Диссертация (1152256), страница 41
Текст из файла (страница 41)
В случае, когда цель220страхования – компенсация отрицательных финансовых результатов деятельности организации, метод является практически бесполезным, так как результаты покажут ряд аномалий. Например, при СКС в организации, которая недавно была создана и только начинает развиваться, прибыль в первые годыможет быть весьма незначительной, и зарплата работника будет, соответственно, невысокой. Однако такие финансовые результаты не дадут объективной оценки ценности работника для организации.
Кроме того, заработнаяплата не может служить объективной оценкой человеческого капитала, поскольку на нее оказывает влияние множество факторов, в том числе конкуренция на рынке труда, соотношение спроса и предложения на труд определеннойквалификации.Метод исчисления страховой суммы на базе финансовых результатов деятельности организации основан на «доходном» подходе к оценке человеческого капитала. В расчетах учитывается средняя величина чистых активов ор̅̅̅̅5 ) и средняя доходность работающих акганизации за последние пять лет ( ЧА̅ 5 ).
Чтобы получить сумму, заработанную непосредтивов за последние 5 лет (Дственно в результате основной деятельности, инвестиционный доход вычитается из средней чистой прибыли (ЧП5 ) за этот же период. Полученное значение будет отражать прибыль, которую сравнивают с прибылью от инвестирования активов по коммерческой ставке. Чтобы определить непосредственныйвклад работника в формирование прибыли, необходимо определить следующие параметры:а) долю чистой прибыли организации, которая приходится непосредственно на конкретного ключевого сотрудника ( ЧПКС );б) участие данного сотрудника в каких-нибудь проектах, реализации которых может повредить его смерть;в) возможность возникновения у клиентов организации невосполнимыхубытков в случае смерти сотрудника;г) возможность причинения ущерба кредитному рейтингу организации221в случае смерти сотрудника.Итоговый результат (формула 4.13) поможет реально оценить потенциальные расходы организации на ближайшие 5 лет.̅̅̅̅5 ×Д̅ 5 )]×ЧПКС ×5Страховая сумма = [ЧП5 − (ЧА(4.13)Данный метод не подходит для организаций, которые не получали прибыли в течение последних 5 лет.
Полученная расчетным путем страховаясумма не должна более, чем в пять раз превышать чистую прибыль организации. Дополнительная корректировка расчетной страховой суммы потребуется, если рассматривается какая-либо быстро развивающаяся отрасль илинаправление деятельности. Возможна также ситуация, когда на результаты деятельности организации оказывает влияние не одна, а несколько ключевых сотрудников.
Чтобы определить личный вклад каждого ключевого сотрудника вформирование прибыли организации (ЧПКС ), применяется формула 4.14, где̅̅̅̅ – средняя величина чистой прибыли, КС – количество ключевых сотрудниЧПков, занятых в организации.ЧПКС =̅̅̅̅ЧП(4.14)КСМногофакторный подход одновременно учитывает общий размер вознаграждения, получаемого ключевым сотрудником (В); фонд оплаты труда в организации (ФОТ); чистую годовую прибыль организации (ЧП); предполагаемый период времени после смерти работника, в течение которого организациявосстановит свою деятельность в первоначальном объеме (Т).Расчет страховой суммы (С) осуществляется по формуле 4.15.Страховая сумма =ПоказательВФОТВФОТ×ЧП×Т(4.15)представляет собой долю вознаграждения ключевого со-трудника в общем фонде оплаты труда организации.
Таким образом определяется личный вклад работника в процесс формирования прибыли организации.Для небольших компаний эта доля будет весьма значительной. В крупныхкомпаниях с большой численностью работников доля ключевого сотрудника222будет существенно меньше, показывая тем самым, что он не единственный работник, чья деятельность формирует прибыль. Учитываемые факторы нацелены на выявление адекватной оценки значимости работника для работодателя.Метод на базе суммы полученных кредитов и займов нацелен на компенсацию расходов организации, возникающих в результате необходимостисрочного возврата займов и кредитов, полученных непосредственно или приучастии ключевого сотрудника организации.
