Совершенствование определения стоимости залогов в условиях развития системы оценки кредитных рисков российских банков (1142775), страница 4
Текст из файла (страница 4)
Недостаточно проработанная19теоретическая и методическая база, отсутствие нормативно закрепленногопонятия«залоговойстоимости»и«залоговогодисконта»,ведетксущественному дисбалансу в понимании экономической природы данногоявления, сложностям в разделении финансовых и залоговых рисков, чтонеизбежно приводит к значительным ошибкам при оценке стоимостизалогового обеспечения.Существующие стандарты оценочной деятельности среди всех видовстоимости не содержат понятия «залоговая стоимость», однако в научнойлитературе и практике оценочной деятельности, различные определенияданного понятия встречаются достаточно часто. В этой связи встает вопрос:достаточно ли для определения стоимости имущества, выдаваемого подзалог, существующих видов стоимости или необходимо выделить какую-то«залоговую стоимость».
Анализ современной научной литературы напредмет определения термина «залоговая стоимость, представленный втаблице 1.1 говорит о неоднозначности суждений и неутихающих дискуссийна эту тему в российском научном сообществе.Таблица 1.1 – Сравнительный анализ терминов «залоговая стоимость» и«ликвидационная стоимость»АвторИсточникОпределениеЗалоговая стоимостьОрдуэй Н.«Анализи Cтоимость объекта недвижимости определенная с цельюоценкаобеспечения ипотечного кредитаприносящейдоходнедвижимости»[51].ЩербаковаН.А.ФедотоваМ.А.,РословВ.Ю.«Экономиканедвижимости»Стоимость, которая используется в целях обеспечениякредита и оценка которой производится на основании[72].ожидаемогодоходакполучениювслучаенеобходимости его реализации«Оценкадля В рамках традиционного подхода к оценке залога подцелейзалога: залоговой стоимостью понимается «сумма, вырученнаятеория,от продажи предмета залога, за вычетом затрат ипрактика,издержек, связанных с обращением взыскания нарекомендации» предмет залога и его реализацией»[66].20Продолжение таблицы 1.1АвторИсточникКасьяненко«Оценканедвижимости»Т.Г.ГариповаЗ.Л.СлуцкийА.А.ФСО №2СловарьСтоимость объекта недвижимости, которая полностьюпокрывает стоимость основного долга и процентов по[33].кредиту, а также всех возможных расходов на продажуобъекта залога в случае необходимости«ОценкаСтоимость, гарантирующая исполнение обязательств позалоговойипотечному кредиту (в том числе по выплатестоимости для непогашенной части основного долга по кредиту,целейпроцентов по нему и расходов, связанных с реализациейипотечногообъекта залога), ожидаемая с высокой степеньюжилищногонадежности, полученная с учетом ретроспективных икредитования»текущих событий на рынке, на основе надежных[79].характеристик, которая может быть получена в сделках снормальными условиями на протяжении долгогопериода времени в будущемЛиквидационная стоимостьОценка залоговприкредитовании:некоторыепроблемыипутиихрешения [79].ФСО №2 «Цельоценки и видыстоимости» [15].Финансовокредитныйэнциклопедическийсловарь[29].ГаласюкВ.В.Определение«Кредитованиепод залог иликвидационнаястоимость»[26].Рассматривая термин «справедливая стоимость залога»на этапе взыскания просроченной задолженности дляцелей Положения № 254-П, его следует отождествлять стермином «ликвидационная стоимость»Расчетная величина объекта оценки, отражающаянаиболее вероятную цену, по которой данный объектоценки может быть отчужден за срок экспозицииобъекта оценки, меньший типичного срока экспозициидля рыночных условий, в условиях, когда продавецвынужден совершить сделку по отчуждению имуществаСтоимость имущества компании (предприятия), которуювследствие нецелесообразности его функционированиякак единого комплекса или ликвидации по причинебанкротства,послевзысканиядебиторскойзадолженности и удовлетворения всех кредиторов,можно распределить между акционерами компании всоответствие с их долями.
Таким образом, основнойхарактеристикой ликвидационной стоимости финансовокредитный энциклопедический словарь называетпрекращениефункционированияпредприятияивынужденность его продажиСтоимость, по которой объект мог бы быть продан наоткрытом конкурентном рынке, если бы срок егореализации был короче "разумно долгого" для типаобъекта на данном рынке, а также стоимость, по которойактивы (сумма активов), которые составляют объектоценки, могли бы быть реализованы на открытом рынкев обусловленный срокИсточник: составлено автором.21Анализ приведенных выше определений «ликвидационная стоимость»,по мнению автора, описанному в работе [84, C. 34–35], позволяет сделатьвывод, что основными критериями определения данного вида стоимости вцеляхкредитованияподзалогявляетсявынужденностьпродажи,ограниченный срок экспозиции и издержки при реализации объекта залога.Так, таблица 1.1. позволяет сделать вывод, что нет единства мнений ввопросе правомерности использования термина «залоговая стоимость» каксамостоятельной теоретической единицы.В современной научной литературе распространена точка зрения оприменении ликвидационной стоимости для целей оценки залога, бездополнительного выделения залоговой стоимости, что подтверждаетсямнениями отечественных научных деятелей, таких как Слуцкий А.А.,Галасюк В.В.
