Диссертация (1152275), страница 48
Текст из файла (страница 48)
Нарушения безопасности могут подорвать доверие пользователей к схеме цифровой валюты - они могут нетолько включать саму схему, но также могут затрагивать посредников, с которыми сталкиваетсяконечный пользователь, для совершения операций с цифровыми валютными единицами. Еслипользователь теряет определенную информацию, предоставляющую ему право собственности нацифровую валюту (хранящаяся в распределенной книге), то восстановить ее невозможно185.Стоимость: цифровые валюты, могут предлагать более низкие транзакционные сборы,чем другие способы оплаты.
В некоторых схемах обработка платежей вознаграждается вновь выпущенными единицами, которые также могут иметь потенциал для получения «прироста капитала», измеряемого в единицах суверенной валюты, а не транзакционными сборами. Кроме того,184Там же.Некоторые пользователи цифровых валют полагаются на посредников в хранении и накапливании информации,относительно владения цифровыми валютными единицами, и поэтому должны доверять этим посредникам дляуменьшения риска потерь конечных пользователей от взлома, операционных сбоев в работе или незаконного присвоения.185193транзакции в этих схемах не требуют посредников для облегчения платежей, которые могутиметь отношение к расходам на обработку.
Однако транзакционные издержки в этих схемах невсегда прозрачны, и могут существовать другие издержки, такие как плата за конвертацию междуцифровой валютой и суверенной валютой, если пользователь не хочет поддерживать баланс(остатки), выраженный в цифровых валютных единицах.Удобство и простота использования. Простота использования, как правило, имеет решающее значение для принятия методов и механизмов оплаты и может отражать такие факторы,как количество шагов в процессе оплаты, является ли этот процесс интуитивно понятным и/илиудобным, а также простота интеграции с другими процессами.Волатильность. Если пользователи предпочитают держать цифровой валютный актив,полученный в качестве платежа, то они могут столкнуться с связанными с ценовым риском ириском ликвидности издержками и потерями.
Данные риски, наблюдаемые в некоторых известных цифровых валютных схемах, с учетом волатильности и рыночной диспропорции являютсясущественными. В то время как некоторые пользователи стремились получить спекулятивныевыгоды от волатильности, для большинства участников рынка волатильность обменных курсовможет представлять собой препятствие для более широкого распространения.Безотзывность. Схемы цифровых валют, основанные на распределенном регистре, зачастую не имеют возможности разрешения споров и предлагают безотзывность платежа, что снижает риск получателя платежа вследствие его отмены из-за мошенничества (или возврата).
Функция может быть привлекательной для получателей платежей (например, продавцов), однако может препятствовать принятию и использованию плательщиками (например, потребителями).Скорость обработки. Цифровые валюты могут осуществлять транзакции быстрее, чемтрадиционные системы, хотя скорость обработки различных схем варьируется в зависимости оттехнических деталей. Однако ряд финансовых инноваций, не связанных с цифровыми валютами(например, более быстрые розничные платежные системы), также направлены на удовлетворение растущего спроса повышения скорости платежей. Кроме того, системы валовых расчетов врежиме реального времени (RTGS) уже лежат в основе расчетов по оптовым платежам на финансовых рынках и обеспечивают быструю их обработку.Трансграничный охват. Цифровые валюты (в основном) являются открытыми сетями глобального масштаба, не проводящие различий между пользователями на основе местоположенияи, следовательно, позволяющие передавать ценность между пользователями через границы.
Скорость совершения сделки не зависит от местонахождения плательщика и получателя. Кроме того,194в контексте ограничений, которые могут налагаться национальными властями на трансграничные операции, децентрализованный характер цифровых валютных схем делает затруднительнымналожение ограничений на операции.Конфиденциальность данных / псевдонимность. Некоторые схемы цифровых валют позволяют совершать транзакции без раскрытия личных данных или конфиденциальных учетныхданных.
Привлекательность псевдонимности и избегание банков и органов власти могут частично обусловливаться стремлением обойти законы и регулирование. В этом отношении, в сочетании с их глобальным охватом, схемы цифровых валют потенциально уязвимы для незаконного использования.Маркетинговые и репутационные эффекты. Схемы цифровых валют, основанные на распределенных регистрах, рассматриваются как инновационный способ оплаты. Продавцы могутполучать выгоды при принятии платежей посредством цифровых валютных схем в той мере, вкакой они повышают спрос на их товары и услуги. Кроме того, пользователи так же могут бытьпривлечены к этим схемам из-за новизны технологии.Безопасность платежных систем часто зависит от того, насколько хорошо управляютсяриски. Соответственно, основное внимание должно уделяться последствиям рисков, которые могут возникнуть в связи с цифровыми валютами (большинство из которых присущи розничнымплатежным системам).Как правило цифровые валюты деноминированы в собственных стоимостных единицах,не имеют внутренней стоимости, не привязаны к суверенной валюте и во многих случаях не являются ответственностью какого-либо лица или учреждения, однако зависят от восприятия ценности потребителем.
