Диссертация (1151025), страница 41
Текст из файла (страница 41)
№ 138-И, регламентирующая порядокоформления международных факторинговых операций для целей валютного контроля.В соответствии с вступившим в силу Федеральным законом от 29 июня 2015 г. № 181-ФЗвносятся изменения в статью 15.25 Кодекса Российский Федерации об административныхправонарушениях,устанавливающиеответственностьфакторовзасвоевременноеинформирование клиентов об исполнении договоров международного факторинга.
Каксправедливо отмечают эксперты АФК: «Перечисленные нормативно-правовые акты завершаютформирование законодательной базы, позволяющей российским экспортерам впервые вистории получить доступ к открытому международному факторингу»335.Однако остались ещё и не решенные вопросы. Так, на данный момент действует стараяредакция главы 43 второй части Гражданского кодекса, регулирующая отношения по договору334Распоряжение Правительства Российской Федерации от 25 февраля 2014 г. № 259-р.URL: http://government.ru/media/files/41d4c46eabede58a01c0.pdf.335http://asfact.ru/events/segodnya-rossiyskie-eksporteryi-vpervyie-v-istorii-poluchili-dostup-k-otkryitomumezhdunarodnomu-faktoring/148финансирования под уступку денежного требования, которая не предусматривает выборафактором функций, не обязательно связанных с финансированием, в то время как именно этаформа факторингового соглашения в последнее время становится все более популярной.Проект законодательного акта с соответствующими изменениями был внесен на рассмотрениеГосударственной Думой еще в 2012 г.
Документ предусматривает следующие изменения:уточнение названия договора (договор финансирования под уступку денежного требования(факторинга)), введение цели уступки, уточненное разграничение существующего и будущегоденежного требования, исключение обязанности оплаты денежного требования только фактору,исключение возможности требования должником возврата уплаченных сумм и другие.Позднее проект был разделен на части, большинство из которых были принятыотдельными законами. Однако обсуждение части, касающейся отношений по договоруфинансирования под уступку денежных требований, пока приостановлено.
Таким образом,отечественное законодательство, а именно статья 824 главы 43 ГК РФ, нуждается в изменении,приводящем её терминологическое содержание в соответствие принятой Конвенции, а такжесуществующей практике оказания факторинговых услуг. В связи с этим остается выразитьнадежду на возобновление процесса принятия новой редакции главы 43 ГК РФ.Другими нерешенными законодательством вопросами, препятствующими развитиюновых продуктов факторинга и снижению рисков неплатежей, остаются отсутствиенормативного регулирования реверсивного факторинга, наличие обязательного условияуступки денежного требования, а также отсутствие законодательных ограничений на изменениеусловий первоначальной сделки, связанной с отзывом от уведомления. Также в рамкахрасширения участия субъектов МСБ в госзакупках целесообразно внести в соответствующиезаконодательные нормы возможность получения полной оплаты поставщиками от финансовойорганизации, с которой заказчик будет расплачиваться позднее.
Такое изменение позволитрешить проблему длительных сроков получения поставщиками оплаты от госзаказчиков. Ещеодной проблемой для факторов является ситуация с правами нового кредитора при возвратетовара должником. Для её разрешение необходимо внесение разъяснений и поправок всоответствующие законодательные акты, регулирующие отношения по договору факторинга.Резюмируя проанализированные выше перспективные направления развития рынкафакторинга, можно сделать вывод, что современный факторинг переходит в стадиюформированияноваторскойиндустриикоммерческогофинансирования.Современнаяфакторинговая компания становится фабрикой по производству ликвидных финансовыхактивов на основе инновационных инструментов финансирования. Одним из факторовуспешной факторинговой деятельности является обеспечение высокого качества обслуживанияклиентов, в том числе оптимальные сроки для принятия решений и совершения операций,149понятнаясистемаустановлениялимитов, минимизацияошибок,онлайн-поддержаниеконтактов с клиентами и их дебиторами, обновление и расширение продуктовой линейки.При этом факторинговая фабрика должна быть полностью автоматизированной за счетприменения новейшихсистемэлектронногодокументооборота,иметьразветвленнуюрегиональную сеть представительств и участвовать в международных профессиональныхобъединениях.
