Развитие методов финансового управления в субъектах малого предпринимательства (1142670), страница 9
Текст из файла (страница 9)
При этом большая частьсовпадает с основными методами финансового управления, рассмотреннымиранее в других исследованиях (преимущественно в части функциональныхметодов).Джон Ф. Берджес и Д. Штайнхофф к основным разделам управления малымбизнесом относят: финансовое планирование, планирование и развитиемаркетинга, персонал и организационная деятельность, бухгалтерский учет имеханизмы финансового контроля.
При этом, в отличие от других исследователей,авторы не выделяют традиционный финансовый анализ в отдельный разделуправления малой организацией. В данном случае анализ входит в системуэффективногоуправления,осуществляемыйврамкахорганизационнойдеятельности и представляет собой промежуточное звено между финансовымпланированием и контролем [61].П. Уилсон характеризует эффективный финансовый менеджмент в маломбизнесе как поиск ответов на следующие вопросы:«1. Как работало предприятие в прошлом (анализ) и в каком положении ононаходится сейчас?2. Какова цель работы организации и как обеспечить достижение это цели?3. Какие методы мониторинга и системы контроля потребуются дляобеспеченияразвитияорганизациивсоответствииспланоми,необходимости, внесения в него корректирующих поправок?» [52, c.
16-18]при50Другими словами, автор рассматривает финансовое управление как процессосуществленияанализа,планирования,контроляирегулирования.П. Уилсон считает первостепенным проведение финансового анализа, длявыявления тенденций и закономерностей функционирования организации.Однако, вновь созданная организация малого бизнеса не может начинатьуправление финансами с анализа, поскольку не имеет для этого исходных данных.Следовательно, более корректным представляется характеристика именнофинансовогопланированиякакпервоначальнойточкиосуществленияэффективного финансового управления.К финансовому анализу П.
Уилсон относит анализ коэффициентоврентабельности, анализ коэффициентов финансового состояния (ликвидности,автономии), анализ показателей финансового менеджмента, в российскойпрактике называемые показатели оборачиваемости (показатель количества днейзапасов, срок погашения дебиторской и кредиторской задолженности), а такжепоказатели управления ресурсами (выручка/прибыль на одного работника,эффективность инвестиций).Под планированием П.
Уилсон фактически понимает прогнозирование, т.е.составление прогноза основных финансовых показателей деятельности малогоорганизации.Вроссийскойжепрактикепонятияпланированияипрогнозирования разделяются. При этом прогнозирование предшествуетфинансовому планированию и является его основой [73].В свою очередь методы мониторинга согласно П. Уилсону основаны наинформационной системе финансового менеджмента, т.е. на ведении полного идостоверного финансового (бухгалтерского и управленческого учета).Такимобразом,представленныйП.Уилсономпереченьметодовосуществления эффективного финансового управления малой организациейвновь основан на реализации основных функций системы финансовогоуправления.В зарубежных источниках также, как в отечественных подчеркиваетсяважное значение сегмента малого и среднего предпринимательства для развития51экономики в целом [117, 120, 126, 133], а также делается акцент на наличиезатруднений в развитии и эффективном функционировании малых организаций вразвивающихся странах [127, 129, 139].
Доподлинно известно, что все текущиепроблемы обостряются в кризисный период. Коллектив словацких ученыхразработал перечень мероприятий по финансовому управлению малыми исредними организациями в кризисный период (используя данные периода кризиса2008 года) [118]:Малым и средним организациям требуется осуществлять финансовое1.планирование (в первую очередь долгосрочное), которое является частьюпроцесса по разработке и реализации финансовой стратегии организации инаправлено на достижение главной цели организации – максимизацию рыночнойстоимости.Необходимо непрерывно осуществлять мониторинг экономической2.ситуации, выявлять признаки потенциальной опасности со стороны внешнейсреды.Приэтом,требуетсяанализироватьиизучатьнетолькомакроэкономические показатели страны, информацию рейтинговых агентств,отчеты национальных банков и пр., но и отслеживать финансовое положениеключевых контрагентов, в том числе поставщиков, дистрибьюторов ипотребителей.3.Основные усилия по финансовому управлению малым и средниморганизациям требуется сосредоточить на процессе управления денежнымипотоками.4.В процессе осуществления финансового анализа необходимообращать внимание на воздействие нефинансовых факторов и показателей, а неограничиватьсянаборомнаиболеераспространенныхфинансовыхкоэффициентов.5.Малымисредниморганизациямнеобходимопостоянноанализировать и ограничивать издержки.Обобщая рассмотренные исследования, следует отметить, что в финансовомуправлении в малых организациях центральным элементом системы является52именно финансовое планирование.
