Диссертация (1145631), страница 14
Текст из файла (страница 14)
2003, С. 43-54.109Barca F.,Becht M. The Control of Сorporate Europe. Oxford: Oxford University Press, 2001; Mayer C. Corporate Cultures and Governance: Ownership, Control and Governance of European and US Corporations (March 31,2002. URL: http//www.ksg.harvard.edu/cbg/110Долинская В.В. Акционерное право: основные положения и тенденции. М.:Волтерс Клувер, 2006, С. 426427.111В соответствии с германской моделью управления, закрепленной Законом об акционерных обществах от6 сентября 1965 г.
(с последующими изменениями), система управления АО включает Правление, являющееся исполнительным органом, наблюдательный совет, выступающий как орган контроля и представляющийинтересы акционеров в периоды между собраниями, и общее собрание акционеров. - Федеративная Республика Германия. Законы. Торговое уложение Германии. Закон об акционерных обществах. Закон об обществах с ограниченной ответственностью. Закон о производственных и хозяйственных кооперативах: пер. снем.: Е.А. Дубовицкая – М: Волтерс Клувер, 2005.10865«…корпорация должна иметь своей целью таким образом строить свой бизнес, чтобы увеличивать корпоративные доходы и доходы акционеров».112Подобная трактовка характерна и для Англии.
Согласно Закону о компаниях акционеры являются владельцами компании и совет директоров должен действовать в интересах акционеров. Такая модель, называемая «рыночной» или, иначе, аутсайдерской моделью, действует, кроме Великобритании и США, также в Австралии, Индии, Ирландии, Канаде, ЮАР.113Данная модель, основанная на рыночных рычагах, действует там, гдесформировалась рассредоточенная структура акционерного капитала (иначе,распыленный акционерный капитал), т.е.
преобладает множество мелких акционеров. В основе англо-американской модели управления лежит представление о конфликте интересов акционеров и менеджеров. В целях его устранения используется внешний механизм контроля (через фондовые рынки), атак же признание приоритетности интересов акционеров и особая защитаминоритарных акционеров через жесткую систему раскрытия информации игосударственный контроль за прозрачностью и отчетностью корпораций.Эта модель подразумевает существование единого органа – совета директоров (board of directors), осуществляющего как надзорные, так и исполнительные функции.
Надлежащая реализация обеих функций обеспечиваетсяза счет формирования этого органа из неисполнительных, в том числе и независимых директоров («контролеров»), и исполнительных директоров(«управленцев»). Правление как самостоятельный орган не создается, онофактически «встроено» в совет директоров. В данной модели используются112ALI. Principles of Corporate Governance. St.Paul. Minn, 1994, Sec.2.01 (a).В экономической литературе выделяются три основных модели управления АО: англо-американская,немецкая и японская.
Некоторые авторы выделяют так называемую семейную модель корпоративногоуправления. См. например, Дементьева А.Г. Модели корпоративного управления: опыт зарубежных стран иРоссии. – Право и управление. XXI век. 2008, № 3, С.74-82.Подробное описание моделей корпоративногоуправления приводит А.В.
Бандурин. – Бандурин А.В. Деятельность корпораций. М. Буковица, 1999.См. обэтом так же: Орехов С.А., Селезнев В.А. Основы корпоративного управления: учеб. М, 2010, С. 43 и след.;Иноземцев В. Американская и европейская модели корпоративного поведения: сходство, отличия и перспективы развития. – Проблемы теории и практики управления, 2002, № 6, С.16-22; Радевич Е.Р.
Основныемодели систем корпоративного управления и их влияние на формирование российской системы управлениякорпоративными обществами. – Журнал зарубежного законодательства и сравнительного правоведения,2011, № 2, С.58-61; Кочетков Г.Б.. Супян В.Б. Корпорация: американская модель, СПб, 2006.11366различные способы мотивации членов совета директоров, побуждающие ихдействовать в интересах акционеров, делается упор на прозрачности бизнесаи высокой степени раскрытия информации.В основе отношений между советом директоров и акционерами корпорации лежит концепция агентских отношений: директора являются доверенными лицами (агентами) акционеров и корпорации в целом. Осуществляясвои полномочия, директора компании должны соблюдать интересы компании и интересы ее членов. В связи с этим на директоров возложены следующие обязанности: 1) фидуциарная обязанность; 2) добросовестность по отношению к своему служебному долгу («bona fide»); 3) обязанность, связаннаяс умением и заботой управлять компанией (skill and care); 4) обязанность соблюдать интересы компании при заключении сделок, имеющих выгоду длядиректоров.114Как уже отмечалось, в современных условиях происходит процесс взаимопроникновения различных моделей корпоративного управления, которыйможет происходить по-разному.
В одних случаях имеет место соединение –точнее смешение – отдельных элементов (черт) аутсайдерской и инсайдерской моделей управления, в результате которого формируется некая новаямодель корпоративного управления, именуемая смешанной. Российская модель корпоративного управления в нынешнем состоянии – яркий пример такой смешанной модели. В других случаях законодательно закрепляется возможность выбора той или иной модели управления. Такую модель предлагается называть вариативной. К странам с такой моделью корпоративногоуправления относятся: Франция, Италия, Япония,115 Китай.См.
