Диссертация (1152544), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Результаты исследования расширяютпредставление о развитии валютного рынка России в современных условияхпосредством уточнения категориального аппарата и классификации основныхкурсообразующих факторов российского рубля, вносят вклад в научное9обоснование ключевых особенностей и принципов развития валютного рынкаРоссии на современном этапе.Практическаязначимостьисследованиясостоитвразработкерекомендаций по оценке состояния валютного рынка России в современныхусловиях, мер по его стабилизации и укреплению, повышению эффективности егофункционирования в условиях экономической неопределенности.
Полученныерезультаты могут быть использованы участниками российского валютного рынка,Центральным банком Российской Федерации и Министерством финансов привыработке денежно-кредитной и бюджетной политики.Апробация и внедрение результатов исследования. Основные результатыдиссертационного исследования апробированы и внедрены в практику валютнофинансовой деятельности Московского РФ АО «Россельхозбанк» и ПАО«Совкомбанк» при совершении валютно-финансовых операций на финансовомрынке России. Основы диссертационного исследования также внедрены вдеятельность Департамента внутреннего аудита АО «Газпромбанк».Основные положения и выводы исследования докладывались на всероссийских и международных научно-практических конференциях: «Развитие таможенного регулирования в условиях глобальных изменений в мировой экономике» (г.Москва, 2015 г.), «Публичные и частные финансы в условиях цифровой экономики» (г.
Москва, 2018 г.), «Государство и бизнес. Современные проблемы экономики» (г. Санкт-Петербург, 2018 г.).Результаты работы внедрены в учебный процесс и используются при преподавании курсов «Валютный рынок», «Мировые финансовые рынки» и «Международные финансы» финансового факультета федерального государственногобюджетного образовательного учреждения высшего образования «Российскийэкономический университет имени Г. В. Плеханова».Основные положения и выводы опубликованы в 11 трудах общим объемом5,4 п. л., в том числе 8 статей в изданиях из Перечня рецензируемых научныхизданий, в которых должны быть опубликованы основные научные результатыдиссертации на соискание ученой степени кандидата наук.10Структура работы соответствует реализации цели и задач исследования.Диссертация состоит из введения, обосновывающего актуальность и значимостьданной работы, трех глав, заключения, отражающего основные выводы, спискалитературы и приложений.11ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯВАЛЮТНОГО РЫНКА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ1.1 Валютный рынок и его роль в экономикеЗа последние несколько десятилетий национальные экономики непрерывнонаращивали взаимодействие друг с другом, сформировав мировую экономику,обладающую иерархией и беспрецедентным уровнем взаимозависимости междуструктурными элементами.
Современная мировая экономика была бы невозможнабез валютного рынка, который обслуживает нарастающие взаимосвязи междунациональнымиширокогоэкономическимиперечнявалютныхсистемамиинструментов.посредствомИменнопредоставлениявалютныйрынокобеспечивает торговые и расчетные отношения между странами, создает условиядля движения капиталов между национальными экономиками. Валютный рынокявляется крупнейшим сегментом финансового рынка, он тесно взаимосвязан скредитным, фондовым и страховым сегментами.
От состояния валютного рынказависит национальная экономика, функционирование ее государственного ичастного секторов.Ямайская мировая валютная система (действует с 1976 г. по настоящеевремя) с плавающими валютными курсами сформировала на мировом валютномрынке кризисогенную среду с повышенной неопределенностью. По этой причиненаучные исследования в области валютных рынков обладают повышеннойактуальностью, а государства ставят вопросы устойчивого состояния своихвалютных рынков на одно из ведущих мест в обеспечении национальнойэкономической безопасности.Сложность понятия «валютный рынок» предполагает разные подходы отзарубежных и отечественных ученых к его трактовке (Рисунок 1.1).12Валютный рынокПодходФункциональныйсовокупностьвалютныхоперацийОрганизационно-техническийИнституциональныйНормативноправовойЭкономическиймножествовзаимосвязанных коммуникационных системсовокупностьсубъектов,осуществляющихвалютныеоперациисовокупностьнормативноправовыхактов,регулирующихвалютныеоперацииэкономические отношения, связанные с осуществлениемвалютныхоперацийРисунок 1.1 - Подходы к трактовке понятия «валютный рынок»Источник: разработано авторомФункциональный подход указывает, что валютный рынок представляетсобой совокупность валютных операций (международные расчеты, страхованиевалютныхрисков,спекулятивныеоперацииидругие).Организационно-технический подход устанавливает, что рынок валюты - это взаимосвязанныекоммуникационные системы (электронные, телефонные, телеграфные и другие),которые связывают между собой всех субъектов рынка.
