Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционной деятельности организаций жилищно-коммунального хозяйства (1142528), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Провести их апробацию и выработатьрекомендации по их использованию;предложитьосновныепутисовершенствованияинструментовгосударственной финансовой поддержки организаций ЖКХ.Объектом исследования являются российские организации ЖКХ,специализирующиеся в области теплоснабжения.Предметом исследования является методический инструментарийформированияоптимальнойструктурыисточниковинвестиционной деятельности организаций ЖКХ.финансирования8Область исследования. Диссертация выполнена в соответствии с п.3.20. «Источники финансирования хозяйствующих субъектов, проблемыоптимизации структуры капитала»; п. 3.25.
«Финансы инвестиционного иинновационного процессов, финансовый инструментарий инвестирования»Паспорта специальности 08.00.10 – «Финансы, денежное обращение икредит» (экономические науки).Научная новизна диссертационного исследования состоит в развитиитеоретических и методических положений формирования оптимальнойструктурыисточниковорганизацийЖКХифинансированияразработкеинвестиционнойсоответствующегодеятельностиинструментария,обеспечивающего их практическое использование.Положения, выносимые на защиту:1.Предложенаиерархическаядвухуровневаяклассификацияорганизаций ЖКХ, осуществляющих различные виды экономическойдеятельности, что позволило определить особенности финансированияинвестиционнойдеятельностиорганизацийЖКХ.Вкачествеклассификационного признака первого уровня использована функция,осуществляемая организацией ЖКХ в процессе предоставления жилищнокоммунальных услуг (ЖКУ) конечным потребителям (в составе организацийЖКХ выделены две группы: ресурсоснабжающие организации, жилищныеорганизации).
Классификационным признаком второго уровня принят видЖКУ, предоставляемой организацией конечным потребителям (в составегруппы«ресурсоснабжающиеподгруппы:теплоснабжающие,организации»выделеныгазоснабжающие,следующиеэлектроснабжающиеорганизации, а также организации, осуществляющие водоснабжение иводоотведение) (С. 15-28).2. Выявлены основные тенденции финансирования инвестиционнойдеятельности организаций ЖКХ в России (снижение доли бюджетныхсредстви повышение доли собственных средств в общем объемеинвестиций в основной капитал); выделены особенности финансирования9инвестиционной деятельности организаций теплоснабжения, как имеющихнаибольшую степень износа основных фондов (инвестиционная надбавка втарифе на услуги теплоснабжения, низкая доступность заемных средств врезультате недостаточной платежеспособности организаций; ограниченностьпривлечения частного капитала в связи с политикой государственногоконтроля в теплоснабжении) (С.
28-42).3. Построена многокритериальная модель, позволяющая определитьоптимальноезначениедолизаемныхисточниковфинансированияинвестиционной деятельности организаций теплоснабжения, при которомобеспечивается максимизация объема доступных инвестиционных средств, изначения выбранных критериев оптимизации (минимизация времени на ихпривлечение, минимизация их стоимости, минимизация отклонения значениякоэффициентадолговойнагрузкиотрекомендованногонорматива)соответствуют уровням притязания. Уровни притязания установлены путемлогическихрассуждений,исходяизсодержанияинаправленностивыбранных критериев, и равны 0 (С.
78-88)4.Предложеныфинансированиявариантырасширенияинвестиционнойсоставадеятельностиисточниковвслучаенеудовлетворительного состояния организации и (или) низкой коммерческойэффективности ее инвестиционных проектов с учетом отраслевой спецификитеплоснабжения: заключение между муниципальным образованием ичастным оператором договора концессии, предметом которого являетсяорганизация теплоснабжения как имущественный комплекс; привлечение винвестиционный процесс организации теплоснабжения энергосервиснойкомпаниивцеляхэнергосберегательныхпроведенияэнергоаудитамероприятий;мобилизацияифинансированиячастисобственныхоборотных средств в результате передачи задолженности потребителейтепловойэнергииподоговоруцессиимуниципалитетуи(или)коллекторским организациям (С.
57-68).5. Разработаны рекомендации по совершенствованию инструментов10государственной финансовой поддержки инвестиционной деятельностиорганизацийтеплоснабжения:приведениеинвестиционныхпроектоворганизаций теплоснабжения в соответствие со стандартами Фондасодействия реформированию ЖКХ с последующим объединением в «пулы»;согласование долгосрочной политики государства в области финансированияЖКХ с долгосрочной тарифной политикой; назначение муниципальнымобразованием в роли единой теплоснабжающей организации генерирующейкомпании, с условием ее участия в акционерном капитале теплосетей (нарядус муниципалитетом) (С.107-119).Методология и методы исследования.
Теоретический фундаментисследования образовали основные положения экономической теории. Егометодологическую базусоставили научные достижения в областимикроэкономики, инвестиционного менеджмента, инвестиционной стратегии,финансовогоменеджмента,финансоворганизаций,эконометрики,математических основ финансового анализа.При решении конкретных задач диссертационного исследования былииспользованыизвестныеобщенаучныеиспециальныеметоды:классификации, экспертной оценки, эконометрического моделирования,методы решения многокритериальных задач (условной оптимизации, поискаальтернативы с заданными свойствами).Информационную базу исследования составили законодательные инормативно-правовые документыМинистерства финансов РоссийскойФедерации, Министерства регионального развития Российской Федерации,Министерствастроительстваижилищно-коммунальногохозяйстваРоссийской Федерации; а также статистические данные федеральных ирегиональных статистических органов, интерактивной инвестиционнойкарты Российской Федерации.
