Перспективы реформирования международного валютного фонда в современных условиях (1142586), страница 7
Текст из файла (страница 7)
Был установлен общий лимиткредитов в размере 60% его капитала.С учетом ограниченности собственных средств Фонда и особых потребностейстран-членовполучиларазвитиепрактикасозданиядоверительныхфондов:специальных (для создания буферных запасов, финансирования дополнительныхрезервов, сокращения и обслуживания внешнего долга, реализации структурных27преобразований, чрезвычайного кредитования) и кредитных (нефтяные фонды,доверительный фонд, расширенный и новый фонд структурной перестройки).
Такимобразом, сформировалось новое направление деятельности Фонда – его посредничествов предоставлении кредитов.Однимизфакторов,негативновлияющихнадоходыМВФ,являетсяпросроченная задолженность государств-заемщиков. С 1991 г. в целях ее недопущения иминимизации Фонд стал приостанавливать взимание «специальной платы» запросроченную задолженность стран-членов, активно сотрудничающих с ним с целью ееснижения. При этом МВФ требует погашения долговых обязательств, по которымнаступил срок, и устанавливает пороговый уровень по просроченной задолженности.Несмотря на принятие этой новации как меры по обеспечению финансовойустойчивости МВФ, проблема просроченной задолженности продолжает оставатьсяхоть и незначительной, но актуальной. По состоянию на апрель 2014 г. она составляетоколо 1,3 млрд.
СДР (1,95 млрд. долл.), из них доля Судана – 76%, Сомали – 18% ,Зимбабве – 6%.Помимо нехватки ресурсов для кредитования отдельной проблемой сталообеспечение достаточности средств для административной деятельности Фонда, чтопроявлялось в пересмотре принципа формирования его модели доходов. ПервоначальноМВФ фиксировал целевой уровень своего чистого дохода, что приводило к резкомуколебанию его процентных ставок по кредитам. В 1989 г. МВФ стал использоватьновый принцип – лимитирование процентов по кредитам в пределах доли недельнойпроцентной ставки по СДР. Таким образом, объем ресурсов для административнойдеятельности опосредован объемом осуществляемого кредитования. Однако в период,предшествующий нынешнему кризису (с 2004 г.), когда многие развивающиеся странывосстановили экономический рост и перестали прибегать к его займам, МВФ отмечалриск снижения своих доходов в новых условиях.
Сформировалась тенденцияуменьшения ресурсов Фонда для операционного функционирования, поступающих изосновного их источника – процентов по предоставляемым кредитам, получаемых отстран-заемщиков. Сумма непогашенных обязательств государств-заемщиков с 2006 по2007 г. уменьшились с 63 до 6 млрд. СДР (с 95 до 10 млрд. долл.). Создавшаясяситуация определила необходимость пересмотра модели формирования доходов МВФ.28Дефицит ресурсов Фонда ограничивает возможность кредитования стран-членовивыполненияфункциимежгосударственногокредитногорегулирования.Недостаточность средств для административной деятельности снижает потенциалэффективного исполнения надзорной, информационной и консультативной функций.Таким образом, задача по обеспечению «финансовой прочности» МВФ состоит впоиске новых источников средств, которые бы отвечали значительным кредитнымпотребностям стран в период кризисных потрясений.
Предпочтение увеличениякапитала в рамках регулярных пересмотров квот предусматривает выработку формулыее расчета для стран-членов, компоненты которой отражают динамику показателеймировой экономики и в сумме обеспечивают достаточность его капитала. Приформировании модели доходов МВФ следует учитывать, что спрос на его кредитыносит синхронный характер в период нестабильности мировой экономики, а в периодэкономического роста у Фонда остается запас неиспользуемых ресурсов. Формированиемодели оценки и прогнозирования достаточности средств на административныерасходы также требует уточнения ввиду того, что потенциальное расширение надзорнойи информационной функций Фонда, координирование его сотрудничества с другимимеждународнымиэкономическимиорганизациямиподразумеваетростегооперационных затрат, выделение ресурсов на которые, очевидно, не должно зависеть отмасштаба оказываемой им кредитной помощи.
В соответствии с бюджетом МВФ на2013–2017 гг. предполагается рост административных расходов с 835 до 931 млн. долл.Другой аспект институциональных преобразований МВФ связан с эволюциейподходовкформированиюструктурыегоуправления.Этопроявилосьвперераспределении квот и голосов, в порядке формирования руководящих органовФонда, во внесении поправок в процедуру принятия решений и в адаптации егоорганизационной структуры к новым явлениям в мировой экономике.Структура управления Фондом, сложившаяся в период американоцентризма,претерпела изменения в условиях формирования трех экономических и финансовыхцентров – США, Западной Европы и Японии (конец 1960-х гг.). Доли отдельныхгосударств (стран Европы, Японии, Саудовской Аравии) в капитале, и соответственно,количество их голосов увеличивались более быстрыми темпами по сравнению сдругими странами вследствие усиления их экономического и валютного потенциала.Важным изменением модели управления МВФ стало принятие предложенной в 1969 г.29второй поправки в Статьи соглашений (1992 г.) о новой процедуре голосования.