Институциональныйподход определяет валютный рынок как множество участников рынка,совершающих валютные операции (коммерческие банки, валютные биржи,брокеры и другие). Экономический подход рассматривает валютный рынок каксферу экономических отношений, связанную с обслуживанием и регулированиемсистемы валютных операций на основе спроса и предложения. Нормативноправовой подход подразумевает, что в основе валютного рынка лежит системанормативно-правовых актов, задачей которой выступает обслуживание ирегулирование системы валютных операций.Рекорд Н.П., британский ученый, основоположник управления валютными13рисками, указывает, что валютный рынок является крупнейшим рынком в мире.Это децентрализованный рынок конверсионных операций, который обладаетбеспрецедентным уровнем ликвидности5.АрчерМ.Д.,американскийученый,занимающийсяисследованиемвалютных рынков, определяет валютный рынок как децентрализованный рынок,на котором совершаются операции по одновременной покупке одной валюты ипродаже другой6.Туми Б.
в своей работе «Внутри валютного рынка: механика, оценка истратегии»7 рассматривает валютный рынок как совокупность операций пообмену одной валюты на другую.Норрис Д., Гескилл А., Белл Т., американские ученые-экономисты,понимают под валютным рынком совокупность участников, совершающихразличныевалютныеоперациисвалютнымипарами.Приэтомонихарактеризуют рынок валюты как саморегулирующийся, самый активный иликвидный рынок из всех существующих8.Большинство рассмотренных определений от зарубежных исследователейучитываютфункциональный(РекордН.П.,АрчерМ.Д.,ТумиБ.)иинституциональный (Норрис Д., Гескилл А., Белл Т.) подходы к определениювалютного рынка.
В то время как другие подходы зарубежными учеными вполной степени не учитываются.До настоящего времени в России отсутствует общепринятое определениевалютного рынка, однако оно активно применяется в российской нормативнойбазе. При этом ученые-экономисты представляют свои субъективные трактовкипонятия «валютный рынок», которые, зачастую, не отражают его сущность илирассматривают его со стороны одного из подходов рисунка 1.1.Антонов В.А.
указывает, что валютный рынок - это «сфера экономических5Record N. P. Currency Overlay. Wiley Finance Series Book / Wiley & Sons. - 2003. - P. 65Арчер М. Д. Трейдинг на валютном рынке для начинающих / Майкл Арчер; Пер. с англ. - М. : АльпинаПаблишер, 2016. - С. 257Twomey B. Inside the currency market: mechanics, valuation, and strategies. Bloomberg financial series / Wiley & Sons.- 2011.
- P. 3368Norris J., Gaskill A., Bell T. Mastering the Currency Market: Forex Strategies for High and Low Volatility Markets / NewYork : McGraw-Hill. - 2010. - P. 5-6, 24614отношений по купле-продаже иностранной валюты и валютных ценностей»9.Согласно статье 1 пункту 5 ФЗ «О валютном регулировании и контроле»10 квалютным ценностям относятся: иностранная валюта и внешние ценные бумаги.В той же статье (пункт 9) приведен перечень операций, которые считаютсявалютными, проанализировав который, нами установлено, что предметомвалютных операций выступают не только валютные ценности, но и национальнаявалюта России и внутренние ценные бумаги (Таблица 1.1). При этом валютнойоперацией признается не просто купля-продажа, но и использование предметавалютной операции в качестве законного платежа, ввоз в Россию/вывоз из России,перевод валютных ценностей, национальной валюты России, внутренних ценныхбумаг.
Таким образом, представленное определение неточно, имеет следующиенедостатки: учитывает дважды иностранную валюту, не учитывает весь переченьпредметов и видов валютных операций.ЗвоноваЕ.А.подмеждународнымвалютнымрынкомпонимает«специфически оформленный механизм, обслуживающий и регулирующиймеждународную систему валютных операций на основе спроса и предложения»11.Данное определение (при его адаптации под национальный рынок валюты), понашему мнению, наиболее точно отражает сущность валютного рынка,представляя его как механизм, имеющий структурные элементы и организацию,который обеспечивает функционирование системы валютных операций.Определение валютного рынка Звоновой Е.А.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
