Диссертация (1152508), страница 14

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 14)

Rational expectations and the theory of price movements / J. Muth // Econometrica.- Vol. 29. - № 3. - 1961. - P. 315-335.Sargent, T., Wallace, N. Rational expectations and the theory of economic policy / T. Sargent,N. Wallace // Journal of Monetary Economics. - Vol. 2. - 1976. - P. 169-183.Трунин, П. В., Божечкова, А. В., Киюцевская, А. М. О чем говорит мировой опыт инфляционного таргетирования // Деньги и кредит. - № 4. - 2015. - С. 61-67.Лолейт, А. С., Гуров, И. Н. Процесс формирования инфляционных ожиданий экономических агентов в условиях информационной экономики // Деньги и кредит. - 2011. - № 1. –С. 57-66.78вой динамики на мировом рынке.

Так, при росте мировых цен, в частности, наэнергоносители и, соответственно, повышении внутренних цен происходит повышение процентной ставки, сдерживающей кредитную активность и совокупный спрос. В этом случае замедляется процесс адаптации национальной экономики к ценовому шоку, вызванному ростом мировой цены нефти. Корпорацииполучают возможность внедрения энергосберегающих технологий и выпускапродукции с низким энергопотреблением.

Такой механизм не действует внефтедобывающих странах, в частности, в России. Но в нашей стране политикатаргетирования позволяет в определенной мере замедлять влияние на национальные цены повышения мировых цен на иностранные потребительские товары вследствие ограничений на рост совокупного платежеспособного спроса вусловиях высокой процентной ставки, устанавливаемой центральным банком.Инфляционные ожиданиякак канал трансмиссионного механизма влияния мировых цен на национальные системы цен связан с процессом формирования международной денежной ликвидности, т.

е. валют ведущих стран. Увеличение денежного предложения в этих валютах формирует у хозяйствующихсубъектов, действующих в мировой экономике, ожидания ускорения ценовойдинамики. Эта ситуация особенно характерна для периода количественногосмягчения, т. е. политики увеличения денежного предложения, проводимойцентральными банками ведущих стран. Результатом такой политики можетстать ускорение ценовой динамики в мировой экономике.Канал транснационального бизнеса как элемент трансмиссии влияния мировых цен на национальные системы цен связан с деятельностью международных компаний, организующих производственную деятельность в странах мирас дешевой рабочей силой и доступными природными ресурсами.

В результатеразмещения производства в различных странах международные бизнесструктуры формируют цепочки создания стоимости, существенно повышающие эффективность бизнеса. Такие производственные цепочки создают предпосылки для минимизации издержек производства и выравнивания цен на конкретные товары на национальных рынках. При этом следует учитывать, что79функционирование цепочек создания стоимости при интернациональном ведении бизнеса связано с относительно высокими транспортными издержками. Внастоящее время российские транснациональные компании действуют в основном в сфере добычи сырьевых ресурсов.

Поэтому на современном этапе участие отечественного бизнеса в цепочках создания стоимости минимально.Институциональный канал трансмиссии влияния мировых цен на национальные системы цен связан с применением таможенных пошлин, международных санкций, технических регламентов, экологических норм. В частности,изменение таможенных пошлин оказывает непосредственное воздействие наформирование затрат и уровень цен. Применение современных технических регламентов приводит к повышению качества производимых товаров и способствует усилению их конкурентоспособности. Высокое качество товаров увеличивает срок их службы и позволяет экономить на текущем ремонте и обслуживании.

Поэтому относительно дорогие импортные товары оказываются болеепривлекательными для потребителя, чем дешевые, но низкокачественные товары национального производства. Введение международных санкций оказываетвлияние на внутренние цены в странах, против которых эти санкции применяются.Совокупный эффект функционирования трансмиссионного механизмавлияния мировых цен на национальные системы цен может быть представлен ввиде оптимизационной экономико-математической модели (2.9):F = E + I + K + T + C + P + N + S → max, E  I K  0 P  0(2.9)80где: F –изменение совокупного эффекта функционирования каналовтрансмиссионного механизма влияния мировых цен на национальную, втом числе российскую, систему цен;E –изменение экспортного канала;Iизменение импортного канала;–K –изменение канала валютного курса;T –изменение канала транспортных издержек;C –изменение канала таможенного регулирования;P –изменение канала инфляционных ожиданий;N –изменение институционального канала;S –изменение канала транснационального бизнеса.Ограничениями в оптимизационной экономико-математической модели(2.9) являются: 1) превышение темпа изменения экспортного канала трансмиссионного механизма над темпом изменения импортного канала; 2) изменениеканала валютного курса, определяемое снижением курса национальной валюты, стимулирующим экспорт; 3) снижение инфляционных ожиданий.Экономический смысл оптимизационной экономико-математической модели (2.9) состоит в том, что устойчивое функционирование трансмиссионногомеханизма влияния мировых цен на национальные системы цен обеспечиваетсяпри интенсификации действия экспортного канала, снижении курса национальной валюты, снижения инфляционных ожиданий экономических субъектов.Таким образом, в проведенном исследовании раскрыты и проанализированы такие каналы трансмиссии влияния мировых цен на национальные системыцен, как импортный, экспортный, валютного курса, транспортных издержек,таможенного регулирования, инфляционных ожиданий, институциональный,канал транснационального бизнеса, а также разработана оптимизационная экономико-математическая модель функционирования трансмиссионного механизма влияния мировых цен на национальные системы цен.812.3 Особенности трансмиссионного механизма влияния мировых цен нароссийскую систему ценДействие трансмиссионного механизма влияния мировых цен на российскую систему цен характеризуется существенными особенностями, обусловленными структурой отечественной экономики, в частности, полным преобладанием энергетических ресурсов (сырой нефти и газа) в национальном экспортеи значительным объемом импорта технологий и оборудования для различныхотраслей промышленности, а также импорта потребительских товаров.

