Модели финансирования исследовательской стадии инновационных проектов в условиях ресурсной конкуренции (1142468), страница 12

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 12)

Для сравнения на этом рисунке показано изменениефункции p(t ) в случае непрерывного финансирования.равномерноефинансированиеV(t)10,8компенсация0,6период отсутствияфинансирования срегрессом0,40,2t00123456789 10 11 12 13 14 15 16Источник: разработано автором.Рисунок 2.20 - Изменение функции p(t) для различных вариантов моделированиянерегулярности финансированияРезультаты моделирования с учетом регресса и различным положениемпериода без финансирования показаны на рисунке 2.21.

Из представленныхданных видно, что учет регресса эффективности исследований на интервалах без83финансированияпринципиальноменяетвидзависимостиувеличенияпродолжительности исследований от положения перерыва в финансировании.9,0%∆t8,0%простои в финансированиинекомпенсируютсяБез7,0%компенсации6,0%простои в финансированииС компенсациейкомпенсируются5,0%4,0%простои в финансировании некомпенсируются, учитываетсяБез исследований в периодрегрессотсутствияфинансированиякомпенсациис3,0%2,0%регрессом1,0%простоив финансированииС компенсациейкомпенсируются,с регрессом учитываетсярегресс исследований в периодотсутствия финансирования0,0%0246810Номер месяца без финансированияИсточник: разработано автором.Рисунок 2.21- Задержка окончания исследований из-за перерыва вфинансированииСприближениемперерывакплановомусрокуокончанияисследовательского этапа продолжительность исследований до достижениязаданного конечного уровня эффективности возрастает.

Это объясняется тем, чтопри приближении к плановому сроку окончания этапа достигается большаяэффективность и, следовательно, абсолютная величина регресса увеличивается ина его компенсацию после возобновления исследований требуется большевремени.2.6 Выводы84Во второй главе диссертации предложена и исследована модель зависимостиэффективности инновационного проекта от объема финансирования научныхисследований на основе предложенных в первой главе подходов; показано, чтомодель обладает как объясняющими, так и прогностическими свойствами.Врамкахсуществованияразработаннойоптимальногомоделиполученынеобходимыеусловияобъема финансирования исследований. Длянекоторых частных случаев зависимости вероятностей правильного принятиярешений на исследовательском этапе получены более удобное для проверкиусловие существования оптимального объема финансирования.

В частности, приравных вероятностях правильного принятия решения (о продолжении илипрекращении реализации проекта) и их логистической зависимости от объемафинансирования, найдены формулы для оптимального объема финансирования имаксимальной ожидаемой прибыли от реализации инновационного проекта.Предложенапроекта,динамическаяпозволяющаямодельпроследить,какфинансированияинновационногопериодическое нефинансированиеинновационного проекта не только смещает срок окончания проекта на времяотсутствияфинансирования,продолжительностьпроектановипостепеннозависимостиотувеличиваетобщуюрасположенияпериоданефинансирования – в начале исследований или ближе к концу.

Динамическаямодель позволяет учитывать влияние процессов регресса эффективностиисследований в периоды отсутствия финансирования проекта и последующей ихкомпенсации.Наосновепредложенныхвовторойглавеподходовпроведеномоделирование, результаты которого полностью согласуются с полученнымиусловиями.Полученныерезультатыпозволяютоценитьпредполагаемуюэффективность инновационного проекта на этапе его планирования.85Глава 3. Модель формирования портфеля взаимозависимыхинновационных проектов3.1 Математическая формализация задачи формирования портфелявзаимозависимых проектовДля поддержания финансовой стабильностии конкурентоспособностикомпании разрабатывают сразу несколько проектов, образуя из них портфель. Впоследние десятилетия было разработано большое число методов и моделей,помогающих в выборе обоснованного решения при составлении такого портфеля[70, 89, 96, 97].

Большинство из таких методов применимы только для ситуаций,когда проекты, потенциально входящие в портфель, не зависят друг от друга. Неучитывается, что проекты могут использовать общие ресурсы компании: людскиересурсы, производственные мощности, технические средства, материалы икомплектующие и вынуждены их делить между собой. Поэтому в диссертациипредлагается новый подход к формированию портфеля проектов, основанный нааналогии с теорией Г. Марковица [87] и учитывающий ресурсную конкуренциюмежду проектами.

У Г. Марковица доходность ценных бумаг принимается заслучайную величину и рассчитывается через математическое ожидание, а рискчерез стандартное отклонение. Портфель проектов так же имеет ожидаемыйдоход и связанный с ним риск. Отличия заключаются в том, что приформировании портфеля ценных бумаг можно проследить статистическую связьдоходов ценных бумаг по прошлым торгам. При формировании портфеляпроектов оценить статистические зависимости невозможно, так как каждыйинновационный проект уникален [25]. Поэтому предлагается использовать модельвзаимодействия проектов, основанную на учете совместного использованияресурсов [61].Пусть имеется n проектов, из которых возможно формирование портфеля.Каждый проект требует для своейреализацииkразличных ресурсов86(финансовых, материальных, человеческих и др.). Поделим общий объем работ попортфелю на T этапов, требования к ресурсам на каждом этапе буде считатьпостоянным.

