Диссертация (1138570), страница 12

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 12)

К компаниям, предоставляющим такие услуги,относятся Visa (продукт Visanet), Wells Fargo, Rugulus, American Express.Эта процедура значительно снижает издержки, связанные с клирингомбумажных чеков. В то же время зачастую банкам после обработки чеканеобходима его «бумажная» версия, и банк вынужден распечатыватьэлектронную копию чека.2.Электронное предоставление и оплата счетов.Идея этого метода платежа состоит в том, что счет клиентунаправляется через интернет. Клиент может оплатить счет также черезинтернет, другим электронным или бумажным способом.

Существуют триосновные модели этого средства типа платежей: Biller-Direct (клиент получает счет через интернет и оплачиваетего, например, с помощью кредитной карты); Lockbox (аналог Biller-Direct – с тем отличием, что изначальновыписываютсябумажныесчета,которыепотомсканируютсявэлектронные); консолидатор (фирма, которая собирает все счета, рассылает ихклиентам и получает оплату).3.65Платежи между физическими лицами (person-to-person).См. (Bradford, Davies, Weiner, 2003).59Данное средство платежа появилось с возникновением аукционныхсайтов типа eBay.com.

Лидером в этой сфере платежей являетсянебанковская компания PayPal, на которую приходится около 80% рынка.Она позволяет своим клиентам совершать платежи, используя кредитные идебетовые карты, банковские счета до востребования и специальныепредоплаченные счета в PayPal. PayPal проводит операции через свой банкили оператора банка.664.Карты с предоплаченной суммой (stored-value cards).Принцип работы данного платежного средства состоит в том, что скарты списываются средства, находящиеся на небанковском счете.Изначально средства на карту заносятся через чековый счет, ACH,кредитную или дебетовую карту, при помощи наличности. К основнымвидам карт относятся:подарочная карта.При этом если человек не может или не хочет использовать карту,существуют сайты, где карту можно продать, поменять, отдать наблаготворительность.

Кроме того, существуют торговые центры, а такжесети, принимающие карты, в которые входят Barnes and Nobles, iTunes,Starbucks, NBA, Major League Baseball.карты заработной платы (payroll) и карты общего назначения.Данные карты могут быть использованы в банкоматах, терминалах вместах продаж, через интернет. Такие карты обычно используютработодатели, чтобы не заводить на работников счета в банках и,соответственно,экономитьнаобслуживаниикарт.Ккомпаниям,использующим такую схему оплаты труда, можно отнести FedEx, UPS, UHaul, Manpower, ADP, McDonald’s, Denny’s, Coca-Cola, Sears. Подобнымикартами также удобно пользоваться людям, у которых нет банковскогосчета (около 25 млн человек в США).карты по оплате медицинских расходов.66Также в США на рынке платежей между физическими лицами работают небанковскаякомпания First Data Company с продуктом MoneyZap и банки, например, Wells Fargo и Citibank.60Некоторые работодатели не оплачивают медицинские счета своихработников, а выдают им специальные карты, что помогает фирмамснижать налогооблагаемые доходы.

Новый продукт Healthe сочетает в себемедицинскую и платежную карты.предоплаченные карты, которые родители покупают для своихдетей (примером такого продукта является VisaBuxx).5.Бесконтактные платежные средства удобны для совершениянебольших покупок, а также значительно снижают время на совершениетранзакции. Для проведения такого платежа могут быть использованыBluetooth, инфракрасный луч, RFID (радио-идентификатор).

ExxonMobileразработал Speedpass (для автозаправочных станций), который насчитываетболее 6 млн активных установок. Компания American Express выпустилапродукт Express Pay, MasterCard – PayPass (для некоторых аптек), а Visa –VisaWave.Этимикартамизаинтересовалисьивыпустилисоответствующие продукты Citibank, HSBC, JPMorgan Chase, Key Bank.Возможность бесконтактной оплаты уже встроена в некоторые моделителефонов Nokia. Потенциально она может быть привязана к наручнымчасам, другим картам.

Наибольший потенциал все же имеют телефоны, таккак они также позволяют выходить в интернет и пользоваться услугойонлайн-банкинга, а также новой услугой PayPal Mobile через smsсообщения.6.Платежи,использующиебиометрическиесредстваидентификации плательщика (отпечатки пальцев, голос, сетчатку), ужераспространяются в продовольственных магазинах.7.Дебетовые карты на основе ACH, выпущенные компаниейDebitman (главное отличие в том, что эмитентом карты является не банк, амагазин).8.Платежи с использованием мобильного телефона (mobile-payments) активно развиваются в основном в Европе и позволяют клиентам:иметь доступ к интернет-банкингу;61оплачивать телефонные услуги и даже использовать телефон вкачестве предоплаченной карты ограниченного назначения;в случае встроенного чипа – оплачивать товары и услугитретьей стороне (электронные деньги).Далеко не все виды платежей, получивших распространение назападе, активно используются в России.

