Диссертация (1138365), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Так в работах [Phillips,6Yezer, 1996] и [Ross, 2000] было показано, что при моделировании решенийзаемщика необходимо учитывать смещение выборки по выданным кредитам,связанное с одобрением только кредитоспособных заемщиков. В работах[Follain, 1990] и [Rachlis, Yezer, 1993] и др. показано, что при моделированииспроса на ипотеку параметры кредитного контракта, а также некоторыехарактеристики заемщика (личный доход, доход поручителей) являютсяэндогеннымипеременными,чтообуславливаетнеобходимостьихмоделирования треугольной системой одновременных уравнений.
В статье[Attanasio,Goldberg,Kyriazidou,2008]авторыпоказали,чтопримоделировании спроса на автокредиты, характеристики кредита (ставка и срокпогашения) также являются эндогенными и должны входить в уравнениеспроса нелинейно, а также доказали, что оценки этих параметров смещенывыборочнойселективностью.Даннаястатьяявляетсянаиболеепрогрессивной, т.к. содержит минимальное количество предположений ораспределении ошибки и функциональной форме уравнения спроса. Тем неменее данный подход не лишен того недостатка, что при моделированиипараметров контракта не учитывается потенциальная зависимость выборахарактеристик продаваемого продукта от спроса на него.
Так, например, такаяхарактеристика кредитного контракта, как процентная ставка, являетсязависимой от количества потребляемого товара, т.е. размера ссуды. Выборостальных параметров контракта: срока погашения, наличия страховки, такжепредопределен желаемым размером ссуды. Таким образом существуетнеобходимость моделирования взаимозависимого выбора всех условийкредита заемщиком.Объектом исследования являются рынки товаров, на которых выборобъема потребления является взаимосвязанным с выбором характеристиктовара.Предметом исследования является функция спроса индивидов натакие товары.7Такцельюданнойработыявляетсяразработкапроцедурыидентификации и оценивания функции спроса на дифференцированный товар,учитывающий взаимозависимость спроса и характеристик товара.Задачами исследования являются:1.
Изучение литературы по оценке спроса на дифференцированныетовары;2. Построениеэконометрическоймоделифункцииспросанадифференцированный товар с эндогенными характеристиками каксистемы одновременных уравнений с выборочной селективностью;3. Разработка процедуры и достаточных условий идентификации функцииспроса, учитывающей выборочную селективность и одновременностьвыбора количества покупаемого товара и его характеристик;4. Разработка теста на выполнение условий идентификации модели;5. Формулировка условий, при которых оценка модели будет являтьсясостоятельной;6. Оценка функции спроса на ипотечные кредиты с использованием иагрегированных и индивидуальных данных.Методологической основой исследования является эконометрическоемоделирование. В качестве основного инструмента исследования следуетотметить непараметрическую модель систем одновременных уравнений свыборочной селективностью.
Все оценки параметров модели и другие расчетыбыли получены в программной среде Stata, в которой был разработаннеобходимый инструментарий.Информационнаябазаисследования.Эмпирическойосновойисследования является база данных по региональному ипотечному рынку,собираемая АИЖК, которая была использована для оценки спроса на ипотекуна агрегированном уровне. Вторым источником является база по заявкам наполучение ипотеки, выданным кредитам и их обслуживанию одного8регионального представительства Агентства по ипотечному жилищномукредитованию, которая была использована для оценки индивидуальногоспроса на ипотечные кредиты.Теоретическуюосновуисследованиясоставляютработыпонепараметрическим моделям уравнений с выборочной селективностью[Heckman, Robb, 1985], [Vella, 1998], [Newey, 1999], [Das, Newey, Vella, 2003],непараметрическим моделям систем одновременных уравнений [Brown, 1983],[Roehrig, 1988], [Newey, Powell, 1988], [Newey, Powell, Vella, 1999], [Matzkin,2008], [Imbens, Newey, 2009], [Blundell, Matzkin, 2010], [Berry, Haile, 2011],Newey [2013], работы по оценке спроса на дифференцированный товар[McFadden, 1976], [Berry, Levinhson, Pakes, 1995], [Nevo, 2000], [Berry, Haile,2009], [Berry, Gandhi, Haile, 2013], а также по эмпирической оценке спроса накредиты, в первую очередь [Phillips, Yezer, 1996], [Ross, 2000], [LaCour-Little,2007], [Attanasio, Goldberg, Kyriazidou, 2008].В предыдущих работах по оценке спроса на дифференцированный товари, в частности на кредиты, в основном использовались линейныеспецификации наблюдаемых компонент функции полезности, а такжепараметрические методы их идентификации, основанные на жесткихпредположенияхполезности.овидераспределенияненаблюдаемыхТеоретическиизвестно, чтодажеприсамыхкомпонентпростыхпредположениях о виде функции полезности, порождаемая ей функция спросаявляется нелинейной по ценам и доходу индивида.
Вообще функцияполезности и ее функциональная форма является неизвестной, поэтому неследуетограничиватьсяфункциональнойформекакими-либофункцииспроса,предположениямитакиокакораспределенииненаблюдаемых компонент спроса.В качестве элементов научной новизны исследования можно отметить:1.Предложена функция спроса на дифференцированный товар,учитывающая одновременный выбор как объема потребления, так и9характеристик товара. Так известные непараметрические методы оценкиспроса на дифференцированный товар [Berry, Haile, 2012] содержатпредпосылку о том, что один потребитель выбирает только 1 единицу одноготовара в течение элементарного промежутка времени, т.е.