Условия страхования в этом случае должны быть аналогичны полисам кредитного страхования жизни. Страховая сумма и срок страхования должны быть максимально приближены ксумме кредита и сроку его погашения. Этот метод можно применять в ситуации, когда деловая репутация ключевого сотрудника явилась решающим фактором при получении кредита.Метод на базе убытков от незавершенного проекта целесообразно применять в тех случаях, когда цель страхования – возмещение убытков организации, возникающих в результате незавершенного проекта по причине смертиили нетрудоспособности ключевого сотрудника (формула 4.16).Страховая сумма = НП + НР + Ш + П(4.16)Страховая сумма должна отражать следующие показатели:расходы незавершенного производства по данному проекту: всепроизведенные затраты, результаты которых нельзя использовать в иных проектах (НП);накладные расходы (НР);штрафы и пени, подлежащие уплате по договорам с контрагентамиприбыль, ожидаемая от реализации проекта (П).(Ш);Полисы СКС выполняют функцию риск-менеджмента, поэтому возникает необходимость оценки эффективности страхования по сравнению с223иными методами воздействия на риск.
Эта оценка должна отражать зависимость между стоимостью человеческого капитала ключевых сотрудников истоимостью организации. То есть, мы исходим из предположения, что страхование также оказывает влияние на стоимость компании. При анализе эффективности страхования, его результат целесообразно сравнивать с нестраховыми инструментами (метод Хаустона239), например, самострахованием илипокрытием убытков за счет средств, имеющихся в распоряжении организации.Чтобы оценить эффективность страхования человеческих активов ключевых сотрудников, проанализируем изменение стоимости организации наначало и конец отчетного года (формула 4.17), где S1 – стоимость организациина конец отчетного года (определяется как стоимость чистых активов), S - стоимость организации на начало года, Р - размер премий, уплаченных на СКС, r– средняя доходность работающих активов (определяется отношением суммыдохода, полученного от проведения операций с активами, к их средним остаткам).1 = − + ( − )(4.17)Затем производится сравнительная оценка эффективности самострахования (формула 4.18).
Необходимо учитывать, что при формировании фондасамострахования у организации возникает два типа убытков: прямые и косвенные. Прямые убытки – это некомпенсируемые потери, возникающие в результате реализации рисков организации. Косвенные убытки представляют собойпотерю доходов от активов, которые резервируются в фонде самострахования. = − + ( − − ) + (4.18)SR – стоимость организации на конец года при полностью сохраненномриске, L – ожидаемые потери организации в конце года при сохраненном риске(прямые убытки), F – величина резервного фонда риска (косвенные убытки), i– средняя доходность активов фонда самострахования.2391985.Williams C.
A., Heins R. M. Risk management and insurance. – New York : McGraw-Hill Companies,224Далее модифицируем формулу 4.18 с учетом ситуации, когда организация полностью сохраняет риск (без страхования и резервирования фондов), атакже осуществляет расходы на компенсацию убытков. В этом случае нашаформула приобретает вид 4.19, где SD – стоимость организации на конец годапри полностью сохраненном риске, а D – расходы на компенсацию рисков. = − + ( − − )(4.19)Завершающим этапом анализа станет сравнение показателей S1, SR и SD.Полученный результат позволит оценить экономический эффект от использования организацией различных форм инвестиций: прямых, страховых и самострахования. Для получения расчетов большей точности целесообразно учестьдисконтирование денежных потоков, распределение убытков во времени,сроки, установленные для выплаты страховых компенсаций, а также влияниеинфляции.Преимуществом использования данного метода для оценки эффективности страховых инвестиций является возможность определения максимальнодопустимого размера страховых премий, при котором S1 > SR и S1 > SD.Также, на наш взгляд, целесообразно учесть налоговую выгоду организации при использовании страховых инвестиций, которую можно определитьпо формуле 4.20, где Нв – суммарная налоговая выгода, ФОТ – годовой фондоплаты труда в организации, Зр – количество застрахованных работников.Нв = (12%×ФОТ) + (6%×ФОТ) + (15000×Зр )(4.20)Формула 4.20 отражает все виды страхования жизни и здоровья работников организации, расходы на которые уменьшают налогооблагаемую прибыль (расходы на добровольное страхование жизни и пенсий, расходы на добровольное медицинское страхование, расходы на страхование от несчастныхслучаев).
Она может быть модифицирована в зависимости от вида страхования, на базе которого формируется полис СКС.Таким образом, общий эффект от полиса СКС (Т), например, по сравнению с полным сохранением риска, будет определяться следующим образом:225 = (1 − ) + НВ(4.21)Одним из недостатков полиса СКС является то, что он защищает интересы исключительно организации-работодателя в случае смерти и нетрудоспособности ключевого сотрудника.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
