Диссертация (1138455), страница 21
Текст из файла (страница 21)
Впоследствии рассчитать ненаблюдаемый эффект дляинституциональных показателей деятельности платежной системы. Прирасчёте коэффициента устойчивости платежной системы была использованаследующая формула (1):где ()– = 0,51 ∗ () + 0,49 ∗ () (1),финансовый показатель устойчивости,()–институциональный показатель устойчивости, Z –коэффициент устойчивостиплатежной системы.Финансовый показатель устойчивости рассчитывается по следующейформуле: () = 0,32 ∗ 1 − 0,25 ∗ 2 − 0,14 ∗ 3 − 0,15 ∗ 4 − 0,14 ∗ 5, гдеf1 – 0, если валютные активы менее 3 млрд рублей, 1 – если валютныеактивы более 3 млрд рублей14;f2 – 0, если денежные средства менее 2 млрд рублей, 1 – если денежныесредства более 2 млрд рублей;f3 – 0, если чистые активы менее 6 млрд рублей, 1 – если чистые активыболее 6 млрд рублей;f4 – 0, если уставной капитал менее 0,2 млрд рублей, 1 – если уставнойкапитал более 0,2 млрд рублей;f5 – 0, если чистая прибыль отрицательная, 1 – если чистая прибыльположительная.Институциональный коэффициент устойчивости рассчитывается последующей формуле:() = −0,1 ∗ 1 − 0,15 ∗ 2 − 0,18 ∗ 3 + 0,19 ∗ 4 − 0,7 ∗ 5 − 0,11 ∗ 6 + 0,15∗ 7 + 0,9 ∗ 8, гдеi1 – 0, если установлено требование к опыту работы менее 5 лет, 1 – еслиустановлено требование к опыту работы более 5 лет;14Пороговые значения определены с помощью ранее проведенных эконометрических оценок.118i2 – 0, если в платежной системе не используется индикатор «Количествопроведенных платежей к общему количеству», 1 – если указанный индикаторприменяется;i3 – 0, если в платежной системе не используется показатель доступностиплатежной системы 1 – если используется;i4 – 0, если в платежной системе не используется показатель среднегоколичества инцидентов, 1 – если используется;i5 – 0, если в платежной системе не реализован сервис внутридневногокредитования, 1 – если сервис внутридневного кредитования реализован;i6 – 0, если платежная система не является социально значимой, 1 – еслиплатежная система является социально значимой;i7 – 0, если операторы услуг платежной инфраструктуры и операторплатежной системы являются разными юридическими лицами, 1 – еслиоператоры услуг платежной инфраструктуры и оператор платежной системысовпадают;i8 – 0, если система управления рисками децентрализована, 1 – еслисистема управления рисками централизована на уровне оператора платежнойсистемы.Используя показатели медины коэффициента устойчивости платежнойсистемы по устойчивым и неустойчивым операторам, были полученыдоверительные интервалы.Выбраны дисконты в 0,51 для финансовыхпоказателей, а также 0,49 для институциональных в связи с тем, что в своейдеятельности операторы платежной системы больше ориентируются именно нафинансовые показатели (таблица 22).
Аналогичный результат был подтвержденматематически.Таблица 22 – Перечень первичной информации, которая используетсяоператором платежной системыТип информацииОписание119Информация по временипереводаИнформация о финансовомсостоянии участниковплатежной системыПродолжительность времени, в течениекоторого зафиксировано нарушение обменаэлектронными сообщениями; Времявозникновения нарушения бесперебойностифункционирования платежной системы, атакже время восстановленияИнформация об остатке денежных средств набанковских счетах участников платежнойсистемы;Сумма денежных средств, которая подлежитпереводу в рамках платежной системыИсточник: составлено автором диссертации на основе данных Банка РоссииТакжеклассификационнаятаблицапофинансовойрегрессиипродемонстрировала, что модель предсказывает 88 % случаев, в то время какзпо институциональным показателям – 84 %.
С учетом практическойориентации платежных систем, сформулированных в Правилах платежныхсистем, а также результатами оценки были выбраны веса 0,51 – дляфинансовых показателей и 0,49 – для институциональных показателей.Значения были определены с помощью расчета пропорций (таблица 23).Таблица 23 – Расчет значений весов для модели с финансовыми и синституциональными показателямиТип моделиПроцентыУровень предсказанияВсего100 %88+84=172Для модели сХ1=51%88финансовымипеременнымиДля модели сХ2=49%84институциональнымипеременнымиИсточник: составлено автором диссертацииРезультаты оценки общего коэффициента устойчивости платежнойсистемы могут быть использованы при реализации двух механизмов:лицензирования платежной системы, а также осуществления надзорных120функций Банка России. Механизм лицензирования может быть реализованпосредством построения шкалы В результате оценки возможно определитьминимальное значения с помощью построения доверительного интервала.
