Интеграция платежных систем на мировом финансовом рынке (1142383), страница 22

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 22)

Отрицательное значение означаетнетто-обязательствоучастникаклирингаподенежнымсредствамвсоответствующей валюте или по ценным бумагам, положительное значение -24Концепция создания международного финансового центра в российскойфедерации.URL:http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/finances/creation/conceptmfc(дата обращения: 25.12.2013).119нетто-требование участника клиринга по денежным средствам или по ценнымбумагам.Порезультатамопределениянеттообязательств/требованийосуществляются расчеты на условиях «поставка ценных бумаг против платежа»по моделям DvP-1, DvP-2, DvP-3 в рублях и иностранной валюте (доллары США,евро) с использованием торговых банковских счетов участников клиринга и иныхлиц-резидентов (счет 30411) и участников клиринга и иных лиц-нерезидентов(счет 30412) , предназначенных для учета денежных средств (в том числеиндивидуальногоисполненияиклирингового(или)обеспечения),обеспеченияисполнениякоторыеиспользуютсядопущенныхкдляклирингуобязательств, обязательств по уплате вознаграждения клиринговой организации ииным организациям, обеспечивающим заключение и исполнение сделок всоответствии с законом о клиринге, а также с использованием денежных счетов вдолларах США , открытых в иностранных банках Citibank или J.P.

Morgan & Co.(иностранные расчетные банки).Расчеты по моделям DvP-1, DvP-2, DvP-3, заключаются в следующем:DvP-1 - расчеты осуществляются отдельно по каждой сделке («сделка засделкой», gross settlement);DvP-2- расчеты осуществляются по принципу «сделка за сделкой» снеттированием обязательств по денежным средствам;DvP-3- расчеты осуществляются с неттированием обязательств поценным бумагам и денежным средствам [68].Реализация мероприятий по созданию интерфейса между системой БЭСП иинфраструктурными организациями финансовых рынков в целях осуществленияучастниками финансовых рынков расчетов с использованием механизмов«поставка против платежа» (DvP) и «платеж против платежа» (PvP) позволитучастникам финансовых рынков и операторам частных розничных платежныхсистем снизить риски за счет завершения расчетов через систему БЭСПденежными средствами, находящимися на счетах в Банке России.120Одним из первых шагов Банка России в области развития ПСБР дляреализации данных механизмов стало внесение изменений в ПоложениеЦентрального Банка от 25.04.2007 №303-П «О системе валовых расчетов врежиме реального времени Банка России», предусматривающих использованиедля расчетов в системе БЭСП инкассовых поручений, составленных ОУР, ПУР получателями (абзац 3 пункта 3.3 Положения № 303-П).Указанные возможности в части применения инкассовых поручений вэлектронном виде в системе БЭСП могут быть использованы инфраструктурнымиорганизациями финансовых рынков для завершения расчетов денежнымисредствами, находящимися на счетах в Банке России, с использованиеммеханизмов «поставка против платежа» и «платеж против платежа», а БанкомРоссии и Федеральным казначейством России - в рамках проведения операций пореализации единой государственной денежно-кредитной и бюджетной политики.СледующимобъективнаянаправлениемнеобходимостьразвитияповышатьПСБанкаэффективностьРоссии,являетсятрансграничныхфинансовых операций, в том числе расчетных и конверсионных, как виностранной валюте, так и с участием российского рубля, уделяя при этом особоевнимание вопросам эффективности и надежности подобных операций с ростомглобализации и усилением интеграционных процессов в финансовом ибанковскомсекторахуРоссииироссийскихфинансовыхинститутов,ориентированных на присутствие на международных рынках инвестиций икапитала [54, С.

34-41].К сожалению, инвесторы из развитых стран считают, что одной из проблемРоссии является несовершенство клиринговых процедур и существующихмеханизмов расчетов между участниками финансового рынка, что создаетвысокие риски в процессе клиринга и расчетов по сделкам с финансовымиактивами. Это ставит перед Банком России задачу о необходимости созданияусловий для повышения надежности системы клиринга и расчетов на финансовом121итоварномрынках,атакжевнедрениямеждународныхстандартовфункционирования этой системы [115, С.

51-59].В этой связи в конце 2011 года Банком России и CLS Bank International(CLS Bank) было достигнуто соглашение о начале совместного проекта, цельюкоторого является включение российского рубля в состав валют, расчеты покоторым могут проводиться через CLS Bank и его систему ECO System.Расчеты, проводимые CLS Bank International (CLS-Bank), позволяютуменьшить риски, связанные с осуществлением расчетов в иностранной валюте вразных временных зонах. Концепция, лежащая в основе CLS, явилась реакциейбанковской индустрии на возросшую и продолжительную озабоченностьрегулирующих органов по поводу расчетного и системного риска, связанного сростом FX-торговли.

