Развитие системы государственного финансового регулирования иностранных инвестиций в России (1142685), страница 26
Текст из файла (страница 26)
В 1990-м году врезультате падения Берлинской стены к экономике ФРГ, экономически развитойпо отношению к ГДР, присоединилась экономика ГДР со всеми ее проблемами инедостатками. Возникли сложности для роста экономики Германии уже как однойстраны, такие как сложный механизм принятия решений, жесткое и сложноезаконодательное регулирование и другие. Перед Правительством Германии всталвопрос о корректировке инвестиционной политики для привлечения иностранныхинвестиций в земли, принадлежавшие ранее ГДР. Для реализации этого проектаПравительство использовало все рассмотренные выше методы, а именно:инвестиционные субсидии, налоговые льготы и освобождения, специальныеусловия по предоставлению кредита и другие.
Данные меры действуют и вотношении национальных инвесторов. В результате предоставления такойподдержки и направления собственных средств на развитие отсталых регионовГермания обеспечила себя огромным долгом.В целях высвобождения средств для реструктуризации экономики спомощью привлечения капитала иностранных частных лиц и организацийГ. Шредером была проведена полномасштабная налоговая реформа. В основе118Былкова, Е.А. Германия в международной миграции капитала в форме прямых инвестиций: дис. … канд. экон.наук: 08.00.14 / Екатерина Алексеевна Былкова.
– Москва, 2008. – С. 32127данной реформы были заложены постепенное снижение индивидуальногоподоходного налога с 53% до 42%., ставки подоходного налога с 25,9% до 15%.Была введена система «половинного дохода», при которой акционеры со своихдивидендов оплачивают только 50% индивидуального подоходного налога. Былотменен налог на прирост капитала от продажи ценных бумаг, образующийся присмене собственника организации.
Опасения некоторых партий, что даннаяреформа направлена на поддержание только крупного бизнеса, а мелкие исредние предприятия такую поддержку не ощутят, побудило ПравительствоГ. Шредера ввести в законодательство норму о предоставлении двухмиллиарднойконцессии малым и средним предприятиям.119 Однако опасения противниковданной реформы подтвердились, основной эффект от налоговой реформыполучили крупные предприятия.Исходя из необходимости постоянного совершенствования экономическихмеханизмов,правительствоинвестиционнуюполитику.ГерманииСледуяпостоянноэтомусовершенствуетнаправлению,всвоюналоговоезаконодательство было добавлено важное, с точки зрения возврата уходящего изГермании капитала, положение о налоговой амнистии.
В России данныймеханизм применялся в 2006-2008 годах. В 2007 г. была снижена ставка с доходовкорпорации до 30%.Как и в России, налоговое законодательство Германии позволяет применятьповышенный коэффициент для ускоренной амортизации, что способствуетуменьшению затрат организации на выплату налогов.Либерализация правового режима в области хозяйственной деятельностиорганизаций, в том числе и иностранных, привела к принятию поправок к Закону«об обществах с ограниченной ответственностью»: зарегистрировать предприятиетеперь можно с уставным капиталом в 1 евро. Однако в течение определенного119Погорлецкий, А.И.
Современные налоговые реформы в Германии и Франции [Электронный ресурс] /А.И. Погорлецкий // Вестник СПбГУ. – 2002. – сер. 5, вып. 1. – Режим доступа:http://worldec.ru/content/Vestnik/2002%20%E2%84%96%201%20%D0%9F%D0%BE%D0%B3%D0%BE%D1%80%D0%BB%D0%B5%D1%86%D0%BA%D0%B8%D0%B9.pdf (дата обращения: 14.12.2012 г.)128времени необходимо довести уставный капитал до указанного в Законе минимума– в Германии он составляет 25 000 евро.120Пристальноеинвестициями,вниманиекоторыесостороныосуществляютсягосударствазаиностраннымифондамиикомпаниями,подконтрольными другим государствам, с целью установления полного контроляили возможности принимать решения в отношении деятельности немецкихорганизаций, в которую они инвестировали.
