Диссертация (1151022), страница 26

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 26)

Выбор в пользу последнего представляется более реалистичным в случае, если у пользователей бухгалтерской отчетности нетдоступа к управленческой информации.Основные формы отчетности, а именно бухгалтерский баланс и отчет офинансовых результатах, имеют недостатки, связанные с возможностью выборатого или иного метода бухгалтерского учета. А также показатели, содержащиеся в этих формах более подвержены возможностью фальсификации… Вопросами вуалирования и фальсификации финансовой отчетности занимались такие152авторыкакН.А. Блатов,Н.Р. Вейцман,Я.М.

Гальперин,П. Герстнер,Н.А. Кипарисов, И.Р. Николаев, И.Ф. Шерр.В соответствии с российскими нормативными документами (более подробно с характеристикой нормативных актов можно ознакомиться в работе[Пятов М.Л., 2013]) при составлении отчета о финансовых результатах доминируют гражданско-правовые отношения, в то время как отчет о движении денежных средств составляется в соответствии с приоритетом экономическогосодержания над юридической формой. Экономический аспект превалирует вангло-американской школе учета, описание которой можно найти, например, вработах Е.С. Хендриксена, М.Ф. Ван Бреды, М.Р. Мэтьюса, М.Х.Б.

Переры.Именно поэтому в последнее время внимание аналитиков переходит с показателя прибыли на показатели денежных потоков.Предлагаемая в данной работе методика оценки финансового состояниякомпании на основе денежных потоков имеет смысл при применении ее в течение ряда лет. Чем дольше в хронологическом аспекте анализируемый период,тем более оправданными окажутся результаты анализа финансового положенияорганизации в соответствии с выдвигаемой методикой и тем больше вероятность предсказать возможные отклонения от благоприятного курса развитиякомпании.Коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности являютсястатическими показателями, поэтому не столь важно на протяжении какого периода рассчитываются данные показатели, которые связаны с процессом капитализации ресурсов фирмы в активе баланса.

Предлагаемые в данной работекоэффициенты достаточности денежных потоков являются динамическими показателями, которые отражают процесс декапитализации ресурсов организации.Чем больше период времени, за который анализируются эти коэффициенты,тем более достоверными являются выводы, сделанные на основе полученныхрезультатов.153Существует два варианта отражения денежных потоков от нетекущихопераций.

Так, например, Д.Л. Волков приводит следующие варианты: «Можновыделить две противоположные концепции деления нетекущей деятельностиорганизации на инвестиционную и финансовую, которые могут быть названы«горизонтальной» и «вертикальной». Горизонтальной концепции придерживались российские стандарты учета до 2003 г., в то время как вертикальной международные и новые российские стандарты. Горизонтальная, или временная,концепция предполагает, что вся нетекущая деятельность организации, имеющая долгосрочный характер, в том числе связанная с движением внеоборотныхактивов, долгосрочных заемных средств и собственного капитала, относится кинвестиционной деятельности, в то время как вся нетекущая деятельность,имеющая краткосрочный характер, в том числе связанная с движением краткосрочных финансовых вложений (активов) и краткосрочных кредитов и займов(пассивов), относится к финансовой деятельности.

Вертикальная, или структурная, концепция наиболее последовательно представлена в международныхстандартах учета. Данная концепция, которая, на наш взгляд, более точно отражает движение потоков денежных средств согласно их назначению, предполагает, что к инвестиционной деятельности относится нетекущая деятельность,связанная с движением активов организации: приобретение и продажа внеоборотных активов и финансовых активов организации, в том числе и краткосрочных.

В свою очередь, к финансовой деятельности относится нетекущая деятельность, связанная сдвижением пассивов (собственного и заемного капитала)организации: пополнение (уменьшение) собственного капитала путем выпуска(выкупа) акций либо другим аналогичным образом, выплата дивидендов и других форм доходов в порядке распределения чистой прибыли, получение (возврат) кредитов и займов вне зависимости от сроков заимствования, в том числеи оформленных долговыми ценными бумагами.