Еслиоператор услуг платежной инфраструктуры при регистрации не соответствуетуказанным требованиям, то его не включают в Реестр операторов платежныхсистем.Для осуществления надзорных функций на практике, необходимоопределить веса значимых индикаторов. Здесь возникает проблема, связанная сопределением группы регрессий, необходимых для расчета требуемогоинтервала. Так как для одной регрессии у нас есть данные за 2015 год, то длярасчета интервала значений были использованы регрессии с данными за 2014год.
Определение веса показателей возможно сделать на основе среднихмаржинальных эффектов для двух регрессий (таблица 24).Таблица 24 – Определение веса показателя для построения надзорнойметодикиНазвание показателяРазмер маржинальногоВес показателя, %эффектаМодель с институциональными переменнымиТребование к опытуработы на рынке более 5летКоличество проведенныхплатежей к общемуколичеству (P3)Показатель доступностиплатежной системы (P4)Среднее количествоинцидентов (P5)Наличие внутридневногокредита в платежнойсистемеЯвляется ли платежнаясистема социальнозначимойСовпадениеинфраструктуры-0,3009474**9,968175%-0,3144861*10,41661%-0,53143**17,60237%0,5862388**19,41778%-0,2226026*7,373188%-0,3228095*10,69231%0,4559798**15,10326%121(полностью разныеоператоры)Организация системы0,2845881***управления рискамиИтого (по модулю)3,0190823Модель с финансовыми переменнымиВалютные активы более0,2370748**3000 млн рублейДенежные средства более-0,1816333**2000 млн рублейЧистые активы более 6000-0,1049014*млн рублейУставной капитал более-0,1043534*200 млн рублейНеотрицательная чистая-0,1020582*прибыльИтого (по модулю)0,73002119,426311%100%32,4750624,8805514,3696414,2945713,98017100Источник: составлена автором диссертацииСумма маржинальных показателей по модулю (сумма рассчитана длякаждой группы регрессий) определяет размер влияния указанной совокупностипоказателей.
Вклад каждого показателя в общую совокупность определяется спомощьюрешенияиндивидуальныхпропорции.значенийВпоказателей,результате,былипутемрассчитанывзвешиваниямедианаидоверительный интервал для устойчивых операторов услуг платежныхинфраструктуры. При расчете были исключены операторы, выбывшие изсостава платежной системы в период с 2015 по 2017 годов. Впоследствии, былиполучены доверительные интервалы для указанных типов операторов услугплатежной инфраструктуры. Полученный результат может быть оформлен ввиде отдельного Приказа Банка России (приложение A).
Внедрение приказапозволит Банку России классифицировать операторов услуг платежнойинфраструктуры в зависимости от уровня их устойчивости. По результатамоценки для каждой категории операторов услуг платежной инфраструктурыбудет определен соответствующий набор надзорных требований. Помимопрочего, Банк России может на стадии регистрации платежной системы122приниматьрешениеобутвержденииоператорауслугплатежнойинфраструктуры в соответствии с полученными значениями показателей риска.Для корректной оценки операторы услуг платежной инфраструктурыбыли разделены на две группы: кредитные организации, надзор за которыминаходится в сфере деятельности Банка России и отдельные компании, надзор закоторыми Банк России осуществляет только в рамках регулированиянациональнойплатежнойсистемы.Соответственноинтервалыбылирассчитаны для двух указанных групп (таблица 25).Таблица 25 – Построение интервалов для устойчивых и неустойчивыхоператоров услуг платежной инфраструктуры на 2017 годОрганизацииУстойчивыеОтносительноНеустойчивыеустойчивыеКредитныеНе менее 47,32от 39,38 до 47,32менее 39,38организацииИныеНе менее 35,31от 26,37 до 35,31менее 26,37юридические лицаИсточник: составлена автором диссертацииВ результате возможно определить следующие категории операторовуслуг платежной инфраструктуры «устойчивые», «относительно устойчивые» и«неустойчивые».
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
