инфляции и стагнации. На основании изложенного следует сделать вывод о нецелесообразности применения краткосрочных инструментов бюджетнойполитики, не способных обеспечивать средне- и долгосрочные мультиплицирующие эффекты влияния на динамику ВВП.ресурс] http://aei.pitt.edu/11672/1/100.pdf (Дата доступа 06.10.2016)84Одновременное использование бюджетных инструментов, имеющих кратко-,средне- и долгосрочные макроэкономические последствия, создает значительныетрудности в оценке фискальных мультипликаторов.
Так, по оценкам Р. Халла,мультипликаторы конкретных расходов составляют в США от 0,5 до 1,019. Порасчетам Всемирного банка величина общего фискального мультипликатора вамериканской экономике находится на уровне 0,520.В экономиках конкретных стран действуют группы факторов, способных иусиливать, и ослаблять действие фискальных мультипликаторов, рассчитываемыхдля конкретных бюджетных расходов. Так, к факторам, усиливающим действиефискальных мультипликаторов, относятся:–уровень научных исследований;–технологическое развитие;–восприимчивость к инновациям;–наличие квалифицированной рабочей силы;–возможности приобретения лицензий, патентов, ноу-хау за рубежом;–степень участия национального бизнеса в глобальной экономике;–доступность кредитных ресурсов национального и мирового рынков;–эффективная денежно-кредитная политика.Указанные выше факторы состоят в реализации накопленного потенциалаэкономической системы.
Условиями реализации этого потенциала являются такиеизменения макроэкономической политики, которые обеспечивают широкий доступ хозяйствующих субъектов к кредитным ресурсам, а также оптимальнуюналоговую нагрузку.К факторам, ослабляющим действие фискальных мультипликаторов, относятся:–высокая степень зависимости национальной экономики от поставок поимпорту;–1920отток национального капитала за рубеж;Hall R. By how much does GDP rise if the government buys more output? NBER Working Paper № 15496. 2009.[электронный ресурс] http://www.nber.org/papers/w15496.pdf (дата доступа 06 октября 2016 г.)World Economic Outlook.
October. 2010 [электронный ресурс]85–высокий уровень государственного внутреннего и внешнего долга;–существенный объем корпоративного внутреннего и внешнего долга;–высокий уровень инфляции;–неэффективная курсовая политика;–высокие процентные ставки;–недостаточность заемных ресурсов;–недостаточно емкий фондовый рынок.Факторы, определяющие действие фискальных мультипликаторов, приведены на рисунке 2.5.Факторы, ослабляющие действие фискальных мультипликаторов:- степень зависимостинациональнойэкономики от поставок по импорту- отток национального капитала за рубеж- объемгосударственного внутреннего и внешнего долга- объем корпоративного внутреннего ивнешнего долга- уровень инфляции- неэффективная курсовая политика- высокиепроцентные ставки- недостаточность заемных ресурсов- недостаточно емкийфондовый рынокФакторы,определяющиедействиефискальныхмультипликаторовФакторы, усиливающие действие фискальных мультипликаторов:- уровень научных исследований- технологическоеразвитие- восприимчивость кинновациям- наличие квалифицированнойрабочей силы- возможности приобретения лицензий,патентов, ноу хау зарубежом- степень участия национального бизнеса в глобальнойэкономике- доступность кредитных ресурсов национального и мирового рынков- эффективнаяденежно-кредитнаяполитикаРисунок 2.5 - Факторы, определяющие действие фискальных мультипликаторовПриведенные выше факторы проявляются в экономической системе в результате неустойчивости макроэкономических процессов, недостаточного уровняконкурентоспособности национальной экономики, подверженности хозяйственной системы внутренним и внешним шокам.Таким образом, в исследовании обоснован методологический подход к оценhttps://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/ (дата доступа 06.10.2016)86ке эффективности бюджетной политики на основе определения фискальныхмультипликаторов, учитывающих запаздывающее воздействие конкретных видовбюджетных расходов на динамику ВВП, и выявления факторов, воздействующихна фискальные мультипликаторы.87ГЛАВА III.
ОСОБЕННОСТИ И ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯГОСУДАРСТВЕННОЙ БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ РОССИИВ УСЛОВИЯХ РЕЦЕССИИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ3.1. Антикризисная инфраструктура и бюджетная политика Россиив условиях рецессииЗначительная макроэкономическая нестабильность сложилась в России в2008-2010 гг., а также в 2014-2016 гг. Она предопределялась прежде всего негативными тенденциями на мировом рынке нефти – основного экспортного товарароссийской экономики.Главной предпосылкой нейтрализации этих тенденций стало использование вРоссии элементов антикризисной инфраструктуры, обеспечившей минимизациюнегативного влияния конъюнктуры мирового рынка нефти на отечественную экономику.