При этом, с одной стороны,выплата процентов по заемным средствам относится не к финансовой, а к текущей деятельности, так как эти расходы участвуют в формировании чистой154прибыли текущего периода; с другой стороны, выплата дивидендов и другихформ дохода собственникам организации относится к финансовой деятельности, так как не участвует в формировании чистой прибыли, а осуществляется впорядке ее распределения. В заключение данного параграфа следует особо отметить, что отказ российских стандартов от использования горизонтальнойконцепции деления потоков следует признать положительным фактом.

В то жевремя российский стандарт в части классификации процентов и дивидендоввсе-таки остается не совсем последовательным в «проведении» вертикальнойконцепции» [Волков, с. 107-108].В данной работе также предлагается придерживаться структурной концепции деления денежных потоков от нетекущих операций на инвестиционныеи финансовые потоки, так как такой способ соответствует принципу приоритета экономического содержания над юридической формой.

В целом мы рассмотрели основные недостатки современных методов анализа ликвидности и платежеспособности организаций, связанные с современными принципами ведениябухгалтерского учета. Предложенные коэффициенты сбалансированности платежей не являются заменой традиционному блоку анализа ликвидности и платежеспособности, а выступают дополнительным аналитическим модулем в отношении денежных потоков в хронологическом разрезе.155ЗАКЛЮЧЕНИЕВ связи с постоянно меняющимися условиями хозяйствования в ходе исследования нами была выдвинута гипотеза о соответствии существующей методологии анализа платежеспособности предприятия на основе традиционныхкоэффициентовликвидностифактическомусостояниюеефинансово-хозяйственного положения.

Для этого было проведено соответствующее эмпирическое исследование, которое показало, что традиционные коэффициентыликвидности, а именно коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, не отражают реального положения дел компании. В исследовании былозадействовано около полутора тысяч отчетностей компаний за три последовательных года (с 2011 г. по 2013 г.), в результате чего был сделан вывод о несоответствии интерпретации коэффициентов ликвидности заложенному в нихсмыслу. Из-за меняющихся условий хозяйствования претерпели изменения иподходы, закладываемые в описание и трактовку коэффициентов ликвидности,поэтому в данной работе была предложена новая, дополняющая существующую, методология анализа платежеспособности организации, основанная наданных о денежных потоках компании.Теоретическая значимость работы.

Теоретическая значимость работызаключается в развитии теоретических положений анализа финансового состояния компаний на основе показателей отчетности.Практическая значимость работы. В диссертационном исследованииразработаны методические и практические рекомендации по решению проблемы анализа платежеспособности в соответствии с современной методологиейведения бухгалтерского учета и формирования бухгалтерской отчетности. Материалы диссертационного исследования могут найти отражение в нормативных документах, определяющих практику бухгалтерского учета.

Результатыисследования можно использовать в практической деятельности в области финансового анализа бухгалтерской отчетности. Выводы и результаты проведенного исследования могут послужить основой для дальнейших разработок по156данной тематике и применяться в высших учебных заведениях в преподаваниикурсов «Финансовый анализ», «Оценка бизнеса», «Финансовый менеджмент»для студентов экономических специальностей.Обоснована возможность использования данных о денежных потокахкомпании в качестве основы для оценки ликвидности и платежеспособности.В результате исследования ряда работ как отечественных, так и зарубежных авторов выявлен традиционный набор основных показателей, на основекоторых определяют платежеспособность организации – это коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Несмотря на определенные расхождения в трактовках и расчетах указанных коэффициентов в различных источниках, можно выявить общую тенденцию, заложенную в указанные коэффициенты, а именно соотношение различных составляющих оборотных активов ссоответствующей частью обязательств. Следует отметить тот факт, что прирасчете рассматриваемых коэффициентов возникает проблема несоответствияих первоначально заложенного смысла современной методологии формирования баланса. В частности, следует учитывать, что в активе баланса отражаетсяне только имущество, которое в определенном смысле может трактоваться какпокрытие обязательств, но и такие статьи как расходы будущих периодов, дебиторская задолженность и т.д.

Характеристики

Список файлов диссертации