Диссертация (1152275), страница 60
Текст из файла (страница 60)
Риски возможно классифицировать по множеству различных критериев – финансовые и нефинансовые, микро, макро и глобального уровняи т.д.В эпоху цифровизации и развития финансовых технологий появляются новые риски,необходимость управления которыми приобретает важнейшее значение. Новые виды рисковпрактически являются новыми подвидами ранее известных (и изученных) рисков.При оценке рисков финансовых инноваций необходим ситемный подход и оценкасовокупности рисков. С другой стороны при инновационном цикле финансовых инновацийвозникают не только финансовые, но и нефинансовые риски. Значимость рисков финансовыхинноваций усиливается сложностью их идентификации, классификации, разработки методовоценки, управления, отчетности, и мониторинга. При оценке рисков финансовых инноваций вкаждом конкретном случае необходимо учитывать множество специфических факторов,присущих конкретной финансовой инновации.На сегодняшний день академическое и бизнес сообщества не имеют общей точки зренияотносительно классификации новых видов рисков и их принадлежности, что объясняется неоднородностью новых атрибутов риска.
Например, кибер риск часто выводится в отдельный видриска, хотя определенно является частью операционного риска. Сложность, и, в тоже время простота, заключается в том, что обе точки зрения верны. Кибер риск действительно относительноновое явление, связанное с цифровизацией, в тоже время, он является результатом действий человеческого фактора и такого рода определение относит его к операционному риску. Путаница240происходит вследствие того, что подвид операционного риска приобрел новые, раннее не встречающиеся формы проявления.
Следовательно, он не перестает быть частью операционногориска, однако приобретает дополнительные риск-атрибуты оценки новых факторов. Например,по уровню локализации кибер-риски признаются угрозой как на микро, макро, так и на глобальном уровне.Большинство возникающих при разработке, внедрении, распространении и реализациифинансовых инноваций рисков относятся к давно известным, классическим видам риска (кредитный, рыночный, операционный и т.д.), однако в данной ситуации происходит их трансформация,с приобретением новых функций, атрибутов, оценки новых факторов.Следовательно риски финансовых инноваций — это совокупность новых/неновых видов иподвидов финансовых и нефинансовых рисков, возникающих при инновационном цикле (разработке, внедрении, распространении и реализации) финансовых инноваций (Таблица 4.6).Таблица 4.6 – Классификация рисков финансовых инновацийРиски финансовых инновацийФинансовые рискиНефинансовые рискиКредитный рискСтратегический рискРыночный рискБизнес риск (риск события)Риск ликвидностиОперационный рискИнвестиционный рискТехнологический рискЦифровой рискФинтех рискСистемный рискСтрановой рискРиск стихийных бедствий и катастрофМикрофинансовые рискиМакрофинансовые рискиРегуляторный рискКомплаенс рискИсточник: составлено автором.В соответствии с Базельским Коммитетом по Банковскому Надзору (БКБН), а такжедругих меджународных ассоциаций в области управления рисками, основными рискамифинансовой системы (организации) являются: кредитный, рыночный, риск ликвидности,опреационный.
К данному списку необходимо добавить стратегический риск, описывающийриск недостижения поставленной цели (все риски должны соответствовать стратегическимцелям). Также следует учитывать новые виды риска, которые появились в современных реалиях,например, цифровой риск (риски связанные с цифровизацией) и финтех риск (включая рискирегтех, суптех). На основе вишеизложенного, можем классифицировать финансовыеинновационные риски (Таблица 4.7).241Таблица 4.7 – Классификация рисков финансовых инновацийКредитный рискРыночный рискРиск ликвидностиЦифровой рискФинтех рискиОперационный рискСтратегический рискЗначимые инновационные риски- Риск контрагента (Counterparty Risk)- Страновой риск- Риск концентрации- Риск кредитного события- Валютный риск- Процентный риск- Фондовый риск- Товарный риск- Риск балансовой ликвидности- Риск рыночной ликвидности- Кибер риск- ИТ риски- Кибер риск- ИТ риски- Кибер риски- Внутреннее мошенничество- Внешнее мошенничество- Методы приема на работу и техника безопасности нарабочем месте- Клиенты, продукты и бизнес-практика- Повреждение материальных активов- Нарушение бизнеса и сбои системы- Выполнение и управление процессом- Риск персонала;- Технологический риск;- Риск физического ущерба- Риск взаимоотношений- Внешний риск- Правовой риск- Репутационный риск- Модельный риск- Комплаенс- Стратегический рискСистемный риск-Системный рискСтруктурный-СтруктурныйИсточник: составлено автором.Для удобства и практической значимости, введем в оборот новое обозначение даннойгруппы рисков как финансовые инновационные риски, однако в данном определении будут рассматриваться только значимые риски.
Следовательно, термин финансовые инновационные рискибудет описывать совокупность всех значимых новых/неновых видов и подвидов финансовых инефинансовых рисков, возникающих при инновационном цикле (разработке, внедрении, распространении и реализации) финансовых инноваций.242По уровню локализации риски финансовых инноваций могут быть разделены на следующие три уровня (Рисунок 4.1): микроуровень – это риски, которым подвержены организации, в свою очередь влияющиена финансовый рынок; макроуровень – это риски, оказывающие влияние на экономику страны в целом и нафинансовый рынок в частности; глобальный уровень – это риски, которые оказывают влияние на международный финансовый рынок и глобальную экономику.Рисунок 4.1 – Уровни локализации рисков финансовых инновацийИсточник: составлено автором.Вышеуказанные уровни рисков взаимосвязаны между собой и оказывают воздействие нафинансовый рынок (Рисунок 4.2).Микроуровень.