Особое внимание к таким инвесторамиз России, Китая и Ближнего Востока. В целом экономика Германии считаетсяоткрытой для инвестирования практически во все отрасли. Исключениесоставляет деятельность в оборонной сфере, данное положение введеноспециальным законом. Вместе с тем, приоритетными отраслями продолжаютоставаться машиностроение, электротехника, автомобилестроение и химическаяпромышленность, кредитно-банковские услуги. Германия является страной, вкоторой отсутствует отдельный закон об иностранных инвестициях, применяютсянормы такие же, как и для национальных инвесторов.Германия, как и другие страны, заключила ряд международных Соглашенийо поощрении и защите инвестиций, всего их 179. Составляются они по общейформе, только для отдельных стран включают незначительные различия.Негативными факторами, отталкивающими иностранных инвесторов отвложений в экономику Германии, являются относительно высокие ставки налоговпо сравнению с другими странами (например, так называемые «офшорныезоны»), высокие нормы выбросов в окружающую среду и, как следствие, высокиеплатежи, высокие, по сравнению с другими странами, затраты на оплату труда.Особенности географического положения (близость расположения как сЗападной, так и с Восточной Европой), развитой телекоммуникационной итранспортной сети, наличия высококвалифицированного рынка труда (для многихпредприятий это является высоко значащим преимуществом, ради которогоготовы120поступитьсяснижениемиздержекнаоплатутруда)явилисьБылкова, Е.А.
Германия в международной миграции капитала в форме прямых инвестиций: дис. … канд. экон.наук: 08.00.14 / Екатерина Алексеевна Былкова. – Москва, 2008. – С. 69129положительным моментом для решения инвесторов о вложении средств внемецкую экономику.Еще одним примером для развития инвестиционной деятельности в Россииявляется пример отношений Германии и российских регионов.
Создание натерритории РФ дочерних крупных предприятий Германии (то есть осуществлениевложений в прямые инвестиции) способствует повышению уровня доверия ктаким компаниям на фондовом рынке. Основными причинами этого являютсяпоступательное развитие компании, открытие новых рынков сбыта и реализацияпроектов в России уже по зарекомендовавшей себя положительно схеме (чтосводит к минимуму стартовый риск проекта).
Основными российскими регионамидля инвестиционного сотрудничества стали г. Москва, Московская область,г. Санкт-Петербург. На сегодняшний момент не только с данными регионамизаключены партнерские соглашения и договоренности, всего их насчитывается170. В связи с данным обстоятельством все больше немецких инвесторовпредпочитают регионы только с развивающимся рынком, к ним относятсяКалужская область («Фольксваген»), Краснодарский край («Клаас»), РеспубликаТатарстан («Татнефть» и «Прайс ДаймлерГрупп»; «Сименс АГ» и другие),Ульяновская область («ФрезениусМедикалКэа») и другие регионы.121Рассмотренный выше положительный и отрицательный опыт примененияинструментов механизма государственного финансового регулированиявуказанных странах, позволяет сделать следующие выводы.
Стимулированиеинвестиционнойнуждающихсядеятельностивадминистративныхврегионахкапитале,возможномер,болееноисотраслях,помощьювыгоднымявляетсянаиболееостропринудительныхиспользованиеэкономических мер, в том числе различными налоговыми льготами. Развитиюфондовогорынка,какплощадкииностранныхфинансовыхинвестиций,способствует повышение финансовой грамотности населения и, тем самым,вложение их сбережений в фондовый рынок. Законодательство в области121Деревянко, А., Зарубин, В.
Некоторые проблемы российско-германского межрегионального торговоэкономического и инвестиционного сотрудничества / А. Деревянко, В. Зарубин // Инвестиции в России. – 2011. –№5. – С. 14 – 18130иностранногоинвестированияконтролирующихможетгосударствомзаключатсяопределенныеотраслитольковэкономики,актах,инеобеспечиваться отдельным законом об иностранных инвестициях.Всилуналичиявроссийскойправовойсистемеотдельногозаконодательства в области финансового регулирования иностранных инвестицийирассмотренныхвышеинституциональныхоснов,представляетсяцелесообразным определить основные предлагаемые нами изменения в правовыеи институциональные аспекты системы финансового регулирования иностранныхинвестиций, тем самым обеспечив эффективность во всех направлениях еереализации.131ГЛАВА 3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ЭФФЕКТИВНОЙСИСТЕМЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО ФИНАНСОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИ3.1.
