Главная » Просмотр файлов » Диссертация

Диссертация (1152588), страница 5

Файл №1152588 Диссертация (Развитие пруденциального регулирования кредитного риска коммерческих банков в России) 5 страницаДиссертация (1152588) страница 52019-08-01СтудИзба
Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 5)

Базоваяконцепция кредитного риск-менеджмента: риск компоненты, анализ рейтингов,моделей, экономического и регуляторного капитала. - M.: Оксфорд, 2009. - С.2429По компонентам кредитный риск разделяется: риск кредитного события; риск потерь.Событиями кредитного риска являются: дефолт;Саввина О.В. Управление системными финансовыми рисками в условиях глобализации.

Дис. доктора экон. наук. М. 2015. – С. 279725 изменение кредитного рейтинга; изменение кредитного спреда.В российской пруденциальной практике понятие дефолта смежно с понятиемнесостоятельности,банкротства,подкоторымпонимается«признаннаяарбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворитьтребования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанностьпо уплате обязательных платежей»8 в течение трех месяцев9.В положении о стандартах эмиссии ценных бумаг10 под дефолтомподразумевается неисполнение или нарушение обязательств по ценным бумагам,предусмотренных условиями заключенного договора (просрочка по выплатепроцента – более 7 дней, погашение номинальной стоимости – более 30 дней).

Вприказе так же указано, что исполнение обязательств с просрочкой в пределахвышеуказанных сроков называется техническим дефолтом.Для сравнения, в положении Европейского союза от 17.07.2013 №2013/36/EU«Об уровне достаточности собственного капитала» (CRD IV) дефолтомпризнается11: неисполнение существенной величины обязательств в течение более чем 90дней с даты, когда они должны были быть исполнены (размер существеннойвеличины обязательств должен быть назначен регулятором или подтвержденсамой организацией на основе имеющихся статистических данных); если оплата обязательств должником маловероятна (unlikely to pay).Оплата обязательств должником маловероятна, если выполняется одно изследующих условий:Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред.

от 29.12.2015) "О несостоятельности (банкротстве)", статья 2, п.1. - Режим доступа: СПС «Консультант Плюс»9Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) "О несостоятельности (банкротстве)", статьи 3,213.3 . - Режим доступа: СПС «Консультант Плюс»10Положение Банка России от 11.09.2014 № 428-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственнойрегистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрацииотчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектовценных бумаг». - Режим доступа: СПС «Консультант Плюс»;11Regulation (EU) no 575/2013 of the European Parliament and of the Council (CRR 4) of 26 June 2013 on prudentialrequirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No 648/2012, Article 178.

- Режимдоступа: Официальный сайт ECB"826 банк не начисляет проценты на обязательства должника; банк продает кредитное обязательство (для взыскания); кредитор или сам заемщик предоставил документы о признании егобанкротом.Вторым событием кредитного риска является изменение кредитногорейтинга.Кредитныерейтингипредставляютсямеждународнымиинациональными рейтинговыми агентствами, такими как «Standard & Poor’s»,«Moody’s, Fitch», «Эксперт РА», «РусРейтинг» и т.д. Присвоение рейтинга – эторезультат действия рейтингового процесса, который включает анализ информацииоб эмитенте. Рейтинг прекращает свое действие, если обязательства эмитентапогашены, рефинансированы или он отозван из-за недостаточности информацииоб эмитенте.В настоящее время присутствует множество видов кредитных рейтингов.

Повременному охвату рейтингов их можно разделить на следующие виды: краткосрочные (выражают уровень кредитного риска на короткомвременном интервале до 1 года, то есть возможность исполнятькраткосрочные финансовые обязательства); долгосрочные (выражают уровень кредитного риска на временном интервалесвыше 1 года).В зависимости от длительности временного горизонта, за которыйоценивается кредитный риск, различаются два вида рейтингов: в момент времени (далее PIT); «над экономическим циклом» (далее TTC).PIT рейтинги измеряют кредитный риск на коротком промежутке времени(до 1 года) и поэтому хорошо оценивают временные шоки и циклические эффекты.PIT рейтинги применимы для волатильных секторов и регионов, развивающихсястран.

