Концепция взаимодействия банковского и реального секторов экономики в современных условиях (1142190), страница 38
Текст из файла (страница 38)
Введение валютного коридора(курс рубля по отношению к долл. на 01.01.1998г. составил 5,96 [323]); снижениеинфляции (1995 – 197,5%, 1996 – 47,7%, 1997 – 14,8% [316]); увеличение темповроста ВВП (1995 – (-4,1%), 1996 – (-3,6%), 1997 – (1,4%)[316]); увеличениекоэффициента монетизации (1995 – 15,5%, 1997 – 16%% [323]) – позволилисущественно расширить круг банковских операций с ценными бумагами на основеприобретения банками акций предприятий приватизируемых в ходе залоговыхаукционов, проведения сделок с государственными краткосрочными облигациями,учета векселей (доля вложений в облигации в общей структуре инвестиционногопортфеля в 1997г. составила 46,5%, доля вложений в векселя – 5,3% [70]).С 1995г. центральный банк прекратил кредитование экономики, что нашлоотражение в повышении роли банков в развитии экономики (отношение активовбанков к ВВП выросло на 3% (28,5% в 1997г.
против 25,5% в 1994г.), а индекспромышленного производства вырос на 22,6% (101% в 1997г. против 78,4% в 1994г.),в том числе в обрабатывающей промышленности на 29,2% (102% в 1997г. против72,8% в 1994г.) [321]. В то же время, на неудовлетворительное качествовзаимодействия банковского и реального секторов указывают продолжающийся росткраткосрочного кредитования в структуре активов банковского сектора до уровня97%, снижение показателя рентабельности активов в промышленном секторе доуровня 1,7% [321], сохранение значительного разрыва между последним и уровнемпроцентных ставок по банковским кредитам – 32% [323]. Противоречивый характервзаимодействияcсубъектовсекторовнаданномэтапеобусловлентакиминеблагоприятными тенденциями, как: платежный кризис, сокращение безналичныхрасчетов, расширение бартерных операций, долларизация экономики и слабыйбанковский надзор, которые в последствии спровоцировали банковский кризис.Третий этап «Кризис» (1998г.) Несмотря на принятие ряда нормативно –законодательных актов, регламентирующих взаимодействие банковского и реальногосекторов экономики (Положение Центрального банка РФ «О порядке начисленияпроцентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежныхсредств банками» №39 – П от 26 июня 1998г., ФЗ «Об особенностях эмиссии иобращения государственных и муниципальных ценных бумаг» №90 – ФЗ от 15 июля1998г., ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» № 102 – ФЗ от 16 июля 1998г.,Налоговый кодекс Российской Федерации №146 – ФЗ от 31 июля 1998г., ПоложениеЦентрального банка Российской Федерации «О порядке предоставления кредитными177организациями денежных средств и их возврата» №54 – П от 31 августа 1998г.),взаимодействие секторов осуществлялось на фоне острой фазы системного кризиса.Сложившиеся в течении предыдущих этапов экономические и правовые условияпредопределили повышенную склонность коммерческих банков к спекулятивнымиграм, как с целью сохранить и преумножить доходы (для крупных банков), так и сцелью выжить и «остаться на плаву» (для мелких банков).
Однако наибольшееразвитие в этот период получает рынок долговых инструментов, так какиспользованиеучастников,долевыхстремящихсяценныхбумагсохранитьограниченоструктурументалитетомсобственности(долякрупныхакций,свободных для сделок, не превышает 25%, в то время, как в США доля акций,доступных для сделок составляет 90% от акционерного капитала компаний). Вусловиях ограниченности бюджетных средств государство стало наращиватьвнутренние и внешние заимствования, за счет которых удалось решить проблемуплатежного баланса, но не проблемы стратегического характера. Используя такоеположение государства в свою пользу, банки повысили доходность по ГКО почти до40%, сделав их основным источником доходов (впоследствии дефолт по облигациямгосударственного займа нанесет существенный ущерб банкам).
Но разрушениепирамиды ГКО в первой половине 1998г. привело к образованию госдолга до 70млрд. долл., 50% из которых были внешними (cтоимость барреля марки «Юралс» в1998г. подешевела до 8 – 10 долл. при себестоимости 13 –15 долл.).В своюочередь, кризисныеусловия обусловиликритическийхарактеринеудовлетворительное качество взаимодействия банковского и реального секторовэкономики, которое сопровождалось совокупностью ограничивающих негативныхтенденций: узость ресурсной базы банков и зависимость их от внешних источниковпривлеченных средств (в течении 1998г. доля средств, привлеченных банками оторганизаций и предприятий сократились с 43,7% до 42,1%, а доля обязательств передбанками – нерезидентами возросла до 9,7% [70]); снижение качества ссудногопортфеля (доля безнадежных банковских кредитов за 1998г. возросла c 6,8% до 11,3%[70]); падение мировых цен на основные товары российского экспорта и резкоеснижение объема валютных резервов на фоне роста доходности на финансовыхрынках и роста спекулятивных операций; падение курса рубля (курс российскогорубля по отношению к доллару США: на 01.01.1998г.
– 5,96 и на 01.01.1999г. – 20,65[316]); снижение коэффициента монетизации до 14,8% вследствии жесткой денежнокредитной политики; рост инфляции (1997 – 14,8%, 1998 – 27,7% [316]); банкротствобанков, в результате чего на рынке банковских услуг осталось 60% от ранее178действующих банков, что существенно снизило уровень доверия ко всемубанковскомусектору;падениепромышленногопроизводства(индекспромышленного производства на 5,8% (95,2% в 1998г. против 101% в 1997г.), в томчисле в обрабатывающей промышленности – на 8,2% (93,8% в 1998г.