Один из наиболее существенных уроков, который преподнес глобальныйфинансовый кризис 2008 года, это то, что ИТ и архитектуры данных относительно финансовыхрисков могут быть ненадежными. Многие банки не смогли агрегировать совокупный объем рисков, точно и оперативно определить уровень концентрации риска. У других банков отсутсвовалиэффективные механизмы риск-менеджмента. Вышеуказанные обстоятельства привели к тяжелым последствиям самих организаций и стабильности финансовой системы.Схему рисков микроуровня (в широком понимании) можно представить следующим образом: кредитный риск, рыночный риск, риск ликвидности, инвестиционный риск, операционныйриск, стратегический риск.243ФИНАНСОВЫЙ РЫНОКРиски МикроуровняРисунок 4.2 – Взаимосвязь уровней рисков финансовых инновацийИсточник: составлено автором.Каждый из вышеуказанных структурных единиц (рисков) состоит из неделимых частейсистемы – элементов (подвидов рисков), характеризующихся свойствами, определяющих его место в данной системе.
К данным элементам (в широком понимании) относятся: риск дефолта,риск контрагента, страновой риск, риск концентрации, фондовый риск, валютный риск, процентный риск, товарный риск, риск балансовой ликвидности, риск рыночной ликвидности, инвестиционный риск, правовой риск, риск потери деловой репутации, модельный риск, стратегический риск.Каждый элемент системы имеет свойства и функции, определяющие его цели и особенности.
Также, каждый элемент обладает способами управления и методами оценки.Макроуровень. Необходимо отметить, что единой точки зрения относительно классификации макроэкономических рисков в научной и практической среде не существует. К основныммакроэкономическим рискам (в широком понимании) можно отнести: системный риск, кредитный риск (страновой риск), рыночный риск (валютный, процентный, тованый), бюджетныйриск, инфляционный риск, структурный риск, риск изменения темпов экономического развития.Глобальный уровень.
Глобальные финансовые риски признаны международными финансовыми организациями (МФО). Всемирный экономический форум (ВЭФ) составляет ежегодныеаналитические обзоры о глобальных финансовых угрозах, в которых традиционно ведущее местоотводится финансовым рискам.По мнению некоторых исследователей к глобальным могут быть отнесены риски способныенанести ущерб в глобальном масштабе246.Саввина, О.
В. О системных рисках мировых финансов и угрозах кризиса суверенных долгов / О. В. Саввина //Вестник РЭА им. Г. В. Плеханова.– 2011. – №5 (41). – С 39-46246244Проанализировав годовые отчеты по рискам за период 2007-2018 гг., представленные всемирным экономическим форумом247, а также другие доступные источники248 можно представитьосновные глобальные риски, разбив их на экономические и технологические (Таблица 4.8).Таблица 4.8 – Глобальные рискиОсновные глобальные рискиНезаконная торговляФискальные кризисыЦеновой шок на энергоносителиПузырь активовДефляцияБезработица или неполная занятостьСбой критически важной инфраструктурыСбой финансового механизма или институтаНеуправляемая инфляцияСерьезный системный финансовый сбой (финансовый системныйриск)Скачок цен на нефть и газКризис фондового рынка провоцирующий экономический спадРиски финансового циклаТехнологические риски КибератакиМошеннические действия или хищения данныхНеправильное использование технологийПоломка (упадок) критически важной информационнойинфраструктурыИсточник: составлено автором по данным World Economic Forum Global Risks Perception Survey(за 2007-2018 гг.).Экономические рискиНа наш взгляд, данный список глобальных финансовых рисков необходимо дополнитьследующими рисками: риски глобальных финансовых рынков, риски замедление роста мировойэкономики, риски финансовых пузырей, риски обременения активов, суверенные долговые кризисы, риски занятости и доходов, страновой (суверенный) риск.Оценивая глобальные риски, очевидно, что многие потенциальные проблемы, возникаютв крупнейших экономиках мира.
Отдел разведывательной экономической информации «TheEconomist Intelligence Unit» определяет ряд рисков, имеющих корни в США, Китае и ЕС. Однакотакого рода риски не ограничиваются только данными географическими регионами, они могуттрансформироваться в угрозы, дестабилизирующие значительные области мира. Кроме того, су-World Economic Forum Global Risks Perception Survey 2007–2018 гг. http://reports.weforum.org/global-risks2018/global-risks-2018-fractures-fears-and-failures/248Источник: составлено по материалам ВЭФ, МВФ, E&Y, KPMG, McKinsey, Всемирный банк, БМР.247245ществуют риски, которые либо исходят из более мелких региональных зон, либо носят глобальный характер. На основе вишеизложенного, можем идентифицировать значимые финансовыеинновационные риски по уровню локализации (Таблица 4.9).Таблица 4.9 – Риски финансовых инноваций по уровню локализацииКлючевые риски финансовых инновацийКредитный рискРыночный рискРиск ликвидностиОперационный рискСтратегический рискЦифровой рискФинтех рискСистемный рискСтруктурныйИсточник: составлено автором.МикроХХХХХХХУровни локализацииМакроГлобальныйХХХХХХХХХХВ годы, последовавшие за глобальным финансовым кризисом, международные организации разрабатывали различные механизмы оценки рисков для финансовой стабильности, возникающих в связи с большинством экономических функций.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