Подавляющее большинство зарубежныхисследованийрассматриваютименновопросызначимостиналичиястратегического финансового планирования в малом бизнесе. Так, например,исследования румынских малых организаций показали, что 75% из нихприменяютразнообразныеинструментыстратегическогопланирования(преимущественно SWOT-анализ и сценарное планирование развития) [125].Началомпроцессастратегическогопланированияявляетсяпостановкастратегической цели. Характеризуя систему планирования, Н.К.
Сирополисопирается на целевую составляющую процесса управления (management byobjectives – MBO). По мнению автора, МВО представляет собой системупостановки целей, пронизывающей бизнес сверху донизу. Таким образом,появляется возможность определения роли каждого сотрудника в достиженииконечной цели, поставленной руководителем [46, c. 387].Одновременно, в исследованиях отмечается, что выбор инструментовстратегического планирования зависит от региона расположения малойорганизации и может отличаться в разных странах.
В Северной Америкеруководителибизнесавзаимоотношениямисотдаютпредпочтениеклиентами,использованиюстратегическомууправленияпланированиюибенчмаркингу [129].АвторскийколлективученыхизМалайзиивыявилналичиенепосредственного влияния применения стратегического планирования, а такжеориентированности на рынок субъектов МСП на эффективность их деятельности.Всоответствиисрезультатамиисследования,методыстратегическогопланирования, которые направлены на поддержку конкурентоспособностиорганизаций малого и среднего бизнеса, должны стимулировать рыночнуюориентированность, тем самым повышая эффективности бизнеса.
Ученыевыявили,чторыночнаяориентированностьстимулируетулучшениюпредпринимательского климата субъектов МСП. Наличие высокой конкуренцииделает необходимым обращение внимания на рыночную информацию (данныеклиентов, контрагентов, конкурентов), что в свою очередь способствует53мониторингу изменения условий на рынке. Таким образом, рыночная ориентациястимулирует повышение эффективности функционирования малых и среднихорганизаций путем реализации стратегического планирования [127].Если рассматривать финансовый анализ как один из основных методовфинансового управления, то здесь будут прослеживаться закономерные ивзаимосвязанные отличия зарубежной и российской практики, связанные впервую очередь с финансовым учетом, который выступает информационнойбазой проведения финансового анализа.
Малые и средние организации так же каки крупный бизнес за рубежом осуществляет ведение учета в соответствии сположениями Международных Стандартов Финансовой Отчетности (МСФО)(International Financial Reporting Standards – IFRS). В российской же практикеМСФО применяется на крупных организациях, в основном учет осуществляетсяна основании Российских Стандартов Бухгалтерского Учета (РСБУ).
При этом,РСБУ и Налоговый Кодекс РФ регламентируют возможность веденияупрощенного учета для субъектов малого и среднего предпринимательства.Первоначальные отличия в системе учета и, как следствие, различноеотражение финансовой информации в отчетах, приводят к отсутствиювозможности сопоставления данных финансового анализа российских изарубежных компаний, т.к. расчет одних и тех же финансовых коэффициентовпроизводится на основании данных по-разному сформированных [85].Кроме этого М.
