Диссертация (1152588), страница 4
Текст из файла (страница 4)
- № 3. - С.6618что людьми максимизируется не денежный выигрыш, а полезность этоговыигрыша, причем чем больше выигрыш, тем меньше приращение полезности.Теория ожидаемой полезности в дальнейшем была развита фон Нейманом,Моргенштерном, Дж. Маршаком. Ее важность в том, что она объясняет поведениеиндивида при принятии решений в условиях риска и позволяет классифицироватьих по степени отношения к риску – вогнутая (экспоненциальная) функцияполезности при неприятии риска и наоборот.Признание риска в качестве измеримого поставило проблему разработкишкалы – линейки, измеряющей проявление неопределенности в различных средахреальности.
Различные точки зрения в теории полезности, имеющей точкисоприкосновения с риском, привели к разработке двух альтернативных теорий:кардиналистичской(количественной)иординалистической(порядковой).Кардиналистическая полезность рассматривалась неоклассиками (У.Джевонс,К.Менгер, Л.Вальрас, А.Маршалл). Полезность (ценность блага) у них измеряетсяточной величиной, названной ютилями. Согласно ординалистической теорииожидаемые полезности, получаемые индивидом вследствие принятия решений вусловиях неопределенности, могут только сравниваться, а не измерятьсяколичественно.В противоположность ожидаемой полезности Морисом Алле былапредставлена теория абсолютной надежности. Она позволила разрешитьследующийпарадокс,чтоопределенныеисходыявляютсяболеепривлекательными, чем неопределенные.
В теории перспектив Канемана и Тверскиособое место уделяется искажению вероятностей из-за неясности восприятияточного уровня вероятности выигрыша. Исследователи так же показали, чтоодинаковые проблемы в разных интерпретациях оцениваются по-разному.Отношение автора к данному вопросу таково, что у индивидов часто нехватает умственных возможностей с точки зрения восприятия и обработкиинформации, чтобы вести себя рационально (интеллектуальность – это редкийресурс).
Человеческое мышление во многом упрощает ситуацию, сосредотачиваясь19на отдельных проблемах. Факторы сравниваются человеком по отдельности (поодному измерению) и редко холистически (как единое целое). Многомерноесводится к одномерному или двумерному: представление процессов в двумерномпространстве уже связано с некоторыми сложностями и не только в трех, четырехили n-мерном пространстве.
Исследователями было выяснено, что в зависимостиот сложности задачи применяются различные стратегии принятия решений –конъюнктивные и лексико-графические при множестве альтернатив и измерений,холистические лишь при не большом количестве измерений, модели аддитивныхразностей при двух альтернативах и множестве измерений. Если предложитьиндивиду решить любую из представленных в примерах задач, то на пути поискарешения возможно использование математического ожидания в качестве критериявыбора при необходимом наборе знаний и его квалификации, но в обратном случаескорее всего решение будет интуитивным и иррациональным.В экономике источником неопределенности также являются отношениямежду экономическими субъектами.
Решение, принятое индивидом, основываетсяна стратегии другого, которая часто неизвестна. Тогда в результате реализациисвоих стратегий субъект может столкнуться как с прибылью, так и убытками.Исследованию в данном случае подвергаются не субъект и объект, а субъект –субъект или субъект – полисубъектная среда.
При выборе стратегии в условияхнеопределенности индивиды воспроизводят внутренний мир друг друга как безпредварительной информационной связи, так и с ее обменом, то есть человекрассматривается как рефлексивная система. В экономике изучением подобныхвзаимоотношений занимается теория игр, являющаяся основным методом новогоинституционализма. Теория игр оперирует терминами полезности, получаемымииндивидами от того или иного исхода выбранной ими стратегии, и вероятностямивследствие неопределенности в выборе стратегии другой стороной. В ней показано,что в условиях неопределенности и риска возможно выполнение смешанныхстратегий, удовлетворяющим условиям равновесия по Нэшу (обеспечивает игрокумаксимум полезности в зависимости от действий другого при отсутствии20информации о стратегии последнего).
Моделями теории игр объясняетсяформирование равновесия на рынке (оно динамическое, а не статическое иединственное как в модели Л. Вальраса) и, соответственно, снижение уровнянеопределенности при принятии решений контрагентами. Это происходит привыборе индивидами эволюционно-стабильной стратегии, то есть стратегии,которую со временем начинают разделять большинство индивидов. Начиная спервоначального распределения случаев в 0.5 (неопределенность в отношениидействий другого индивида), оно эволюционирует под воздействием решенийиндивидов, и при возникновении даже небольшого перевеса в какую-либо сторонуначинается цепная реакция, приводящая к стационарному равновесию.Источником неопределенности риска могут быть не только решения,принимаемые индивидом, но и скрытие некоторых фактов, проявление которыхбудет восприниматься другим как случайность.
В этой ситуации имеет местопроблема морального риска, являющаяся следствием неоднородности информациии ее асимметрии.Неопределенность и риск в отношениях между индивидами могут бытьсокращены при существовании доверия (причем, чем крупнее сделка, тем болеевысокий уровень доверия необходим), эмпатии (умении поставить себя на местодругого), уважение к правам собственности участника сделки.
