Диссертация (1150940), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Кроме того, технический анализ исходит из того, что измененияцен во время трендов не являются полностью случайными. Решение вопроса,является наблюдаемое движение цен трендовым или нет, зависит от выбранногонами временного интервала наблюдения. В разных масштабах времени одно и тоже поведение цены может быть частью тренда или выглядеть как боковое,бестрендовое движение.Первое определение признаков тренда дал Чарльз Доу. Определение Доуявляется наглядным и до сих пор широко используется в техническом анализе.Если на каком-либо участке графика каждый последующий пик и каждаяпоследующая впадина выше соответственно предыдущих пиков и впадин, то этоозначает, по Доу, что на этом участке наблюдается растущий тренд.

Еслипоследующие пики и впадины, наоборот, ниже предыдущих, то наблюдаетсяпадающий тренд. Когда же пики и впадины находятся на одном уровне, тоговорят о горизонтальном тренде, который, как мы упоминали ранее,представляет собой бестрендовое движение цен. Иногда такой рынок ещеназывают «плоским», находящимся в «коридоре», или «диапазоне».Линия тренда является одним из наиболее простых инструментовтехническогоанализа.Восходящейлиниейтренданазываютпрямую,соединяющую слева направо возрастающие точки впадин (рис. 1.2). Нисходящая31линия тренда соединяет слева направо снижающиеся пики. Линия тренда считаетсяистинной, если она прочерчена хотя бы через три впадины или три пика. Линиитрендов, проведенные через два минимума или два максимума, нуждаются вподтверждении.Рисунок 1.2 – Восходящий трендХотя одним из основных положений технического анализа являетсядопущение существования на финансовых рынках трендовых изменений цен,тем не менее существенную, если не большую, часть времени рынкинаходятся в состоянии бестрендового движения.

Такое состояние иначе можетбыть названо состоянием бокового тренда, поскольку построенные тем илииным способом трендовые линии в этом случае будут близки к горизонтальнымпрямым (рис. 1.3). Говорят также, что цены при бестрендовом движениинаходятся в горизонтальном ценовом канале, или торговом диапазоне.32Рисунок 1.3 – Боковой трендЦеновыми моделями называют фигуры или образования, которыепоявляются на графиках цен.

В техническом анализе предполагается, чтореализация на рынке тех или иных графических моделей является признакомопределенногодальнейшегоразвитияситуации,т.е.снаибольшейвероятностью приводит к определенному поведению цен в будущем. Этовозможно, если допустить, что в поведении участников торгов существуютзакономерности, проявляющиеся в вероятном повторении одних и тех жеисходов в похожих рыночных ситуациях.Различают два вида графических моделей:1) Модели перелома тенденции.

Появление этих моделей указывает навозможность разворота существующего восходящего тренда (их перевернутыеаналоги – на разворот нисходящего тренда):- Голова и плечи (рис. 1.4);- Перевернутая голова и плечи;33Рисунок 1.4 – Голова и плечи- Двойная вершина (рис. 1.5);- Двойное дно (перевернутая двойная вершина);Рисунок 1.5 – Двойная вершина- Тройная вершина;- Тройное дно (перевернутая тройная вершина);2) Модели продолжения тенденции:- «Флаги»;- «Вымпелы»;34- «Треугольники».Распознавание графических моделей и их анализ – трудоемкое занятие,отнимающее много времени у аналитика.

Поэтому в последнее время всебольшеераспространениеполучаютавтоматическогораспознаванияграфических моделей. Примерами таких программ служат Recognia Service,Chart Pattern Recognition for MetaStock, Ramp-chart Pattern Recognition Scanner имногие другие.Кромеклассическогографическогоанализа,техническийанализвключает в себя использование индикаторов [30]. Индикаторы поведениярынка формируются на основе математической обработки финансовыхвременных рядов и позволяют определять тренды и их точки разворота.Принято считать, что они более объективны, чем графический анализ. Однакоиндикаторы часто противоречат друг другу: какие-то хорошо работают натрендовых рынках, другие – на бестрендовых; одни хорошо отслеживаюттренды, другие – точки разворота.Технические индикаторы делятся на 3 группы:- индикаторы тенденций (подтверждают тренды);- осцилляторы (предсказывают развороты трендов);- прочие.Примерами трендовых индикаторов могут служить скользящие средниеи комбинации из нескольких средних.

Существенным недостатком этой группыиндикаторов является запаздывание усредненных значений по отношению кизучаемой величине. Скользящие средние различаются методом усреднения[38].1) Простое скользящее среднее (среднее арифметическое):MAn  P1  P2    Pn  / n ,где n – временной период расчета скользящего среднего, Pi – ценазакрытия i-го периода2) Взвешенное скользящее среднее:WMAn  w1 P1  w2 P2    wn Pn ,35где wi – вес i-го наблюдения,w1  w2    wn  1 .При подобномопределении можно произвольно регулировать вклад того или иного элемента взначение взвешенного скользящего среднего. Как правило, более поздниенаблюдения имеют больший вес.3) Экспоненциальное скользящее среднее:EMAn  Pn  1   EMAn1 ,где α – параметр сглаживания, 0    1. В отличие от других скользящихсредних, в данном случае прошлое затухает по экспоненте, таким образомоказываются учтенными все предшествующие значения цены.Кроме описанных, в качестве скользящей средней могут использоватьсясредние геометрические, медианы, средние гармонические и т.д.

