Диссертация (1152275), страница 51
Текст из файла (страница 51)
Инвесторы могут рассматривать финтех-кредиты195Следует отметить, что большинство платформ не несут прямого кредитного риска или риска ликвидности.205как альтернативный класс активов, который может способствовать диверсификации их портфелей.- Технологические инновации часто демонстрируют сетевые внешние факторы, определяющие спрос. В случае финтех-кредитования, возможно, что чем выше спрос инвесторов на кредитование, основанное на платформах, тем больше заемщиков может быть привлечено для использования данного кредитования.Однако некоторые факторы могут препятствовать темпам и масштабам роста финтех-кредитования: Могут быть конкурентные ответы от действующих кредиторов на деятельность Финтех.Банки уже несколько лет наращивают свою деятельность в области цифрового банковского обслуживания, а появление платформ кредитования на рынке ускорило этот процесс.
Там, где доступ к банку уже высок, клиенты могут предпочесть цифровые решения от традиционных организаций. Рост индустрии финтех-кредитования может быть затруднен бизнес-моделями, которыев менее благоприятных условиях кредитования или финансирования не являются надежными.Это может быть из-за некоторых бизнес-моделей, которые обычно непрозрачны и / или показывают свою рискованность. Еще одним фактором являются нормативные требования по кредитным операциям вразличных юрисдикциях, таких как необходимость санкционирования и регулирования в качестве онлайн-кредитной платформы или необходимость лицензирования и регламентированы вкачестве банка или кредитного посредника, с целью создания потребительского кредитованияили удержания кредитов на балансе.
Например, в Японии законодательные ограничения на процентные ставки затрудняют финтех-платформам кредитование более рискованных заемщиков(потребителей). Существует неопределенность в отношении нормативно-правовой базы, учитывая быстрое развитие отрасли. Поскольку Финтех-инновации могут изменить характер посредничества ивнедрить новые процессы, не охваченные существующим банковским регулированием, участники рынка могут испытывать существенную неопределенность. В некоторых странах существует неопределенность в отношении того, как правовые рамки будут рассматривать определенные аспекты финтех-кредитования, например, такие как защита потребителей. Наконец, существует риск того, что неправомерные действия и/или неправильное управление в отрасли могут нанести ущерб репутации, поскольку многие платформы все еще создаютдоверие к потенциальным инвесторам.206В абсолютном выражении крупнейшим рынком финтех-кредитов является Китай (99,7млрд долл.
США в 2015 г.), за которым следуют США (34,3 млрд долл. США) и Великобритания(4,1 млрд долл. США). На каждом из этих трех рынков объем новых финтех-кредитов по итогам2015 года составил 60-110 долл. США на душу населения.196 Объемы кредитования в другихстранах достаточно малы.Несмотря на ограниченность данных о находящихся в обращении (выданных) кредитах,финтех-кредит, представляет собой значительно меньшую долю общего объема кредитов в различных юрисдикциях.
Например, в Соединенном Королевстве финтех-кредит, по итогам оценкиза 2016 год, составляет 1,4% выданных банковских кредитов потребителям и малому бизнесу.Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что активность кредитного рынка Финтехбыстро возросла с очень низкой базы. В период 2013-2015 гг.
объем новых кредитов увеличилсяв несколько раз, как на крупнейших, так и на небольших рынках, где ранее наблюдалась зарождающаяся активность. Основным исключением был скандинавский регион, где активность снизилась в связи с провалом шведской потребительской платформы P2P кредитования.Согласно данным, предоставленным AltFi, ежегодный рост объемов финтех-кредитов вЕвропе в последнее время ускорился (Рисунок 3.10). Данные по США, на основе только четырехкрупных платформ, показали небольшое снижение объемов новых кредитов (в конце 2016 г.),которые могут отражать различные эффекты, включая потенциальную потерю доли рынка крупнейших игроков.300250200150100500Q32014Q12015Q32015Q12016Q32016Q12017-50СШАЕвропа (без Великобритании)ВеликобританияАвстралия/Новая ЗеландияРисунок 3.10 – Объемы финтех-кредитования (годовое изменение в %).Источник: составлено автором по материалам Банка международных расчетов.Источник: Cambridge Centre for Alternative Finance (CCAF) и University of Sydney Business School (2016), CCAF иChicago-Booth Polsky Center (2016), CCAF и Nesta (2016).196207Структура кредитной деятельности Финтех по сектору заемщиков заметно различается вразных юрисдикциях.
В США более 80% кредитной активности в 2015 году приходилось на потребительский сектор (включая студенческие займы), в то время как высокие доли потребительского кредитования также очевидны в ряде других стран, таких как Германия, Корея и НоваяЗеландия. Финтех-кредит в Соединенном Королевстве в основном предоставлялся деловому сектору, причем значительная его часть предоставлялась в форме кредитования под обеспечение(недвижимостью). В Австралии, Японии и Нидерландах финтех-кредиты почти полностьюнаправлялись деловому сектору (включая инвойсовую торговлю).Структура Финтех-рынка также варьируется в зависимости от юрисдикций, по которымимеются данные.