Ковшова и Л. Ларина отмечают, что в российской практикефинансовыйанализосуществляетсяпреимущественнопопоказателямрентабельности, деловой активности, финансовой устойчивости и различнымкоэффициентам (ликвидности, платежеспособности). В то время как в зарубежнойпрактике помимо этого большое внимание уделяется анализу изменениястоимости акций, прибыли, доли в общих затратах постоянных издержек,соотношения денежного потока и обязательств. При этом авторы исследованияотмечают, что единый перечень показателей оценки финансового состоянияотсутствует как в отечественной, так и в зарубежной практике.
Так же висследовании акцентируется внимание, что в отличие от российской практики,54где широко применимы разнообразные варианты анализа абсолютных иотносительных показателей (горизонтальный, вертикальный, сравнительный,факторный,коэффициентный),зарубежнаяпрактикасосредоточенапреимущественно на коэффициентном анализе и факторном анализе, например,используя модель Дюпона (The Du Pont System of Analysis).Отдельно следует отметить, что наряду с традиционными (классическими)методами финансового анализа для субъектов МСП в зарубежной практике,представленной в современных периодических научных издания, докладах намеждународныхконференциях,широкоеприменяетсяэкономико-математическое моделирования, в частности регрессионный анализ. С помощьюмногофакторных регрессионных моделей ученые оценивают и анализируютвлияние различных факторов на деятельность организаций малого и среднегобизнеса.Например, через основные финансовые показатели малой организацииоценивается ее рост, используя формулу (1) [133]:FG = β0+ β1iOR + β2iTA – β3iRS + β4iP&L + β5iSR – β6iLR(1)где FG – рост организации (Firms Growth), OR – годовая выручка (Operatingrevenue (Annual Turnover)), TA – совокупные активы (Total assets, thousands EUR),RS – количество зарегистрированных филиалов (Number of recorded subsidiaries),P&L–чистаяприбыль(P/Lforperiod(=NetIncome)),SR – коэффициент платежеспособности (Solvency ratio (Asset based) in %),LR – коэффициент ликвидности (Liquidity ratio), u – ошибка, i = 1…..n,где n количество организаций.К.М.Нгуениспользуетвсвоемисследованиимногофакторныйрегрессионный анализ для изучения одновременного влияния коэффициентатекущей ликвидности, доли заемных средств, общей оборачиваемости активов иэффективностипримененияметодовфинансовогоменеджментана55рентабельность малого и среднего бизнеса.
Его модель представлена вформуле (2) [137, c.162]:PRO = b0 + b1CUR + b2DER + b3TAT + b4EFF + ε(2)где PRO – рентабельность (среднее значение рентабельности продаж,рентабельности активов и рентабельности капитала) (Profitability = Average (ROS,ROA, and ROE)), CUR - коэффициент текущей ликвидности (Current ratio), DER –доля заемного капитала (Debt ratio), TAT – оборачиваемость совокупных активов(Total asset turnover), EFF – эффективность применения методов финансовогоменеджмента (The efficiency of financial management practices).Однако не всегда факторы, влияющие на результативный признак, могутиметь четкое количественное выражение.
В подобных случаях применяетсяPLS-PM моделирование, в основе которого лежит описание воздействия факторовна результат через латентные (неявные) переменные, которые в свою очередь неимеют точных количественных характеристик, но могут быть выражены черезсовокупность других количественных факторов. Используя данную модельможно определить, к примеру, влияние нематериальных факторов управления,таких как человеческий, структурный и отношенческий капиталы на росторганизаций малого и среднего бизнеса [126].Обобщая сказанное выше, исходя из исследования зарубежного опытафинансового управления в малых организациях, следует вывод об отсутствиирадикальных отличий с точки зрения теоретических основ во взглядах сотечественнымиучеными.Однимиизключевыхметодовфинансовогоуправления в малых организациях как в отечественной, так и в зарубежнойлитературе определяются финансовое планирование и финансовый анализ.Финансовое планирование в первую очередь предполагает ориентацию наперспективное развитие, т.е.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