не позволяют учестьинтенсивность потребления. Другие работы [Das, Newey, Vella, 2003],[Attanasio, Goldberg, Kyriazidou, 2009] позволяют учитывать интенсивностьпотребления при условии выбора потребляемого товара, но не позволяютучитывать одновременность выбора количества потребляемого товара ихарактеристик товара. В данной работе предложена непараметрическаяпроцедура идентификации функции спроса, не отягощенная описаннымипредпосылками.
При этом функциональная форма спроса будет ограниченатолько его непрерывной дифференцируемостью.2.Процедура идентификации позволяет получать состоятельныеоценки функции спроса в случае, когда выборка потребителей формируетсянеслучайно.Такприоценкеспросанекредитоспособныезаемщикиотсекаются банком. В данных же наблюдаются условия выданных кредитовтолько для тех заемщиков, что были одобрены банком, т.е.
выбранынеслучайным образом. Оценивание по неслучайной выборке (выборочнаяселективность) учтено в модели. В предыдущих исследованиях пооцениванию систем одновременных уравнений выборочная селективность небралась в расчет.3.Для данной модели сформулированы достаточные условияидентификации, являющиеся расширением известного рангового условия длясистемодновременныхуравненийнаслучайпроизвольнойформырегрессионных функций и наличию проблемы выборочной селективности.4.При оценивании эконометрических моделей с эндогеннымиобъясняющими переменными ключевой предпосылкой является наличиеинструментальных переменных, независимых от совместного распределенияненаблюдаемых компонент и объясняющих существенную долю вариацииэндогенных переменных.
Последнее свойство, которое еще называют10свойством релевантности исключенных инструментов, либо ранговымусловием, является тестируемым. В данном исследовании предлагаетсярасширение условного F-теста (теста Вальда) на выполнение ранговогоусловия для функции спроса, представленной непараметрической системойодновременных уравнений с выборочной селективностью.Теоретическая значимость исследования заключается в том, что напримере функции индивидуального спроса на ипотеку удалось показать, чтосуществуют товары, при моделировании спроса на которые необходимоучитывать не только эндогенность цены, но и других характеристик товара, атакже потенциальную зависимость выбора характеристик от величины спроса.Удалось разработать процедуру идентификации данной модели спроса,которая может быть адаптирована для рынков товаров, характеристикикоторых устанавливаются в процессе переговоров между покупателем ипродавцом, а также рынков, где характеристики выбираются одновременнообъемом потребления.
Теоретически значимым результатом также являетсяразработка процедуры тестирования набора исключенных инструментов длянепараметрических моделей систем одновременный уравнений, котораяможет быть применена в других исследованиях, использующих подобнуюмодель.Результаты оценивания модели спроса на ипотечные кредиты являютсяпрактически значимыми, т.к. позволяют заемщикам выбирать условиякредитования с наибольшим шансом на то, чтобы быть одобренными.Результатыраскрываютпроцесспотребительскоговыбораусловийипотечного кредитования, что может быть использовано при разработкеновых ипотечных программ и оценке потенциальных долей рынка.
Показано,что заемщики являются разнородными по предпочтениям, что можетиспользоваться банком при разработке дизайна новых ипотечных программ.11Диссертационное исследование изложено на 123 страницах печатноготекста, содержит 13 таблиц и 1 рисунок, состоит из введения, трех глав,разбитых на 16 параграфов, заключения и списка использованной литературы.Результатами, выносимыми на защиту являются следующие.Впервойглаверассматриваютсяизвестныеподходыпримоделировании и оценке функции спроса.
Так в первом параграфе главывводятся принятые в теории поведения потребителя обозначения, а такжеопределяется теоретическая модель спроса на дифференцированный товар сэндогенными характеристиками. Во втором параграфе проводится обзорэконометрических моделей, позволяющих идентифицировать функциюспроса при наличии угловых решений.
В третьем параграфе рассматриваютсяэконометрическиеподходыкмоделированиюфункцииспросанадифференцированный товар. В заключительном, четвертом, параграфе главыпроводится обзор работ, объясняющих причины эндогенности характеристиктовара и способов получения состоятельной оценки функции спроса приданном условии.Во второй главе предлагается подход к оцениванию функции спроса надифференцированный товар с эндогенными характеристиками. В первомпараграфе главы вводится эконометрическая модель функции спроса,учитывающаяодновременностьвыборапотребителемколичествапотребляемого товара и его характеристик, а также наличие угловых решений.Во втором параграфе главы формулируются и доказываются достаточныеусловия идентификации функции спроса.
Во третьем параграфе предлагаетсяпроцедура оценивания, а также формулируются достаточные условия еесостоятельности. В последнем параграфе главы предлагается тест навыполнение одного из условий идентификации функции спроса, а именно тестна релевантность исключенных инструментов.Третья глава посвящена приложению предложенной процедурыоцениваниядляоценкифункцииспросанаконкретномрынкедифференцированного товара с эндогенными характеристиками, рынке12государственного ипотечного кредитования в России.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
