Диссертация (1138455), страница 19
Текст из файла (страница 19)
ROC-кривая демонстрирует также высокое значение в 0,7279 (рисунок14). Таким образом, полученные результаты являются достоверными. Длякорректной интерпретации полученных результатов в модели также былирассчитаны средние маржинальные эффекты.0.500.000.25Sensitivity0.751.001050.000.250.501 - Specificity0.751.00Area under ROC curve = 0.7279Рисунок 14 – ROC- кривая для модели с финансовыми переменнымиИсточник: составлен автором диссертацииБыли получены финансовые показатели, а также их целевые значения,которые определяют факторы исключения операторов услуг платежнойинфраструктуры из состава платежной системы.
В частности, на стабильностьучастия операторов услуг платежной инфраструктуры в составе платежнойсистемы оказывают воздействие следующие показатели:1) Если у операторов услуг платежной инфраструктуры чистые активыболее 6000 млн руб., то вероятность их исключения из платежнойсистемы снижается на 10,5%;2) Если уставной капитал оператора услуг платежной инфраструктурыбольше 200 млн руб., то вероятность его исключения из платежнойсистемы снижается на 10,4%;3) Если размер денежных средств у оператора услуг платежнойинфраструктуры более 2000 млн руб., то вероятность исключения изсостава платежной системы снижается на 18,16%;4) Если у оператора услуг платежной инфраструктуры чистая прибыльнеотрицательная, то вероятность исключения из Реестра операторовплатежных систем снижается на 10,2%.106Показатели, которые оказывают негативное воздействие на операторовуслуг платежной инфраструктуры:Если валютные активы оператора услуг платежной инфраструктурыболее 3000 млн руб., то вероятность исключения из состава платежной системыувеличивается на 23,7%;Необходимо отметить, что финансовые показатели являются важныминдикатором устойчивости операторов услуг платежной инфраструктуры.Следовательно, оператор платежной системы должен на постоянной основеосуществлятьмониторингфинансовыхпоказателей,которыеявляютсязначимыми (рисунок 15).Неотрицательная чистая прибыльДенежные средства больше 2000 млн рублейВалютные активы больше 3000 млн рублейУставной капитал больше 200 млн рублейЧистые активы больше 6000 млн рублей-25,00% -20,00% -15,00% -10,00% -5,00%0,00%5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00%Чистые активы больше 6000 млн рублейУставной капитал больше 200 млн рублейВалютные активы больше 3000 млн рублейДенежные средства больше 2000 млн рублейНеотрицательная чистая прибыльРисунок 15 – Факторы, влияющие на снижение/увеличение вероятности исключенияоператоров услуг платежной инфраструктуры из Реестра операторов платежнойсистемыИсточник: построен автором диссертацииНеобходимо принять во внимание, что соблюдение количественныхпоказателей, полученных в результате моделирования, не является ключевойзадачей для Банка России.
Указанные целевые значения должны носитьрекомендательныйхарактер.Системупредставленныхфинансовых107индикаторов возможно развить за счет применения внутренних баз данныхБанка России.Факт того, что неотрицательная чистая прибыль является индикаторомустойчивости операторов услуг платежной инфраструктуры соотносится смеждународным опытом, и, в частности, с «Принципами для инфраструктурфинансового рынка», которые предлагают контролировать прибыльностьопераций, проводимых платежной инфраструктурой.
Значимость показателейденежных средств и чистых активов также соотносятся с европейским опытом.Достаточно интересным является результат негативного воздействиявалютныхактивовинфраструктуры.Снаустойчивостьоднойстороны,операторовуслугвалютныеактивыплатежнойявляютсявысоколиквидными, в связи с чем их наличие должно выступать гарантомустойчивости. С другой стороны, опыт 2014 года продемонстрировалсущественные риски, связанные со стабильностью валютного курса. Данныйфакт может объяснить негативное воздействие большого объема валютныхактивов на устойчивость операторов услуг платежной инфраструктуры.Результаты модели, связанные с чистыми активами, уставным капиталом,денежнымисредствами,подтверждаютатакжепредположения,положительнойчистойприбыльюсформированныенаоснованиимеждународного и отечественного опыта.
Таким образом, для повышенияустойчивости операторов услуг платежной инфраструктуры необходимо иметьдоступные денежные средства, увеличивать уставной капитал, а также чистуюприбыль и чистые активы. Все указанные параметры позволят оперативнореагировать на изменение финансового состояния в течение операционного дняи поддерживать устойчивость операторов услуг платежной инфраструктуры.Модель с институциональными показателями платежных системВторым важным фактором, оценивающим устойчивость оператора услугплатежнойинфраструктурывсоставеплатежнойсистемы,являются108технологические характеристики платежной системы. В случае, если в системеиспользуются сложные сервисы типа внутридневного кредита или пулаликвидности, то оператор платежной системы, при привлечении операторовуслуг платежной инфраструктуры, должен установить соответствующиетехнологические требования.
Согласно теории асимметрии информации,применение таких сервисов в платежной системе выступает барьером дляпривлечения неустойчивых операторов услуг платежной инфраструктуры.Вторым важным элементом выступает категория платежной системы.Статус платежной системы является косвенным индикатором устойчивостиоператоров услуг платежной инфраструктуры, а также индикатором влияниявнешней среды на устойчивость платежной системы.