На сегодняшний день китайский рынок имеет наибольшее количество платформ финтех-кредитования (таблица 3.22). В большинстве юрисдикций деятельность на рынкеФинтех-кредитования в достаточной степени сконцентрирована среди пяти крупнейших платформ, причем самым заметным исключением является китайский рынок.Таблица 3.22 - Структура рынка финтех кредитованияСтранаКоличествоплатформКитай356США67Великобритания53Франция53Германия34Италия8Швейцария12Нидерланды25Испания10Япония11Корея34Сингапур14ЮАР13Мексика13Австралия29Индонезия7Индия15Россия4Источник: составлено автором по данным СФС.Рыночная доля крупнейшихплатформ15806870957840787510051859590909095100Финтех-кредит может быть в первую очередь сегментирован на частные потребительскиекредиты и бизнес-кредиты. Например, рефинансирование или консолидация долга являютсянаиболее распространенной целью потребительских Финтех-кредитов в США (в том числе дляобразовательных кредитов).
В меньшей степени потребительские кредиты также выдаются на208приобретение транспортных средств или благоустройство жилья в Австралии, Франции и Италии. Рынок потребительских кредитов P2P в США разделен между необеспеченным потребительским кредитованием и образовательным кредитованием. Платформы ориентированы на приоритетных клиентах и более качественных заемщиков с ограниченной кредитной историей длякредитования студентов. Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что в большинстве стран,средние потребительские финтех кредиты колеблются в пределах от 5 000 до 25 000 долл. США.Средние суммы заимствований в Китае намного больше и превышают 50 000 долл.
США. Коммерческие кредиты в США, как правило, предназначены для МСП. Платформы предлагают, какобеспеченные, так и необеспеченные кредиты. Сегмент кредитования малого бизнеса составляетпочти четверть от общего объема финтех-кредитования, а заемщики более разнородны, чем заемщики потребительского кредита. В Соединенном Королевстве большинство коммерческихзаймов P2P распространяется для малых предприятий (CCAF и Nesta (2016 г.). Данные AltFi свидетельствуют о том, что около двух третей бизнеса P2P кредитования осуществляется на основеимущественного обеспечения (в основном недвижимости).Платформы в Северной и Южной Америке, а также в Европе в большей степени ориентированы на внутреннее кредитование, чем на деятельность по привлечению капитала (илисредств) и лишь около 10-12% платформ предоставляют кредиты более 10% заемщикам за рубежом.
В Азиатско-Тихоокеанском регионе больше трансграничного кредитования, а структуратрансграничных потоков в целом схожа как для кредитования, так и для привлечения.Скорость является важной функцией P2P кредитования, которую пользователи ценятбольше всего197.
В настоящее время способность финтех-платформ предоставлять онлайн-услугии удобный для пользователей опыт могут дать им некоторое конкурентное преимущество передтрадиционными посредниками, которые имеют дело с устаревшей (унаследованной) инфраструктурой и процессами.Финтех-кредитование можно рассматривать как альтернативный источник финансирования для существующих заемщиков. Например, позволяя поставщикам малого бизнеса иметь более ранний доступ к своей дебиторской задолженности, торговые платформы счетов-фактуруменьшают необходимость использования потенциально более дорогостоящих банковскиховердрафтов.Эта точка зрения поддерживается некоторыми юрисдикциями, в которых правительствасоздали налоговые стимулы для инвесторов Финтех-кредитования в целях его поощрения и/илиСогласно опросу, проведенному в Великобритании почти 90% розничных инвесторов, заявили, что при принятиирешений о кредитовании через P2P-платформы важна легкость процесса кредитования.197209прямого финансирования МСП через финтех-платформы.
Например, принадлежащий правительству British Business Bank предоставил 60 млн и обязался предоставить еще 40 млн фунтов стерлингов малому бизнесу через британскую кредитную платформу Funding Circle.Финтех-кредитование может повысить доступность финансовых услуг для недостаточнообслуживаемых слоев населения. Более эффективные процессы и специализация, позволяют некоторым платформам финтех-кредитования выдавать кредиты меньшей стоимости, которые дляклассических банков являются экономически нецелесообразными. Около 80% P2P-заемщиков вВеликобритании пытались получить банковский кредит, но только 22% из них сделано предложение со стороны банков198.Вопрос доступности традиционных банковских услуг представляется еще более важнымв странах с формирующейся рыночной экономикой, где доступ к кредитам является ключевымэлементом финансовой интеграции.По данным банка UBS за 2016-2018 гг., склонность физических лиц заимствовать средствас помощью P2P платформ намного выше в странах с формирующейся рыночной экономикой.Более половины заемщиков китайской платформы PPDai сообщили об отсутствии кредитной истории в традиционных финансовых организациях.
Тем не менее, склонность физических лицпредоставлять кредиты финтех-платформам в Китае выше, чем склонность запрашивать кредиты, что может указывать на относительно высокие потребности альтернативных высокодоходных инвестиций.На современном этапе небольшой размер финтех-кредита по сравнению с кредитом,предоставляемым традиционными посредниками, ограничивает прямое влияние на финансовуюстабильность в основных юрисдикциях.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