Кроме того, использование таких инструментов самофинансирования, каксекьюритизация факторинговых активов, позволит фактору быть финансово самодостаточнымсубъектом экономических отношений, а также реструктуризировать факторинговые активы,тем самым придав дебиторской задолженности предприятий-клиентов фактора квадратичнуюликвидность. Таким образом, современную модель отечественного факторингового бизнесаможно представить в виде схемы (см. рис.
21).Международные связиДебиторскаязадолженностьЭлектронный документооборотЛиквидныефинансовыеактивыИнновационныефинансовые продуктыРегиональная сетьРис. 21. Современная модель факторингового бизнесаПостроение факторингового бизнеса на основе указанной модели не только позволитповысить эффективность и рентабельность факторинговой деятельности, но и даствозможность снизить кредитные риски самого фактора и его клиентов, связанных с неоплатой,несвоевременной или неполной оплатой уступленных прав требования. Всё это обеспечиваетсяхарактеристиками модели: высокой прозрачностью и мгновенной актуализацией информацииза счет электронных средств связи и разветвленной сети партнерских отношений, а такжеспособностью поддерживать высокую ликвидность активов посредством их рефинансированияи применения инновационных финансовых продуктов.150В настоящее время факторинг в России является одним из наиболее динамичноразвивающихся финансовых секторов.
Дальнейшее повышение финансовой культуры бизнеса,совершенствование законодательства и интегрирование в международные торговые системыявляются ключевыми факторами для увеличения спроса на факторинг в будущем. Ключом куспешному развитию факторинга в России является создание условий в технической,финансовой и законодательно-нормативной инфраструктуре, при которых любой поставщик,работающий на условиях отсрочки платежей, сможет получить факторинговое обслуживаниенезависимо от масштабов или отраслевой принадлежности бизнеса.Выводы к Главе 4.1.
Современный этап развития факторинга связан с дальнейшим развитием индустриикоммерческого финансирования, ведущим звеном которого является факторинг. Проявлениемзакономерностейэволюциифакторинганаегосовременноминвестиционно-предпринимательском этапе являются следующие процессы: интернационализация бизнеса –расширениемеждународногосотрудничестванациональныхкомпаний,созданиемеждународных факторинговых ассоциаций; консолидация бизнеса – появление крупныхфакторинговых компаний и создание международных факторинговых сетей и групп;диверсификация бизнеса – расширение ассортимента факторинговых услуг и выходфакторинговых компаний в смежные виды коммерческого финансирования, образующихкомплекс услуг под названием «обеспеченные активами финансы».2.
Основой модели современного факторингового бизнеса являются постоянныеинвестиции в исследования и разработки, а также клиентоориентированная мультиязычная,мультифирменная,мультистрановая,мультивалютнаяимультипродуктоваясистемафинансовых решений, направленных на оптимизацию бизнес-процессов и обеспечениевысокого качества обслуживания. Такая интегрированная бизнес-модель в целом характернадля лидеров современной международной индустрии коммерческого финансирования.
Еёключевым атрибутом является интеграция инновационной, организационной и финансовойдеятельности, связанной с предоставлением услуг по финансированию под обеспечениеактивами, защите от кредитных рисков и управлению дебиторской задолженностьюклиентов на внутреннем, региональном и международном рынках.3. Однимизпроявленийдиверсификациифакторинговогобизнесаслужитегопроникновение в самые различные отрасли экономики (транспортная логистика, медицина,страхование, строительство, аренда, управление персоналом и так далее). Показательнымявляетсятакжефинансирования,выходфакторинговыхобразующиекомплекскомпанийуслуг,151всмежныеназываемыхвидыкоммерческого«обеспеченноеактивамифинансирование» (asset based financing, ABF).
В его состав наряду с факторингом,дисконтированием счетов–фактур и кредитованием на основе активов (asset based lending,ABL), являющимися разновидностями финансирования под дебиторскую задолженность(receivables financing), входит значительное число относительно новых услуг4. Развитие факторинга в Российской Федерации в последние годы сопряжено струдностями,вызваннымимировымифинансовымикризисамииосложнениемгеополитической ситуации вокруг России. Тем не менее, факторинг является одним из наиболеединамично развивающихся секторов российской индустрии коммерческого финансирования.При этом тенденции, характерные для инвестиционно-предпринимательского этапа эволюциифакторинга в полной мере находят отражение и в российской практике.