TTC рейтинги измеряют кредитный риск в долгосрочной перспективе (более5 лет), и поэтому временные негативные эффекты устраняются. TTC рейтинги27стабильны на всем протяжении экономического цикла и изменяются из-задостаточно сильных неблагоприятных обстоятельств.По виду шкал существуют рейтинги по национальной и международнойшкале.По виду эмитента выделяются рейтинги суверенных, муниципальных икорпоративных заемщиков.Внешние рейтинги используются при расчете требований к капиталу как постандартному подходу Базеля, так и по инструкции Центрального банка №139-И12.В последних публикациях Банка международных расчетов предлагается запретитьиспользование подхода на основе внутренних рейтингов для класса финансовыхинститутов и суверенных заемщиков ввиду различных требований к капиталу,рассчитываемым по данным моделям. Исследования, проведенные в одном изкрупнейших российских банков, не выявили значительного эффекта от переходамежду стандартным подходом и подходом на основе внутренних рейтингов, чтообъясняется как минимум тремя причинами: внутренние рейтинги по классу финансовых институтов приближены квнешним; внешние рейтинги по классу финансовых институтов в условиях кризисаостаются достаточно высокими; крупные банкикакправилостараются не вести деятельность ссомнительными финансовыми институтами из-за репутационных рисков.По имеющимся рейтингам Fitch в иностранной валюте по системнозначимым банкам (Альфа-Банк, Промсвязьбанк, Райффайзенбанк, Росбанк,Россельхозбанк, Сбербанк России, ЮниКредит Банк), полученным с Cbonds.ru,были построены матрицы переходов за 6 лет (рисунок 4).

По динамике и структуреперехода кризисные события лишь частично проявляются только в 2015 году, чтоговорит об осторожности агентств в проставлении рейтинга.Инструкция Банка России от 03.12.2012 №139-И «Об обязательных нормативах банков». - Режим доступа: СПС«Консультант Плюс»1228Ввидувышенаписанногоисубъективнойприродырискаинтереспредставляет множество мнений об уровне кредитного риска коммерческихбанков. Регулятором может быть установлен минимальный порог, ниже которогоне могут быть оценены вероятности дефолта контрагента, что учтет множествомнений на финансовом рынке, не сводя оценку исключительно к мнениямрейтинговых агентств.Рисунок 4 – Матрицы переходов рейтингов Fitch по системно-значимым банкамРФ в течение 6 летИсточник: построено автором на основе данных по рейтингам Fitch с CbondsТретьим событием кредитного риска является изменение кредитного спреда.Кредитный спред свойственен торгуемым финансовым инструментам (облигации,акции, фьючерсы, форвардные контракты, опционы и т.д.), а также операциям, вкоторых они принимают участие (операции РЕПО, залог ценных).

Кредитныйспред – это надбавка за кредитный риск, выражающая риски неисполненияобязательств по финансовому инструменту. Колебания кредитного спреда29обусловлены информацией, поступающей на рынок, которая формирует ожиданияучастников рынка по поводу уровня кредитного риска эмитента.Перемещение к отдельным компонентам вводит в теорию кредитного рискапонятие вероятности как основного инструмента его изучения.Риск дефолта измеряется вероятностью дефолта (далее PD) – бинарнойвеличиной (0 – отсутствие дефолта контрагента, 1 – дефолт контрагента). Рискдефолта зависит от множества количественных и качественных факторов: слабоефинансовое положение заемщика, сильная долговая нагрузка, низкий инепостоянныйдоход,качествоменеджмента,прозрачностьинформации.Временным горизонтом события как правило является один год. Известно, чтовременная структура вероятности дефолта имеет возрастающий характер сзатухающим темпом, что выявляется историческими наблюдениями (рисунок 5).Рисунок 5 – Средняя статистическая вероятность дефолта по корпоративнымзаемщикам за период 1981-2014Источник: Исследование Standard & Poor’s (Global Fixed Income Research andStandard & Poor’s CreditPro), 201530Риск изменения кредитного рейтинга измеряется вероятностью миграции.Риск кредитного спреда получают через процентную величину спреда наоснове вероятности дефолта контрагента.Риск потерь показывает, какая часть суммы обязательства окажется убыткомв случае дефолта, а какая часть будет возвращена в ходе выполнения процедурбанкротства.