Источниками информации послужилиинформационные,российскиханалитическихианалитическиезарубежныхагентств;материалыиинформационных,финансоваяотчетностьэкспертныеоценкистатистическихрядаироссийских11организаций, системы профессионального анализа рынков и компаний,интернет-ресурсы; а также собственные расчеты автора.Теоретическаяисследования.ипрактическаязначимостьрезультатовТеоретическая значимость диссертационного исследованиязаключается в том, что его основные положения и выводы способствуютразвитию инвестиционного менеджмента в части финансов инвестиционногопроцесса, решения задач оптимизации структуры капитала организации, атакже финансового инструментария инвестирования в сфере ЖКХ.Практическая значимость исследованиязаключается в том, чтоосновные результаты диссертации ориентированы на широкое использованиеорганизациямитеплоснабженияинвестиционнойдеятельности.механизмовгосударственнойтеплоснабжениямогутврамкахПредложенияфинансовойбытьосуществленияпоимисовершенствованиюподдержкииспользованыорганизацийсоответствующимигосударственными органами: Министерством строительства и жилищнокоммунального хозяйства Российской Федерации, Федеральной службой потарифам, Министерством энергетики Российской Федерации.Самостоятельноепрактическоезначениеимеютследующиеположения:- разработанный алгоритм решения многокритериальной моделиоптимизации; обоснование выбора критериев оптимизации на основе учетаинтересов сторон инвестиционного процесса;-предложенныефинансированиявариантыинвестиционнойрасширениясоставадеятельностиисточниковвслучаенеудовлетворительного состояния организации и (или) низкой коммерческойэффективности ее инвестиционных проектов.Степень достоверности и апробация результатов исследования.Достоверность результатов и выводов диссертационного исследованияподтверждаетсяихсоответствиемметодологическимположениямэкономической теории, применением комплекса известных общенаучных и12специальных методов исследования.
Теоретическая база исследованияпостроена на известных, проверяемых данных и фактах. Научные результатыподтверждаются практическими расчетами. Исследование характеризуетсячеткой логической структурой. Предметная область исследования тщательноизучена.Основные теоретические положения и практические рекомендацииисследования докладывались и обсуждались на научных конференцияхразличного уровня: на Международной научно-практической конференции«Научнаядискуссия:вопросыэкономикииуправления»(Москва,ООО «Международный центр науки и образования», 28 января 2014 г.);на III Международной научно-практической конференции «Актуальныепроблемы социально-экономического развития предприятий, отраслей,комплексов» (г.
Красноярск, Издательство «Научно-инновационный центр»,10 октября 2014 г.); на X Международной научно-практической конференциистудентов, аспирантов и молодых ученых «Научное творчество XXI века»(г.Красноярск,Издательство«Научно-инновационныйцентр»,30 мая 2015 г.); на III Международной научной конференции «Актуальныевопросы экономики и управления» (Москва, Издательство «Молодойученый», 30 июня 2015 г.).Диссертация связана с исследованиями, проводимыми в ФинансовомуниверситетеврамкахОбщеуниверситетскойкомплекснойтемы:«Устойчивое развитие России в условиях глобальных изменений» на период2014-2018 гг. по межкафедральной подтеме: «Инновации и инвестиции вобеспечении устойчивого развития российской экономики», а также связанас исследованиями, проводимыми в Финансовом университете в рамкахнаучно-исследовательскихработ:погрантуРГНФ–«Финансовыйинструментарий структурной трансформации экономики в целях повышенияэнергоэффективности (на примере ЖКХ)» (гос.
рег. № 115041070102).Внедрение результатов исследования. Материалы диссертационногоисследованиявнедренывпрактическуюдеятельностьструктурных13подразделенийНациональногоагентствапоэнергосбережениюивозобновляемым источникам энергии: ОАОУправляющая компания«Альянс-Энерго»,Межрегиоэнергосервис»,ООО«КомпанияООО «Центральная энергосервисная компания». В практической работекомпаний,входящихэнергосбережениюиспользованывисоставНациональноговозобновляемымотдельныеисточникамтеоретическиеиагентстваэнергии,практическиепобылирезультатыдиссертационного исследования: выявленные особенности финансированияинвестиционной деятельности организаций теплоснабжения; положениярасширеннойорганизациймоделифинансированиятеплоснабжениянаинвестиционнойосновеконцессиисдеятельностипривлечениемэнергосервисных компаний. Внедрение основных положений и выводовдиссертациивпрактическуюдеятельностьспособствовало совершенствованию финансовогоэнергоэффективностиврамкахпроводимойорганизациймеханизмаимиповышенияинвестиционнойдеятельности.Результаты диссертации также нашли применение в практическойдеятельности котельной и тепловых сетей теплоэнергетического цехаФГУП «ЭМЗ «Звезда» в рамках разработки и реализации инвестиционнойпрограммы.Вчастности,внедренамодельоптимизацииструктурыисточников финансирования инвестиционной деятельности организациитеплоснабжения.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
