Диссертация (1152544), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Инструмент экономической политикигосударстваСпециальные4. Взаимосвязь с другими секторами финансового рынкаВ чем заключаетсяВалютный рынок обеспечивает всех его участников национальнойи иностранной валютой, внутренними и внешними ценными бумагами для проведения валютных операцийНа валютном рынке под воздействием спроса и предложения устанавливается такой уровень валютного курса, при котором вся экономическая система бесперебойно функционируетВалютный рынок обеспечивает своих субъектов информацией оего функционировании через систему индикаторовВалютный рынок организован и регулируется через систему нормативно-правовых актовВалютный рынок обеспечивает своевременные и организованныерасчеты с помощью специальных систем (Блумберг, Рейтер,СВИФТ)Валютный рынок создает механизмы страхования валютных рисков(хеджирования).
Валютные рынки предлагают инструменты, с помощью которых можно переложить риски, связанные с изменениемобменных курсов, на плечи профессиональных участников рынкаНа валютном рынке происходит рост краткосрочного, ликвидного имобильного капитала посредством совершения спекулятивных операций на валютном рынке с целью получения прибыли. Способствует приливу инвестиций в эффективные сферы экономикиВсе типы валютных операций обслуживают другие сектора финансового рынка: кредитный, фондовый, страховойУчастники валютного рынка включают в резервы иностранные валюты с целью обеспечения расчетов и защиты от валютных рисковПри стабильном функционировании национального валютногорынка, национальная валюта имеет склонность к укреплению, поэтому происходит стимулирование привлечения дешевого капиталаи закупка большего количества благ по более низким ценамС помощью валютных курсов устанавливаются соотношения обмена товаров, услуг и капитала в национальных экономиках, происходит распределение ресурсов между экономиками на основеэтих соотношенийПосредством воздействия на индикаторы валютного рынка, центральные банки и государства реализовывают свою экономическуюполитикуИсточник: разработано авторомВ таблице 1.2 подробно раскрыта сущность каждой функции валютногорынка, в расширенный перечень специальных функций включены стимулирующая, распределительная и функция инструмента денежно-кредитной политики.Стимулирующая функция характерна для валютных рынков развитых постиндустриальных стран.
По причине меньшей волатильности и склонности к укреплению в сравнении с валютами других стран, валюты постиндустриальныхстран способствуют привлечению дешевого капитала в свою экономику и позво-21ляют производить закупки большего количества товаров и услуг по более выгодным ценам. Данная функция может выполняться любым валютным рынком приналичии долгосрочной стабильности и плавного укрепления национальной валюты по отношению к ведущим мировым валютам.Сущность распределительной функции валютного рынка заключается в установлении через валютный курс соотношения обмена различных товаров, услуги капитала, что приводит к распределению ресурсов через данные соотношениямежду странами.Функция валютного рынка как инструмента экономической политики частично рассматривалась в исследовании российского ученого Д.А.
Лебедева20. Через воздействие на индикаторы валютного рынка Центральный банк или государство могут влиять на экономическую политику, поддерживая ценовую стабильность и экономический рост.Валютные рынок - связующее звено между национальными экономиками,он предоставляет необходимые валютные ценности для всех секторов финансового рынка и связывает их с зарубежными финансовыми рынками (участники национального финансового рынка могут разместить свои ресурсы или получитьдополнительные ресурсы на иностранных рынках). Через валютный рынок реальный и непроизводственный сектора экономики взаимодействуют с секторамиэкономик других стран (экспортно-импортные операции).
Население, благодарярынку валюты, получает возможность доступа к зарубежным рынкам товаров иуслуг, делает сбережения и осуществляет валютные операции.Валютный рынок сильно влияет на экономические процессы в стране посредством валютного курса. При повышении курса национальной валюты к ведущим мировым валютам уменьшается экспорт страны и растет импорт (приснижении курса ситуация обратная), изменяется спрос населения на иностраннуювалюту. Курсы валют влияют на привлекательность инструментов фондовогорынка: если валюта, в которой номинированы ценные бумаги, девальвируется, то,20Лебедев Д.А.