Поэтому их ценность основана исключительно на ожиданиях пользователейотносительно того, что они смогут позднее обменять эти единицы на что-то другое, например, натовары и услуги или на суверенные валюты. Эти ожидания могут сильно измениться и привестик большей волатильности и риску потери стоимости единиц, чем обычно наблюдается в стоимости суверенных валют на валютных рынках186.Как и традиционные розничные платежные системы, механизм платежей цифровых валюттакже подвержен различным рискам, с которыми могут столкнуться конечные пользователи. Вчастности, цифровые валюты подвержены операционному риску, степень которого будет зависеть от конструкции механизма.
Многие механизмы оплаты цифровыми валютами разработанытаким образом, что точная копия записей транзакций и балансы кошельков хранятся на многихкомпьютерах по всему миру, что отличает их от традиционных розничных платежных систем,Committee on Payments and Market Infrastructures. Digital currencies. [Электронный ресурс] – Режим доступа:http://docplayer.net/21020441-Committee-on-payments-and-market-infrastructures-digital-currencies.html (дата обращения: 25.02.2019).186195где записи хранятся централизованно в доверенных субъектах, таких как финансовые организации.
Такого рода различные механизмы оплаты могут снизить некоторые виды операционногориска (например, отказ конкретного узла в сети), но могут увеличить другие (например, потенциал расхождения между узлами в сети по отношению к текущей «согласованной» версии регистра).Децентрализованная настройка системы и ее открытая и гибкая структура управленияозначают, что возможные сбои могут быть трудно предвидены (например, хакерские атаки наобменные платформы).
Это может оказать влияние на обменный курс цифровой валюты. Крометого, структура управления цифровыми валютами и механизмы их оплаты могут повлиять наулучшение дизайна и повышение безопасности. Как правило, изменения в платежном механизметребуют некоторой формы консенсуса, создаваемого пользователями без центрального органаили набора механизмов управления. Способ достижения консенсуса может варьироваться в зависимости от цифровой валюты.
В результате могут возникать задержки в улучшениях (еслипроцесс принятия решений занимает слишком много времени), что делает систему более уязвимой к определенным видам операционного риска. С другой стороны, открытый характер цифровых валют позволяет всем заинтересованным сторонам внести свой вклад в улучшение протокола, стимулируемый личной заинтересованностью в функционировании цифровой валюты.Институциональные мероприятия, связанные с механизмом платежей, могут создаватьопределенную степень расчетного риска. Поскольку цифровые валютные транзакции предназначены для репликации операций с наличными деньгами, расчет выполняется быстро, а в некоторых случаях мгновенно.
Большинство механизмов разработано таким образом, что пролонгациякредита для расчетов не предоставляется. Может возникнуть недостаток ликвидность или кредитный риск, введенный системой. Однако сторонним организациям, оказывающим поддержкуиспользованию цифровых валют, может потребоваться управление ликвидностью в цифровыхвалютах и одной или нескольких суверенных валютах. Следовательно, ликвидность должна эффективно управляться для совершения сделок от имени клиентов, вводя некоторый расчетныйриск в систему.Относительная анонимность цифровых валют может сделать их особенно восприимчивыми к отмыванию денег и другой преступной деятельности.
Полезность цифровой валюты длятаких целей будет зависеть от того, в какой степени механизм будет вести учет транзакций,насколько сторонние поставщики услуг вовлечены в транзакции, соблюдают ли третьи стороны196требования по борьбе с отмыванием денег, насколько легко перемещать цифровую валюту черезграницы и конвертировать ее в суверенную валюту и т.п187.Платежные операции не осуществляются в полном юридическом вакууме. Использованиевиртуальных валют в качестве средств платежа за товары и услуги скорее всего будет удовлетворять контрактным требованиям. Несмотря на то, что развитие законодательства часто отстает оттехнологических разработок и финансовых инноваций, необходима четкая фокусировка на данных вопросах.Биткойн обладает различными свойствами, которые не позволяют ему соответствоватьсуществующим нормативным определениям электронных платежей, валют, товаров и т.д.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