и др., представленными в таблице 1.1.При этом банки, определяя стоимость залогов, действуют согласно[13], и рассчитывают справедливую стоимость залога, то есть такую егоцену, по которой залогодатель в случае, если бы он являлся продавцомимущества, предоставленного в залог, имея полную информацию остоимости имущества и не обязанный его продавать, согласен был бы егопродать, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимостиуказанного имущества и не обязанный его приобрести, согласен был бы егоприобрести в разумно короткий срок, не превышающий 180 календарныхдней. Таким образом, основным отличием справедливой стоимости отрыночной является ограничение срока реализации имущества до 180 дней.
Вбанковской практике это отличие учитывается дисконтом от рыночнойстоимости, либо игнорируется и справедливая стоимость приравнивается крыночной.Как мы уже говорили выше, законодательного определения залоговойстоимости имущества не существует. В науке гражданского права впоследнее время получила распространение позиция, согласно которой,встречающийся в нормативных актах термин «залоговая стоимость» следует22рассматривать как синоним рыночной стоимости, которую также называют«действительной»,«справедливой»ит.п.Однакотакаяпозицияпредставляется не совсем верной.
В условиях действующих норм и приотсутствии понятия залоговой стоимости, безусловно, следует согласиться стем, что поскольку нет залоговой стоимости в федеральных стандартахоценки, отсутствуют указания относительно способа определения залоговойстоимости,справовойточкизрения,мынеможемсчитатьеесамостоятельным видом стоимости.Вместе с тем, в отличие от общепринятых синонимов рыночнойстоимости, понятие «залоговая стоимость» применяется именно для того,чтобы подчеркнуть особый характер стоимости имущества, находящегося взалоге, противопоставить ее рыночной стоимости. На взгляд автора,имеются достаточные предпосылки для выделения залоговой стоимости каксомастоятельного вида стоимости.
В частности, право должно исходить изреальных потребностей общества. Следует учитывать тот факт, что припринятии объекта в залог при кредитовании, банк не предполагает со 100%вероятностью необходимость его реализации или ликвидации. Залог скорееявляется для банка неким фактором «успокоения» и стимула для заемщикаисполнять свои кредитные обязательства. Кроме того, даже в случаенаступления дефолта заемщика и необходимости реализации залога, срокэкспозиции предмета залога может соответствовать среднерыночному срокуэкспозиции. Например, срок реализации жилой недвижимости согласноЦБ РФ, составляет 180 дней и как показывает практика, данный срокявляется достаточным для его реализации.Таким образом, в современном научном сообществе не утихаютдискуссии по вопросу определения залоговой стоимости, ее экономическойсущности, целесообразности выделения данного понятия как отдельноговида стоимости, ее составляющих элементов, а также методологии расчета.При этом, автору настоящего диссертационного исследования близкапозиция таких научных деятелей, как М.А.
Федотова, В.Ю. Рослов,23З. Л. Гарипова, которые придерживаются позиции о необхоидмостиопределенияизаконодательногозакреплениятермина«залоговаястоимость», как отдельного вида стоимости. Поэтому в рамках настоящейработыавторбудетиспользоватьтермин«залоговаястоимость»применительно к стоимости предметов залога.С целью раскрытия данного определения и понимания сущности такогопонятиякак«залоговаястоимость»длябанковскогокредитования,необходимо, прежде всего, обратиться к этапам кредитного процесса с точкизрения функционирования залогового обеспечения на каждом из них.Всовременнойотечественнойнаучнойлитературесуществуетклассический подход к классификации кредитного процесса.
Первоначальноданный подход был представлен в работах таких российских ученых, какЛаврушин О.И., Кроливецкая Л.П., Борисюк Н.К. и Белоглазова Г.Н.Согласно данному фундаментальному подходу к формированию кредитногопроцесса,описанномувработе[40,С.340–388],егоможноклассифицировать на следующие этапы:1) предварительный;2) оценка кредитоспособности заемщика;3) заключение кредитного соглашения;4) кредитный мониторинг;5) полное погашение кредита.В основе классического подхода к формированию этапов кредитногопроцесса лежит глубокое понимание сущности банковского кредитования.Данная классификация позволяет функционально дифференцировать всюсовокупность различных видов банковских ссуд.Одновременно с этим, залоговые отношения выступают в качестветочки соприкосновения между кредитным процессом и внутренней работойбанка, ведущейся на протяжении всех стадий выдачи кредита и егодальнейшего мониторинга, с одной стороны способствуя принятию решенияо его выдаче, а с другой – являясь способом хеджирования рисков и24обеспечивая возможность возврата кредита.
Поэтому на протяжении работыс кредитным договором происходит постепенная трансформация позициибанка к обеспечению: от координирующей и наблюдающей позиции, доактивного участия и управления рисками. На рисунке 1.2 автором раскрытыфункциональные компоненты залогового обеспечения на разных этапахкредитного процесса.Источник: составлено автором.Рисунок 1.2 - Функционирование предмета залога в процессе кредитнойсделки25I Этап Предкредитный. На данном этапе банк запрашиваетинформацию о потенциальных объектах залога, изучает возможность ихпринятия и оценивает потенциальную залоговую стоимость.При этом, предмет залога выступает в качестве обеспечения возвратакредита или его части в случае наступления неблагоприятных событий, темсамым выполняя обеспечивающую функцию.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
