Диссертация (1151025), страница 33

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 33)

Именно комплексныйхарактер факторинговых отношений стал причиной появления такого разнообразия его видов имодификаций, основанных на усилении одной из его функций и/или на различных сочетанияхотдельных составляющих всего комплекса факторинговых услуг.Классификацию факторинговых соглашений во всем многообразии можно провести понескольким признакам:I. По объёму принимаемых на себя рисков:­ с регрессом. В этом случае поставщик товара возвращает денежные средства занеоплаченные дебитором поставки на счет фактора в течение зафиксированного в договорепериода, а сам получает обратно право на невыполненные покупателем денежные требования.Регрессионный факторинг является аналогом краткосрочного кредитования и применяетсячаще всего в случаях, когда поставщик имеет ограниченный пул контрагентов с надежнымисвязями и не нуждается в защите от неплатежей.

Другим случаем применения этого видафакторинга может быть обратная ситуация, когда фактор не уверен в надежности дебиторовпоставщика и не готов принять на себя риск страхования от возникновения сомнительныхдолгов без права регресса.­ без регресса. Фактор-фирма берёт на себя все риски по сбору долгов и не можеттребовать от клиента возврата средств за неисполненные покупателем обязательства. Комиссияфактора в этом случае выше, поскольку для него возрастает риск денежных потерь. Основноеназначение безрегрессионного факторинга состоит в страховании рисков от невозврата средств.Возможен факторинг с частичным регрессом, когда фактор-фирма и поставщик делят риски поопределенным контрагентам или в определенной пропорции по взаимной договоренности.II.

По географическому нахождению участников сделки:­ внутренний, при котором стороны торговой сделки работают в одном государстве.287Salinger F. Factoring: The Law and Practice of Invoice Finance, 3 ed. United Kingdom: Sweet & Maxwell, 1999.114­ международный, когда покупатель и поставщик находятся в разных странах. Факторфирма, обслуживающая экспортера, осуществляет экспортный факторинг, который включаетперечисление средств сразу же после отгрузки товара на экспорт.

В договор могут бытьвключены также такие услуги, как оценка кредитоспособности иностранных партнеров и ихответственности в рамках зарубежного законодательства, страхование риска неплатежейимпортера и так далее. В случае импортного факторинга фактор предоставляет гарантии засвоего клиента перед экспортером, а также производит инкассацию выручки импортера исвоевременный перевод платежей на счет экспортера.

Импортер и экспортер могут иметь вкачестве фактора одну компанию (прямой факторинг), либо разные (двуфакторный факторинг).III. По степени конфиденциальности:­ открытый (конвенционный). В этом случае дебитор ставится в известность озаключении договора на факторинговое обслуживание и о том, что он должен производитьоплату за поставки товара от поставщика на счет фактора.­ закрытый (конфиденциальный).

Покупателя не уведомляют о факторинговой сделке,он перечисляет средства на счет поставщика, а поставщик в свою очередь, перечисляет ихфактор-фирме. Для применения конфиденциального факторинга могут быть разные причины,например, опасение поставщика испортить налаженные с контрагентом отношения, нежеланиеобнаружить перед ним свои финансовые трудности или прямой запрет на уступку правтребования третьему лицу в договоре. Для фактора такая ситуация является более рискованнойи влечет удорожание его услуг для поставщика.IV.

По моменту предоставления финансирования:­ с предварительной оплатой. Финансирование осуществляется в виде аванса сразу жепосле заключения сделки в определенном процентном соотношении от суммы сделки (70-90%)либо, в исключительных случаях, на полную сумму.­ с оплатой к определенной дате. Сумма или часть суммы уступленных требованийперечисляется фактором поставщику к заранее оговоренной дате или через оговоренныйпромежуток времени.­ по мере поступления платежей от дебиторов. Фактор финансирует поставщика насумму, не превышающую определенный лимит. После достижения лимита финансированиеосуществляется на суммы, пропорциональные получаемым фактором от должников оплатам.V.

По объему уступаемых требований:­ факультативный факторинг. Финансирование происходит по отдельным документам,подтверждающим дебиторскую задолженность либо по конкретным дебиторам, либо поотдельным видам деятельности, либо отобранной еще по каким-то критериям.115­ полномасштабный факторинг, когда фактору уступается дебиторская задолженностьпо всем контрагентам в полном объеме.VI. По принадлежности фактора к банковской сфере:­ банковский факторинг является услугой какого-либо банка как составная линейкипредоставляемых услуг. Зачастую для ведения факторингового обслуживания банк открываетспециализированное отделение.­ небанковский факторинг. Для факторинговой компании факторинг является основнойдеятельностью. Такие компании могут оказаться более мобильными и гибкими, по сравнению сбанками.