В дальнейшем по результатам закрытия этапов работ можно будетпересматривать или перераспределять имеющиеся ресурсы. Обозначим через ristобъем ресурса типа s , требуемого для реализации i -го проекта на этапе t, гдеTt=1,2,…T, причем ris   rist .t 1Общее количество ресурса типа s , которым располагает формирующаяпортфель компания, обозначим через (16):TRs   Rst ,(16)t 1где Rst - количество s-го ресурса, которым компания располагает на этапе t.Будем считать, что выполнение i -го проекта дает доход E i . Из-завоздействия различных случайных факторов доход в конце выполнения проектаможет быть различным. Поэтому будем считать, что доход является случайнойвеличиной.

Риск проекта будем оценивать дисперсией Di дохода от выполненияпроекта (т.е. дисперсией случайной величины E i ). Таким образом, i -й проектхарактеризуется параметрами E i , Di , ris , s  1, 2, k .Портфель, формируемый из n проектов задается вектором x  ( x1 , x2 , xn )T ,компоненты которого принимают значения 0, если соответствующий проект невключается в портфель, или 1, если соответствующий проект включается впортфель.Доход E от выполнения портфеля проектов находится по формуле (17):nE   Ei xi(17)i 1Риск портфеля проектов D предложено рассчитывать по формуле (18) каксумму риска портфеля проектов без учета их ресурсной взаимозависимости Dt ,рассчитанного на основе традиционных методов, не учитывающих временной87аспект стоимости денег, и поправки учета ресурсной взаимозависимости dt втечение одного интервала планирования t :TD   ( Dt  d t )(18)t 1Ресурсы, требуемые для реализации портфеля проектов, выражаютсяформулами (19) и (20):Trs   rst(19)t 1nrst   rist , s  1, 2,  k(20)i 1Таким образом, портфель проектов можно рассматривать как новый проект спараметрами E, D, rs , s  1, 2, , k.3.2 Способ учета ресурсной взаимозависимости проектов в портфелеПредлагаемыйметодучетаресурснойвзаимозависимостипроектовзаключается во введении коэффициента взаимосвязи проектов, который можетрассматриваться как аналог коэффициента корреляции доходности акции впортфельной теории Г.

Марковица.Таким образом, поправка учета ресурсной взаимозависимости проектовпортфеля на этапе t рассчитывается по формуле (21):nnijd t   xi x j  ijt Di  D j , где i  j ,(21)где ijst – коэффициент связи между проектами i и j по ресурсу s на этапе t ;Коэффициент взаимосвязи между i и j проектами по ресурсу s на этапе tрассчитывается по формуле (22):nijst  1 Rs   rmstm1rist  rjst,m  i, j , rist  rjst  0где Rst – имеющееся в наличии количество s -го ресурса на этапе t ,(22)88rmst –объем ресурса типа s , требуемого для реализации всех проектовпортфеля, кроме i -го и j -го проектов из общего числа n на этапе t ,rist – объем ресурса типа s , требуемого для реализации i -го проекта на этапеt,rjst – объем ресурса типа s , требуемого для реализации j -го проекта на этапеt.Усредненный по всем видам ресурсов коэффициент взаимосвязи находитсяпо формуле (23):k ijt s 1ijstk(23)где k – количество типов различных ресурсов.Коэффициент связи количественно определяет влияние одного проекта надругой и отражает экономические связи между проектами через зависимость отобщих ресурсов.

Иными словами, коэффициент связи позволяет учитыватьситуацию, когда на этапе t суммарная потребность проектов i и j в общем ресурсеs превышает его наличие, и риск срыва этапа работ возрастает.Рассмотрим пример, иллюстрирующий назначение параметра dt . Этопроект по разработке новой операционной системы (1 проект) и проекты поразработке программ, работающих под этой ОС (2-й и 3-й проекты). У всехпроектов есть общий людской ресурс – программисты (60 человек) всоответствии с рисунком 3.1.89Источник: разработано авторомРисунок 3.1 - Пример, отражающий взаимосвязь проектов по общему ресурсуКогда на этапе t в 1 варианте первому проекту необходимо 40программистов, второму проекту – 25, третьему 15 возникает угроза завершенияэтапа работы не в полном объеме.

Даже, если наиболее эффективным образомраспределить программистов между проектами, определенная нехватка этогоресурса останется и ij позволяет отследить эти риски.согласно (3.8) 23st  1 Для этого случая,60  40 0,5 , коэффициент связи по людским ресурсам будет25  15положителен и через параметр dt увеличит риск портфеля. Второй случай –обратный – программистов – в штате сверх необходимого, 23st  1 60  12 0,55 ,18  13что страхует компанию на случай болезней, ухода персонала, непредвиденногоувеличения трудоемкости работ. Этот запас прочности через коэффициент связипропорционально снижает общий риск портфеля.Однако, если возникнут сложности в проекте по созданию ОС, задержки ввыпуске на рынок, или в отсутствии коммерческого успеха при продажах, то этотакже негативно скажется и на разработке/продаже программного обеспечения(ПО).

Характеристики

Список файлов диссертации