подробно: Петровичева Ю.В. Акционерное законодательство Англии и России. Сравнительноправовой анализ. М., 2002, с. 128 и след.115Японская модель, сформировавшаяся под влиянием и европейской, и англо-американской моделей и учитывающая национальный колорит, предусматривает взаимное проникновение капитала и ориентацию компаний прежде всего на общие корпоративные и государственные интересы. См.: Шило П. Корпоративноеуправление – мода или осознанная необходимость? – www.bkg.ru/cgi-bin/article_prn.pl?id=760; Japanese business law / Kluwer Law International; Edit.by G.P.McAlinn. Wolters Kluwer Law & Business,2007, С.100-101, 102105.
(Перевод – Макарова О.)11467Так, французская модель управления акционерным обществом характеризуется тем, что общество вправе выбрать между аутсайдерской и инсайдерской моделями, установленными Коммерческим кодексом Франции 2000года. Первый вариант – так называемое классическое руководство, при котором управление АО осуществляет Административный совет (Совет администрации), который избирает Президента. Второй вариант – руководство нового типа, заимствованное из немецкого законодательства, при котором управление акционерным обществом осуществляется Директоратом, а наблюдательный совет осуществляет контроль за его деятельностью. Тот или инойвариант управления АО должен быть определен в уставе общества.116Организация управления АО в Италии строится в соответствии соследующими моделями, которые должны быть предусмотрены в уставе АО.Первая модель - традиционная модель, использовавшаяся до реформыкорпоративного законодательства в 2003 году и обеспечивающая максимальный уровень защиты интересов акционеров в силу того, что функции управления четко отделены от функций надзора.
В этой системе органов управления АО его высший орган – общее собрание акционеров – назначает исполнительный орган АО – коллегиальный (совет директоров) или единоличный(директор). Совет директоров может передать часть своих полномочий исполнительному комитету или управляющему директору.Вторая модель – одноуровневая представляет собой альтернативу традиционной модели управления. В этой модели общее собрание акционеровформирует совет директоров.
Надзор над управлением в обществе осуществляет Комитет контроля над управлением, формируемый в составе совета директоров.Коммерческий Кодекс Франции /пер. с фран. и ком. В.Н.Захватаева, М., 2008, с.169, с.182-184; Коммерческое (торговое) право зарубежных стран. /Под ред. В.Ф.Попондопуло, О.А. Макаровой, М.,2013, С. 103;См.также: Гражданское и торговое право зарубежных государств /Отв. ред. Е.А.Васильев, А.С.Комаров. Т.1,М. Международные отношения, 2004, С. 207, 221; Гражданское и торговое право зарубежных стран: учеб.пособие /под. общ.
ред. В.В.Безбаха, В.К.Пучинского, М, МЦФЭР, 2004, С. 178; Хайд А. Корпоративноеуправление в Европе. – Проблемы теории и практики управления, 2002, № 4, С.95.11668Третья модель – двухуровневая модель, при которой общее собраниеформирует наблюдательный совет. Наблюдательный совет имеет ряд полномочий, которые при традиционной системе управлении исполняет общее собрание акционеров. Наблюдательный совет назначает членов правления иосуществляет контроль над управлением в обществе.
Повседневной работойобщества руководит правление; члены правления не могут входить в наблюдательный совет.117В 2001 году Совет Европейского Союза утвердил Регламент №2157/2001 об Уставе европейской компании. Регламент устанавливает принципиальную норму о двух возможных вариантах построения системы органов управления европейской компании. Первая модель предполагает существование общего собрания акционеров, наблюдательного органа(supervisoryorgan) и исполнительного органа (management organ) – two-tier system. Втораямодель предполагает создание только общего собрания акционеров и административного органа (administrative organ) - one-tier system.118Вместе с тем, Регламент содержит обязательные требования, которыедолжны соблюдаться европейской компанией после выбора того или иноговарианта управления.
Так, устанавливается, что одно и то же лицо не можетбыть одновременно членом и наблюдательного, и исполнительного органов.Наблюдательный орган не может самостоятельно осуществлять текущееуправление делами европейской компании. Исполнительный орган долженне реже одного раза в три месяца представлять в наблюдательный орган отчет о перспективах развития компании.119Следует отметить, что определенные изменения претерпевает и аутсайдерская модель управления. Так, после 2000-го года возрастает роль и значение независимых директоров. Сами советы директоров утрачивают функцииКоммерческое (торговое) право зарубежных стран.
/Под ред. В.Ф.Попондопуло, О.А. Макаровой, М.,2013,С. 177- 179.118http://www/europa.eu.int/eur-lex/en/search_lif.html119Асосков А.В. Устав европейской компании: новый этап развития права Европейского союза. - Законодательство, 2002, № 8, С. 63.11769исполнительного органа и превращаются в органы, контролирующие формируемый ими корпоративный менеджмент (исполнительный орган).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