Так, например, на российскомплатежном рынке исторически не используются чеки. В то же времяразличные виды платежных карт, как кредитных, так и дебетовых, стали насегодняшнийденьширокоиспользуемымивРоссиирозничнымиплатежными средствами. Кроме того на российском рынке платежныхуслуг расширяется ассортимент различных предоплаченных карт, а такжеприобретают все большую популярность электронное предоставление иоплата счетов и так называемые электронные деньги, например, Webmoneyи Яндекс.Деньги.Выше нами были рассмотрены различные платежные инновации,являющиеся субститутами для агрегата М0. Появление широкого классазаменителей для традиционных платежных средств, по-видимому, должнобылоотразитьсянаиспользованиипоследних.Первоеожидаемоепоследствие – это снижение спроса на наличные деньги. Развитиеплатежных систем поставило перед исследователями ряд вопросов: какимобразом изменяется спрос на те или иные средства платежа и денежныеагрегаты вследствие эволюции платежных систем; как эти изменениявлияют на возможности проведения монетарной политики центральнымибанками? Одним из первых этими вопросами задался Бенджамин Фридмен(Friedman, 1999).

Далее будет рассмотрен иной класс платежныхинноваций, являющихся заменителями денег и снижающих возможностицентральных банков по регулированию платежных средств.В работе (Friedman, 1999) отмечается, что стандартный ответ навопрос о том, почему центральный банк может влиять на огромные рынкиотносительно малыми по объему операциями, состоит в том, что ни один62другой участник рынка не может через свои операции повлиять на резервы,т.е.

центральный банк является монопольным поставщиком резервов.Появление новых средств для совершения сделок привело к тому, чтомодели наличной оплаты, рассмотренные нами в главе 1, § 1 диссертации,пересталибытьадекватнымиреальности.Причина,покоторойцентральный банк при этом может влиять на процент, кроется в том, чтоденьги (наличность и резервы) все еще нужны для окончательногоурегулирования сделок.

Финансовые инновации снижают спрос на деньги,но не уничтожают его.В этом смыслевозможность центрального банка проводитьэффективную политику зависит, по мнению Фридмена (Friedman, 1999), неот объема, а от стабильности резервов. Долгое время центральный банк былмонополистом в области урегулирования ежедневных огромных помасштабам сделок между банками, которые происходили за счетбанковских резервов на счетах центрального банка. Однако ситуацияменяется, и конкуренция со стороны частных клиринговых системспособна вытеснить центральный банк с межбанковского рынка.

Правда,так илииначе, например, вчастнойплатежнойсистемеCHIPSнеурегулированные по итогам дня требования отправляются в системуFedWire, т.е. банки, участвующие в системе CHIPS, должны держатьрезервы в ФРС. Однако система валовых расчетов в режиме реальноговремени (real time gross settlement, RTGS), являясь не клиринговойсистемой, может обойтись уже без резервов центрального банка.Возрастающая глобализация и интеграция финансовых рынков снижаетвозможностицентральныхбанковконтролироватькраткосрочныепроцентные ставки, а также провоцирует развитие частных клиринговыхсистем, которым системы центральных банков часто проигрывают.Дэвид Кронин и Кевин Доуд (Cronin, Dowd, 2001) во многомсогласны с Фридменом.

Авторы рассуждают следующим образом. Еслипредположить, что по тем или иным причинам спрос на деньги в экономике63снижается, то при неизменном предложении денег цены неизбежновырастут. Это следует из равенства между спросом и предложением денег:M supply LY , i ,Pгде Msupply – предложение денег, Р – уровень цен, L(Y,i) – функция спроса наденьги, зависящая от показателя экономической активности населения (Y) иальтернативной стоимости хранения денег (i).Чтобы избежать роста цен, центральный банк должен снизитьпредложение денег, т.е. снизить денежную базу. В противном случае призначительном расхождении между спросом и предложением денегволатильность цен будет высокой.

Таким образом, для того чтобы политикацентрального банка по влиянию на процентную ставку посредствомденежной массы была эффективной, а цены – стабильными, долженсуществовать устойчивый спрос на денежную базу.Анализ спроса на наличные деньги показывает, что в последние годыпоявилось огромное количество заменителей наличных денег, которыепозволяют переводить средства без прямого использования финансовыхинститутов. Эти средства платежей являются субститутами именноналичных денег, так как обычно используются для совершения маленьких исредних сделок. Кроме того, новые средства платежей обладаютпреимуществами по сравнению с наличностью: они более гигиеничны иудобны в использовании, а расходы по ним ниже, чем по чекам.

Характеристики

Список файлов диссертации