В терминах Базеля 2 данный параметр известен как процентнаявеличина убытков в случае дефолта (далее LGD, %). Когда убыток равен всейсумме обязательств, то LGD=100%. Минимальное значение LGD, установленноеподходами к измерению капитала, составляет 0,03%. Ставка возврата (recovery rate,далее RR, %) – это доля обязательств, которая подлежит возмещению, то есть вобщем случае LGD=1 - RR.Кредитный риск присущ самому контрагенту, но имеет разные свойства взависимости от финансового инструмента (где важны размеры, вид, срокпогашений, обеспечение и т.д.).

Абсолютной характеристикой кредитного рискаявляется объем какой-либо банковской операции. Для различных финансовыхинструментов подобная база риска будет определена по-разному. Например, длякредита – его амортизированная стоимость, для ценной бумаги – ее рыночнаястоимость, для производного финансового инструмента – положительнаяпереоценка по номиналам на дату исполнения. С помощью такой базы рискприводится к стоимостной оценке. В рекомендациях Базеля 2 она носит названиесуммы, подверженной риску (далее EAD).С учетом временной структуры платежей по финансовым инструментамможно выделить два подхода к сочетанию PD, LGD, EAD:определение PD и LGD с временным горизонтом 1 год; приведение будущихденежных потоков к текущей дате по эффективной ставке, не включающейкредитный спред, тогда при отсутствии взаимосвязей между компонентамиожидаются убытки (EL) в размере = ∗ ∗ ∗ ∑=1(1+ )(1)31PD и LGD разнесены во времени наряду с денежными потоками;предполагает определение PD и LGD с различным временным горизонтом, ирасчетожидаемыхубытков(приотсутствиивзаимосвязеймеждукомпонентами) как = ∑=1 ∗ ∗(1+ )(2)где EL – ожидаемые убытки;PD – вероятность дефолта;LGD – процентная величина убытков в случае дефолта;EAD – сумма, подверженная риску;r – эффективная ставка дисконта, свободная от риска;M – временной горизонт.В настоящее время в мировой практике пруденциального регулированиякредитного риска его компоненты сочетаются по первому подходу.Взаимосвязь между PD и LGD может наблюдаться при глубокихструктурных проблемах, приводящих к одновременному росту указанныхкомпонентов.

Примером является ипотечный кризис в Ирландии, США, когдамассовые неплатежи по ипотечным кредитам привели к удешевлению цен нанедвижимость, что, в свою очередь, стало поводом по неплатежам. С другойстороны, однонаправленные тенденции возможны при использовании залога илигарантии, когда залогодатель, гарант и заемщик являются аффилированнымилицами.Если с ростом кредитного спреда увеличиваются денежные потоки отфинансового инструмента (например, фиксируется положительная переоценка попроизводным финансовым инструментам, в то время как рыночные индикаторы неспособствуют этому), то участник сделки сталкивается с «wrong-way» риском.«Wrong-way» риск может возникнуть, когда стоимость базового активакоррелирует с кредитным качеством контрагента, например, колебания курсоввалют снижают способность контрагента к выполнению обязательств (финансовый32инструмент - валютный своп), или контрагент выпускает опцион или кредитныйдефолтный своп на собственные акции.Риски концентрации (в том числе касающиеся и кредитного риска) являютсяпортфельной характеристикой и связаны с размещением средств в однородныегруппы заемщиков одной страны, отрасли, региона, группы связанных заемщикови т.д.Известно, что портфели кредитов российских банков составляют кредитыорганизациям следующих направлений деятельности (рисунок 6), что связано сотраслевой концентрацией риска:1.

