Диссертация (1152471), страница 18
Текст из файла (страница 18)
Это позволяет сделать выводо целесообразности такой стратегии управления ПСЗ, которая ориентированапреимущественно на рентные платежи с небольшой долей прямой реализациидолга. Таким образом, банку следует рекомендовать ограничить в разумныхпределах свои усилия по поиску стратегических инвесторов, готовыхперекупить долги, и сконцентрировать внимание на взаимоотношениях спредприятием-должником на основе реструктуризации долга по принципурентных платежей.Следовательно, выбранное соотношение частей ПСЗ для реализациисбалансированной компромиссно-рентной стратегии в 1-ом наборе исходныхданных будет ближе к оптимальному решению в смысле Парето, чем длясоотношений частей ПСЗ для 2 и 3 набора исходных данных, как дляоптимистического и пессимистического сценария.Оптимальные решения в смысле Парето в виде соотношения частей ПСЗнаходятся из оптимизационной задачи:̃1 + ̃2 = ̃,(3.37)̃1 ≤ ̃1 ,(3.38)̃2 ≤ ̃2 ,(3.39) ̃(̃1 , ̃2 ) → (3.40)Значение ̃1 (часть, предназначенная для обмена ее на ценныебумаги) задается банковской организацией с учетом внешней экономической112конъюнктуры и качества актива.
Величина ̃2 (часть ПСЗ, предназначеннаядля формирования потока платежей на новых условиях) устанавливаетсябанковской организацией с учетом внешних экономических условий ифинансовыхвозможностейкомпаниидолжника.Расчет ̃(̃1 , ̃2 )осуществляется по формуле (3.36). На практике решение оптимизационнойзадачи (3.37-3.40) можно осуществить простым перебором всех соотношенийчастей ПСЗ.Предложеннный подход обладает известным преимуществом передклассическим подходом определения оптимальной структуры ПСЗ на основерешения ЛП-задач.
Во-первых, множество вариантов компромиссно-рентнойстратегии дискретно и определяется небольшим набором предложенийстратегических инвесторов по приобретению проблемных долгов. Во-вторых,условия сделки характеризуются значительной волатильностью.
В-третьих, впредложенном подходе учитываются также неопределенность многих другихпараметров внешней среды (например, неопределенность динамики ставкирефинансирования, являющейся базовым параметром для ставок по кредитами дисконтированию потоков будущих платежей).Выводы1. Для реализации стратегии управления проблемными кредитами банканеобходимо произвести оценку начального финансового состояниябанковскойорганизации,наосновекоторойосуществляетсяформирование прогнозных сценариев, описывающих тенденциюразвития внешней экономической среды под действием ограниченийсо стороны мировой финансовой системы. Выбор конкретнойстратегии или группы стратегий управления проблемными кредитамидля каждого сценария развития осуществляется на основе решений ввиде оптимальных значений ПСЗ сформированных оптимизационныхзадач, возмущенных действиями санкций.1132.
Разработанная нечеткая модель по определению экономическойэффективности стратегии управления проблемными кредитами даетвозможностьполучитьрешение-показательэкономическойэффективности выбранной стратегии в виде нечеткого числа и егофункциипринадлежности,которыепозволяютоцениватьэкономическую эффективности выбранной стратегии на любомуровне принадлежности.3.
Для формирования оптимальной стратегии управления проблемнымикредитами применяется модернизированный метод Парето в нечеткихэкономическихусловиях,включающийвсебяэлементысбалансированной компромиссно-рентной стратегии. При этомоптимальное решение в смысле Парето находится из условиямаксимальности показателя экономической эффективности стратегии.ЗАКЛЮЧЕНИЕВ соответствии с решенными задачами в работе сформулированы следующиевыводы.1. Вопросы управления ПСЗ являются важной составной частью стратегическогопланированиябанковскойдеятельностью.Проведенноеисследованиедеятельности российских банков свидетельствует о значительных объемах ПСЗ,доля которой в общем объеме банковской ссудной задолженности в несколько разпревышают аналогичный показатель зарубежных банков. Выявлены причины,содействующие росту ПСЗ, и установлено, что в последние годы ее рост вомногом обусловлен экономическими санкциями, которые приводят кужесточению ограничений по дешевым и дефицитным кредитно-финансовымресурсам.Определен комплекс внешних и внутренних факторов, влияющих на рост ПСЗ(международные санкции, финансовая политика ЦБ и правительства, недооценкакредитного, ликвидного и инфляционного рисков, не вполне качественная114клиентская база, неблагонадежные заемщики и неэффективные методыуправления).
Разработана схема их взаимодействия; показана значительнаянеопределенность при их оценке и прогнозировании. Сформулирован вывод оцелесообразности применения подходов и методов теории нечетких множествдля моделирования процессов управления ПСЗ.2.
Одним из важнейшихэкономических индикаторов, характеризующихдеятельность банка и определяющих его рейтинг, является доля ПСЗ. В работесформулирована концептуальная модель, минимизирующая долю ПСЗ сналичием двусторонних ограничений и содержащая нечеткие переменные.Модель на формальном уровне раскрывает логику процессов управления ПСЗ иих зависимость от объема и качества финансовых ресурсов, их доступности, атакже от спроса на кредиты и принимаемого банком риска (соотношения рискдоходность).3. К числу эффективных банковских стратегий, успешно применяемых на практикев случае просроченных долговых обязательств предприятия, относитсякомпромиссно-рентная стратегия, предполагающая реструктуризацию ПСЗпутем разделения ее на две составные части.