Подробноеописание применения этих средних, а также связанных с ними показателейразброса для мониторинга валютного рынка Forex можно найти в [18, 38, 44].Преимуществомосцилляторовявляетсято,чтоониявляютсяопережающими индикаторами, то есть позволяют сделать прогноз о будущейдинамике финансового рынка. Осцилляторы полезны при отслеживании точекповорота для стабильного типа рынка, однако на трендовых рынках они даютошибочные сигналы.

При их использовании необходимо учитывать следующиемоменты:Осцилляторы используются, как правило, на бестрендовых участкахрынка. При ярко выраженном тренде во внимание принимаются толькосигналы по тренду (например, при восходящем общем тренде – только сигналына покупку);- Критические значения осцилляторов говорят только о том, что текущееизменение цен происходит слишком быстро и, следовательно, можно ожидатьскорой коррекции. Из этого, однако, следует, что осциллятор может достигатьзоны перекупленности (перепроданности) задолго до окончания тренда и долгооставаться там по мере развития тренда.- Зоны перекупленности и перепроданности следует устанавливатьиндивидуально для каждого рынка и временного интервала.36- Чем короче период осциллятора, тем сигналы возникают чаще изапаздывают меньше.

Соответственно тем больше будет и ложных сигналов.При использовании осцилляторов с большим периодом количество сигналовуменьшается, увеличивается отставание, но и повышается надежность.- К графикам осцилляторов можно применять методы классическогографического анализа: проводить линии тренда, поддержки и сопротивления,выделять графические модели перелома тенденции.Приведем примеры осцилляторов.1) Схождение-расхождение скользящих средних (Moving AveragesConvergence-Divergence – MACD).

Это один из самых популярных индикаторов[7], включенный в любой программный пакет технического анализа.Пользователем задаются 3 параметра осреднения: n1, n2, n3.В качестве индикатора используется разность между n1 и n2-периоднымискользящими средними, причем n1 > n2. Эта разность называется линией MACDв узком смысле этого слова. Формула для ее вычисления:MACD(n1, n2) = MA(Price, n2) - MA(Price, n1)Кроме самой линии MACD строят сигнальную линию, представляющуюсобой скользящую среднюю MACD с периодом осреднения n3.

Формула для еевычисления:Signal MACD(n3) = MA(MACD, n3)Для прогнозирования используется как правило сигнальная линия MACD.Самый значимый сигнал – пересечение нулевой отметки. Если Signal MACDменяет знак с отрицательного на положительный, то это говорит о смененисходящего тренда на восходящий, и наоборот, смена знака с “+” на “-“говорит о переломе восходящего тренда. Локальные минимумы и максимумытакже могут служить слабыми сигналами.От линий MACD и Signal MACD можно перейти к более тонкомуиндикатору. Для этого рассчитывают разность между линией MACD исигнальной линией и представляют ее в виде столбчатой диаграммы,37называемой гистограммой MACD, которая и используется для предсказаниядальнейшей динамики курсов.Hist MACD = MACD – Signal MACDПоложительные(отрицательные)значениягистограммыMACDсвидетельствуют о том, что на рынке действует восходящий (нисходящий)тренд. Если значения гистограммы со временем увеличиваются, это можетозначать усиление существующего восходящего тренда или ослаблениенисходящего.

Если же значения уменьшаются, то нисходящий трендусиливается или восходящий тренд ослабевает. Гистограмма MACD даетбольше сигналов, чем линия MACD, но многое из них оказываются ложными.2) Стохастический осциллятор (Stochastic oscillator) хорошо работает набестрендовом рынке. Пользователем задаются параметры n1 и n2. Осцилляторсостоит из двух линий – быстрой (%K) и медленной (%D). Рассчитываются ониследующим образом:% K  100 Closet  LowestLown1 ,HighestHigh(n1 )  LowestLow(n1 )где Closet – цена закрытия текущего периода (дня, часа и т.п.), LowestLow(n1) иHighestHigh(n1) – наименьшая и наибольшая цены за последние n1 периодов.%K показывает местонахождение текущей цены относительно максимумаи минимума последних n1 интервалов времени. Изменение %K во временипоказывает направление движения цены.Медленная линия %D рассчитывается как усредненное значение %K:% Dn2   100 MA (Closet  LowestLown1 , n2 ).MA ( HighestHigh(n1 )  LowestLow(n1 ), n2 )Значения %K и %D изменяются от 0 до 100.

Характеристики

Список файлов диссертации