Многоуровневые структурные исследования как инструмент обоснования экономической политики (1142203), страница 34

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 34)

При этом спрос на продуктынефтепереработки определяет внутренний спрос на сырую нефть. Разница междупроизводством и внутренним спросом на нефть и нефтепродукты характеризуетдоступные для экспорта ресурсы нефти и нефтепродуктов.При этом вначале формируется предложение продукции нефтяной отрасли. Напервом этапе определяются основные финансовые показатели отрасли. Дляупрощения процедуры расчетов отдельно рассчитывается чистый финансовыйрезультат по нефтедобыче и производству отдельных видов нефтепродуктов. Наоснове внутренних и экспортных цен на нефть и нефтепродукты оцениваетсясуммарная выручка по всем позициям. Затем из нее вычитаются соответствующиесборы по НДПИ, экспортные пошлины и акцизы. Таким образом, в моделиопределяется чистая выручка по отдельным продуктам нефтяной отрасли.

Затем изчистой выручки вычитаются материальные затраты (рассчитываемые в зависимостиот объемов производства, задаваемого экзогенно индекса цен производителей,204внутренних цен на нефть), расходы на оплату труда (от динамики инфляции иобъемов производства), единый социальный налог, амортизационные отчисления (отдинамики производства и цен),прочие затраты (от общей ценовой динамики).Таким образом, определяется прибыль до налогообложения по видам продукции,которая после вычитания налога на прибыль представляет собой чистыйфинансовый результат. Сумма чистой прибыли по отдельным видам продукции завычетом процентных платежей формирует финансовый результат нефтяной отрасли,который распределяется по различным направлениям.В модели предусматривается экзогенное распределение чистого финансовогопотока по трем основным направлениям: инвестиции в нефтедобычу, инвестиции внефтепереработку, прочее распределение (включаетдивидендные выплаты иинвестиции по направлениям, не связанным с нефтедобычей и нефтепереработкой).Кроме использования собственных средств, предусмотрена возможностьиспользования заемных ресурсов.

При этом платежи по обслуживанию долгараспределяются на будущие периоды, снижая таким образом чистый финансовыйрезультат последующих лет.Суммарныйобъеминвестицийвнефтедобычуучаствуетврасчетепроизводственной функции. При расчете текущей добычи нефти учитываютсянесколько ключевых факторов, среди которых необходимо отметить показателикапиталоемкости при данной траектории добычи нефти и объем инвестиций внефтедобычу текущего и предыдущих годов (в зависимости от инвестиционноголага), включающий инвестиции из чистой прибыли и амортизационные отчисления.При прогнозировании объема производства нефтепродуктов используетсяпредположение, в соответствии с которым рост инвестиций в нефтепереработкуприводит к изменениям в структуре производимой продукции, связанным сувеличением доли светлых нефтепродуктов.Решение модели обеспечивается в процессе итеративных процедур, в результатекоторых текущий объем производства и потребления, а также динамика мировых и205внутренних цен на нефть и нефтепродукты определяют выручку отрасли.

Параметрыналоговой системы и динамика операционных затратформируют чистыйфинансовый результат, который, в свою очередь, влияет на объем инвестиций внефтедобычу и нефтепереработку.В расчетах реализован принцип последовательного счета, при которомвеличина инвестиций зависит от чистого финансового результата, а этот показатель,в свою очередь, зависит от объемов производства. Налоговая нагрузка оказываетнепосредственное влияние на инвестиционную активность отрасли.

В результате ееизменение воздействует на все ключевые результирующие показатели модели.Общая схема взаимодействий в модели представлена на рисунке 3.5.Переход от капитальных вложений к объемам производства осуществляется наоснове специально рассчитанной производственной функции нефтедобычи.Удельная капиталоемкость нефтедобывающей промышленности определяетсяхарактеристиками осваиваемых месторождений (в том числе структурой запасовнефти по их категориям).

В качестве экзогенных параметров модели былииспользованы оценки объемов запасов и удельной стоимости освоения дляразличных категорий месторождений, основывающиеся на данных Минприроды РФ,компании BP, отчетности компаний, анализе технологических характеристикразрабатываемых месторождений в различных географических условиях [115].Все разведанные запасы (в соответствии с данными Минприроды РФ и МЭА икомпании BP) были разделены по федеральным округам в зависимости от ихтерриториальногорасположения.Вотдельнуюгруппубыливыделеныместорождения, находящиеся на шельфе. В каждом из регионов было выделено трикатегории месторождений: легкодоступные и разрабатываемые, среднедоступные итруднодоступные.

