Автореферат (1152584)
Текст из файла
На правах рукописиСКУРАТОВА АНАСТАСИЯ ВЛАДИМИРОВНАРАЗВИТИЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ СТАВОК ПО КРЕДИТАМКОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ РЕАЛЬНОМУ СЕКТОРУРОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИСпециальность 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредитАВТОРЕФЕРАТдиссертации на соискание ученой степеникандидата экономических наукМосква - 2018Работа выполнена в федеральном государственном бюджетномобразовательном учреждении высшего образования «Российскийэкономический университет имени Г.В. Плеханова».Научный руководитель–доктор экономических наук, профессорСмулов Алексей МихайловичОфициальные оппоненты–Жилкина Анна Николаевнадоктор экономических наук, профессор,федеральное государственное бюджетноеобразовательное учреждение высшегообразования «Государственный университет управления», кафедра финансов икредитаИнститутаэкономикиифинансов, заведующая кафедрой–Кроливецкая Валерия Эдуардовнадоктор экономических наук, профессор,федеральное государственное бюджетноеобразовательное учреждение высшегообразования «Санкт-Петербургский государственный экономический университет», кафедра банков, финансовыхрынков и страхования, профессор–Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшегообразования «Финансовый университетпри Правительстве Российской Федерации»Ведущая организацияЗащита диссертации состоится «29» ноября 2018 года в 12.00 часов назаседании диссертационного совета Д 212.196.02 на базе федеральногогосударственного бюджетного образовательного учреждения высшегообразования«РоссийскийэкономическийуниверситетимениГ.В.
Плеханова» по адресу: 117997, г. Москва, Стремянный пер., д. 36,корп. 3, ауд. 353.С диссертацией можно ознакомиться в научно-информационномбиблиотечном центре им. академика Л.И. Абалкина и на сайте организации:http://ords.rea.ru/.Автореферат разослан «19» октября 2018 года.Ученый секретарьдиссертационного советаМаршавина Любовь ЯковлевнаI.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫАктуальность темы исследования. В условиях недостаточнойразвитости российского финансового рынка и действия экономическихсанкций против России важную роль в финансировании текущей иинвестиционной деятельности предприятий играют кредиты российскихбанков. Вместе с тем доля банковских кредитов, взятых предприятиями дляинвестированиявосновнойкапитал,вструктуреисточниковфинансирования остается низкой.
Российские предприятия в основномиспользуют собственные средства для финансирования инвестиционнойдеятельности. Это в значительной степени связано с высоким уровнемставок по кредитам для предприятий (от 11,9% до 9,4% в 2017 г.)1 посравнению с уровнем рентабельности их активов (5% в 2017 г.)2.Эффективноеэкономикииспользованиекредитныхпредприятиямисредств,реальногообеспечивающеесекторарентабельностьреализуемых проектов и, как следствие, сбалансированное и инновационноеразвитиенациональнойэкономикиневозможнобезметодикпрогнозирования уровня ставок по привлекаемым кредитам, учитывающихсовременные рыночные механизмы формирования уровня ставок, в томчисле влияние ключевой ставки Банка России.Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью:выявленияфакторов,формирующихуровень ставок покредитампредприятиям реального сектора экономики; определения возможностейвлияния Банка России на эти ставки; разработки методики прогнозированияставок по кредитам коммерческих банков реальному сектору экономики,учитывающей уровень ключевой ставки Банка России.Процентные ставки и структура кредитов и депозитов по срочности [Электронный ресурс] // Банк России.
– Режимдоступа: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=int_rat (дата обращения: 17 июня 2018 г.).2 Рентабельность активов с 2017 г. [Электронный ресурс] // Единая межведомственная информационно-статистическаясистема. – Режим доступа: https://fedstat.ru/indicator/58035 (дата обращения: 17 июня 2018 г.).13Наличиесовременной, научно-обоснованнойидоступнойдляпрактического использования методики определения прогнозного уровняставок по кредитам коммерческих банков реальному сектору экономикипозволит четырем миллионам российских предприятий3 приниматьобоснованные решения по привлечению кредитов для повышенияэффективности своей деятельности.Степень научной разработки темы исследования.
Исследованиюпроблем определения уровня ставок по кредиту для заемщиков, а такжевоздействия денежно-кредитной политики на экономику посвященобольшоеколичествотрудовроссийскихизарубежныхученых:С.А. Андрюшина, П.В. Бадасен, В.К. Бурлачкова, С.М. Дробышевского,Л.И.
Ильиной, Л.Н. Красавиной, О.В. Коваленко, Д.А. Крепцева,В.Э. Кроливецкой, О.И. Лаврушина, Е.И. Мешковой, С.Р. Моисеева,В.Я.Пищика,О.Н.Салманова,С.М.Селезнева,А.М.Смулова,И.О. Сухаревой, П.В. Трунина, Е.А. Федоровой, К.В. Юдаевой,Дж. Вилльямса, И. Корхонена, Р. Нуутилайнена, Ф. Мишкина, Дж. Тейлора.Однако до настоящего времени недостаточно изучены вопросывлияния ключевой ставки Банка России на ставки по кредитам реальномусектору экономики в рамках режима таргетирования инфляции, а также непредставлены методики, позволяющие получать надежные прогнозныеоценки ставок по кредитам без построения сложных экономикоматематических моделей.Актуальность прогнозирования ставок по кредитам для предприятийреального сектора экономики при отсутствии методик прогнозирования,доступных для использования широким кругом хозяйствующих субъектов,определила цель и задачи исследования.Количество организаций по данным государственной регистрации с 2017 г.