Структурные особенности российской экономики предопределяют значительную зависимость ее состояния от конъюнктуры мировых рынков энергоносителей.Снижение мировой цены нефти предопределяет резкое падение поступленийвалютной выручки. В этих условиях возникает дисбаланс в предложении иностранной валюты на национальном рынке и потребностей в ней для закупок поимпорту. Происходит падение курса рубля. Резко увеличиваются цены на импортируемые товары. Усиливаются инфляционные ожидания.Особенности трансмиссионного механизма влияния мировых цен на российскую систему цен связаны со спецификой действия следующих каналов этого механизма:–экспортного;–импортного;–валютного курса;–институционального, включающего действие режима международныхсанкций.Экспортный канал трансмиссионного механизма влияния мировых цен нацены в российской экономике является в современных условиях наиболее значимым по своему влиянию как на ценовую динамику, так и на общую макроэкономическую ситуацию в отечественной экономике.

Наиболее сильный сиг-82нал, проходящий по этому каналу, – динамика мировой цены нефти. Как показано на рисунке 2.4, цена нефти на мировом рынке в течение последнего десятилетия проявляет существенную волатильность. В частности, в середине 2008г. цена нефти превышала 140,0 долл. США за баррель. Однако в дальнейшем кконцу 2008 г. произошло ее снижение до 30,0 долл. США за баррель.

В период2010-2013 гг. наблюдалась относительная стабилизация мировой цены нефти вкоридоре от 80,0 до 110,0 долл. США за баррель. В 2014-2015 гг. произошлорезкое падение биржевых котировок на нефтяном рынке. В 2016-2017 гг. мировая цена нефти стабилизировалась в коридоре 40-60 долл. США за баррель.Для российской экономики значительные колебания мировой цены нефти означают изменения условий торговли, определяемых как отношение индексовсредних экспортных и импортных цен страны. Снижение индекса экспортныхцен приводит к ухудшению условий торговли, поскольку в этом случае единицей экспорта оплачивается меньшая часть импорта.

Изменение условий торговли при негативной динамике мировой цены нефти – важная особенность экспортно-ориентированной сырьевой экономики61.В последнее десятилетие (2007-2017 гг.), значительно возросла частота ценовых колебаний на мировом рынке нефти. Такая ситуация создает значительные риски для российской экономики, усиливая влияние мировых цен на национальную систему цен и создавая тем самым предпосылки для периодическогоусиления инфляционного процесса.Изменения условий торговли являются в российской экономике циклическими. Значение экспортного канала как особенности трансмиссионного механизма влияния мировых цен на российскую систему цен сохранится в течениедлительного периода времени. Его ослабление возможно лишь в результатемасштабной структурной трансформации отечественной хозяйственной систе-61Синяков, А.

А., Хотулев, И. М. Оптимальная монетарная, бюджетная и макропруденциальная политика в стране – экспортере нефти (обзор исследований) // Деньги и кредит. №9. –2017. – С58-66.83мы, направленной на формирование инновационных отраслей, обладающихзначительным экспортным потенциалом.Рисунок 2.4 – Динамика мировой цены нефти Юралс в 2011-2017 гг.Источник:[Электронныйресурс]www.opec.org(датаобращения18.12.2017).Масштабы и последствия влияния мировых нефтяных цен на российскиецены определяются, во-первых, спецификой современного мирового рынканефти; во-вторых, объемом доходных поступлений от экспорта нефти в российскую экономику и их воздействием на состояние бюджетной и кредитной систем; в-третьих, макроэкономическим эффектом, оказываемым расходами оте-84чественных нефтяных компаний на совокупный спрос в отечественной экономике и, следовательно, на ценовую динамику.Специфика ценообразования на мировом рынке нефти обусловлена:–формированием мировой цены в соответствии с рентным принципом,т.

Характеристики

Список файлов диссертации