Быловведено «специальное большинство» 85% (точнее, право вето при голосовании поважным решениям Фонда) в результате перераспределения сил в мировой экономикемежду Западной Европой и США.С 1960-х гг. в результате процесса деколонизации увеличивалось числоразвивающихся стран-членов МВФ, что означало утрату однородности его состава, и,следовательно, появилась необходимость учитывать их позиции.
Новым явлением сталокоординирование политики в Фонде развитыми странами и подобная попытка состороны развивающихся стран – формирование «Группы 10» и «Группы 24».ПреобразованиявсфереуправленияМВФпроявилисьврасширенииИсполнительного совета (с первоначальных 12 директоров до 24 в настоящее время) ирасширении перечня стран, фактически назначающих исполнительного директора (см.главу 2).
В частности, нефтяные кризисы 1970-х гг. и рост цен на нефть способствовалиусилению позиций в управлении Фондом Саудовской Аравии, которая как крупныйкредитор МВФ получила право назначать своего исполнительного директора.Ключевой тенденцией в деятельности МВФ с начала 1970-х гг. стало усилениевзаимозависимости и противоречий между развитыми и развивающимися странами.При этом развивающимся странам так и не удалось сформировать эффективную единуюплатформу, их положение в Фонде не изменилось. В 1980-е гг. они обладали толькотретью голосов и фактически не могли оказывать влияние на политику МВФ и егорешения 25.
Отчасти, подобное распределение сил сохранило актуальность донастоящего времени.Необходимо учитывать, что в период, предшествующий мировому кризису,многиеразвивающиесягосударствапересталипользоватьсякредитамиМВФ,наметилась тенденция к повышению их доли в мировом развитии, особенно стран свысокими темпами экономического роста, в первую очередь Китая. Кроме того, средигруппы развивающихся государств особую позицию занимают наиболее бедные страны,совокупный голос которых в МВФ минимален (5,4% голосов в 2006 г.).Преобразование управления и усиление демократизации Фонда (пересмотр квот ираспределения голосов, порядок формирования руководящих органов, изменениепроцедуры принятия решений) являются наиболее проблемными аспектами его25Орнатский И.А. Экономическая дипломатия.
М.: Международные отношения, 1980. С.49.30преобразований, так как возможность внесения реальных корректировок в егодеятельность возможна лишь при условии более широкого участия в выработке егополитики стран с разным уровнем развития. Об этом свидетельствует выводНезависимого отдела оценки МВФ, содержащий множественные сценарии реформыуправления, повышения демократичности и прозрачности Фонда, о том, что любоезначительное преобразование сталкивается с правом вето стран с наибольшимиквотами 26.НеобходимостьреформированияМВФопределяетсяособенностямиегокредитной политики.
Кредитная деятельность на первом этапе функционирования(1947–1960 гг.) носила ограниченный характер. МВФ предоставил кредиты (3,7 млрд.СДР – около 5,5 млрд. долл.) на восстановление экономики стран Западной Европы вдополнение к масштабной финансовой помощи этим странам после Второй мировойвойны со стороны США (до 1955 г. – около 27 млрд. долл. 27). Как подчеркивалА.В.Аникин, уже на первом этапе деятельности Фондом была нарушена идеякраткосрочности его кредитов, так как помимо стабилизационных он стал предоставлятьи структурные кредиты (в том числе среднесрочные) на восстановление экономики 28.Кредитная политика Фонда, сформулированная в 1952 г.
под нажимом США,определила срок кредита (до 1 года), его форму (Соглашение о резервном кредите«стэнд-бай») и обязанность стран согласовывать с Фондом условия займов свышерезервных кредитов в размере 25% квоты.С начала 1960-х гг. в итоге восстановления экономики государств ЗападнойЕвропы и Японии произошла переориентация деятельности Фонда на кредитованиеразвивающихся стран, которые после приобретения ими политической независимостивступили в МВФ.
С этого момента прослеживается тенденция постоянного роста ихудельного веса в общем количестве стран-членов (2014 г. – 163 страны из 188). Еще наБреттон-Вудской конференции участвующие в ней 19 стран Латинской Америки, 3страны Азии и 4 Африки пытались заявить о своих особых потребностях, в том числекредитных, но это вызвало противодействие США 29.26Lamdany R., Martinez-Diaz L.
Evaluating the Governance of the IMF. URL.: http://www.ieoimf.org/ieo/files/books/16956_IEO_Gov_Compend_WEB.pdf (дата обращения 27.10.2012).27Громыко А.А. Внешняя экспансия капитала: история и современность. М.: Мысль, 1982. С.219.28Аникин А.В. История финансовых потрясений. – 3-е изд.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