Для каждой из категорий получены оценки объема запасов нефти,удельные капитальные вложения для их освоения и удельные эксплуатационныезатраты.206На этой основе была построена расчетная кривая роста капиталоемкостинефтедобычи (в сопоставимых ценах) в зависимости от истощения резервов болеедоступных и дешевых месторождений и перехода к разработке более дорогихнефтяных депозитов.Поскольку модель исходит из предположения, что практически все значимыеновые нефтяные месторождения будут относиться к третьей категории, то вкачестве аргумента функции капиталоемкости вместо объема невыработанныхзапасов нефти использовался объем нефти, добытой с начала прогнозного периода(очевидно, что эти величины непосредственным образом связаны друг с другом).Аналогичным образом (на основе оценок характеристик месторождений) былаполучена и функция динамики удельных операционных затрат в зависимости отобъема нефти, добытой с начала прогнозного периода.

Таким образом, в моделиреализованазависимостьдинамикиудельныхкапитальныхвложенийиоперационных затрат в сопоставимых ценах не от времени, а от объемовпроизводства (то есть чем выше объемы производства, тем быстрее истощаютсязапасы нефти и тем быстрее идет переход на труднодоступные месторождения,соответственно тем больше темпы роста капиталоемкости и затрат).Кроме того, помимо учета изменения удельной капиталоемкости и затрат взависимости от динамики добычи нефти, в модели также сделана попытка учестьизменения инвестиционного лага при переходе к более труднодоступнымместорождениям (посредством функции от объемов добытой нефти накопленнымитогом, построенной на основе оценки сроков освоения различных категорийнефтяных месторождений).207207Выручка нефтянойотраслиСтруктура запасовнефтиНалоговая нагрузкаОперационныерасходыОбъем инвестиций внефтедобычу инефтепереработкуПрогноз изменениякапиталоемкостидобычи нефтиДОБЫЧА НЕФТИВнутренний спрос нанефтепродуктыЭкспортПроизводствонефтепродуктовЦены на нефтьЦены на нефтепродуктыИсточник: составлено авторомРисунок 3.5 - Принципиальная схема модели нефтяной отрасли208Важно и то, что в расчете используется гипотеза о возможностиодновременнойразработкиместорожденийразличныхкатегорий.Такоепредположение связано с тем, что запасы первой (наиболее доступной)категории располагаются неравномерно.

В связи с этим ряд компаний вынужденразрабатывать более «трудную» нефть в условиях, когда выработаны не всезапасы более легкой нефти. Это тем более вероятно в условиях роста цен нанефть.Расчет объемов добычи нефти в зависимости от уровня капитальныхвложений строится следующим образом. На первом шаге в зависимости отобъема производства на предыдущем периоде рассчитывается объем нефти,добытой с начала прогнозного периода, накопленным итогом (3.33):Extact (t )  Extract (t  1)  Output (t ) ,(3.33)где Extact (t) – накопленный объем добычи нефти к году t;Output (t) – объем добычи нефти в году t.Инвестиции, осуществляемые в текущем году, рассчитываются на основефинансовых результатов предыдущего года, а также экзогенно задаваемыхпоказателей заемных средств и дополнительных вложений текущего года.Полученные объемы инвестиций в текущих ценах приводятся к сопоставимымпри помощи индекса цен производителей, а затем соотносятся с рассчитаннойудельной капиталоемкостью (3.34):Inp(t ) Inv(t ),Prices (t ) * CapInt ( Extract (t ))(3.34)где Inv(t) – инвестиции в постоянных ценах в году t; Prices(t) – индекс ценпроизводителей в году t; CapInt (Extract(t)) – индекс роста удельнойкапиталоемкости добычи нефти в году t.Объемы производства рассчитываются по формуле (3.35):Output (t )  a1 * Output (t  1)  a2 * InvI (t ) ,(3.35)где усредненные объемы инвестиций определяются по следующей формуле(3.36):209RoundUp(HLag(t))Invt)I(–a*Inp(ti)i(3.36)0HLag(t)усредненныеобъемыинвестицийнапротяжениисрокаосвоения,определяемого инвестиционным лагом;ai (t) – весовые коэффициенты;Cap( Extract (t  i))* ( Lag ( Extract (t ))  Round ( Lag ( Extract (t )  1)))Cap( Extract (t ))Cap( Extract (t )) – удельные капитальные вложения.a i (t ) Производственная функция формировалась на временном интервале в 8 лет.Поэтомунаилучшиестатистическиепоказателинадежностиоценкикоэффициентов регрессии эта функция будет иметь при числе параметров,равном трем.

Характеристики

Список файлов диссертации