Диссертация (1152508), страница 16
Текст из файла (страница 16)
Свободное курсообразование было введено в России в рамках перехода к политикеинфляционного таргетирования, при которой центральный банк определяетцель по инфляции и добивается ее достижения с использованием процентнойполитики. При этом движение спекулятивного капитала, привлекаемого высо-90кими процентными ставками, минимизируется курсовой динамикой. Увеличение волатильности национальной валюты создает значительные риски для эффективности как экспортных, так и импортных операций.Сопоставление графиков динамики мировой цены нефти в 2011-2017 гг.
сграфиком динамики валютного курса рубля за тот же период показывает, чтопериоды падения нефтяных котировок с большой точностью совпадают с удешевлением российской валюты к доллару США.Институциональный канал трансмиссионного механизма влияния мировых цен на российскую систему цен характеризуется в современных условияхсущественной спецификой, предопределяемой действием введенного противРоссии режима международных санкций.Введенные против России санкции в силу их особенностей не могут оказывать воздействия на российскую систему цен в краткосрочном плане. Однаков среднесрочной перспективе они способны привести, во-первых, к снижениюэкспортных цен на некоторые виды продукции оборонной промышленностииз-за снижения спроса на мировом рынке вследствие политического давленияна потенциальных покупателей со стороны стран – инициаторов санкций;во-вторых, к ускорению ценовой динамики в промышленном секторе российской экономики вследствие удорожания кредитов в иностранной валюте из-заограничения доступа отечественных финансовых институтов к ресурсам международного финансового рынка.Отсутствие внешнего кредитования в сочетании с введенными западнымистранами ограничениями на экспорт в Россию технологий двойного назначенияявляются препятствием для сокращения издержек российских компаний, а следовательно, и для повышения их конкурентоспособности как на внутреннем,так и на внешних рынках.Анализ особенностей трансмиссионного механизма влияния мировых ценна российскую систему цен позволяет сделать вывод о том, что в современныхусловиях российская система цен находится под сильным влиянием мировыхцен энергетических ресурсов (сырой нефти и природного газа), а также метал-91лов.
При высоких мировых ценах на эти товары формируется поступающий вроссийскую экономику финансовый поток, стимулирующий совокупный платежеспособный спрос в условиях умеренно повышательной ценовой динамикинавнутреннемрынке.Однаконеразвитостьпрочихэкспортно-ориентированных отраслей порождает в российской экономике значительныеструктурные деформации. Они остро проявляются в условиях падения цен намировом рынке энергоносителей. Снижение мировой цены сырой нефти предопределяет резкое уменьшение поступающего в российскую экономику финансового потока и тем самым обусловливает девальвацию национальной валюты,означающую рост цен на импортируемые товары и, соответственно, резкоеусиление инфляционного процесса.Неблагоприятное влияние динамики мировых цен на российскую экономику является результатом несовершенства ее структуры, неразвитости отраслей, способных обеспечить диверсификацию экспорта.Увеличение экспортных поставок в результате структурных изменений вроссийской экономике позволит обеспечить относительную стабильность курсароссийского рубля, снизить его зависимость от поступлений валютной выручки компаний энергетического сектора.
Устойчивость курса рубля, в свою очередь, снизит негативное влияние импортных цен на российскую систему цен.Важно учитывать, что мировые цены способны оказывать на российскуюэкономику не только негативное, но и позитивное влияние. В частности, повышение мировых цен на высокотехнологичные изделия, создаваемые на основесовременных технологий, способно стимулировать производство такой продукции в России. Поэтому минимизация негативного влияния колебаний мировых цен на энергоносители должна сочетаться со стимулирующим влиянием нароссийскую экономику мировых цен на продукцию высокотехнологичных отраслей. Такое влияние может быть обеспечено за счет расширения участия российских корпораций в международных производственных цепочках созданиядобавленной стоимости и широкой международной кооперации в разработкеновых технологий.92ГЛАВА 3 ЦЕНОВАЯ ПОЛИТИКА РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ СУЧЕТОМ ВЛИЯНИЯ МИРОВЫХ ЦЕН НА НАЦИОНАЛЬНУЮЭКОНОМИКУ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ3.1 Факторы формирования ценовой политики российских компаний вусловиях влияния мировых цен на отечественную экономикуЦеновая политика компании – это система реализуемых мер, определяемых корпоративным менеджментом и обеспечивающих выбор цен на производимую продукцию и оказываемые услуги, позволяющих получать целевуюнорму прибыли, контролировать определенную долю рынка и расширять числопотребителей.Факторы, определяющие ценовую политику отечественных компаний вусловиях влияния мировых цен на российские цены, следует подразделять наследующие четыре группы:–формирующиеся в глобальной экономике;–национальные макроэкономические;–проявляющиеся на конкретных товарных рынках;–определяющие условия производства и реализации продукции в кон-кретных компаниях.Система наиболее значимых факторов, определяющих ценовую политикуроссийских компаний в современных условиях, представлена на рисунке 3.1.Факторы, формирующиеся в глобальной экономике, оказывают в условияхоткрытой хозяйственной системы непосредственное влияние на цены российских компаний, на цели и задачи их менеджмента.Повышательная динамика совокупного спроса на мировых товарных рынках приводит к росту экспортных цен и создает для компаний дополнительныестимулы к расширению производства.
