Развитие системы государственного финансового регулирования иностранных инвестиций в России (1142685), страница 22
Текст из файла (страница 22)
Исходя из того, что иностранные инвестиции могут осуществляться и спомощью проведения операций на фондовой бирже, государству необходимоконтролировать и этот способ поступления иностранных инвестиций в экономикестраны.УправлениемвФАС,осуществляющимконтрользатакимииностранными инвестициями, является Управление контроля финансовыхрынков.Данное управление подразделяется на четыре отдела:1) отдел рынка банковских услуг;2) отдел фондового рынка, негосударственных пенсионных фондов и иныхфинансовых услуг;3) отдел страхового рынка;4) отдел методологии антимонопольного контроля на финансовых рынках.Отдел занимается контролем сделок по слиянию путем приобретениязначительного количества ценных бумаг организации, а также установлениемонопольного режима в страховых и банковских услугах.Другиморганом,регулирующимифинансовыйрынок,являетсяЦентральный банк РФ (далее – ЦБ РФ).Проведенный анализ институциональных основ показывает, как обширнорегулирование со стороны государственных исполнительных органов и какконкретно оно осуществляется в различных сферах экономики.108Как видно из вышеизложенного, система органов исполнительной власти порегулированию за иностранным инвестированием включает в себя множестворазличных организация на разных уровнях управления.
Осуществляемоефинансовое регулирование выстраивается всесторонне и глубоко. Однако, как мывидим, ряд задач, поставленных перед указанными организациями, совпадает.Самавыстроеннаяпредставляется,системанеотвечаетявляетсядостаточносоответствующимтяжелойпризнаками,какнамсистемности.Определенные органы создают необходимые, по их мнению, организации, чащевсего ориентируясь на свои внутренние задачи, не увязывая этот процесс с общиммеханизмом государственного регулирования. В этом случае инструментырегулирования уточняются каждой организацией по своему, в отдельных случаяхони могут противоречить друг другу.2.3.
Зарубежный опыт формирования систем финансового регулированияиностранных инвестицийРазвитие рынка капитала невозможно без сотрудничества между странами вразличныхобластях.Развитиеформгосударственногофинансовогорегулирования предполагает помимо опыта национального использованиеуспешных проектов и наработок других стран с адаптацией к реалиямотечественного рынка. С точки зрения привлечения иностранных инвестиций вэкономику Россия, как было показано в данном исследовании, занимает нелидирующие позиции.
Нам представляется целесообразным изучение в этомнаправлении международного опыта с целью его экстраполяции на российскийрынок.Наибольший приток иностранных инвестиций в экономику обеспечиваетсяграмотной инвестиционной политикой Правительства США. По даннымОрганизации экономического сотрудничества и развития (далее – ОЭСР) вэкономику США только прямые инвестиций в 2010 году составили около109206 млрд. долларов США,102 тогда как Российская Федерация привлекла около 43млрд. долларов США. Уже в 2011 году США увеличили приток прямыхиностранныхинвестиций«рационализациейина40%.103Такиемодернизациейпоказателитрадиционныхобусловленыотраслейпромышленности».104 Справочно хотелось бы отметить, что показатели ОЭСРразнятся с показателями Росстата, однако, в отчете ОЭСР они даже завышены.Иностранные инвестиции в США в 1990-х годах имели примерно такое жеденежное выражение, что и инвестиции США в другие страны.
Однако уже кконцу 1990-х годов иностранные поступления в США превысили показателиинвестирования в экономики других стран. Одним из основных инвесторов вэкономику США является Китай, который поставляет самые дешевые кредиты.США на сегодняшний момент являются одним из крупных дебиторов в мире. Помнению американских специалистов, такое положение имеет и негативнуюсторону, так как усиливает возможности Китая в случае необходимости оказатьвлияние на экономическую ситуацию.В целом, положительное влияние иностранного инвестирования наэкономику США проявляется в следующем:1) отечественные производители улучшают качество своей продукции, так каквозникает конкуренция между ними и иностранными организациями;2) усиливается внешняя торговля, так как иностранные организации насыщаютвнутренний рынок и начинают торговать с третьими странами;3) понижается уровень безработицы в связи с организацией дополнительныхрабочих мест;102Outflows and inflows of foreign direct investment [Электронный ресурс] // Factbook 2012 OECD.
– 2013. – Режимдоступа: http://www.oecd-ilibrary.org/economics/oecd-factbook-2013/outflows-and-inflows-of-foreign-direct-investment_factbook-2013-table85-en (дата обращения: 17.12.2013 г.)103Доклад о мировых инвестициях, 2011 год: Способы организации международного производства, не связанные сучастием в капитале, и развитие. Конференция Организации Объединенных Наций по торговле и развитию(ЮНКТАД) [Электронный ресурс].