против 102% в1997г.));резкоувеличилсяразрывмеждурентабельностьюактивоввпромышленности и процентной ставкой по кредиту: -0,9 и 41,8% соответственно[321, 323].Четвертый этап «Восстановление и подъем» (1999 – 2007гг.) характеризуетсясущественным совершенствованием правовой инфраструктуры с точки зрения учетаошибок кризисного периода, что обусловило не только укрепление позиций каждогоиз секторов, но и придало мощный толчок к развитию взаимодействия. К числуосновных законодательных актов, принятых в этот период следует отнести: ФЗ «Ореструктуризации кредитных организаций» №144 – ФЗ от 08 июля 1999г., Налоговыйкодекс Российской Федерации №117 – ФЗ от 05 августа 2000г., ФЗ «Опротиводействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путеми финансированию терроризма» №115 – ФЗ от 07 августа 2001г., ФЗ «О центральномбанке Российской Федерации» №86 – ФЗ от 10 июля 2002г., ФЗ «О кредитныхисториях» №218 – ФЗ от 30 декабря 2004г., ФЗ «Об особых экономических зонах вРоссийской Федерации» №116 – ФЗ от 22 июля 2005г., ФЗ «О защите конкуренции»№135 – ФЗ от 26 июля 2006г., ФЗ «О банке развития» №82 – ФЗ от 17 мая 2007г.
и др.Совершенствованиеинституциональнойинфраструктурыпроявилосьврасширении сети иностранных банков или банков с участием иностранного капитала,создании кредитных бюро, усилении позиций государственных банков и банков сучастием государства, расширении региональных банков и институтов развития. Так,были созданы Агентство по реструктуризации кредитных организаций (АРКО) иМежведомственный координационный комитет содействия развитию банковскогодела в России (МКК), но в 2005г. было упразднено с передачей функций Агентству пострахованию вкладов (АСВ).
С целью преодоления кризисных последствий 1998г.центральнымбанкомпроведенареструктуризациябанков,направленнаянаповышение их ликвидности.Кроме того, осуществлена оптимизация пруденциальной отчетности на основевнедрения МСФО и изменения методов банковского регулирования в направлениириск – ориентированного банковского надзора. Были повышены требования кдолжностным лицам кредитной организации и их деловой репутации, проведенаработа по совершенствованию платежной системы с точки зрения ее надежности,179прозрачности и безопасности и др. Вектор денежно-кредитной политики былнаправленпреимущественнонаподдержаниефинансовойстабильностииобеспечение устойчивого экономического роста, что привело к снижению уровняпроцентных ставок по кредитам и инфляции (1999 – 85,7%, 2000 – 20,8%, 2001 –21,5%, 2002 – 15,8%, 2003 – 13,7%, 2004 – 10,9%, 2005 –12,7%, 2006 – 9,7%, 2007 –9% [316]) и укреплению курса рубля и стабильности финансовых рынков (курсроссийского рубля по отношению к доллару США: 1999 – 27; 2000 – 28,2; 2001 – 30,1;2002 – 31,8; 2003 – 29,4; 2004 – 27,7; 2005 – 28,8; 2006 – 26,3; 2007 – 24,5[323]).Укрепление взаимодействия банковского и реального секторов происходило нафонетакихпозитивныхмакроэкономическихтенденций,как:переходнауправляемый плавающий курс национальной валюты; рост ВВП (1999 – 6,4%; 2000 –10%; 2001 – 5,1%; 2002 – 4,7%; 2003 – 7,3; 2004 –7,2%; 2005 – 6,4%; 2006 – 8,2%; 2007– 8,5% [316]); рост коэффициента монетизации (1999 – 14,8%; 2000 – 15,7%;2001 –18%; 2002 – 19,7%; 2003 –24,3%; 2004 – 25,6%; 2005 –27,9%; 2006 – 33,3%; 2007 –38,7% [323]); улучшение налогового режима (ставка налога на прибыль дляорганизаций и банков была снижена до 20% [3]); рост капитализации банков(отношение банковского капитала к ВВП в 2007г.
выросло до 8,1% [180]);расширение кредитования предприятий реального сектора (прирост 51,6%); снижениезависимости банковского сектора от операций с государственными облигациями ирост операций с корпоративными облигациями; рост индекса промышленногопроизводства (106,8% в 2007г. против 95,25 в 1998г.), в том числе в обрабатывающейпромышленности (110,5% в 2007г. портив 93,2% в 1998г.) [321]; расширение длябанковспектраисточниковфондирования(средстваиностранныхбанков,размещение еврооблигаций); улучшилось соотношение рентабельности активов впромышленности (10,4%) и процентной ставки по кредитам (10%) [321,323].Роль банковского сектора в развитии экономики на протяжении всего этапаимела устойчивую тенденцию роста (отношение банковских активов к ВВП: 2000 –32,4%; 2001 – 35%; 2002 –38,2%; 2003 – 42,2%; 2004 – 42,5%; 2005 – 45,1%; 2006 –52,8%; 2007 – 61,4%[70]), не считая некоторого замедления темпов роста в 2004г.Замедление темпов развития в рамках данного периода было отмечено в периодвлияния «кризиса доверия» весны – лета 2004г., когда центральный банк ужесточилконтроль за легализацией доходов, полученных преступным путем и отзывомлицензий у банков, что сказалось на оттоке банковских ресурсов, введенииотдельными банками ограничений на снятие средств вкладчиками и ограничениибанками своих кредитных операций.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