Исследованияпоказывают, что полезность, получаемая участниками сделки при наличииперечисленных условий, превосходит полезность, полученную от какой-либостратегии в условиях неопределенности. Кроме того, фактором уменьшениянеопределенности и риска является установления институциональных рамок. Вэтом случае индивиды знают больше о действиях друг друга, так как они должнысоответствоватьустановленнымнеопределенности являютсяинститутам.Другимифакторамиобъем информации. Недостаток информациинегативно сказывается на выборе стратегии, но и излишек информации приводит к21высоким затратам на ее обработку и сокращению эффективности принятогорешения.Неопределенностьирисквсовременнойэкономическойнаукерассматриваются через отношения субъект-субъект, субъект – полисубъектнаясреда, рассматриваются как неотъемлемые характеристики при принятииэкономическихрешений.Неопределенностьирискявляютсяпричинойустановления институциональных ограничений, устанавливающих правила игрыэкономическими субъектами, стремлению к формированию полных контрактов,обеспечению относительно стабильного равновесия.Такимобразом,былирассмотренысущностьиособенностинеопределенности и риска как экономические категории.
Отношение кнеопределенности и риску объясняется уровнем развития науки, ментальнымимоделямииндивида,мировоззренческимиисоциокультурными,потомуобъективная неопределенность носит субъективный характер, риск же изначальносубъективен. Представления об универсальных закономерностях оказываютвоздействие на методы исследования неопределенности и риска, которые выходятза область отдельной дисциплины. Важную роль играют причинно-следственныесвязи. Отказ от дихотомии следствия и причины, как отдельных и несвязанных другс другом, во многом расширяет способности восприятия риска и осознания егопоследствий. Отношение к настоящему как структуре будущего сказывается нарешениях индивида в условиях неопределенности.
С учетом особенностейкатегорий неопределенности и риска были обозначены следующие основныефункции: эволюционная, дестабилизирующая, стимулирующая, поведенческая,конструктивная.Соединяячертынеопределенностиирискавоедино,неопределенность была обозначена как состояние мысли индивида по отношениюк воспринимаемой им опасности в природной и общественной среде. Риск жеявляется осознанной, познанной, измеримой частью неопределенности.221.2.
Кредитный риск и его место в системе банковских рисков«Универсальный характер деятельности банков, закрепляемый лицензиямиЦентрального банка, связан с неопределенностью по отдельным видамдеятельности и по траектории развития банков как систем в целом. Исходя изакадемических наработок и международных рекомендаций, неопределенность приведении банковской деятельности раскрывается через виды риска, представленныхна схеме (рисунок 1).Риски банковскойдеятельностиКредитный рискРыночный рискОперационныйрискРиск ликвидностиРиск расчетовПрочие рискиСтрановой рискФондовый рискРиск рыночнойликвидностиРепутационныйрискРиск контрагентаВалютный рискРиск балансовойликвидностиБизнес рискРискконцентрацииТоварный рискПроцентный рискРисунок 1– Классификация рисков банковской деятельностиИсточник: составлено автором на основе Тони Ван Гестель, Барт Баесенс.
Базоваяконцепция кредитного риск-менеджмента: риск компоненты, анализ рейтингов,моделей, экономического и регуляторного капитала. - M.: Оксфорд, 2009;Энциклопедия финансового риск-менеджмента, под. ред. А.А. Лобанова. – М.:Альпина Паблишер, 2009; Рекомендации Банка Международных расчетов от26.06.2004 «Международная конвергенция измерения капитала и стандартовкапитала: новые подходы» (Базель 2). - Режим доступа: Официальный сайт БанкаМеждународных расчетовС учетом многообразия финансовых инструментов, применяемых всовременной банковской деятельности, кредитный риск – это риск невыполнения23обязательств контрагентом в установленные сроки и возникновения связанных сданным событием убытков.
Кредитный риск включает в себя риск неплатежа придвижении ссудного капитала, но не ограничивается им: рост кредитного спредаоказывает воздействие на рыночные инструменты (ценные бумаги, производныефинансовые инструменты), приводя к убыткам. Однако наибольшая концентрациякредитного риска относительно других видов характерна именно кредитам,занимающим большую часть портфелей российских банков (рисунок 2).59,00%57,00%55,00%53,00%51,00%49,00%47,00%45,00%01.07.201520.08.201509.10.201528.11.201517.01.201607.03.201626.04.201615.06.2016Рисунок 2 – Динамика доли кредитов в активах российских банковИсточник: официальный сайт Центрального банка // [электронный ресурс] //http://www.cbr.ru/analytics/print.aspx?file=bank_system/din_razv_16_06.htm&pid=bnksyst&sid=ITM_1155;По данным программы соответствия регуляторным требованиям Базельскихдокументов (далее RCAP) на дату проверки (31.10.2015) активы, взвешенные поуровню кредитного риска, по системно значимым банкам составляют 87% от всехвзвешенных активов в размере 42,1 триллионов рублей и капитале 5,6 триллионоврублей.Виды кредитного риска не схеме выбраны, исходя из уровня связейэкономической деятельности.
Страновой риск связан с действиями государства24(экономическая политика, политический режим), которые могут привести кневозможности выполнения контрагентом обязательств. В общем случаекредитный риск контрагента выше суверенного кредитного риска. Кредитный рискконтрагентаразделяетсянасистематическуюиспецифическуючасть.Систематический риск связан с вероятностью дефолта компаний, вызваннойнегативными макроэкономическими тенденциями в стране, отрасли, регионе и т.д.«Уровень системных рисков национальной финансовой системы объективнообусловлен общим состоянием экономики страны7».Специфическая часть риска (ее так же называют идиосинкратической)связана с особенностями конкретного контрагента (рисунок 3).Рисунок 3 – Классификация кредитного рискаИсточник: составлено на основе Тони Ван Гестель, Барт Баесенс.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