– Режим доступа: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2011_en.pdf(дата обращения: 17.12.2013 г.)104Давыдов, А.Ю. Иностранные инвестиции в американской экономике в XXI в. [Электронный ресурс] /А.Ю. Давыдов // Россия и Америка в XXI в. – 2007. – №3. – Режим доступа: http://www.rusus.ru/?act=read&id=64(дата обращения: 04.08.2012 г.)1104) уровень заработной платы в организации с иностранным капиталом вышеболее чем на 27-29% по сравнению с предлагаемой заработной платой внациональных компаниях;5) повышается научно-технический потенциал страны.105Такое положение дел напрямую связано с эффективностью действиясуществующего в США механизма государственного финансового регулированияиностранных инвестиций.
В США отсутствует специальный федеральный закон,как, например, в России, для регулирования иностранных инвестиций.Основными документами в этой области являются Акт 1987 г. об иностранныхинвестициях, Акт 1988 г. о торговли и конкуренции и поправка к данному акту от1988 г., определяющая порядок создания, состав и полномочия комитета поиностранным инвестициям, Акт 1990 г. о прямых иностранных инвестициях, Акт1994 г.
о международной торговле и инвестициях и другие. Данные документыдействуют также и в отношении национальных инвесторов. По мнениюнекоторых исследователей, «отсутствие единого правового акта, регулирующегодеятельность иностранных инвесторов в США, не означает отсутствие единогомеханизма регулирования рыночных отношений для всех инвестиций».106Комитетпоиностранныминвестициямрассматриваетсделкисиностранными участниками в случае, если данные сделки могут оказать влияниена национальные интересы США.
Состав данного комитета приближен к составуСовета национальной безопасности во главе с министром финансов США.На Рисунке 13 представлена схема рассмотрения сделок с участиеминостранного капитала при покупке им пакета акций национальной компании вСША. Как мы видим, обязательному расследованию подлежать сделки,способные оказать влияние на национальную безопасность государства и еслиодним из участников сделки является иностранное государство. Однако сделки несоответствующие этим критериям не остаются без контроля, в отношении нихможет быть также возбуждено расследование. Уведомление о возможности105Зименков, Р. Прямые иностранные инвестиции в экономике США / Р.
Зименков // Инвестиции в России. – 2009.– №4. – С. 10-17106Чхорн, Пролынг. Правовое регулирование иностранных инвестиций в странах-участницах АТЭС: дис. … док.юрид. наук: 12.00.03 / Пролынг Чхорн. – М., 2006. – С. 82-84, 88111Покупка иностранным инвестором части/контрольный пакет акций (доли) компанииОказание влияния на национальную безопасностьили переход под контроль организаций,контролирующихся зарубежным правительствомили действующих от его имениНе оказывает влияниена национальнуюбезопасностьВероятностьрасследования сделкине исключаетсяУведомление КИИ от участника сделкиПредварительный этап рассмотренияСбор всех необходимых данных о сделкеи ее участниках для расследованияПредварительное изучение сделки(30 дней)Недостаточныйобъем собранныхсведенийВозникновениесомнений по поводухарактера сделкиПродлениерасследованияна 45 днейПрекращениерассмотрениясделкиПредоставление выводов Президенту СШАдля вынесения решения им в течение 15 днейОдобрениесделкиОтложение вступлениясделки в силуПолная блокировкасделкиРассмотрение сделки длится не более 90 днейНет угрозынациональнойбезопасностиПересмотр условиясоглашенияИсточник: составлено автором на основе материалов из работы: Зименков, Р.
Прямые иностранныеинвестиции в экономике США / Р. Зименков // Инвестиции в России. – 2009. – №4. – С. 10-17Рисунок 13 – Согласование сделок с участием иностранного капитала в США112покупки части/контрольного пакета акций иностранным инвестором в Комитет поиностранным инвестициям отправляет участник сделки – продавец илипокупатель. На предварительном этапе собираются все необходимые документы исведения для расследования сделки. Непосредственное расследование не можетдлиться более 90 дней, из них 30 дней отводится для предварительного изучениясделки.
В случае если сделка не требует согласования, то есть отсутствует угрозанациональной безопасности, расследование прекращается. В противном случаерасследование продлевается, но не более чем на 45 дней. После окончанияданного срока комитет обязан представить собранные сведения о сделке иподготовленные на их основании выводы Президенту США для вынесения имрешения в течение 15 дней. Еще одним органом, отвечающим за иностранноеинвестирование в США, является Бюро экономического анализа Министерстваторговли. Данное Бюро занимает исследованиями по проблеме привлеченияиностранных инвестиций.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