[Электронный ресурс] // Единаямежведомственная информационно-статистическая система. – Режим доступа: https://fedstat.ru/indicator/58109 (датаобращения: 17 июня 2018 г.).34Цель исследования состоит в разработке теоретических положений ипрактических рекомендаций по развитию методики прогнозирования ставокпо кредитам для предприятий реального сектора экономики, учитывающейвлияние ключевой ставки Банка России.Для достижения этой цели решались следующие основные задачи:– определить категориальный аппарат исследования;– выявить роль ключевой ставки Банка России в формировании ставокпо кредитам реальному сектору экономики;– разработать методику оценки реальной равновесной процентнойставки;– разработать методику прогнозирования ключевой ставки БанкаРоссии;– определить факторы, влияющие на уровень ставок по кредитам дляпредприятий реального сектора экономики;– разработать методику прогнозирования ставок по кредитам дляпредприятий реального сектора экономики.Объектом исследования является развитие прогнозирования ставокпо кредитам коммерческих банков реальному сектору российскойэкономики.Предметом исследования являются экономические отношения,возникающие в процессе развития прогнозирования ставок по кредитамкоммерческих банков реальному сектору российской экономики.Область исследованиядиссертационной работысоответствуетПаспорту научных специальностей ВАК Минобрнауки России поспециальности 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит(экономические науки): п.
10.15 «Разработка моделей определения цены исебестоимости банковских услуг и операций», п. 11.5 «Приоритетысовременной денежно-кредитной политики и реакция реального сектора на5ее осуществление», п. 11.10 «Стратегия и тактика использованияинструментов денежно-кредитного регулирования».Теоретической и методологической основой диссертации являютсянеокейнсианская экономическая теория, определяющая влияние денежнокредитной политики на экономику, теории процента, экономических циклови рациональных ожиданий. В исследовании применялись общие и частныенаучные методы: анализ и синтез, дедукция и индукция, системный подход,абстрагирование, моделирование. Также в диссертационной работе былииспользованыметодыграфического,экономико-статистическогоифакторного анализа.Эмпирическуюосновуисследованиясоставилироссийскиеииностранные законодательные и нормативные акты; статистические ианалитические материалы Банка России, Европейского центрального банка,Федеральной Резервной Системы США за 2006-2018 гг.; статистическиеданные Федеральной службы государственной статистики, Европейскойкомиссии, Международного валютного фонда за 2006-2018 гг.; электронныеисточники информации.Научная новизна диссертационного исследования заключается вразработке методики прогнозирования ставок по кредитам коммерческихбанков для предприятий реального сектора экономики, учитывающейвлияние на них системы факторов и, прежде всего, ключевой ставки БанкаРоссии.Основные результаты, характеризующие элементы научной новизныисследования, полученные лично автором и выносимые на защиту:– определен категориальный аппарат исследования в части авторскойтрактовки понятия «реальная равновесная процентная ставка» какбезрисковой (базовой) реальной цены кредита в долгосрочной (пятилетней)перспективе, расширяющий понятийный аппарат в денежно-кредитнойсфере;6– сформирована система факторов по критерию уровня субъектауправления (государство, субъекты финансового рынка, кредитныеорганизации), влияющая на текущий и прогнозный уровень ставок покредитам для предприятий реального сектора экономики и способствующаяформированию методики прогнозирования уровня ставок по кредиту дляэтих предприятий;– предложена методика определения уровня реальной равновеснойпроцентной ставки для России, базирующаяся на индикаторах бескупоннойдоходности российских государственных облигаций, инфляционныхожиданиях и позволяющая в отличии от методик, основанных наиндикаторах зарубежных экономик и чувствительных к способам оценкикомпонентов, ежемесячно определять текущие и прогнозные значения этойставки;– разработана методика прогнозирования уровня ключевой ставкиБанка России на основе индекса предпринимательской уверенностипредприятий реального сектора экономики, позволяющая ежемесячнополучать прогнозные значения ключевой ставки Банка России;– предложена методика прогнозирования коридора ставок по кредитамкоммерческих банков для предприятий реального сектора экономики,учитывающая уровень ключевой ставки Банка России, инфляционныхожиданий, размер отчислений в резервные и страховые фонды, величинуоперационныхиздержекиприбыльностикредитныхорганизаций,состояние ликвидности банковского сектора для повышения количестварентабельных проектов, реализуемых предприятиями реального сектораэкономики.Теоретическая значимость исследования состоит в приращениинаучных знаний в области банковского дела посредством данной вдиссертации трактовки понятия реальной равновесной процентной ставки,а также формирования системы факторов, определяющей уровень ставок по7кредитампредприятиям реальногосектора экономики.
Характеристики
Тип файла PDF
PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.
Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