К примеру, социальнозначимые платежные системы должны осуществлять больше 500 млнпереводныхоперацийсиспользованиемплатежныхкартзагод.Соответственно, все операторы услуг платежной инфраструктуры должныизначально иметь технологическую возможность обеспечивать выполнениетаких операций за соответствующий период. Поэтому, при регистрацииоператоров услуг платежной инфраструктуры, оператор платежной системыоценивает их технологические возможности.
Следовательно, тип платежнойсистемы является индикатором устойчивости оператора услуг платежнойинфраструктуры.Представленная регрессия рассматривает организационные требования ииндикаторы, которые используются в платежной системе. Их применениеотражает влияние требований на устойчивость операторов.
Как уже былоотмечено, наиболее частыми требованиями к операторам услуг платежнойинфраструктуры выступают требования к опыту работы(исполнениюаналогичных функций) в рамках платежной системы. Возможно предположить,чем больше опыт осуществления переводов в рамках платежной системы, темменьше вероятность того, что оператор услуг платежной инфраструктуры несможет исполнить взятые на себя обязательства.109Построенная регрессия составлена на основе правил платежных систем,которые опубликованы в открытом доступе.
Большая часть представленныхправил приходится на 2015 год. Повышение точности расчетов целесообразнодостичь за счет включения данных Банка России. Вес каждого индикаторабудет определен с помощью величины маржинального эффекта.Регрессия характеризует экспертную оценку как требования к платежнойсистеме влияют на устойчивость операторов услуг платежной инфраструктуры.Описание переменных, используемых в модели, представлено в таблице 18. ВкачествезависимойисключениипеременнойоператорауслугбылаиспользованаплатежнойинформацияинфраструктурыизобРеестраоператоров платежных систем.
Опыт работы определялся в зависимости отфункций, которые исполняет оператор. Чаще всего требования к опыту работыпредъявляются к расчетному центру, однако некоторые операторы платежныхсистем установили такие требования и для других видов операторов услугплатежнойинфраструктуры.Собранныестатистическиеданныебылииспользованы при построении бинарной логистической регрессии.Выборка,используемаяприпостроениимодели,являетсясбалансированной (таблица 20). Все группы рассматриваемых показателейвозможно разделить на два основных вида: показатели бесперебойностифункционирования платежных систем, взятые из Положения Банка России от03.10.2017 № 607-П «О требованиях к порядку обеспечения бесперебойностифункционированияплатежнойсистемы,показателямбесперебойностифункционирования платежной системы и методикам анализа рисков вплатежнойсистеме,включаяпрофилирисков»иинституциональныехарактеристики платежной системы, связанные с моделью организациисистемыуправлениярисками,реализациейдополнительныхсервисов(внутридневного кредита), организацией взаимодействия между операторамиуслуг платежной инфраструктуры и оператором платежной системы.110Таблица 20 – Описание переменных для модели с институциональнымипеременнымиНазваниепеременнойТребования к опытуработыОписание пороговыхзначений и переменныхболее 3 лет, более 5 летВремя восстановленияпосле сбояВремя восстановленияпосле сбоя (P1)более 24 ч, более 48 чВремя междусобытиями (P2)Количествопроведенныхплатежей к общемуколичеству (P3)Показательдоступностиплатежной системы(P4)Среднее количествоинцидентов (P5)Наличиевнутридневногокредита в платежнойсистемеЯвляется липлатежная системанациональнозначимойЯвляется липлатежная системасоциально значимойСовпадениеинфраструктуры(полностью разныеоператоры)Совпадениеинфраструктуры(оператор платежнойсистемы выполняетодну из функцийПрименение индикатора P1в платежной системе(дамми переменная)Применение индикатора P2в платежной системе(дамми переменная)Применение индикатора P3в платежной системе(дамми переменная)ИнтерпретацияЧем выше требование к опыту работы,тем выше устойчивость операторауслуг платежной инфраструктурыЧем меньше время восстановления,тем выше устойчивостьПрименение увеличиваетустойчивостьПрименение увеличиваетустойчивостьПрименение увеличиваетустойчивостьПрименение индикатора P4в платежной системе(дамми переменная)Применение увеличиваетустойчивостьПрименение индикатора P5в платежной системе(дамми переменная)Реализована ли вплатежной системефункция внутридневногокредита (даммипеременная)дамми переменная, да –1,нет – 0Применение увеличиваетустойчивостьСервис увеличивает устойчивостьДанная категория являетсяиндикатором устойчивостидамми переменная, да –1,нет – 0Данная категория являетсяиндикатором устойчивостиОператорами услугплатежной инфраструктурыявляются неаффилированные друг сдругом юридические лица(1 – да, 0 – нет)Хотя бы одна из функцийоператоров услугплатежной инфраструктурывыполняется Операторомплатежной системы (но неЕсли все операторы услуг платежнойинфраструктуры являются неаффилированными, то вероятностьнарушения устойчивостиувеличиваетсяЕсли оператор платежной системывыполняет функции оператора услугплатежной инфраструктуры, тоустойчивость увеличивается111оператора услугплатежнойинфраструктуры)Организация системыуправления рискамиНаличие требования коператору услугплатежнойинфраструктуры попредоставлениюинформацииучастникамплатежной системыполностью).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