CLS представляет собой первую глобальную расчетнуюсистему, которая обеспечивает распространение завершенности платежа в рамкахнациональных RTGS-систем на международный рынок. При использовании CLSрасчеты по платежным поручениям обеих сторон в сфере FX-торговлиосуществляются одновременно на основе механизма PvP с обеспечениемокончательности по счетам центральных банков, открытым в CLS, счетам CLS вцентральных банках, счетам членов расчетов в CLS, а также локальных RTGSсистем и многостороннего зачета платежей, которая поддерживается надежной иэластичной инфраструктурой.П р и м е ч а н и е – в группу CLS входят «CLS Group Holdings», материнскаяхолдинговая компания, созданная в соответствии с законодательством Швейцарии, а также ее100%-ная дочерняя структура «CLS Bank International».Включение новой валюты в систему CLS способствует:1.Снижению расчетного риска.

Обеспечивая расчетный процесс наоснове механизма PvP с окончательным юридическим оформлением, CLS-Bankпредоставляет защиту от потери основной суммы, связанной с FX-сделками. Вслучае неблагоприятного исхода расчет не будет осуществлен ни по одному издвух платежных поручений на проведение FX-сделки и соответствующеефондирование возвращается члену расчетов CLS. Для валютных дилеров122снижение расчетного риска и более короткие и безопасные периоды расчетовозначают, что трейдеры могут расширять свой FX-бизнес. Это позволяетрасширить доступ к контрагентам без увеличения рисков.2.Операционной эффективности и экономии затрат.

Пользователидобиваются экономии затрат за счет операционной эффективности в результате:ускоренной сквозной обработки (straight-through processing), снижения количестваплатежей и связанных с ними транзакционных издержек; уменьшения ошибок,фактическиполногоотсутствиясбоевврасчетах;болееэффективногораспределения как денежных, так и материально-технических ресурсов.3.Активному управлению расчетным процессом. Банки, имеющиедоступ к CLS-системе, могут направлять своим клиентам отчет о сделках, покоторымплатежныепоручениянепрошлисопоставительнойсверки(сбалансирования по суммам и срокам) в CLS. Любые возникающие вопросырешаются перед осуществлением расчета, а не в ходе громоздкого процессаразрешения различных проблем вслед за сбоем в расчетах.4.Минимальным процентным тарифам и требованиям о возмещенииубытков. Предрасчетный мэтчинг снижает риск расчетных сбоев и, как следствие,любых вытекающих из этого требований о компенсации причитающихсяпроцентов.П р и м е ч а н и е – предрасчетный мэтчинг - ежедневная сверка всех покупок и продажна срочной бирже и получение подтверждения продавцов и покупателей по ценам и числуконтрактов в каждой сделке.5.Эффективному управлению ликвидностью.

Расчетный цикл CLSпредполагает фондирование в этот же день, что минимизирует время, в течениекоторого денежные средства остаются связанными в целях подготовки изавершения расчета. Более того, в то время как расчет в CLS осуществляется наваловой и индивидуальной основе с использованием механизма PvP, объемфондирования, т. е. средств, необходимых для осуществления расчета,рассчитывается на многосторонней "чистой" основе. Многосторонний неттингзначительно снижает количество и сумму платежей, которые должны быть123произведены в пользу CLS. Эффект неттинга может также быть полезным с точкизрения уменьшения размеров необходимых внутридневных кредитных линий.6.банкаУвеличению скорости выверки финансовых документов. Клиентымогутминимизироватьколичествоплатежей,необходимыхдляосуществления расчета по дневным сделкам, что ускоряет ревизию кассы (cashreconciliation).7.Увеличению объемов торговли.

Снижение расчетного риска позволяетконтрагентам увеличивать свои торговые возможности без увеличения расчетныхлимитов или, в качестве альтернативы, позволяет контрагентам снижатьрасчетные лимиты и поддерживать объемы торговли.8.Расширениювозможностейдляведениябизнеса.Повышениедоступности кредита в результате снижения расчетного риска может вызватьрасширение торговых возможностей у большего круга контрагентов и увеличитьсумму сделок, заключаемых по наилучшей цене, чем при отсутствии расчетногосервиса CLS.9.Соответствиюрегуляторнымтребованиям.ИспользованиеCLSспособствует соблюдению "Руководства по управлению расчетным риском всделках с иностранной валютой"25, разработанного Комитетом по внедрениюрекомендаций Базеля II.Анализ издержек и полезного эффекта (cost-benefit analysis) показал, чтоодин из возможных подходов заключается в количественной оценке возможныхпотерь на конвертации валют, так как включение валюты в список CLS позволяетгражданам и предприятиям стран проводить международные расчеты внациональной валюте, минуя перерасчет в доллары или другую конвертируемуювалюту.К сожалению, пока российские банки работают в этой системе через крупныемировые банки.

Характеристики

Список файлов диссертации