Совершенствование методического инструментария финансовогорегулирования иностранных инвестицийИзменения в инвестиционной политике России проходит в рамкахразработанных и утвержденных документов Правительства РФ и, в том числе,Министерства экономического развития. Как было отмечено ранее, одной изсоставляющихинвестиционногоклиматаявляетсяорганизационнаясоставляющая. Именно в отношении этой характеристики можно отметитьсегодня ряд нововведений в российской экономической практике, например, вобласти строительства.
Изменения коснулись и возможности пользователей, в томчисле и иностранных инвесторов, осуществлять подключения к существующейинфраструктуре. Миграционное законодательство тоже претерпело изменения, восновном это касалось вопросов привлечения высококвалифицированныхиностранных работников. Одной из мер, положительно повлиявших на оценкуинвестиционного климата России, является принятие Таможенного кодексаТаможенного союза, в связи с данным обстоятельством было сокращеноколичество документов, необходимых для оформления таможенных процедур,снижен объем финансовых гарантий для таможенного перевозчика, увеличен былсрок оплаты таможенных платежей. Были приняты поправки к Налоговомукодексу, исключавшие энергоэффективное оборудование из налоговой базы поналогу на имущество организаций, обеспечивавшие поддержку малому исреднему бизнесам, предусматривавшие освобождение от налога на прибыльдоходов от реализации определенных ценных бумаг.
Ценным со всех точекзрения для предпринимательства было нововведение в отношении проведенияпроверок малых и средних предприятий. Большое значение для развитияиностранной инвестиционной активности имели место поправки в Уголовный132кодекс РФ о декриминализации некоторых экономических преступлений, темсамым перенося их в область гражданского права.
За 2011 год было привлеченосредствнафинансированиепроектовтолькоотЕвропейскогобанкареконструкции и развития в сумме 2 900 млн. евро.122 Законодательство о налогахи сборах тоже не осталось без изменений в связи с принятием курса напривлечение новых инвестиций. Это далеко не полный перечень мер,осуществленных за прошедшие два года, однако, корректировка в сторонуулучшения инвестиционного климата требует дальнейшей работы, так как пооценке экспертов, представленной во второй главе, Россия находится не на самыхлучших позициях.Все перечисленные меры, с адаптацией на свой рынок применялисьдругимистранамидляулучшениясвоегоинвестиционногоклимата.Положительный эффект от принятых изменений позволяет сделать вывод о том,что и для России такая политика будет способствовать увеличению притокаиностранного капитала в страну. Несмотря на это, нам представляется ицелесообразным посмотреть решение проблемы улучшения инвестиционногоклимата с другой точки зрения.
Инвестируя свои свободные средства вроссийскую экономику, население России будет способствовать улучшениюинвестиционного климата путем развития конкурентоспособности, повышениюспроса и, как следствие, при положительном развитии (безусловно, существуюттакже и внешние факторы) это будет способствовать устойчивому развитиюэкономики,созданиюновыхпредприятий,модернизациисуществующих,снижению уровня безработицы. В частности, на биржевом и внебиржевом рынкахпроизойдет повышение стоимости финансовых инструментов. В конкурентнойборьбе за средства инвестора предприятия вынуждены будут повышатьдоходностьотинвестирования.Положительныммоментомбудеттакжевозрастающая капитализация рынков. Все указанные следствия приведут к122Текущее состояние инвестиционного климата и бизнес-среды в России [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/connect/economylib4/mer/activity/sections/investmentpolicy/index(дата обращения: 19.12.2013 г.)133повышению интереса и доверия потенциальных и существующих иностранныхинвесторов.Причина низкого уровня активности иностранных инвесторов на фондовомрынке России, нам представляется, прежде всего, в их недостаточном доверии кэкономике в целом и к менеджменту определенной компании в частности.Приобретаяакцииилиоблигацииэмитента,иностранныйинвесторруководствуется только информацией, указанной в публикуемой отчетности, атакже мнениями экспертов относительно будущих экономических прогнозов нарынке.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