Другим серьёзным преимуществом для небанковских факторинговых структурявляется отсутствие обязательства на соблюдение финансовых показателей деятельности ивеличину резервов, как в случае банков. Однако и комиссия может оказаться выше, посколькудля небанковского фактора кредитные ресурсы могут стоить дороже.Возможность выбора параметров договора факторинга позволяет компаниям подобратьнаиболее выгодный для них вид факторингового обслуживания (см.

табл. 3).Например,финансированиевформатедисконтированиясчетов-фактур(invoicediscounting) подходит розничным компаниям, имеющим большое количество дебиторов идостаточным количеством собственных ресурсов для управления дебиторской задолженностью.Этот вид финансирования снимает с поставщика риск ликвидности, страхуя его отнесвоевременногопогашениязадолженностидебиторами.Однакофакторынеохотноотказываются от дополнительных услуг, поскольку это, во-первых, увеличивает стоимостьфакторингового обслуживания, и, во-вторых, позволяет факторам проще контролироватькачество принимаемой для финансирования дебиторской задолженности.В другой ситуации, когда поставщик не нуждается в дополнительном финансировании, нопокаким-либопричинампредпочитаетнезаниматьсясамостоятельноучетомиинкассированием дебиторской задолженности, либо прибегает к услугам фактора с цельюисключить риск неплатежа своих дебиторов.

В этом случае фактор предоставляет клиентугарантию на получение оплаты по уступленным документам на поставку, не зависимо отплатежной дисциплины покупателей, в рамках факторинга без финансирования (back-up). Еслидебитор не погашает задолженность по окончании периода отсрочки, фактор оплачиваетпоставки вместо покупателя через некоторый период ожидания и проводит всю дальнейшуюработу по истребованию задолженности самостоятельно.116Таблица 3. Преимущества и недостатки основных видов факторинговых соглашений288Преимущества факторингаНедостатки факторингаПокрытие дефицитаоборотных средствКачество ДЗ определяетфакторФинансирование толькона короткие срокиФинансирование без залогаГибкий размерфинансированияБыстрота оформленияБессрочность договорафакторингаОтсутствие требованияподдержания оборотов вопределенном банкеМенее строгие требования кфинансовому положениюзаемщикаУлучшение структурыбалансаКонсалтинговые услугиПередача функций поуправлению дебиторскойзадолженностьюСтрахование от неплатежейдебиторовНенужно возвращатьфинансирование288Виды факторингаФакторинг безПолныйПолныйФакторинг без Дисконтированиефункциифакторинг сфакторинг безфинансирования счетов-фактуруправления ДЗ правом регресса права регрессаНеобходимость воперативномоформлении и передачедокументов на отгрузкуВозможное ухудшениеимиджа компанииВысокая стоимостьПотеря контроля над ДЗНет дополнительногоисточникафинансированияоборотного капиталаТаблица составлена на основе представлений автора.117В последние годы развитие факторинга и его проникновение в различные сферыэкономики привело к появлению различных модификаций факторинговых соглашений.Так, инициатором обращения к факторинговому обслуживанию может выступать какпоставщик, так и покупатель.

Кредитный риск и обязанность по уплате фактору комиссии приэтом принимает на себя покупатель. В этом случае речь идет о реверсивном (reverse factoring,confirming) или предпоставочном (purchase order factoring) факторинге. Первый вариантпоявился специально для покупателей, которым было необходимо получить дополнительнуюотсрочку платежа у своих поставщиков путем предоставления поставщикам финансирования напериод отсрочки. Во втором случае финансирование поставщика осуществляется под заказыеще до момента осуществления поставок.

Это позволяет поставщику своевременносформировать запасы и организовать логистику будущих поставок.Несколько лет назад появилось понятие синдицированный факторинг (syndicate) – видфакторинга, основанный на сотрудничестве банка и факторинговой компании с цельюповышения эффективности факторингового обслуживания на основе трехстороннего договорамежду банком, факторинговой компанией и клиентом.

Характеристики

Список файлов диссертации