Однако полностью сформировать антикризисную инфраструктуру в российской экономике не удалось. Этим обстоятельством объясняются серьезные последствия циклических колебаний мировой рыночной конъюнктуры для отечественной хозяйственной системы.Основными элементами созданной в 2004-2016 гг. антикризисной инфраструктуры российской экономики являются:–формирование в федеральном бюджете Российской Федерации с 2004 г.Стабилизационного фонда и его разделение в 2008 г. на Резервный фонд и Фонднационального благосостояния;–использование раздельного учета нефтегазовых и ненефтегазовых дохо-дов, зачисляемых в федеральный бюджет;– определение нефтегазовых доходов, поступающих в федеральный бюджет,на основе базовой цены на нефть – средней мировой цены за расчетный период;– институты развития, ориентированные на модернизацию отечественной88экономики и рост бюджетных доходов, в том числе Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк), Инвестиционный фонд РоссийскойФедерации, Российская венчурная компания, Фонд прямых инвестиций, Российская корпорация нанотехнологий («Роснано»), ОАО «Особые экономические зоны»;– осуществление с 2007 г.
по 2015 г. трехлетнего бюджетного планирования ипереход в 2016 г. к однолетнему бюджетному планированию.Необходимость создания антикризисной инфраструктуры определялась:– существенной зависимостью доходных поступлений российского бюджетаот циклических колебаний, в частности, от динамики мировых цен на энергоносители;– сильными спекулятивными тенденциями на мировом рынке нефти;– неустойчивостью конъюнктуры мировых рынков энергоносителей;– значительным падением мирового спроса на нефть в кризисных условиях.Образование в федеральном бюджете первоначально Стабилизационногофонда, а впоследствии Резервного фонда и Фонда национального благосостоянияпозволило создать относительно автономный источник поддержания необходимого уровня бюджетных расходов в условиях ухудшения конъюнктуры мировыхрынков энергоносителей, т.
е. снизить зависимость отечественной экономики отэтих рынков. В настоящее время эти фонды являются основными элементами антикризисной инфраструктуры российской экономики.При создании Резервного фонда и Фонда национального благосостояния Россия опиралась на широкий международный опыт использования таких финансовых институтов. Их применение получило широкое распространение в странах –экспортерах сырьевых ресурсов. Эти страны сталкиваются с проблемой неустойчивости мировых сырьевых рынков, проявляющейся в широких ценовых колебаниях, что приводит к резким изменениям налоговых поступлений от добывающихкомпаний.В таких условиях необходимость обеспечения относительной стабильностибюджетных доходов предопределяет два возможных метода регулирования бюд-89жета: (1) периодическое допущение бюджетного дефицита и роста государственного долга; (2) аккумулирование части доходов в условиях высокой ценовойконъюнктуры на сырьевых рынках и их последующее использование при падениимировых цен.
В первом варианте неизбежны слабо контролируемый рост государственного долга и высокие расходы на его обслуживание. Кроме того, колебания бюджетных доходов способны негативно воздействовать на основные макроэкономические индикаторы. Во втором варианте, т. е. при аккумулировании частидоходов от сырьевого экспорта в специальных фондах, возникают риски замедления экономического развития, но заметно снижается угроза макроэкономическойнестабильности.Формирование специальных фондов в целях накопления резервов предопределяет невозможность долгосрочного инвестирования свободных финансовых ресурсов. Поэтому в странах с сырьевым экспортом часто используются два типафондов: (1) резервные, обеспечивающие накопление ресурсов для их последующего использования при резких изменениях мировой экономической конъюнктуры; (2) инвестиционные, обеспечивающие высокодоходное размещение свободных ресурсов.В литературе, посвященной суверенным фондам, часто отмечаются различиямежду инвестиционными и сберегательными фондами.
Подчеркивается, что последние используются для размещения пенсионных накоплений и поддержкипенсионных систем в кризисных условиях. Поэтому размещение ресурсов такихфондов должно обеспечивать в случаях необходимости оперативное изъятиесредств. На наш взгляд, подобные фонды относятся к инвестиционным, но ихспецифика состоит в сочетании кратко-, средне- и долгосрочных вложениях имеющихся ресурсов.Резервные фонды формируются в основном в развивающихся странах с преимущественно сырьевым экспортом.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