Формирование и развитие российского валютного рынка [Электронный ресурс] // Автореф. дисс. ...канд. экон. наук: 08.00.10 / Лебедев Денис Александрович. - М., 2006. - Режим доступа: http://www.dissercat.com/content/formirovanie-i-razvitie-rossiiskogo-valyutnogo-rynka (дата обращения: 04.07.2017)22как правило, снижается и спрос на эти ценные бумаги; ценные бумаги компанииэкспортера при снижении курса национальной валюты могут демонстрироватьрост. Курс валюты воздействует и на кредитный спрос, на ставки по кредитам(ставки растут, если национальная валюта девальвируется).
Рынок страхованияактивно страхует от валютных рисков экспортно-импортные операции, участникистрахового рынка довольно часто используют валютный рынок как объект дляинвестирования свободных средств. Инструменты любого сегмента финансовогорынка номинированы в национальной валюте страны или в иностранных валютах,операции на данных сегментах часто сопряжены с куплей/продажей валютныхценностей, именно поэтому валютный рынок представляется самым большимсегментом финансового рынка.Современный валютный рынок - постоянно развивающаяся и усложняющаяся система, быстро реагирующая на любые изменения в экономике.
Именновалютный рынок обеспечивает связь экономики страны мировой экономикой, чтоделает его уникальным по значимости сегментом. Валютный рынок создает условия для движения различных денежных потоков, которые имеют валютное выражение и образуются в процессе национальной или международной экономическойдеятельности.1.2 Генезис и развитие валютного рынка РоссииВалютный рынок России прошел в своем становлении короткий, по меркаммирового валютного рынка, но насыщенный на различные события путь.Анализируя научные работы отечественных ученых-экономистов (Слепова В.А.,Лебедева Д.А., Полякова П.В., Горляковой М.В., Антоненко Н.А. и другие) постадиям становления валютного рынка России, удалось установить, что каждыйисследователь выделяет свои этапы развития валютного рынка, делая акцент насубъективно важное событие.23Целый ряд других исследователей-экономистов (Красавина Л.Н.21, АвагянГ.Л., Вешкин Ю.Г.
22, Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. 23, Гусаков Н.П., БеловаИ.Н., Стренина М.А.24 и ряд других) освещает формирование валютного рынкаРоссии без применения классификации по стадиям, акцентируя внимание наключевых событиях для рынка валют России.Аккумулируя результаты исследований отечественных ученых по развитиювалютного рынка России, удалось прийти к выводу: многие исследователивыделяют этапы развития валютного рынка на основе валютных кризисов,режимов валютного курса, валютной политики (Таблица 1.3).Таблица 1.3 - Подходы к выделению этапов развития валютного рынка РоссииНормативно-правовойподход1.
ПостановлениеВЦИК и СНК СССРот 7.01.1937 «О сделках с валютнымиценностями и о платежах в иностраннойвалюте»2. ЗаконСССРот1.03.1991№1982-1«О валютном регулировании»3. ЗаконРФот09.10.1992 №3615-1«О валютном регулировании и валютном контроле»4.
ФЗ от 10.12.2003№173-ФЗ «О валютном регулировании ивалютном контроле»Экономический подходКризисныйРежим валютного курсаВалютнаяполитика1. 1993 г. валютныйкризис2. 1998 г. валютныйкризис3. 2008 г. валютныйкризис4. 2014 г. затяжнойвалютныйкризис1. До 1987 г. - административное установление курса2. 1987 - 1989 гг. - валютныекоэффициенты3.
01.1990 - 11.1990 гг. - премияк официальному курсу4. 11.1990 - 07.1992 гг. - множественность валютного курса5. 07.1992 г. - единый плавающий курс6. 07.1995 г. - валютный коридор, управляемое плавание7. 1998 г. - управляемое плавание8. 2005 г. - бивалютная корзина,валютный коридор9. 2014 г. - свободное плавание1. До 1992 г. централизованнаяполитика2.
С 1992 г. - постепенноесмягчениевалютнойполитики3. В 1998 - 1999 гг.ужесточениевалютной политики4. В 2000 - 2013 гг. умереннаявалютная политика5. С 2014 г. либеральнаявалютная политикаИсточник: составлено авторомБольшинство ученых поэтапно рассматривают становление валютногорынка Российской Федерации с момента распада Советского Союза. При этом не21Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов. - 4 издание изд., перераб.
идоп. - М. : Издательство Юрайт, 2015. - С. 452-45622Авагян Г. Л., Вешкин Ю. Г. Международные валютно-кредитные отношения: учебник. -2-е изд., перераб. и доп. /Г. Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. - М. : ИНФРА-М, 2015. - С. 206-21123Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Подред.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