Характеристики

Список файлов диссертации

Развитие пруденциального регулирования кредитного риска коммерческих банков в России
Свежие статьи
Популярно сейчас
Как Вы думаете, сколько людей до Вас делали точно такое же задание? 99% студентов выполняют точно такие же задания, как и их предшественники год назад. Найдите нужный учебный материал на СтудИзбе!
Ответы на популярные вопросы
Да! Наши авторы собирают и выкладывают те работы, которые сдаются в Вашем учебном заведении ежегодно и уже проверены преподавателями.
Да! У нас любой человек может выложить любую учебную работу и зарабатывать на её продажах! Но каждый учебный материал публикуется только после тщательной проверки администрацией.
Вернём деньги! А если быть более точными, то автору даётся немного времени на исправление, а если не исправит или выйдет время, то вернём деньги в полном объёме!
Да! На равне с готовыми студенческими работами у нас продаются услуги. Цены на услуги видны сразу, то есть Вам нужно только указать параметры и сразу можно оплачивать.
Отзывы студентов
Ставлю 10/10
Все нравится, очень удобный сайт, помогает в учебе. Кроме этого, можно заработать самому, выставляя готовые учебные материалы на продажу здесь. Рейтинги и отзывы на преподавателей очень помогают сориентироваться в начале нового семестра. Спасибо за такую функцию. Ставлю максимальную оценку.
Лучшая платформа для успешной сдачи сессии
Познакомился со СтудИзбой благодаря своему другу, очень нравится интерфейс, количество доступных файлов, цена, в общем, все прекрасно. Даже сам продаю какие-то свои работы.
Студизба ван лав ❤
Очень офигенный сайт для студентов. Много полезных учебных материалов. Пользуюсь студизбой с октября 2021 года. Серьёзных нареканий нет. Хотелось бы, что бы ввели подписочную модель и сделали материалы дешевле 300 рублей в рамках подписки бесплатными.
Отличный сайт
Лично меня всё устраивает - и покупка, и продажа; и цены, и возможность предпросмотра куска файла, и обилие бесплатных файлов (в подборках по авторам, читай, ВУЗам и факультетам). Есть определённые баги, но всё решаемо, да и администраторы реагируют в течение суток.
Маленький отзыв о большом помощнике!
Студизба спасает в те моменты, когда сроки горят, а работ накопилось достаточно. Довольно удобный сайт с простой навигацией и огромным количеством материалов.
Студ. Изба как крупнейший сборник работ для студентов
Тут дофига бывает всего полезного. Печально, что бывают предметы по которым даже одного бесплатного решения нет, но это скорее вопрос к студентам. В остальном всё здорово.
Спасательный островок
Если уже не успеваешь разобраться или застрял на каком-то задание поможет тебе быстро и недорого решить твою проблему.
Всё и так отлично
Всё очень удобно. Особенно круто, что есть система бонусов и можно выводить остатки денег. Очень много качественных бесплатных файлов.
Отзыв о системе "Студизба"
Отличная платформа для распространения работ, востребованных студентами. Хорошо налаженная и качественная работа сайта, огромная база заданий и аудитория.
Отличный помощник
Отличный сайт с кучей полезных файлов, позволяющий найти много методичек / учебников / отзывов о вузах и преподователях.
Отлично помогает студентам в любой момент для решения трудных и незамедлительных задач
Хотелось бы больше конкретной информации о преподавателях. А так в принципе хороший сайт, всегда им пользуюсь и ни разу не было желания прекратить. Хороший сайт для помощи студентам, удобный и приятный интерфейс. Из недостатков можно выделить только отсутствия небольшого количества файлов.
Спасибо за шикарный сайт
Великолепный сайт на котором студент за не большие деньги может найти помощь с дз, проектами курсовыми, лабораторными, а также узнать отзывы на преподавателей и бесплатно скачать пособия.
Популярные преподаватели
Добавляйте материалы
и зарабатывайте!
Продажи идут автоматически
6551
Авторов
на СтудИзбе
299
Средний доход
с одного платного файла
Обучение Подробнее