Однако из-за особенностей структуры93российской экономики этот эффект ограничивается в основном лишь отраслямиРисунок 3.1 – Основные факторы, определяющие ценовую политику российских компанийИсточник: разработано автором.добывающей промышленности. В условиях высокой рыночной конъюнктурыкомпании этих отраслей способны значительно увеличить экспортные постав-94ки, в том числе за счет сокращения предложения на внутреннем рынке с соответствующим повышением цен на их продукцию в национальной экономике.Повышательные или понижательные конъюнктурные колебания на конкретных товарных рынках проявляются в значительных изменениях цен вследствие снижения или, наоборот, резкого роста продаж.Для расширения продаж на глобальном рынке крупные российские энергетические компании могут проводить политику предоставления скидок к текущей цене в целях расширения присутствия на рынках конкретных стран и регионов.
Политика предоставления скидок способна привести к существенномупеределу рынков. Но ее риски состоят в возможности ответных мер конкурирующих компаний. В результате их действий может произойти снижение рыночной цены. В этом случае поддерживать достигнутый объем добычи энергоносителей могут лишь компании с низкими издержками производства.Следовательно, ценовая политика, состоящая в предоставлении существенных скидок потребителям, в конечном счете может оказаться невыгоднойбольшинству участников рынка энергоносителей. В этом случае для нормализации рыночной ситуации потребуются коллективные действия основныхучастников рынка. В частности, такие действия стран – производителей нефтипредпринимались в 2016 г.
и в 2017 г. Они состояли в достижении соглашенияо снижении добычи как странами – членами ОПЕК, так и производителяминефти, не входящими в эту организацию, в том числе Россией.Конъюнктурные колебания, проявляющиеся в глобальной экономике, способны предопределять принятие мер по защите внутреннего рынка от избыточного экспорта в целях недопущения значительных скачков цен.
Так, в 20152016 гг. Правительство РФ ввело пошлину на экспорт пшеницы в целяхпредотвращения скачка цен на внутреннем рынке вследствие возможной нехватки зерна.К факторам, формирующимся в глобальной экономике и способным значительно влиять на ценовую политику российских компаний, относится трансграничное движение краткосрочного спекулятивного капитала. Приток этого95капитала в национальную экономику в условиях высоких процентных ставок иего последующий отток при их падении оказывают существенное влияние навалютный курс. Его рост снижает эффективность экспортных операций и одновременно стимулирует увеличение поставок импортных товаров, тем самымухудшая условия реализации национальной продукции на внутреннем рынке.Помимо притоков и оттоков спекулятивного капитала существенное влияние на ценовую политику компаний оказывает вывоз долгосрочного капиталаиз национальной экономики.
Причем такой вывоз может осуществляться каклегально, так и нелегально. В первом случае он осуществляется в форме прямых и портфельных инвестиций в экономики зарубежных стран; во втором – сиспользованием фиктивных внешнеторговых контрактов и незаконных банковских переводов.Отток долгосрочного капитала предопределяет нехватку финансовых ресурсов в национальной экономике. Это обусловливает неспособность бизнесструктур осуществлять инвестиционные проекты в производственной сфере,обеспечивающие увеличение выпуска продукции, пользующейся спросом навнутреннем рынке. В результате на товарных рынках формируются условия дляпревышения спроса над предложением. Происходит формирование тенденции кросту как оптовых, так и розничных цен.
Тем самым проявляется дополнительный инфляционный фактор, не связанный с состоянием денежно-кредитнойсферы.Важным фактором глобальной экономики, воздействующим на ценовуюполитику российских компаний, является формирование ведущими мировымикорпорациями глобальных цепочек стоимости. Такие цепочки возникаютвследствие размещения крупными компаниями, прежде всего ТНК, трудоемкихпроизводств в странах с избыточным предложением трудовых ресурсов.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