Так, несмотря назамедление экспансии отечественных факторов на международные рынки, о тенденции кинтернационализации бизнеса говорит увеличение их числа: если в 2009 г. международныйфакторинг предоставляли 3 фактора, то в 2014 г. их количество увеличилось до 8336. Другойтенденцией стало усиление консолидации отрасли: По предварительным итогам 2015 г.
81 %рынка контролировалось всего 5 компаниями, в 2013 г. эта доля была 65%, а в 2011 г. – 62%337.В 2013 г. эта доля была 65%, а в 2011 г. – 62%338.5. Насовременномнаправлениямироссийскогоегоэтаперазвитиясовершенствованиязаконодательствавотечественногодолжныобластистать:факторинга;1)факторингадальнейшая2) расширениеприоритетнымимодернизацияфакторинговогообслуживания предприятий МСБ; 3) активизация участия в международных профессиональныхассоциациях, создание партнерских отношений с факторинговыми компаниями стран БРИКС иАзиатско-Тихоокеанскогорегиона;4) комплекснаяавтоматизациядокументооборота;5) внедрение инновационных финансовых продуктов, в том числе с целью рефинансированиясобственной деятельности, таких как секьюритизация факторинговых активов; 6) расширениерегиональной сети крупными факторами; 7) создание условий для факторинговогообслуживания предприятий в секторе госзакупок, ЖКХ и других отраслях экономики, вособенности в отраслях, приоритетных для программы импортозамещения.В целом, несмотря на неблагоприятные для экономики России внешние факторы передотечественным факторингом открываются широкие возможности для внедрения современнойинновационной бизнес-модели, способной противостоять всем возможным угрозам и вызовам,а также обеспечить устойчивое развитие в посткризисный период.336Обзор Рейтингового агентства «Эксперт РА» за 2009 г., URL:http://www.raexpert.ru/; Информационный обзорроссийского рынка факторинга по итогам 2014 г., Ассоциация факторинговых компаний, URL: http://asfact.ru/.337Ассоциация факторинговых компаний: Ежегодные информационные обзоры российского рынка факторинга;URL: http://asfact.ru; Предварительные данные российского рынка факторинга по итогам 2015 года: URL:http://asfact.ru/events/oborot-uchastnikov-afk-v-2015-godu-sostavil-1-5-trln-rubley.338Ассоциация факторинговых компаний, Информационный обзор российского рынка факторинга по итогам 2011и 2013 года.
URL: http://asfact.ru/uploads/files/1332275936_afc-y2011_open-report_2.pdf;http://asfact.ru/uploads/files/1392621851_afc-y2013_final.pdf.152ЗаключениеВыводы и результаты исследования:Цельнастоящего диссертационного исследованиязаключаласьвпостроениииобосновании комплекса теоретических положений и методологических подходов, отражающихэволюционно-генетические закономерности развития факторинга, а также определениинаправлений дальнейшего совершенствования отечественного факторинга, учитывающихобщемировые тенденции развития и условия отечественной экономической реальности.В соответствии с данной целью в диссертации были решены следующие основные задачи:проведен критический анализ представленных в научных и деловых публикацияхтрактовок факторинга и раскрыта его сущность;проанализированы существующие концептуальные подходы к исследованию эволюцииэкономических явлений;предложена теоретико-методологическую схема, реализующая эволюционный подходдля исследования процессов зарождения, становления и развития факторинга;определены экономические предпосылки возникновения факторинга и его исходныхисторических форм;раскрыты основные закономерности эволюции факторинга и определены главныеисторические этапы его трансформации в ходе развития мировой экономики;выявлены общемировые тенденции развития факторинга как ведущего секторасовременной индустрии коммерческого финансирования;исследованы факторы и этапы формирования факторинга в России, выявленаспецифика его эволюционной динамики в условиях отечественной экономической системы.В результате проведенного историко-логического исследования процессов зарождения иэволюции факторинга, показано, что возникновение и развитие этого феномена связаны сорганизацией и финансированием торговли, по преимуществу международной.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