Первая образуется из той частизадолженности, которая устраивает некоторого стратегического инвестора дляобмена ее на ценные бумаги на условиях квазиэквивалентности. Для второй частиформируется поток платежей на новых условиях, учитывающих текущеефинансовое и экономическое состояние компании-должника, а также егодальнейшее развитие. В диссертации предложены методы нечеткой оценкиэффективности применения компромиссно-рентной стратегии и сформулировансоответствующий критерий, под которым понимается альтернативный доходбанка, получаемый путем сопоставления его доходов в ситуации status quo(отсутствии погашения долга или при его неполной выплате, составляющей, какправило, небольшой процент от договорных обязательств), и в ситуации,возникающей после реализации компромиссно-рентной стратегии.
При этом приувеличенииразмерарентыилиувеличениидлительностипотокадисконтированных рентных платежей увеличивается эффективность принятого115решения по управлению ПСЗ.4. Применениепредложенногоэкономико-математическогоинструментарияосуществлено на основе условно-реального примера конкретного банка.Рассмотрены три варианта стратегических решений по управлению ПСЗ насреднесрочном периоде (3 года): 1) ориентированный преимущественно нарентные платежи; 2) имеющийприблизительно равные приоритеты приликвидации ПСЗ путем продажи долга и возмещения рентными платежами; 3)фокусирующийся на продаже большей части долга стратегическому инвестору соговореннойскидкой.Врасчетахиспользовансценарныйподход:предусмотрены оптимистический и пессимистический сценарии, различающиесязначениями ставок дисконтирования и кредита.
Вся исходная информацияпредставлена нечеткими числами на выбранном интервале моделирования (1квартал). По результатам расчетов выбран наиболее предпочтительный (первый)вариант по критерию альтернативного дохода, который должен находиться винтервале [3,2258; 5,5312] млрд руб. (оптимистический сценарий) и [2,8839;5,6249] млрд.
руб. (пессимистический сценарий) в сравнении с инерционнымвариантом сохранения status quo в 0,7 млрд. руб. Сделан вывод о том, чтооптимальная стратегия управления ПСЗ находится вблизи этого варианта, то естьосновные усилия по управлению ПСЗ рекомендуется направить нареструктуризацию долга по принципу рентных платежей.5. Обобщениеиосмыслениерезультатовисследованияподтверждаетцелесообразность применения предложенного экономико-математическогоинструментария, базирующегося на теории нечетких чисел, для обоснования ипринятия решений в сфере управления банковской ПСЗ.
Разработанные методыв сравнении с традиционными моделями оптимизации более адекватно отвечаютприроде изучаемого явления и экономическим реалиям процессов управленияПСЗ, поскольку проблемы с возвратом долговых обязательств предприятий, какправило, порождены высоким уровнем неопределенности и невозможноститочного прогноза их будущего состояния. В связи с этим использованиедетерминированного подхода является не достаточно эффективным в задачах116управления ПСЗ, характеризующихся значительной неопределенностью,существенной дискретностью допустимых вариантов реализации долгов и ихограниченным числом.117СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ1. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 N 395-I "О банках и банковскойдеятельности" (действующая редакция от 13.07.2015) [Электронныйресурс].Режимдоступа:http://www.consultant.ru/popular/bank/46_1.html#p73(датаобращения:09.08.2015).2.
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционнойдеятельности в Российской Федерации, осуществляемой в формекапитальных вложений" (с изменениями и дополнениями) [Электронныйресурс]. Режим доступа: http://base.garant.ru/12114699/ (дата обращения:12.09.2015).3. Акофф Р.Л. Планирование в больших экономических системах. / Пер. сангл. Под ред.
И.А.Ушакова / Р.Л. Акофф. - М.: Советское радио, 1972. –224 с.4. Аналитический документ о степени соответствия внутрибанковскихподходов к управлению кредитным риском банков – участников проекта«Банковскоерегулированиеинадзор(БазельII)»Программысотрудничества Евросистемы с Банком России минимальным требованиямIRB-подходаБазеляII.[Электронныйресурс].Режимдоступа:http://www.cbr.ru/today/ms/bn/GAP.pdf (дата обращения: 15.05.2015)5. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия /И. Ансофф.
— СПб.: ПитерКом, 1999. — 416 с.6. Ансофф И. Стратегическое управление /И. Ансофф. — М.: Экономика,1989. — 519 с.7. Антиколь А.М. Иерархическая оптимизация портфельных инвестиций сучетом фактора дискретности /А.М. Антиколь // Ученые записи РоссийскойАкадемии предпринимательства. – 2010. – 23. – С. 6-16.1188. БагриновскийК.А.Имитационныесистемывпланированииэкономических объектов /К.А.
Багриновский , Н.Е. Егорова - М.: Наука,1980. – 237 с.9. Багриновский К.А., Егорова Н.Е., Радченко В.В. Имитационные модели внароднохозяйственном планировании / К.А. Багриновский, Н.Е. Егорова,В.В. Радченко. - М.: Экономика, 1980. – 200 с.10.Банковская система России. Электронный ресурс.Режим доступа:http://www.grandars.ru/student/bankovskoe-delo/bankovskaya-sistemarossii.html (дата обращения 19.07.2016).11.Блауг М.
Экономическая теория благосостояния Парето / М. Блауг. — М.:Дело, 1994. — XVII.- 627 с.12.Вагнер Г. Основы исследования операций / Г. Вагнер. - М.: Мир, 1972. – Т.1. -337с.13.Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. / Пер. с англ. Гл. ред.серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 1996. – 800 с.14.Ведев А. Банковская система России: кризис и перспективы развития / А.Ведев, И. Лаврентьева, Е. Шарипова и др.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
